金融的盈利模式精選(九篇)

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第1篇：金融的盈利模式范文

關鍵詞：供應鏈金融；現金流管理；模式；協同

一、 引言

現金流，作為企業的血液，對于企業的生存與發展都起著至關重要的作用。然而在我國，很多企業一直為融資難問題所困擾，特別是2008年以來的金融危機導致了很多企業的資金鏈斷裂。針對企業融資難問題，學術界、實務界及政府提出并嘗試了一系列解決辦法和措施。在這其中，基于供應鏈金融的融資模式取得了較好的效果。然而，這一融資模式目前在我國的應用還不十分廣泛，同時有關這一模式下企業現金流管理研究還不充分。因此，本文對于供應鏈金融融資模式進行了梳理，并對這一模式下的現金流管理提出了優化措施，期望能為我國企業融資難及現金流管理方面問題的解決做出一定貢獻。

二、 供應鏈金融與現金流管理的文獻回顧與理論分析

1. 關于現金流的研究。西方國家對于現金流量及其管理重要性的認識較早，FASB在其1984年公布的SFAC NO.5中就曾指出完整的財務報表體系中應報告期間內的現金流量。同時，該領域的研究成果也十分豐富，主要體現在以下幾個方面：一是關于現金流影響因素的研究，最具代表性的是丹尼森（Denison）的關于銷售增長和通貨膨脹壓力對“現金短缺”的誘導效應研究；二是以瓦爾特（Walter）等為代表的學者對于現金流量指標在企業財務分析評價中應用的研究；三是從投融資角度對現金流與投資決策、融資決策及股利支付行為間的關系的研究，具有代表性的是詹森（Jensen）的自由現金流理論，以及梅耶斯（Myers）、麥吉拉夫（Majluf）的啄食順序理論；四是以尤金·法瑪（Eugen Fama）、詹森（Jensen）等人為代表，從信息有用性視角考察了現金流信息對外部市場有效性影響，提出了具有開創性的有效性市場假設理論。國內學者關于現金流的研究多偏重于其在企業實踐管理中的應用。陳志斌和韓飛疇（2002）從戰略管理和戰術管理兩個層面分別探討了企業如何實現對現金流的流向、流量、流程、流速、結構等方面的有效管理，以及如何通過流程的改造提高資金的運轉效率和效益。

2. 關于供應鏈金融的研究。對于供應鏈金融的研究，不同的學者側重點不盡相同。以Santomero（2000）為代表的研究從銀行等金融中介出發，認為供應鏈與金融中介服務的結合使得金融中介能夠通過降低成本或者拓展服務品種等途徑獲得巨大的增值空間；Michael Lamoureux（2008）則強調核心企業在整個供應鏈體系中的作用，提出供應鏈金融是以核心企業為主導的對資金的成本和可得性系統優化的過程；Aberdeen（2007）認為供應鏈金融的核心是關注嵌入供應鏈的融資成本和結算成本，并構造出供應鏈成本流程的優化方案。國內學者中夏泰鳳（2011）則通過構建數理模型，從模式收益分析、弱化信息不對稱、降低信貸風險、提高資金利用率等方面闡述了供應鏈金融在加強企業現金流管理問題上所具有的優勢，并以此框架為藍本提出了解決企業融資難題的金融倉儲服務模式。

3. 關于供應鏈金融與現金流管理關系的研究。有關供應鏈金融與現金流管理關系的研究，Gonzalo Guillen等（2006）提出，合理的供應鏈管理模式能夠通過對企業的運作、現金流融通與管理的作用以增加整體收益。該方面最具代表性的是Wesley S. Randall和M. Theodore Farris II（2009）基于案例演示的研究，表明強化的供應鏈金融管理能夠通過現金流量和共享的加權平均資本成本（WACC）以減少財務成本的供應鏈。國內學者冉輝（2009）認為供應鏈金融與現金流管理間存在著互相促進的關系。全流程的供應鏈融資在滿足不同企業多樣化需求同時，更有助于企業物流和現金流的高效管理，從而實現企業融資業務的良性循環以及整個供應鏈的良性循環。

4. 國際國內研究現狀的總結。從上述文獻回顧中，我們可以看出目前國內外學者關于供應鏈金融、現金流管理方面的研究已認識到后金融危機時代，企業的價值最大化目標的實現已經離不開供應鏈金融的應用以及現金流的有效管理，并從企業及銀行等不同角度討論了具體的應用模式和管理方法。然而以往學者特別是國內學者在供應鏈金融方面的研究起步較晚，且多是孤立的看待供應鏈金融與現金流量管理，在對供應鏈金融基礎上的現金流管理的研究還不充分和深入。因此，本文希望通過對于供應鏈金融基礎上的現金流管理的研究以彌補上述不足，為供應鏈金融以及相關現金流管理模式的理論和實踐的發展做出一定貢獻。

三、 供應鏈金融視角下企業現金流管理的模式梳理

1. 應收賬款融資模式。基于供應鏈金融的應收賬款融資模式，是指處于上游的企業將賒銷過程中產生的對核心企業的應收賬款轉讓給銀行等金融機構，進而獲得期限不超過應收賬款賬齡的短期貸款的融資模式。這種模式主要適用對象是那些在商品銷售階段存在資金短缺的企業，這些企業資信水平通常不高，因而很難通過銀行等金融機構傳統授信渠道獲得貸款。而基于供應鏈金融的應收賬款融資模式，通過對核心企業的債權的轉讓，銀行因獲得應收賬款作為質押擔保物而降低了信貸風險，也就愿意提供短期信貸給企業，這樣一來企業面臨的資金缺口就可以得到彌補。應收賬款融資模式避免了上游企業因應收賬款未收產生資金占用，提高其現金流的管理效率，推動了整個產業鏈的良性循環和價值最大化進程。

基于供應鏈金融的應收賬款融資模式中，各參與主體，包括債權企業（上游企業）、債務企業（下游企業）及銀行間聯接成了一個相互影響的有機整體。債務企業以對下游企業應收賬款的債權作為抵押物從銀行等金融機構獲得了授信；上游企業向銀行等及金融機構還款的資金來源是應收賬款的變現，因而當上游企業在還款方面出現問題時，下游企業需要為銀行等金融機構的這部分損失承擔責任，在整個體系中扮演反擔保人的角色；銀行等金融機構有著借款人及下游企業作為雙重還款保障，其最大的壞賬風險不再是傳統授信業務中借款人的償債能力和財務狀況，而是下游企業產品的銷售情況和盈利能力，換而言之，也就是整個供應鏈體系的競爭力。

基于供應鏈金融的應收賬款融資模式下，企業對于現金流的管理需要從整個供應鏈角度考慮應收賬款這一重要因素的影響。上游企業在賒銷過程中，需要考慮下游企業與銀行等金融機構的合作及往來關系，關注對于其對下游核心企業的應收賬款債權能否作為抵押通過這一融資模式獲得銀行等金融機構的短期信貸。同時，通過這一融資模式獲得信貸的上游企業要提前做好信貸償還的資金準備，以樹立良好的信用形象才能更好的維持與下游核心企業的關系。下游核心企業同樣需要關于應收賬款因素對于現金流的管理的影響，避免因上游企業不能及時償還信貸被銀行等金融機構追索責任，而給企業現金流造成沖擊。

2. 保兌倉融資模式。基于供應鏈金融的保兌倉融資模式，是指在銷售方（上游核心企業）同意回購的條件下，銀行等金融機構以指定倉庫的既定倉單為質押擔保，在取得提貨權前提下，向下游企業授信的業務模式。這一融資模式主要適用于那些需要向銷售商墊付賬款，同時又存在資金短缺的下游企業。在該模式下，下游企業通過支付預付賬款的形式從上游大企業購買原材料，然后將原料質押給銀行等金融機構并逐筆繳納保證金分批提取原材料。第三方物流公司負責按銀行等金融機構要求負責質押物的監管和運輸工作。

在保兌倉融資模式下，下游企業通過核心企業的回購擔保獲得了信用增級，提升了融資能力。另一方面，分批付款的模式也減輕了下游企業因訂貨而面臨的巨大資金壓力。上游核心企業也能夠從這一模式下獲得諸如提高銷量、擴展市場、降低存貨占用成本等好處。同時，物流企業通過參與這一模式可以擴展其業務范圍增加收益。因而，在保兌倉融資模式下，除了銀行等金融機構能夠擴大客戶資源增加收益，其他幾個參與主體也能從中各取所需，獲得好處。

在保兌倉融資模式下，企業對于現金流的管理需要從整個供應鏈角度考慮存貨這一重要因素的影響。上游生產企業應當從供應鏈整體競爭力出發，通過增強經銷商的銷售能力加速存貨的周轉，降低存貨對于資金的占用。這樣一方面避免了過多依賴于銀行信貸，降低資金成本；同時，應收賬款的減少也將保障的資金的回籠。對于下游企業來說，則應當充分利用這一融資便利盤活現金流，集中訂貨在降低成本的同時更易獲得銀行信貸解決資金短缺；另外，對于銷售存在季節性差異的產品，可以通過反季訂貨，在避免旺季資金緊張的同時可以提高企業利潤。

3. 融通倉融資模式。基于供應鏈金融的融通倉融資模式，是指生產企業以流動資產作為質押存入第三方物流企業，并以此作為擔保從銀行等金融機構獲得短期信貸的融資模式。這種模式主要適用于那些在生產經營過程中存在大量存貨或半成品的企業。在供應鏈的背景下，第三方物流公司的擔保降低了銀行等金融機構的風險，因而生產企業能夠以流動資產作為質押品獲得生產經營所需資金，以避免生產中斷的窘境。在這一融資模式中，第三方物流公司扮演著融資企業和銀行等金融機構之間資金流、物流、信息流相互融通中介的重要角色，負責存貨存儲、價值評估和監管等職責。

作為一種新型金融服務模式，融通倉融資在使企業獲得短期信貸緩解資金壓力的同時減少了存貨對于現金流的擠壓，實現資金的周轉和產品的再生產，提高現金流管理的效率。此外，第三方物流企業通過為企業提供融資擔保贏得了客戶資源，擴大的經營規模能夠使得倉庫得到更有效的利用和配置，這將進一步增加其經營利潤。融通倉融資模式下，企業對于現金流的管理要立足于資金流與物流相互拉動、盤活這一核心理念。企業（特別是對于產品附加值大、發貨頻率高的企業）在協調管理好融資、流通、倉儲三者關系下，能加速貨物的流動、減少資金占用成本、提高營運資金使用效率，從而提升供應鏈整體績效，增加整個供應鏈競爭力。

四、 基于供應鏈金融的企業現金流管理的優化對策探討

1. 轉變各參與主體思維，形成互利共贏的經營理念。供應鏈金融各參與主體應當認識到，隨著社會化生產方式的不斷深入，市場競爭已經從單一客戶之間的競爭轉變為供應鏈與供應鏈之間的競爭，同一供應鏈內部各方相互依存，“一榮俱榮、一損俱損”；因而，供應鏈金融業務下的各參與主體首先要轉變過去單一主體的經營思維，學會從整個供應鏈角度去思考和尋求解決現金流缺口、提高現金管理效率和效益的辦法。各參與主體中，核心企業觀念的轉變顯得尤為突出和重要。受到過去傳統經營理念和文化的影響，供應鏈中的核心企業可能認為供應鏈金融業務下，企業往往需要為其他企業提供償債擔保，這無疑會增加自身的風險和責任，因此核心企業對于開展供應鏈金融業務意愿并不強烈。這種保守和不積極的心態正是基于單一經營主體角度，忽視了當下企業間的競爭已逐步轉變為供應鏈間的競爭，核心企業作為供應鏈中的一環，僅通過自身努力孤軍奮戰已經很難取得競爭優勢；相反，依托于供應鏈體系，核心企業以身作則盤活整個體系，其自身必將能從整個供應鏈的優化提升中獲得巨大收益。其次，供應鏈上其他企業在理解應用供應鏈融資業務，成為直接受益者同時，應當認識到環環相扣的業務模式下，只有規范化的經營和管理才能贏得核心大企業的信任，才能獲得生存和發展的機會。銀行等金融機構需要從供應鏈服務者角度出發開展業務，并積極拓展新模式才能贏得客戶和市場。第三方物流公司的經營理念不應局限于傳統的倉儲運輸業務，而應當尋求與企業及銀行等主體合作拓展諸如估值、擔保、監督等業務。

2. 構建供應鏈金融下規范化的現金流管理體系。盡管供應鏈金融業務在我國已經得到一定程度的應用，然而由于其引入的時間較短、各參與主體對其缺乏正確的認識，目前基于這一模式下的現金流管理缺乏規范性，因而導致了企業對于現金流管理的效率和效益并不理想。專業化、規范化的現金流管理體系的構建無疑將為上述問題的解決以及供應鏈金融業務的發展提供有力的組織保障。而這一規范化體系構建需要建立在各參與主體積極協作的基礎上。銀行等金融機構針對業務辦理過程中存在問題，可針對性的提出改進意見，為現金流管理體系的逐步規范化起到牽頭引導作用；核心大企業針對存在的問題提出系統化的改進方案，在完善自身管理體系的同時督促其他企業積極整改；供應鏈上各企業對于銀行等金融機構提出的問題以及核心企業的整改意見，需要積極配合，結合自身實際規范企業現金流管理；第三方物流企業也應當積極參與其中，協助供應鏈金融下現金流量管理體系的規范化進程。即按照銀行金融機構牽頭、核心大企業主導、其他企業積極配合、第三方物流企業協助的思路構建規范化的供應鏈金融下的現金流管理體系。

3. 做好控制措施，共同防范風險。供應鏈金融改變了過去單一主體的信貸融資模式，會涉及上下游生產、加工、運輸、銷售等多個環節的多個主體。而較多的參與主體及較長的信貸鏈條無疑會使得傳統業務中即存在的信用風險、法律風險等會進一步被放大，一旦其中的一環出現問題，必將影響到整個供應鏈的正常運轉。因此，對于供應鏈金融下的現金流管理的風險防范工作就顯得尤為重要。核心企業以及其他企業首先需要結合自身實際建立完善企業風險導向的內部控制制度，并切實貫徹到日常經營管理實踐中去，以降低各種風險發生的可能性。然而，單個主體的風險控制措施是無法應對整個供應鏈體系的風險。企業在做好自身風險控制的基礎上，更為重要的是加強與其他企業、銀行等金融機構、物流公司間建立戰略合作關系，優化風險控制流程和措施以提高風險防范工作的效益和效果；第三方物流公司需要積極配合銀行等金融機構，嚴格執行質押物的驗收、價值評估、監控等工作；銀行等金融機構需要從供應鏈營運狀況、交易質量等多方面綜合評價信貸風險、嚴把準入機制，避免不合理的業務給自身及供應鏈其他主體造成負面沖擊。

4. 政府主導，建立供應鏈金融現代化信息管理平臺。21世紀是信息化的時代，供應鏈金融下的現金流的管理自然離不開信息化工作的支持。供應鏈金融業務下，各主體緊密關聯、業務環環相扣，經營管理活動越是一體化越需要及時相關的高質量信息。然而，目前各主體信息標準不統一、配備設施不完善、協調能力差等問題的存在，卻嚴重制約了各主體的決策效率和效果。這一問題的解決有賴于一個集成的現代化供應鏈金融信息平臺的建立，但考慮到平臺的研發建立成本高、風險大，單憑企業難以實現。企業融資難問題的破解離不開政府和政策的支持，相關部門有必要成立專門的項目小組，積極尋求高校、科研機構的幫助，提供資金支持，開發出適合供應鏈融資業務的信息化管理平臺。借助于這一現代化平臺，供應鏈上的各參與主體能夠及時實現信息共享，這無疑將有效促進整個供應鏈現金流管理水平的提高。

參考文獻：

1. 陳志斌，吳玲玲.中國企業現金流運轉狀況分析——基于金融危機的沖擊.上海立信會計學院學報，2010，（3）：58-66.

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3. 王嬋.基于供應鏈金融的中小企業融資模式研究.天津財經大學，2007.

4. 謝世清，何彬.國際供應鏈金融三種典型模式分析.經濟理論與經濟管理，2013，（4）：80-86.

5. 夏泰鳳.基于中小企業融資視角的供應鏈金融研究.浙江大學，2011.

基金項目：國家自然科學基金面上項目“現金流價值創造與風險顯現嬗變機理研究”（項目號：70972039）；全國統計科研計劃項目“基于GFS與政府會計體系融合的服務型政府績效評價統計研究”（項目號：2012LY176）

第2篇：金融的盈利模式范文

要組成部分。在線上供應鏈金融業務中，商業銀行面臨的風險要素相比線下模式發生了很大變

化，因此對風險的管理不容忽視。文章主要運用理論研究和對比研究等方法，對線上供應鏈金融

的模式演進與風險要素進行了深入分析。結果發現：雖然線上供應鏈金融在協同運作和服務效率

上有很大提升，但是針對網商的特性和線上化的特點，其風險發生了諸多變化，銀行面臨的風險

整體有所增加。據此，從嚴格準入條件、明晰權責界定、提高操作水平、加強監控預警、完善補償機

制等五個方面對銀行的風險管控提出了參考建議。

關鍵詞：B2B；線上供應鏈金融；模式演進；風險要素提取；風險管理

中圖分類號：F830.33 文獻標志碼：A 文章編號：1000-2154（2014）01-0013-10

一、引言

為了應對大數據時代與互聯網金融對傳統銀行業的挑戰，中國建設銀行于2012年6月正式上線“善融

商務”電子商務金融服務平臺，被稱為國內銀行業搭建并運營電商平臺的首次嘗試。“善融商務”依托建行

品牌及龐大的客戶群體、完善的資金結算體系、優惠的入駐政策與全國性的分支機構支持等諸多優勢，吸

引了大量商戶，淘寶、天貓的不少優質商戶也紛紛主動加盟，不到一年，商戶數已超3萬，成交額接近90億

元。截止2013年7月底，“善融商務企業商城”累計發放貸款客戶數70家，累計發放貸款金額3.42億元。

實際上，在自營電商平臺“善融商務”上線之前，建設銀行已與阿里巴巴、金銀島、敦煌網等多家第三

方B2B電子商務企業合作，提供“網絡聯保貸款”、“網絡/電子倉單融資”、“網絡/電子訂單融資’’等服務，

且業務模式已趨于成熟。以“電子倉單融資”和“電子訂單融資”為主的線上供應鏈金融服務，可以將銀行、

第三方B2B電子商務企業、物流企業等多方系統對接，實現信息流、物流和資金流的高效協同，為廣大線

上中小企業客戶帶來融資便利。在后金融危機背景下，線上供應鏈融資為改善中小企業生存現狀，促進經

濟復蘇起到了一定的積極作用。本文將圍繞基于第三方B2B的線上供應鏈金融展開研究，通過分析其運

作機理與模式演進路徑，探究線上供應鏈金融相比于傳統供應鏈金融在特征和風險要素等方面發生的變

化，以期為理論及業界提供參考。

二、研究依據與問題描述

（一）研究依據

1.現實依據。據中國電子商務研究中心（100ec.eom）資料顯示，截止2012年底，阿里巴巴的注冊

用戶數量達到8000萬，企業商鋪1030萬個，付費會員近100萬。另外，慧聰網、敦煌網、金銀島等B2B網站的

注冊用戶也快速增加，達到前所未有的規模。網絡平臺正在成為越來越多中小企業的交易選擇。相比于線

下的中小企業，基于B2B平臺的中小企業具有以下突出的特點：規模更小，財務不規范現象更嚴重；多為

純貿易型企業，通過中間買賣獲得貿易差價，資金需求具有“金額小、頻率高、時效性強”的特征。這些特點

進一步增加了線上企業獲得銀行融資的難度。探索便捷高效、風險可控的融資模式，改善B2B中小企業貿

易融資現狀，促進B2B電子商務產業健康快速發展，已經逐步成為政府、金融機構、第三方B2B電子商務

企業的共識和努力方向。

2012年3月27日，工業和信息化部《電子商務“十二五”發展規劃》。規劃指出要鼓勵中小企業應用

第三方電子商務平臺，開展在線銷售、采購等活動，提高生產經營和流通效率，并在專欄2中列舉了發展中

小企業電子商務的諸多措施，其中包括：支持第三方電子商務平臺品牌化發展，為中小企業提供商務、

融資擔保、倉儲物流等服務。同年6月，建設銀行電子商務金融服務平臺“善融商務”正式上線，作為國內商

業銀行試水電商的領軍者，建行的這一舉動引起業內外的廣泛關注。在此之前，建設銀行已與多家第三方

B2B電子商務企業合

作，提供“網絡聯保貸

款”、“網絡/電子倉單

融資”、“網絡/電子訂

單融資”等服務，具體

情況如表1所示。由此可

見，發展基于第三方

B2B電子商務平臺的線

上供應鏈金融業務已是

大勢所趨，必將被越來

越多的商業銀行借鑒。

2.理論依據。國外文獻對基于B2B的線上供應鏈金融的研究起步較早。Cronin（1997）很早在《互聯網

上的銀行和金融服務》一書中就談到，隨著科技發展和電子技術的成熟，電子商務將成為金融服務的一個

重要領域。在概括全球領先電商企業發展狀況的基礎上，Cronin總結了基于Web的電子商務金融服務的

關鍵問題及面臨的挑戰。Kaplan（2000）提出E-hub（電子中心）的概念，并在供應鏈聚合模型中介紹了電

子中心可為買賣雙方提供融資服務。Heng（2001）認為電子商務有潛力影響銀行和金融系統，并介紹了

電子商務與金融系統在三方面存在互動關系。其中很重要的一方面互動則為：電子商務給銀行提供了一個

創新產品和服務的商業機會，并說明了電子商務融資的可能性。Corning（2001）提出B2B電子商務交易

為開展即時融資創造了條件，B2B交易參與方應與金融服務機構結成聯盟，發展速成授信、融資及糾紛處

理等服務。Basu（2012）探討了預付賬款融資模式，指出通過預付融資訂貨可有效解決物流的滯后性，并

建立了隨機動態規劃模型對融資的價值和可行性進行分析。

國內在該領域的研究起步較晚，研究成果較少，但學者提出的符合國情的線上供應鏈金融操作模式和

發展思路同樣具有積極意義。李明銳（2007）總結了我國中小企業融資難的原因，并指出第三方平臺背景

下的供應鏈融資是解決該問題的較好渠道。張強（2007）最早提出將電子商務和倉單質押相結合的融資

模式，并對該模式的動因、運營和收益做了初步探討。吳檣（2011）在分析基于B2B電子商務平臺的網商

融資服務難點的基礎上，提出在現有環境下支持網商融資服務應加強綜合配套機制建設。吳曉光

（2011）指出網絡融資業務是網絡金融創新的典型實例，并分析了商業銀行網絡融資業務的主要模式、積

極意義和發展思路，并對業務的潛在風險和控制做了簡要說明。李衛嬌（2011）對基于B2B的供應鏈金

融進行了研究，并指出將供應鏈融資模式應用到B2B電子商務中，可以有效地提升融資業務利益相關者

的綜合經濟效益，并且有效地降低融資風險。何娟（2012）對供應鏈金融創新服務“云倉”的運作模式進

行了初探，其中，“云平臺”的典型應用即為現貨第三方電子交易平臺，文章提出的“云倉”融資模式與電子

倉單融資稍有差異，增加了“云市場”、“云撮合”等元素。陶強（2012）對基于第三方B2B電子商務平臺

的物流金融模式進行了初步分析，并建立了風險評價指標，利用模糊評價法對該業務中銀行的風險進行了

綜合評價。

綜上，國內對基于第三方B2B平臺的線上供應鏈金融的理論研究尚處于起步階段，且多集中于模式

探討、作用分析等基礎層面，系統性的深入研究較少。尤其是在從線下到線上的發展過程中，供應鏈金融服

務的模式演進、風險演變方面缺乏研究，本文將重點從這兩個研究的薄弱點人手，進行深入分析，通過動態

比較，從模式演進、風險演變過程中提取風險要素，得出風險控制措施，使分析結果更細致、更具指導性。

（二）問題描述

線上化、跨界搭建電商將是未來一個時間段內供應鏈金融的主要發展方向，對相應模式和風險管控的

研究也是時代的迫切要求。依托現實與理論依據，本文將分四部分重點討論以下問題：一、什么是線上供應

鏈金融，它有哪些分類，由傳統線下供應鏈融資的演進路徑是怎樣的。二、基于第三方B2B的線上供應鏈

金融有哪幾種主要的融資模式，每個操作環節中銀行面臨的風險要素是什么，這些風險要素哪些是與傳統

線下融資類同的，哪些是線上所派生出的新風險。三、基于第三方B2B的線上供應鏈金融相比傳統線下供

應鏈金融的特征發生了哪些變化，風險發生了怎樣的演變。四、針對線上供應鏈金融的特征和風險變化，從

銀行視角來看，應采取怎樣的措施來應對和防范風險。

三、線上供應鏈金融的劃分與模式演進

（一）線上供應鏈金融的劃分

線上供應鏈金融是指金融業與基于供應鏈管理的實體產業之間，通過信息化協同合作的供應鏈金融

的新趨勢和高級階段，包含電子商務交易、在線支付、交易融資和物流管理等多個環節，是復雜性金融創新

產品。它是一個極其寬泛的概念，結合業界實踐

情況，本文對線上供應鏈金融進行了劃分，如圖1所

示。首先，根據業務中是否結合B2B電商，可將“線

上供應鏈金融”分為“基于B2B平臺的線上供應鏈金

融”和“傳統線下供應鏈金融的電子化/線上化”；根據

B2B平臺是否自營，可再將“基于B2B平臺的線上供

應鏈金融”劃分為“基于自營B2B平臺的線上供應鏈

金融”（如建行的善融商務電子商務金融服務平臺）和

“基于第三方B2B平臺的線上供應鏈金融”（如建行

與第三方B2B平臺合作推出的e單通、e貸通等）。

當然，“基于自營/第三方B2B平臺的線上供應鏈金融”還可根據銀行是否介入貿易過程，劃分為“封

閉式”和“開放式”兩類。其中，“封閉式”電子商務融資指銀行、第三方電子商務平臺和物流企業實現

系統對接，使銀行可以介入到B2B平臺上企業間貿易的關鍵環節。銀行通過對信息流、物流、資金流的情

況實施監視和控制，在提高融資效率的同時，提高風險控制的標準化和自動化水平；“開放式”電子商務融

資指銀行不介入企業的貿易過程，也沒有“核心企業”、“物流企業”等參與方，如阿里貸款主推的“網絡聯

保貸款”模式。本文的研究以“基于第三方B2B平臺的線上供應鏈金融”的“封閉式”融資為主。

（二）線上供應鏈金融的模式演進

基于第三方B2B的線上供應鏈金融參與主體一般包括：銀行、第三方電子商務企業、B2B中小企業、

物流企業和核心企業。第三方電子商務企業基于其掌握的中小企業的交易信息、供應鏈信息，及對交易產

品市場風險的預測能力，為銀行提供風險管控的新手段。線上供應鏈金融將中小企業的電子商務信用作為

其金融信用的補充，從而降低了銀行對中小企業主體授信的考察，并通過信息化管理和網絡信息披露等方

式控制貸款風險，緩解了B2B電子商務平臺會員企業融資難的問題，其運作機理如圖2所示。線上供

應鏈金融的模式由傳統線下供應鏈金融演進而來，模式演進示意圖如圖3。

四、基于第三方B2B平臺的線上供應鏈金融模式及風險要素提取

（一）電子倉單融資模式及風險要素提取

1.電子倉單融資模式業務流程分析。電子倉單融資指借款企業（第三方電子商務平臺上進行貿易的

企業）持商業銀行認可的專業倉儲公司出具的電子倉單進行質押，向商業銀行申請融資的信貸業務。電子

倉單融資業務能夠有效解決借款人生產經營過程中所需的臨時性資金周轉需求。其操作流程如圖4所示。

主要流程包括：①借款企業在商業銀行供應鏈融資平臺上進行在線報名申請，并按照要求提交所需授信材

料；②商業銀行對借款企業實施在線授信；③借款企業在線提交貨物入庫申請，并將貨物送達指定倉庫；④

借款企業在線選擇貨物種類、數量，生成電子倉單，提出質押申請；⑤物流企業審核電子倉單，進行電子簽

章后發送給銀行；⑥借款企業登陸銀行融資平臺提出貸款支用申請；⑦商業銀行發放貸款；⑧借款企業取

得還款資金后，進行在線還款，申請質押貨物解押；⑨商業銀行將貨物解押指令傳送給物流企業；⑩借款企

業憑借電子提貨單和提貨密碼在物流企業倉庫提取貨物。

電子倉單融資模式的幾點說明。一、借款企業需為第三方電子商務企業的注冊會員。第三方電子商務

企業與商業銀行共享平臺數據信息，為商業銀行對借款企業的授信提供參考。二、在目前的業界操作中，商

業銀行對借款企業的授信多未實現完全意義的在線授信，仍需讓借款企業提供主體授信所需要的各種證

明材料。三、在實際操作中，電子倉單的審核、傳遞可以由物流企業完成、第三方電子商務平成或兩者

合作完成。四、在實際操作中，銀行對借款企業發放貸款的額度一般不超過質押倉單所對應貨物市場估價

的70%，并將貸款放入專用賬戶進行監管。

2.電子倉單融資模式風險要素提取。通過對電子倉單融資模式的操作流程分析，結合相關文獻及業界

實踐，對該模式的風險要素進行了提取，結果如表2所示。

其他風險要素提取：

監控故障、人員失誤等因素導致風險預警的滯后和缺失；網絡系統安全風險；業務人員素質、能力風險；質押物價格波動風

險：借款企業經營風險和產業風險。

（二）電子訂單融資模式及風險要素提取

1.電子訂單融資模式業務流程分析。B2B電子商務平臺上進行交易的中小企業普遍存在賒銷現象，通

過對信譽較好的企業（一般為核心企業）的訂單實施授信，可以為其買方或賣方提供融資。電子訂單融資

指借款企業憑借第三方電子商務企業確認的電子訂單向商業銀行申請融資的信貸業務。電子訂單融資業

務可以解決上游供應商企業開展生產性活動的資金短缺問題，也可以緩解下游分銷商企業臨時性購貨的

資金壓力，實現“上游——貸款生產”、“下游——貸款買貨”。

上游：“貸款生產”模式的操作流程如圖5所示。主要流程包括：①借款企業在商業銀行供應鏈融資平

臺上進行在線報名申請，并按照要求提交所需授信材料；②商業銀行對借款企業實施在線授信；③買賣雙

方在第三方電子商務平臺上生成電子訂單；④雙方在電子訂單上進行電子簽章，電子訂單經第三方電子商

務企業傳送給銀行；⑤銀行為借款企業發放貸款；⑥借款企業取得資金后，及時安排生產，按合同約定期限

交貨于買方；⑦買方支付貨款給借款企業（賣方）；⑧借款企業用貨款償還貸款本息。

下游：“貸款買貨”模式的操作流程如圖6所示。主要流程包括：①借款企業在商業銀行供應鏈融資平

臺上進行在線報名申請，并按照要求提交所需授信材料；②商業銀行對借款企業實施在線授信；③買賣雙

方在第三方電子商務平臺上生成電子訂單；④雙方在電子訂單上簽章，電子訂單經第三方電子商務企業傳

送給銀行；⑤賣方按約定訂單合同給買方發貨；⑥銀行代替買家支付貨款；⑦貸款企業按合同約定日期支

付銀行貸款本息。

電子倉單融資模式的幾點說明。一、在操作中，“先款后貨”還是“先貨后款”由各方協商確定，上面操

作流程中以“先貨后款”為例。二、在操作中，銀行為了降低操作風險，往往結合“電子倉單模式”，對融資過

程中的物流加以控制。即，賣方不直接給借款企業發貨，而是發貨至指定的第三方物流企業，生成電子倉單

背書轉讓給銀行。此外，為了降低質押貨物價格變動帶來的風險，銀行往往事先要求借款企業繳納一定額

度的保證金。三、上游的“貸款生產”模式，一般買方為信用水平較高的供應鏈核心企業，確保對融資方生

產貨物的如期采購。在實際操作中，銀行還應采用合同條款嚴格約束融資方行為和界定違約責任及補償

措施。

2.電子訂單融資模式風險要素提取。通過對電子訂單融資模式的操作流程分析，結合相關文獻及業界

實踐，對該模式的風險要素進行了提取，結果如表3、表4所示。

其他風險要素提取：

供應鏈的整體授信風險，如：對核心企業實地走訪的缺失等；監控故障、人員失誤等因素導致風險預警的滯后和缺失；網絡

系統安全風險；業務人員素質、能力風險；借款企業經營風險和產業風險。

五、線上、線下供應鏈金融的特征比較與風險演變

（一）線上、線下供應鏈金融的特征比較

線上供應鏈金融進一步彌補了線下供應鏈金融在對融資企業授信方面的不足，把企業的電子商務信

用合理轉化為金融信用，為更多中小型網絡貿易的企業提供了融資機會。線上供應鏈金融全程電子化的特

性進一步提高了融資效率，降低了融資成本，為銀行實施監控和預警創造了新條件，也給中小企業帶來更

高的客戶價值。從多方面對線上、線下供應鏈金融的特征做對比分析，結果如表5所示。

（二）線上、線下供應鏈金融的風險演變

根據線上、線下供應鏈金融的演進路徑，對線上、線下供應鏈金融的風險演變進行了分析。

1.倉單/存貨質押融資一電子倉單融資。減少的風險：①信用風險：電子倉單融資采用線上授信，將

“電子信用”作為“金融信用”的補充，雙重授信有利于降低授信風險；②操作風險：電子倉單融資整個過程

在線操作，大大提高了融資效率，也有利于銀行實現及時化、規范化管理及對融資企業的監控和風險預警；

③市場風險：線上融資企業涉及行業較多，可一定程度上分散行業的系統性風險，電子商務平臺也可有效

增加質押物的處置渠道。

增加的風險：①信用風險：線上企業地域分散度高，給銀行的實地走訪帶來很大障礙。相比線下企業，

線上融資企業規模小，融資頻率高、額度小，供應鏈穩定性程度低，違約風險有所增加。另一方面，參與方更

加復雜，銀行不僅面臨融資企業的道德風險，還面臨物流企業、第三方電子商務企業的道德風險；②操作風

險：電子化操作對銀行工作人員提出了更高的業務要求，加上“快速融資、高頻融資”的特點，人員的操作

風險增加。第三方電子商務企業、物流企業、銀行多方系統互通，增加了網絡安全風險。此外，電子倉單屬權

力質押，銀行對貨物實際控制力減弱，電子倉單、電子簽名、電子簽章的技術和法律風險也應高度重視；③

市場風險：電子倉單融資中質押物更加復雜多樣，對“質押物價格風險的防范”以及“質物處置能力”都提

出了更高的要求。另一方面，線上融資企業普遍存在規模小、交易不穩定等特點，抗風險能力相對較弱，面

臨的市場風險較大。

2.應收/預付賬款融資一電子訂單融資。減少的風險：一、電子訂單賣方融資。同電子倉單融資的信用

風險、操作風險的變化。二、電子訂單買方融資。同電子倉單融資的信用風險、操作風險、市場風險的變化。

增加的風險：一、電子訂單賣方融資。①同電子倉單融資的信用風險、操作風險的變化；②還增加了以

下主要風險：存在買賣雙方進行虛假交易，利用虛假訂單騙取變相融資的風險；貸款時間發生在買賣雙方

發生貨物交易之前，銀行難以對物流、資金流進行控制，也面臨借款方生產過程中存在的各種不確定性因

素，所以風險相對較大，銀行需采取充分的合同條款進行權責界定。二、電子訂單買方融資；①同電子倉單

融資的信用風險、操作風險、市場風險的變化；②還增加了以下主要風險：存在買賣雙方進行虛假交易，利

用虛假訂單騙取變相融資，并與物流企業進行聯合欺詐的風險；監管不利帶來的風險。電子商務平臺上的

企業具有地域分散性的特點，交易雙方往往處于異地，銀行對質押物出入庫、質押物審查等操作的監管難

度較大，很大程度上只能完全認可并依賴于物流企業。此外，此業務中銀行需要和不同地區的諸多物流倉

儲企業合作，給銀行的走訪、監管帶來很大挑戰。

六、結論與建議

線上化與跨界搭建電商作為供應鏈金融服務的前沿領域，受到業界的廣泛關注。本文依據現實與理論

研究，對線上供應鏈金融進行劃分，并分析了其模式演進路徑，發現電子倉單融資由傳統的存貨/倉單質押

融資發展而來，電子訂單上游賣方融資和下游買方融資分別由傳統的應收、預付賬款融資發展而來。通過

對電子倉單和電子訂單兩種主要的線上供應鏈融資模式進行流程分析，提取了每個操作環節中銀行所面

臨的風險要素，并與傳統線下供應鏈融資進行對比，結果發現：雖然線上供應鏈金融在協同運作和服務效

率上有很大提升，但是針對網商的特性和線上化的特點，其風險發生了諸多變化，銀行面臨的風險整體有

所增加，但不能一概而論，主要取決于銀行對線上供應鏈金融的風險管控水平。因此，針對線上供應鏈金融

業務，銀行應轉變傳統供應鏈金融服務的思想，充分利用線上的特點和優勢，把“以數據為核心的管理”放

在突出位置，探索線上供應鏈金融風險管控新手段，更好地服務于廣大線上中小企業。根據本文對基于

B2B的線上供應鏈金融的風險要素提取和風險演變分析，從銀行監管的角度提出以下建議：

1.嚴格準入條件。第三方B2B電子商務平臺上的企業良莠不齊，銀行應在控制貸款總量的前提下，通

過貸款企業電子信用水平、交易頻度和額度、所在供應鏈穩定性和整體實力等指標綜合考量和評價企業的

信用等級，對達到準入條件的企業實施貸款操作。另外，電子倉單質押業務中，還應將貸款企業所提供的質

押物屬性納入考量體系，一般優先選擇標準化、易變現的大宗商品，也可適當放寬信用水平等級較高的貸

款企業的質押物種類范疇。

2.明晰權責界定。線上供應鏈金融參與主體較多，操作流程復雜且存在諸多不確定性因素，責任方不

明確則容易給銀行帶來不必要的損失。如電子訂單上游供應商融資中，在貨物生產、在途運輸、倉儲保管等

環節中一旦發生不可抗力因素導致的延時交貨或貨物損失，極易影響銀行貸款的按期回收。因此，銀行應

全面考慮業務流程中可能存在的權責界定不清的事項，并通過合同條款加以澄清和約束。

3.提高操作水平。進一步提高操作水平，防范操作風險。線上供應鏈金融實現全程電子化，對業務人員

的素質和能力提出更高的要求。銀行應加強隊伍建設，通過技術培訓、業務能力考核等方式不斷提高業務

人員的操作水平，并通過健全內部制度、完善業務流程、設置操作權限等手段進一步規范操作，提高效率。

此外，銀行應不斷加強網絡安全建設，同時政府部門應根據金融業務的發展進一步完善網絡銀行、電子簽

名等方面的立法且盡快出臺其他配套的法規、條例，一旦發生網絡安全事件能夠做到“有法可依”，切實保

障銀行及相關參與方的利益。

4.加強監控預警。在貸后管理中，銀行應將重點放在風險的監控預警上。線上供應鏈金融業務涉及參

與方較多，銀行既要對第三方電子商務企業、物流企業進行監控，防止聯合欺詐或變相融資的發生，也要對

貸款企業經營狀況、行業發展態勢及質押物價格變動進行監控，以便及時發現企業本身或市場變化帶來的

風險，這些都對銀行的監管水平提出很大挑戰。因此，銀行在線上供應鏈金融業務中，應主動尋求與第三方

電子商務企業、物流企業的合作，通過設計合理的契約，在共贏的基礎上，共享各方信息，實現更高效、更專

業的貸后監控，對網絡平臺上的投機者和違規者及時發現、披露或清退，以此來減少和降低銀行的精力投

入和管理成本。

5.完善補償機制。貸款利率的設定是銀行風險補償的最直接手段。2013年7月20日起，中國人民銀行決

定全面放開金融機構貸款利率管制，貸款利率的市場化意味著商業銀行擁有更大的自主定價權。重要的

是，銀行應探索合理有效的線上供應鏈金融業務貸款企業信用評價模型和方法，完善定價管理體系，提高

定價能力和風險管控水平。另一方面，通過引入擔保機構分散銀行風險。在線上供應鏈金融業務中，應發揮

第3篇：金融的盈利模式范文

摘 要 利率市場化步伐不斷臨近，國內商業銀行在盈利模式上面臨著巨大的挑戰。目前，國內商業銀行的盈利模式主要以傳統型業務和非傳統型業務為主，其中非傳統型業務以零售銀行業務、中間業務以及私人銀行業務為主。當然，現階段我國商業銀行的盈利模式還存在著業務結構單一化、資金運用結構不合理以及業務創新步伐緩慢等問題。針對這些問題，本文在最后紛紛提出了解決的對策與建議，也指出了未來商業銀行的盈利模式。

關鍵詞 商業銀行 盈利模式 傳統型業務 非傳統型業務

隨著國債期貨推出步伐不斷臨近，利率市場化的進程也已不遠。在利率市場化背景下，商業銀行的存貸利差將不斷縮小，銀行原先依靠利差收益為主要盈利來源的模式受到了極大的挑戰。因此，關于商業銀行未來盈利模式的戰略思考成為了業內關注和熱議的焦點，而且探討商業銀行盈利新模式具有深遠的意義。

一、目前商業銀行的盈利模式現狀

商業銀行盈利模式是指在既定的市場經濟環境下，商業銀行的財務收支結構狀況。目前，國內商業銀行的盈利模式主要有兩塊，即傳統型業務和非傳統型業務。

（一）傳統型業務盈利模式

商業銀行傳統型業務指的就是利差業務，也就是以凈利差收入為主要收入來源的盈利模式。在傳統型業務盈利模式下，商業銀行依靠的是存款利率和貸款利率的差額獲取收入與利潤。在先前存貸款利率由中國人民銀行規定的背景下，商業銀行傳統型業務的盈利模式非常簡單，不存在利率風險，且收入與利潤來源穩定。然而，利率市場化對傳統型業務將造成嚴重的沖擊。目前，國際銀行業存貸款利率的差額維持在0.5%左右，反觀國內存貸款利率差額，基本上在5%-6%，如此高的存貸款利差才造就了國內商業銀行龐大的利潤規模。若利率市場化，那么國內存貸利差必將縮小，這勢必會對商業銀行傳統型業務盈利模式形成沖擊。

（二）非傳統型業務盈利模式

非傳統業務是指除利差業務以外，商業銀行所具備的其他業務。目前，國內商業銀行非傳統型業務盈利模式以零售銀行業務、中間業務以及私人銀行業務為主。

第一，零售銀行業務是指商業銀行根據客戶類型的劃分，為不同類型的客戶提供不同種類金融產品的業務模式。零售銀行業務的理念來自于國外金融超市，其所服務的對象主要是以中產階級的工薪階層為主，結合客戶的財務狀況與風險承受能力，根據其投資和理財需求，為其推薦和量身定做理財規劃，配置相應的金融產品。零售銀行業務風險分散且利潤穩定，但其對銀行銷售網點的要求較高。

第二，中間業務是指商業銀行利用其在網點、支付技術等方面的優勢，企事業單位承辦收付委托事項，以從中收取手續費的業務模式。中間業務是商業銀行近年來興起的業務之一，目前商業銀行中間業務主要有信托業務、代收業務、租賃業務、信息咨詢業務以及結算業務等五種。相比較傳統型業務和零售銀行業務，中間業務不需要銀行動用自身的資金，其僅僅只是替企事業單位收付，因此，中間業務基本上不存在風險，而且收入和利潤較為穩定。

第三，私人銀行業務是指商業銀行在對客戶類別進行劃分后，為重要客戶群體提供個性化與差別化的全方面服務業務模式。私人銀行業務是商業銀行的高端業務，其所面向的客戶群體主要是擁有高凈值財務的個人或者機構。目前，商業銀行私人銀行業務主要是為富裕或高收入的私人客戶，量身定做投資、信貸以及信托等方面的資產管理服務。因此，私人銀行業務也是以資產管理業務為基礎的非傳統型業務模式。

二、存在的問題

近年來，國內商業銀行呈現出欣欣向榮的發展態勢，銀行業盈利水平不斷提高，成為服務業中的領頭羊。當然，商業銀行高盈利水平的背后卻隱藏著一系列的問題，這對商業銀行的盈利模式帶來了極大的挑戰。

第一，商業銀行盈利模式過于單一化。盡管目前國內商業銀行的盈利來源于傳統型業務和非傳統型業務，但銀行的盈利模式仍舊依靠傳統型業務的利差收入作為主要來源，且銀行將更多的資源投放于存貸款業務上，而對中間業務、零售銀行業務以及私人銀行業務的投入相對較少，這也從客觀上引起了銀行盈利模式過于單一化的弊端。縱觀國外商業銀行的發展歷史，單一化的盈利模式對銀行利潤的影響幅度過大。現階段，國內商業銀行還未實現全面開放，這使得銀行單一化的盈利模式還能實現較高的利潤規模，若利率市場化加上銀行業的全面開放，那么目前商業銀行單一化的盈利模式將難以為繼。

第二，資金運用結構不盡科學合理。單一化的盈利模式決定了國內商業銀行在資金運用結構上存在著不合理的現象。目前，商業銀行主要是依靠利差收入作為利潤增長點，這使得銀行將大量的資金用于存貸款業務。在當前貸款利率不斷下調和存款利率上調的背景下，存貸款業務的利潤空間不斷縮小，這使得銀行資金回報率也隨之下降。因此，這勢必也造成了銀行資金運用結構不科學合理的問題。

第三，業務盈利模式急需創新。自20世紀80年代以來，西方發達國家的商業銀行就已經將期貨、期權等業務作為利潤增長點之一。在幾十年的發展后，這些金融衍生產品業務為商業銀行創造了巨大的利潤。而國內商業銀行在分業經營的背景下對期貨、期權等業務基本上是避而遠之，這也造成了商業銀行依賴于利差收入的不平衡現象。與此同時，國外商業銀行的資產證券化業務也非常發達，這為商業銀行實現了大量的利潤。而國內商業銀行由于監管部門的限制，資產證券化業務規模非常小。

三、商業銀行未來盈利模式及建議

銀行是金融行業的主體，是服務實體經濟發展的重要平臺和渠道。當然，商業銀行是以利潤和股東財富最大化為經營目標的，其必須要尋找自身的盈利模式。針對目前商業銀行盈利模式所存在的問題，結合金融創新趨勢，本文提出以下幾點建議：

第一，扎實做好存貸款業務，控制貸款壞賬率。盡管利率市場化步伐避無可避，但在未來的幾年里，存貸款業務仍然是商業銀行的主要盈利來源，這就要求商業銀行務必扎實做好存貸款業務。當然，在利率市場化的背景下，存貸利率差將逐漸縮小，也就意味著商業銀行存貸款利潤空間將減小。因此，商業銀行要從控制壞賬率角度入手，透過控制和降低商業銀行的貸款壞賬率而間接提高存貸款業務的利潤空間，以彌補因存貸利率差縮小而造成的利潤減少問題。

第二，大力發展中間業務，擴大中間業務在商業銀行盈利模式中的比重。中間業務對商業銀行來說，是百利而無一害的業務模式。相比較零售銀行業務、私人銀行業務，中間業務僅僅只是幫助企事業單位收付事項，這對商業銀行來說是“小菜一碟”。因此，在未來的盈利模式中，商業銀行要大力發展中間業務，增加中間業務的新型產品與服務，透過與更多的企事業單位進行合作，提高中間業務的收入規模和其在銀行總盈利中的比重水平。同時，加強對中間業務的管理，整合資源，節約成本，促使中間業務的利潤最大化。

第三，推進金融業務創新，發展資產證券化、期權期貨等新型產品。金融創新是近年來也是未來的市場發展趨勢。商業銀行未來的盈利模式離不開金融創新業務的發展。近日，中國證監會對資產證券化采取了重新開放的監管措施，這對商業銀行的業務創新帶來了極大的福音。金融業務的創新有助于拓展商業銀行的利潤渠道，規避與防范所面臨的各種風險，提升整體市場競爭力。未來，商業銀行金融業務的創新主要集中于銀團貸款、并購貸款、貸款資產證券化、期貨期權等等。同時，商業銀行的業務創新還包括了表外業務的創新，即開展回租租賃、經營租賃、杠桿租賃業務等服務種類，擴展業務范圍，增加利潤增長點。

參考文獻：

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[3]張偉.中國國有商業銀行盈利能力分析.科技經濟市場（經濟研究版）.2010（4）.

第4篇：金融的盈利模式范文

金融垂直搜索是專門針對金融行業信息的專業搜索引擎，其特點就是“專、精、深”，明顯具有金融行業色彩。目前國內信用體系并不健全，傳統引擎不能滿足用戶金融信息領域的專業化搜索需求，同時金融產品不斷涌現，其搜素比價成為人們普遍習慣。

隨著我國互聯網金融趨勢愈加明顯，出現了一批具有很強競爭力的互聯網垂直搜索網站，包括融360、好貸網、財經道等眾多企業。其中融360以金融產品搜索和申請為切入口，以金融領域的垂直搜索和智能推薦服務為主要盈利模式，并逐步向金融電商發展。上線一年半的時間已經集成了2000余種貸款、入駐近千家銀行，用戶月申請貸款金額過百億元。由于互聯網金融垂直搜索網站基本盈利模式和組織機構大同小異，所以本文選取融360作為金融垂直搜索網站的典型代表，通過對融360盈利模式、存在的問題進行分析，對于我國互聯網金融垂直搜索網站發展策略做出建議。

二、融360盈利模式分析

融360的主要盈利模式有：一是垂直搜索模式，消費者在網站上輸入金額、期限、用途、自身收入等信息，即可得到相應金融機構提供的金融借貸方案。消費者在比對各方案后自主選擇方案并一鍵提交申請，無需前往線下物理網點辦理。

二是智能推薦模式。融360基于搜索和交易記錄的數據為用戶提供便捷、高效、可靠的貸款產品推薦服務，同時也為各大銀行等金融機構提供智能化金融創新定制服務。

三是O2O在線申請平臺。用戶搜索比對確定方案以后，可以在線填寫申請材料貸款。申請完成后，信貸經理會與申請人進行聯系，確認之后就可以去申請貸款。并且融360并沒有單純的照搬線下模式，而是結合網上申請優勢和特點，優化了金融產品銷售環節和流程，提升客戶體驗和界面友好感。

三、融360盈利模式存在的問題分析

（一）金融百度盈利模式問題

融360其實扮演的是金融領域的“百度”，在商業模式上融360上游匯集數百家銀行，下游對接用戶。由于金融垂直搜索公司大都處于培育市場習慣和增加流量的階段，為大量保持已有客戶和增加新入流量，搜索平臺暫時對消費者和中小企業實行補貼策略，而對于上游具有大規模客戶的銀行進駐搜索平臺也實行免費策略，所以融360等網站仍然處于初期低盈利或者負盈利的階段。

（二）銀行等金融機構缺乏重視

盡管融360定位是為銀行高效的尋找優質借款客戶，但目前并沒有受到銀行的重視。銀行對于網上借貸客戶資信存在疑問，對于金融產品線上申請和銷售反應并不積極，同時用戶在搜索比較后在線申請時與信貸經理聯系溝通也存在一定的交流障礙。

（三）客戶缺少網上搜索比價習慣

雖然國內金融市場潛力巨大，然而現在通過互聯網搜索消費信貸產品的人數只20%左右，與歐美發達市場相差較遠。地域方面國內大城市所占比例不到30%，中小城市比例則更低。此外國內客戶網上搜索比價的習慣仍有待培養，目前整個中國通過互聯網去搜索信貸產品等金融產品的人還不到10%。金融搜索平臺的商業模式建立在人們成熟的在線比價行為上，但目前國內用戶的比價習慣還未養成。

四、融360盈利模式發展策略分析

（一）延伸產業鏈整合盈利模式

360不是過去意義上的信息型垂直搜索，更多的具有電商化特征。目前融360應該擴展產業價值鏈，打造在線金融平臺，依托傳統的金融機構豐富金融產品、建立高質量風險控制體系。繼續深化與傳統金融機構深化合作，打造金融銷售平臺，這能夠真正使融360避免與金融大鱷直接競爭，成為傳統金融機構產業價值鏈上重要的環節和銀行銷售渠道的重要補充。

（二）大數據技術平臺應用

融360應該構建大數據平臺，與金融機構合作開發出更加適合個性化、小眾化的金融產品，搶先占領個性化金融需求的藍海，集聚先發優勢和客戶流量。另一方面大數據技術能夠根據消費者和中小企業的信用記錄和其自身條件，預先為金融機構篩選高質量的客戶，并且通過歷史比對信息對于客戶投資和信貸做出初步風險控制和預測，致力于打造一個財富管理平臺。

第5篇：金融的盈利模式范文

一、我國股份制商業銀行的盈利模式現狀

截至2012年末，我國共有股份制商業銀行12家，股份制商業銀行總資產總計23.44萬億元人民幣，凈資產1.31萬億元人民幣，平均每家股份制商業銀行總資產和凈資產分別為1.95萬億元人民幣和1094.67億元人民幣（根據公開資源整理而成）。截至目前，根據已披露的六家股份制商業銀行的年報顯示，2012年6家股份制商業銀行合計實現營業收入4994.64億元人民幣。其中，6家全國性股份制商業銀行實現手續費及傭金凈收入共計754.19億元，占營業收入比重的均值為15.10%（數據來源于數據來源中證網數據中心）。從以上數據可以看出，傳統的利差業務依然是我國股份制商業銀行的主要收入來源，所占比重高達到收入總額的80%以上。

二、與國外股份制商業銀行盈利模式比較

國外股份制商業銀行盈利模式相比，從業務結構來看，對公、對私以及大中小客戶業務均衡發展；從收入來源看，國際先進銀行非利差收入占到總收入30%以上，有的甚至超過50%。而我國股份制商業銀行的業務集中在對公的大型顧客上，非利差收入占總收入的比例維持在15%左右（如表1所示）。

三、現階段我國股份制商業銀行盈利模式面臨的核心問題

1 高儲蓄率和投資拉動的經濟增長模式

受歷史、文化及經濟狀況影響，我國長期以來一直保持著較高的儲蓄率，與高儲蓄相對應的是低消費水平。雖然近年來隨著經濟的快速增長，收入的不斷增加和投資市場的逐步完善，我國居民的消費水平有了很大提高，居民投資于股市、債市的支出日漸增加，但高儲蓄的根本格局依舊沒有改變。

由于投資拉動的經濟增長模式。使得我國國有商業銀行充分享受了經濟高速增長的成果，能夠保持高速的貸款擴張。近十幾年來，我國銀行業的貸款平均增速都以兩倍于GDP的增速在增長。

高儲蓄率和投資拉動的經濟增長模式為我國商業銀行提供了一個成本低廉、穩定性高的資金來源和收入來源，成為我國商業銀行傳統信貸業務能夠長盛不衰的重要原因。

2 監管手段、監管政策過于嚴格

過于嚴格的監管手段、監管政策在一定程度上制約了我國股份制商業銀行通過拓展新業務來拓寬收入來源渠道和改善盈利結構的積極性。

監管機構的監督決定著金融市場大的發展方向和人力、資源投向，進而也影響著股份制商業銀行對新業務的拓展態度、效率以及盈利模式。由于監管機構對商業銀行的監管手段過于嚴格，重監管而輕業務，使得商業銀行自主活動空間范圍很窄，導致商業銀行抵觸新業務，更怕在業務拓展中因受主觀或非主觀因素導致失敗或觸及監管紅線而受到行政制裁或處罰，使商業銀行安于維持現狀，通過存貸利差維持現有的盈利模式。

四、推動我國股份制商業銀行盈利模式變動的因素

（一）國家金融政策的引導與鼓勵

國家近些年來一定程度上國家出臺的一些政策在一定程度上將對我國的股份制商業銀行盈利模式的轉變起到推進作用。例如，2012年中國人民銀行的《金融業“十二五”規劃》對商業銀行的綜合經營的經營模式持支持態度。規劃表示：要引導具備條件的金融機構在明確綜合經營試點，提高綜合金融服務能力和水平，引導試點金融機構根據自身風險掌控能力和比較優勢選擇金融業綜合經營模式，這將引導我國股份制商業銀行往全能銀行方向發展。

（二）自身經營管理水平的提高提供的內部條件

我國股份制商業銀行的公司治理結構不斷完善，股東大會、董事會、高級管理層和監事會各司其職、相互制衡的公司治理架構已經確立，其經營效率逐步提高。

五、我國股份制商業銀行盈利模式應采取的對策

作為服務行業的商業銀行，筆者認為，服務競爭力是股份制商業銀行核心競爭力的最根本和最直接的體現，它主要體現在銀行為顧客提品的能力和銀行內部的管理能力這兩方面。

（_一）提高為顧客提品的能力

1 大力發展零售業務。隨著大型公司顧客的融資渠道增多，議價能力提高，銀行能從其身上賺取的利差越來越有限，這就迫使股份制商業銀行改變對打公司顧客的過度依賴，將目標顧客下沉，快速提高零售業務在銀行總業務中的比重，促使銀行穩健發展。

2 豐富產品體系，主動適應顧客需求變動。擴寬銀行并購貸款、財務顧問、理財咨詢、網上銀行等業務的發展空間，為顧客提供多元化、創新性、全方位、快捷性、人性化的服務。

3 強化品牌意識，提高客戶對銀行的認知度、認可度。股份制商業銀行只有樹立強烈的品牌意識，保證產品的質量，才能凸顯其與其他商業銀行的優勢，拉近與顧客的距離，從而增強品牌產品的生命力，給銀行的發展帶來長期的利益。

（二）加強銀行的內部管理能力

1 大力引進創新人才，同時加強對現有的從業人員的培訓。股份制商業銀行盈利模式的轉型本身就是創新，而創新又離不開人才，人才能夠為銀行盈利模式的轉型提供人才保證和智力支持。這就要求商業銀行不僅要引進高級的金融業經營管理人才，特別要重點引進精通國際金融產品的專門人才、電子網絡專家、市場營銷專家和精通多種金融業務技能的人才。而且要培養大量的金融產品研發和風險管理的專門性人才。同時，還應加強對現有從業人員的培訓工作，以提高員工專業素養，這些舉措都將能夠為銀行盈利模式的轉型提供人才保證和智力支持。

2 提高資產結構調整的主動性、前瞻性和科學性，實施資產組合管理，優化負債結構。合理的資產負債組合不僅有利于銀行降低整體風險，而且有利于銀行提升盈利性和安全性，進而形成合理的收入結構。

3 提升戰略規劃能力，推進發展戰略轉型。戰略規劃，說到底就是在控制風險的前提下，充分發揮銀行的比較優勢，并形成持續而強大的核心競爭力。例如，為了鼓勵做大做強中小企業金融業務，銀行的經濟資本金應向這些業務傾斜，從而實現發展模式的轉變。

六、結語

我國的股份制商業銀行若要在激烈的競爭中立于

不敗之地，就必須要做到根據內、外部環境的變化迅速做出反應，調整相應的經營策略，推出行銷對路的理財產品和行之有效的服務手段，以拓展收入來源，建立起多層次、多渠道的盈利模式。在此過程中，我國股份制商業銀行要始終堅持自身是服務中介商的基本屬性，僅僅圍繞服務實體的基本導向，在符合股份制商業銀行自身發展的同時，堅持業務發展與內控管理的和諧統一，維護投資者的合法權益。

參考文獻：

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[2]何自云。商業銀行的邊界：經濟功能與制度成本[M]北京：中國金融出版社，2003

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[5]顏婧宇，商業銀行盈利模式探析[J]，經濟師，2011，（8）

[6]鄭曉玲，俞雪華，金融機構新思維[M]，中國經濟出版社，2009

[7]中國人民銀行，金融業發展和改革“十二五”規劃[s]。2012，（9）

第6篇：金融的盈利模式范文

［關鍵詞］盈利模式 聯盟經濟 輕資產運營 新利潤增長點

盈利模式是企業發展根本，企業盈利模式變化直接體現行業發展變化，不同國家企業盈利模式的差異也就直接反映了不同國家物流行業發展階段不同。所以，研究物流企業盈利模式變化對于物流企業未來發展方向確定具有十分重要意義。

一、物流企業盈利模式內在變化動因分析

熟悉商業發展史的人都知道，一些商業領域的經營者，即使受教育水平極低，但是在商業經營過程中也會產生一些初級的商業競爭思維，比如“人無我有，人有我優”的經營思路，這一樸實的商業思維實際上也揭示一個最淺顯的道理，那就是隨著行業的發展，競爭加劇，企業同質化會不斷加劇和重復，對于企業而言，不斷的尋找新的利潤增長點，新的盈利模式成為避免惡性競爭、始終保持行業領先地位不二法門。在行業不同發展階段，企業的盈利模式也就是新的利潤增長點會有很大不同。比如物流行業發展初期，倉儲主要是提供最基本的倉儲服務，運輸也主要是提供最基本的運輸服務，企業盈利主要靠收取一些基本的倉儲費、運輸費來實現，但是這種盈利模式由于進入門檻較低，大量競爭者迅速涌入，行業利潤迅速攤薄，傳統儲存業務微利甚至虧損，一些精明的倉儲企業經營者就開始轉變思路，在提供倉儲服務同時，提供比如檢驗、包裝等其他增值服務，并努力提高自身業務處理能力，通過這些服務，又迅速占據行業領先地位。

二、中國物流行業盈利模式發展現狀、特點

最近幾年，中國經濟發展迅速，中國物流行業也得到大幅度的發展，但是中國物流行業盈利模式仍然存在以下特點：

1.企業規模普遍偏小，缺乏轉變盈利模式動力

經濟高速發展也帶來行業高速發展，但是行業發展過程中“數量擴張的高速增長”特征明顯，市場無序競爭嚴重，物流企業“多、小、散、弱”問題突出，超載超限屢禁不止。物流行業組織整合作用很大，但是組織整合是以規模、資源為前提的，沒有好的規模和資源，組織就無從談起。企業規模偏小、資源有限，使得多數物流企業缺乏規范運作、明晰戰略、合理組合人力資源的動力，企業競爭能力很難迅速提高。

2.服務仍然以初級服務為主，盈利模式層次較低

本人在生活實踐中和物流行業朋友聊天時候經常講，物流行業從業人員通常都是抱著金礦哭窮。為什么呢？因為物流行業上承接大量資源，下具有太多網絡，可以了解和延伸的服務較多，這都是未來企業可能利潤增長點出現領域，如此眾多信息卻沒有被好好利用，豈不是抱著金礦哭窮？現在很多物流公司實際上不能稱之為完整意義上物流公司，其業務仍然以初級服務為主，仍然處于靠傳統倉儲、運輸業務盈利階段，盈利模式急需快速轉變。

3.企業競爭以單打獨斗為主， 盈利策略雷同化嚴重

目前物流公司競爭策略仍然以壯大企業規模、單打獨斗為主，聯盟意識，共贏意識不強，企業競爭策略雷同嚴重。實際上這也是行業發展階段原因，中國物流行業目前仍然處于粗放型發展期，這個階段主要以壯大企業規模，提高企業資產、資金利用率、優化現有管理水平為主階段，所以企業創新能力動力不足，或者缺乏足夠資源、資金和知識能力去創新。

三、未來我國物流企業盈利模式發展方向

從國外目前成熟企業發展的盈利模式來看，未來中國物流企業盈利模式大致方向可能有以下幾種：

1.輕資產運營，依靠知識管理盈利模式

輕資產經營是知識經濟時代的產物，主要是在資源有限的情況下通過科學配置各種資源，以最少投入的商業模式實現企業價值最大化。輕資產是知識經濟時代奠定企業競爭基礎的各種資產，包括企業的品牌、企業的經驗、規范的流程管理、治理制度、與各方的關系資源、客戶關系、人力資源等等。

輕資產經營的核心是知識管理，是對智力資本的良好管理。這種模式的典型代表是香港的利豐集團，這是一家在全球聞名的著名創新者，這家公司沒有機器廠房、只擁有人力和信息資源，通過知識管理輕資產運營。

2.強調聯盟經濟，以創新聯盟方式盈利模式

據統計，目前企業創造的價值曲線，1/3源于企業內部，2/3源于企業之間。新的商業模式不再是企業的孤軍奮戰，必須以聯盟為載體，發展聯盟經濟。比如日本的三井集團的綜合商社模式，就是利用產業資本通過投資和控股方式來打通商業、工業、金融通道，實現商業、工業和金融的協同發展的模式。通過合作，聚合彼此價值鏈上的核心能力，創造更大的規模優勢、價值優勢和形成更強的群體競爭力是這種模式核心價值所在。由于物流行業在整體產業中的地位，物流領域的聯盟經濟可以拓展的空間和范圍更廣、更大，以物流產業為主體，不僅可以在產業內部聯盟，還可以在產業外部實現聯盟，比如與制造、地產、金融、電子商務等領域的創新聯盟，是未來物流領域一個非常重要的發展模式，也有可能會成為一個主要的發展模式。

第7篇：金融的盈利模式范文

就拿我本人來講，我在金融管理機構從業已經十多年了。按理說，像我這樣的人是最能夠接受銀行卡的。但是，我第一次申領并開始使用貸記卡，還是從2007年我知道銀行卡盈利模式時開始的。所謂貸記卡是指發卡銀行給予持卡人一定的信用額度，持卡人可在信用額度內先消費、后還款的信用卡。可以說，貸記卡是真正意義上的信用卡，具有信用消費轉賬結算、存取現金等功能，它的特點是先消費后還款，享有免息還款期(最長可達56天)，并設有最低還款額，客戶出現透支可自主分期還款。而且幾乎所有的銀行都規定，只要一年內刷卡超過6次就可以免收信用卡年費。說到這里，我們一定會想，只要持卡人每年刷卡達到規定次數，并且每次刷卡消費后都能在免息期內把資金足額還上，銀行是分錢利息也收不到的。這樣一來，銀行不僅不能盈利，還要搭上制卡成本以及支付系統的建設與維護費用等。銀行機構普及銀行卡費力又虧本，完全不符合“銀行是盈利性企業”的常理。于是我們開始懷疑這其中一定有什么“陷阱”。這也是我一直不申領和使用貸記卡的根本原因。

直到2007年，由于工作需要，我在研究如何規避借助電子商務平臺無成本套現風險時，有幸與中國銀聯，交通銀行的銀行卡支付管理人員接觸，才真正了解了銀行卡的盈利模式，使自己走上了徹底接受并廣泛使用銀行卡的現代化信用消費之路。

事實上，貸記卡采用的是多方共贏的盈利模式，商家，持卡人，發卡銀行，支付銀行、中國銀聯都是有利可圖的。具體利益分配情況如下：持卡人在商家刷卡消費100元，商家只收入99元，剩下的1元錢(一般商戶為銷售額的1％，超市為銷售額的0.5％)由發卡銀行收單銀行和中國銀聯按比例分成。其中，發卡銀行得到0.7元(1元錢的70％)，收單銀行得到0.2元(1元錢的20％)，中國銀聯得到0.1元(1元錢的10％)。對于商家，盡管在銷售活動中少拿了1％的收入，但為客戶提供了支付便利，從而刺激了消費額的增長，最終還是實現了薄利多銷。對于發卡銀行，盡管自己的資金被免費使用了數天，但是卻得到了商家銷售額0.7％的讓利，而且通過銀行卡的普及還能沉淀一部分客戶資金，綜合算賬還是賺錢的。對于收單銀行，盈利方式同發卡銀行。對于中國銀聯，在支付清算系統建設與維護成本的同時，通過收取服務費也可以實現自身盈利。對于消費者，在價格一致的情況下，使用信用卡購物比現金更安全、更便利，而且還可以免息獲得銀行信貸，何樂而不為?這就是銀行貸記卡各方都有參與動力的生存機制。

第8篇：金融的盈利模式范文

關鍵詞：金融危機；商業銀行；盈利模式；轉型

文章編號：1003－4625(2009)06－0056－05 中圖分類號：F832.33 文獻標識碼：A

一場由美國次級抵押貸款市場危機引起的金融風暴席卷美國、歐盟和日本等世界主要金融市場并逐漸向全球漫延，其波及范圍之廣、影響程度之深、沖擊強度之大，為上個世紀30年代以來所罕見。這場危機引發了我們對國際金融市場的重新認識，也迫使我們對我國金融業的發展重新予以思考。本文通過對我國商業銀行和國際商業銀行盈利模式的對比分析，結合我國轉軌階段的實際情況，提出了在轉軌經濟條件下，既能有效避免國內金融危機的產生和國際金融危機的沖擊，又能快速提升我國金融業的戰略競爭力的政策建議。

一、全球金融危機及對我國銀行業的戰略思考

(一)此次金融危機暴露出的美國金融業的主要弊端

1.金融過度創新并脫離實體經濟。大量的次級貸款通過證券化過程，派生出次級抵押貸款支持證券(Mortgage Backed Securities，MBS)。在MBS.的基礎上，經過進一步的證券化，又衍生出大量資產支持證券(Asset Backed Securities，ABS)，其中，包括大量個性化的擔保債務憑證(CollateralizedDebt Ob~gation,CDO)、信貸違約掉期(Credit DefaultSwap,CDS)等。金融機構在CDO和CDS等衍生品交易中，還往往運用高杠桿比率進行融資。于是基于1萬多億美元的次級貸款，創造出了超過2萬億美元的次級債(MBS)，并進一步衍生和創造出超萬億美元的CDO和數十萬億美元的CDS，金融創新的規模呈幾何級數膨脹，而這一切均建立在質量根本無法保證的次級貸款上，從而將整個金融市場暴露在一個前所未有和無法估量的系統性風險之下。

2、金融監管失控。出于對自由經濟的推崇，長期以來，國際金融監管對一些金融創新總是聽之任之，對部門龐大而迅速擴張的“非正式機構”(包括許多非銀行金融機構在內)――有時被稱為“隱形的銀行業”、如CDS和CDO等金融衍生工具完全通過場外交易市場(0TC)在各機構間進行交易，沒有任何政府監管，沒有集中交易的報價和清算系統，金融市場和監管當局根本無法做出全面監督和風險預警。同時對一些商業銀行參與金融衍生品交易也未做出及時必要的限制，致使風險在整個金融業內得到積聚和迅速放大。

(二)對我國銀行業的戰略思考

1、我國銀行業要不要繼續推進金融創新?美國發生了金融危機，使得人們一提到金融創新就談虎色變。對此我們必須看到，在金融創新上我國與美國的問題正好相反，美國是金融創新過剩而金融資源不足，而我國問題的癥結在于金融市場發育滯后，金融創新嚴重不足，從而造成了金融資源的大量閑置及配置不當。這種金融發展與經濟發展嚴重不適配的狀況，實際上已經成為我國經濟發展和經濟運行質量改進的瓶頸制約。顯然，積極推動金融創新，依然是我們推動金融改革和發展的重中之重。

2、要不要推進商業銀行的綜合化經營?有人認為，綜合化經營在本次金融危機中起到了明顯的放大效應。我們認為，這只是其中的一個方面。綜觀在此次危機的金融業，損失最慘重的是獨立的投資銀行如五大投行以及固守基礎銀行業務、規模較小的銀行，因為它們沒有足夠的規模和多樣化的業務，來消化抵押貸款和公司債券違約不斷增加所帶來的損失，而真正實行綜合化經營的大銀行相對穩健得多。綜觀匯豐、瑞銀、渣打、三菱日聯、摩根大通、蘇格蘭皇家銀行、德意志銀行等等，這些國際大型銀行大多具有上百年的悠久歷史，其間經歷了無數次經濟周期和數次金融危機，但他們一直屹立不倒，并保持著旺盛的生命力和活力，這與他們的綜合化經營從而有效地規避風險不無關系(美國花旗銀行最近股價暴跌，瀕臨破產的邊緣，是其對金融衍生品的過度投機所致)。無可諱言，從經營管理、風險控制、產品創新、國際化水平等方面比較，我們仍與國際一流銀行存在較大差距，國際競爭能力總體有待提高。尤其是在最近十多年的經濟全球化、金融自由化大潮中，國際大銀行主要是通過強強聯合、大規模的兼并收購加快“跑馬圈地”的步伐，迅速成為業務網絡遍及全球并覆蓋所有金融領域的綜合化金融巨擘。高速成長中的中國自然成為其全球化布局中的一個重要戰略陣地。如何與這些強大的國際競爭對手同臺共舞是國內每一家銀行都在思考的問題。我們不能由于金融業的分業經營而僥幸地躲避了本次金融風暴就沾沾自喜，如何摒棄驕傲心態、樹立危機意識、在成功模仿的背后進行原生態的創新、尋找新的盈利模式不能不說是擺在中國金融業面前的重要課題。

二、中國銀行業盈利模式的現狀與差距

商業銀行的盈利模式是指商業銀行在一定經濟與市場環境下，以一定資產和負債結構為基礎的主導財務結構。從利潤結構的角度劃分，商業銀行的盈利模式可分為利差主導型和非利差主導型兩種。當前，我國商業銀行盈利模式與西方國家相比尚有很大差距。

(一)經營范圍和業務品種較少，盈利模式比較單一

西方國家商業銀行經營范圍和業務種類比較繁多，尤其是實行混業經營以來，商業銀行的金融產品日新月異，層出不窮。如素有“金融百貨公司”之稱的美國銀行業，其中間業務的范圍涵蓋傳統的銀行業務、信托業務、投資銀行業務、共同基金業務和保險業務。以美洲銀行為例，其非利差收入構成主要有以下11項內容：存款賬戶服務費、銀行卡服務費、信托服務費、其他服務費、交易收入、私有權益投資服務費、貸款銷售服務費、證券銷售服務費、其他收入、分支機構及業務銷售收入、投資銀行費等。目前，世界銀行業開發出來的中間業務有3000多種，而我國中間業務品種僅有260多種。這些中間業務產品中實際經常運用的還不多，且主要經營的業務大都還停留在籌資功能強、操作簡單的勞務型、低收益業務上，服務質量也存在著一定的不足之處。

(二)業務規模和收入水平較低，盈利模式再造任重道遠

根據國外發達國家的經驗，中間業務收入一般會占到商業銀行全部業務收入的40％以上，歐美等國家更是高達50％左右。如美國銀行中間業務收入占比平均在50％以上，其中花旗集團中間業務收入平均占比為61.85％，屬于同行業最高，

中間業務收入占據了它們總收入的半壁江山。而我國中間業務開展得比較早、業務較大的中國銀行中間業務收入占總收入的平均水平也才13.99，與國外水平相差近三四倍。從表1、表2中我們可以看出，無論與不同地區的商業銀行相比，還是與不同國家的商業銀行相比，無論與金融業發達的國家和地區相比，還是與發展中的國家和地區金融業相比，中國商業銀行的利息收入均是最高的。中國商業銀行要想擺脫單一的利差主導型的盈利模式，成功實現盈利模式的再造可以說還任重道遠。

(三)技術含量不高，盈利模式的創新性不夠

從整體上看，西方國家中間業務的品種及技術含量明顯優于我國，尤其20世紀80年代后，西方國家創新出大量的期權、期貨等金融衍生產品，而我國目前的金融衍生產品仍比較缺乏，只有少數的幾種衍生產品，以智力投入為主，技術含量高、盈利潛力大的中間業務如信息咨詢、資產評估、租賃、各類擔保貸款、投標承諾、個人理財業務等還不足，高收益且具有避險功能的金融衍生工具業務剛剛起步，有的甚至是一片空白。從表3中可以很直觀地看出，大多數商業銀行咨詢顧問類、擔保承諾類等業務收入明顯偏少。

(四)重規模，輕效益，規模擴張式的盈利模式十分明顯

我國商業銀行非利差業務發展長期處于從屬地位，各商業銀行開展非利差業務的主要目的很大程度上為了推進存貸款等傳統業務的發展，只是把非利差業務當成了吸收存款、穩定客戶的一種獲取間接收益的手段。此外，伴隨著經濟金融的快速發展，非利差業務競爭日益激烈，部分商業銀行為爭奪客戶、搶占市場，不惜血本參與市場競爭，形成整個市場收費過低或干脆不收費，最終造成片面追求擴大規模，搶占市場份額，出現了業務量增長與收入增長不同步的怪現象。在資本高度密集的上海，2006年上半年中間業務量達54.74萬億元，而收入卻僅為29.97億元，業務量與收入之比高達18265:1，即平均18265元的業務量才能有1元錢的中間收入。在別的地區，單位業務量的創收能力更是低下。

三、影響我國商業銀行盈利模式轉型的因素分析

(一)轉軌經濟與內部治理結構

我國的轉軌經濟特征十分明顯。經過多年的改革，我國商業銀行內部治理結構取得了明顯成效。但是，國有商業銀行公司治理、經營機制和增長方式、分析管控和業務創新能力與國際先進銀行相比還有很大差距，有效的激勵和約束機制還沒有真正建立。一是所有者實際缺位，委托機制效率低。二是存在“內部人控制”問題。如銀行經理人員的任免、升遷等問題。正是由于事實上的內部人控制難以成為法律上的內部人控制，即剩余控制權和剩余索取權嚴重不匹配，很容易產生機會主義行為，甚至“合謀”現象。三是缺乏有效的制衡與激勵機制。

(二)規模效應與內部管理

銀行規模效應是指隨著銀行業務規模、人員數量、機構網點的擴大而發生單位運營成本的下降以及收益上升的現象，它反映了銀行經營規模與成本、收益的變動關系。但規模效應與銀行的內部管理高度相關，科學合理的管理水平有利于規模效應的發揮，否則就會出現規模不經濟現象。由于體制和自身經營管理的原因，我國商業銀行走的是一條粗放型經營之路。主要表現在盲目擴張，只講業務數量，不注重業務質量，從而出現高投入低產出，高速度低效益。如圖1所示，我國銀行總資產收益率(ROA)水平普遍低于美國主要銀行。

(三)成長經濟與創新機制

商業銀行的成長經濟是指商業銀行充分利用自己的資源優勢開展研究和開展活動，有能力、有條件以較低的成本為客戶提供創新性的系列化金融產品，從而獲得競爭優勢的一種經濟。成長經濟的核心是業務創新。近年來，現代商業銀行在金融衍生產品的創新上面臨著很多問題，像“千行一面”的產品同質化問題、“現金+酒精”的惡性營銷問題、“復雜理財產品賣給非專業投資者”的誤導銷售問題等等。究其根本原因，就是對多元化、多偏好的市場需求理解得不細、不深、不積極，金融創新在某些方面甚至偏離了實際需求，沒有取得明顯的競爭優勢。

(四)范圍經濟與監管模式

范圍經濟要求商業銀行必須進行綜合化經營，分業經營勢必影響范圍效應的發揮。我國目前仍執行著分業經營和分業監管的路子，這種目前相對較嚴的分業監管體系使許多金融產品面市比較困難。例如利率衍生品，由于涉及多個市場，不同的監管部門需要進行事先協調，在相關政策未出臺之前，商業銀行便無法嘗試。再如QDII，由于政策規定只能投資風險較低品種，在人民幣已經進入長期升值通道的背景下，其收益率較低，投資者缺乏認同，商業銀行積極性不高。相反，市場最需要的一些人民幣衍生產品還要繼續等待有關政策的出爐。

(五)政策效應與制度偏差

政策效應是政策對商業銀行的引導效應。良好的政策可以發揮有效的政策效應，反之則會起到抑制和阻礙作用。近年來，我國商業銀行非利息收入占比一直較低，這與我們的制度設計偏差不無關系。以利率政策為例，一方面1993年以來，通過多次的存貸款利率調整，我國的存貸款利差逐步拉大(見圖2)；另一方面我國放開金融機構信貸利率上浮空間，但同時限制存款利率上浮，結果使存貸利差持續保持在高位，使得商業銀行能夠坐享豐厚利潤。持續實行較大的存貸利差，不僅不利于推動商業銀行的業務轉型，同時也將保護銀行壟斷，不利于銀行改革和效率提高，也不利于從根本上提高中國銀行業的國際競爭力和抵御風險的能力。

(六)短缺效應與信貸擴張

我國是一個發展中國家，資金短缺的效應將長期存在。由于資金的稀缺性，經濟高增長必然形成了對商業銀行信貸的高需求，我國的市場融資結構一直延續著銀行主導型的融資模式。如表4所示，2007年9月底，我國銀行信貸資產仍占全部金融資產的63％，遠高于美國、日本、英國等國家。這種間接融資模式為主的融資方式，使得個人和企業的資金需求主要通過銀行信貸的方式來解決，這也一定程度上助長了銀行謀取存貸利差的積極件。

(七)協同效應與金融市場

金融市場作為一個系統，對商業銀行的業務互補和產品交叉及風險規避非常重要，一個健全的金融市場可以對商業銀行產生明顯的協同效應。總體上來說，與西方主要金融市場相比還存在較大差距。一是非銀行中介發展水平較低。如國外的保險公司、互助儲蓄銀行、儲蓄貸款協會、信用合作社、養老基金會、財務公司、投資基金、信托公司、證券公司、租賃公司、消費信貸機構和郵政儲金局等等，非銀行中介種繁多，功能齊全，它們的產生，既推動了金融創新，也帶動了融資機構、渠道及形式和品種日益多樣化，給金融業發展注入了活力。二是貨幣市場起步晚、發展慢。主要表現

在：規模較小，市場參與主體較少。票據市場建立較早，但一直未形成規模，仍以同業拆借和債券回購市場為主；各個子市場之間、同一子市場在區域間嚴重分割，二級市場缺位，相應減少了其為非金融部門提供貸款的能力，同時也降低了銀行自身的贏利。三是我國在資本市場發展上也存在先天不足和后天發育不良問題。這都使得商業銀行難以開發有效的市場避險金融創新產品，制約了商業銀行盈利模式轉型。

四、推進我國商業銀行盈利模式轉型的政策建議

(一)必須繼續推進我國商業銀行公司治理結構

要充分考慮我國的文化傳統、經濟環境、政治環境等各種因素，形成獨具特色的公司治理結構。當前要特別注重建立完善股東大會、董事會、監事會、經營管理層之間相互制約的關系，改變經營管理層權力過分集中的現狀；要落實董事會成員的培訓制度和議事規則，充分發揮董事會在商業銀行治理中的關鍵作用；要優化對職業經理群的激勵與約束機制，防止剩余索取權與控制權的錯位等等。

(二)必須注重我國商業銀行的內控機制建設，提高經營管理水平

商業銀行要建立科學的決策體系、內部控制機制和風險管理體制，加快推進機構扁平化和業務垂直化管理，建立市場化人力資源管理體制和有效的激勵約束機制，實施審慎的財務和會計政策，嚴格信息披露制度。

(三)必須構建和完善有利于我國商業銀行盈利模式轉型的政策法律體系

當前，要逐步取消嚴格分業的法律限制；其次要加快我國利率化市場建設，迫使商業銀行在經營指導思想、資金管理、利率風險管理等方面做相應的轉變和創新，使商業銀行的經營管理、自我控制約束能力、防范風險能力能與利率市場化進程相適應，通過金融服務產品創新，增加盈利能力。

(四)必須建立健全金融監管模式

在目前情況下，應考慮建立在銀監會、保監會和證監會三足鼎立格局上的牽頭監管人制度。牽頭監管人的作用是：1、從整體上對全能銀行集團的風險進行監管；2、在不同的監管部門之間收集和監管信息；3、組織跨機制的監管活動，通過組織現場監管、聯合檢查、聽證會等形式，發揮必要的溝通和協調作用，避免對商業銀行多元化經營的監管疏漏和重疊。

(五)必須大力發展金融市場

在發展思路上，要積極引進新的債券發行主體、新的債券品種，如資產抵押或擔保的債券。應擴大金融債券的發行范圍，允許商業銀行發行大額可轉讓存單。要適時推出債券衍生產品工具，應對利率市場化進程，在為投資者提供規避風險的投資品種的同時為全能銀行奠定基礎條件。

(六)必須營造有利于金融創新的環境

要加強對現有法規制度的檢討和更新。監管部門充分聽取市場的呼聲，及時進行梳理和調整，消除制度對創新的不合理束縛，加速培育制度健全，運行透明，健康而富有活力的金融市場基礎環境。同時，增強市場中的金融知識產權保護意識和制度建設，增強自主創新的制度保障，形成鼓勵創新、保護創新、持續創新的良好氛圍。要增進公眾對現代金融的理解，培育金融消費者成熟的風險意識、合規意識和商品意識。

第9篇：金融的盈利模式范文

關鍵詞：商業銀行；盈利模式；轉型

中圖分類號：F832 文獻標識碼：A doi：10.3969/j.issn.1672-3309（x）.2013.11.49 文章編號：1672-3309（2013）11-107-02

近年來，利率市場化進程的加快和金融脫媒程度的加深對我國商業銀行既有的經營管理方式、業務發展模式、盈利能力產生了深遠影響，我國商業銀行面臨著諸多嚴峻挑戰，順勢而為的轉型是我國商業銀行的必然選擇。本文在對我國商業銀行面臨的挑戰、機遇進行分析的基礎上，針對我國商業銀行盈利模式的轉型路徑進行了分析。

一、商業銀行面臨的轉型壓力

我國商業銀行此前經歷了多年的高速增長，這主要得益于中國改革、經濟增長、人口紅利和銀行自身的改革與努力，但高增長的盈利模式當前面臨以下四個方面的挑戰。

（一）經濟下行對銀行經營效益、資產質量形成雙重挑戰

今年上半年我國GDP增長7.6%，接近年度目標下限；7月匯豐PMI降至47.7，創近11個月新低。數據表明，GDP增幅高度與銀行業利潤增長正相關。中國經濟下行進入“中速”發展時代，在減少銀行增長動力的同時，也對其資產質量產生較大壓力。銀行未來要實現可持續發展，須同時面臨“穩增長”、“保質量”的雙重壓力。

（二）利率市場化加速和多層次資本市場的發展對當前盈利模式帶來沖擊

2012年，我國銀行業利潤總額由2002年的364億元增至1.51萬億元，增長42倍。隨著利率市場化進程的不斷加深，這種高息差和以信貸為主的盈利模式終將難以持續。2012年以來，中國銀行業NIM已連續下滑3個季度，未來貸款利率全面放開將進一步影響銀行的定價地位。此外，多層次資本市場的發展將使得間接融資比例不斷降低。2012年我國企業債籌資額是2002年的74倍，達2.25萬億元；銀行理財余額達到7.1萬億元，與保險業、信托業的資產總額相當。

（三）同業和跨界競爭全方位展開

“超級網銀”、跨行資金歸集等功能的推出，淡化了銀行的邊界，使銀行的傳統渠道優勢不斷弱化。保險、證券等非銀金融機構，也不斷蠶食銀行傳統業務。此外，互聯網金融和移動金融的競爭也愈演愈烈，如浦發銀行提出了移動金融戰略，中信銀行推出了“異度支付”等。金融脫媒的步伐不斷加快，互聯網金融創新更是不斷爭奪銀行傳統的存款、貸款和支付業務。支付結算領域的競爭更為突出，有約61.3%的中國網民通過第三方支付渠道進行付款。第三方支付當前已成長為排名第二的電子支付方式。

（四）經濟結構調整及監管政策規定提出了新要求

2013年6月底的“錢荒”，雖有季節性及偶發性因素，但同時也暴露了金融泡沫化、資金空轉套利及金融結構失衡的問題。近兩年來，銀監會陸續出臺資本管理、“腕骨指標”等一系列監管政策，提出了銀行理財、銀行收費、外匯業務等監管要求，并重拳整頓銀行間債券交易和同業交易，大力治理政府融資平臺貸款。這都對銀行當前業務發展模式、盈利能力形成挑戰，對加快銀行業轉型提出了新的要求。

二、商業銀行未來盈利機會分析

我國商業銀行轉型在面臨多重壓力的同時也存在諸多機遇：信息技術的進步助力銀行精準營銷、靈活創新、渠道智能和集中運營；經濟結構的轉型催生了消費金融、新型城鎮化、商品市場等巨大需求；經濟全球化開拓了新的價值來源渠道；銀行間競爭的加劇，將促使市場格局進一步分化，領先者的競爭優勢將進一步擴大。面對新的競爭環境，我國商業銀行需要通過轉型來創造新的盈利點，創造新的競爭優勢。

（一）公司金融

1.大型企業。大型企業依然是銀行最大的客戶群體，預計到2015年我國銀行從大企業客戶獲得的收益將超1萬億①。大企業在傳統銀行業務、新興投資銀行業務等領域具有全方位的金融服務需求，且對產業鏈上下游具有顯著的帶動作用。未來，大型企業依然是銀行經營和盈利的重點，但應避免只采取單一的信貸營銷模式。為大企業提供綜合性金融服務，是銀行未來轉型的方向，具體為：在營銷模式方面，重在為其提供個性化的綜合金融解決方案；在產品服務方面，更加重視為企業提供投資銀行與資本市場領域的服務；在協作方式方面，實現四個領域的聯動，即傳統公司業務與新興投行業務聯動、大企業與小微企業和對私客戶聯動、銀行母公司與子公司聯動、境內外分行聯動。

2.中型企業。到2015年我國銀行從中型企業客戶獲得的收益將超過9000億元②。與大型企業相比，銀行在對中型企業定價時具有明顯的優勢。當前，銀行在經營和服務中型企業過程中，轉型的難點主要在風險控制方面，中型企業的信貸審批和風險政策以往基本與大企業一致。因此，需根據中型企業的特點，研究制定相應的政策、制度與工具，而不只是套用大企業的風險政策、工具與方法。與此同時，在中型企業不斷做大做強的過程中，銀行要加強對企業的引導，避免企業自身的轉型風險。

3.小微企業。小微企業不僅是經濟發展的中堅力量，也是金融對實體經濟的重點支持領域。富國銀行的經驗顯示，該行100萬美元以下中小企業貸款余額約占其企業貸款總額的17%，平均利率在8%到10%之間，遠高于其他類型貸款利率。

銀行在經營和服務小微企業過程中，首先要培育小微企業零售化經營能力，采取批量處理的零售模式；其次要加強風險控制能力，建立適用于小微企業的風險政策、工具與方法；再次是對小微企業提供全程服務。在小微企業成長為中型企業后，銀行要采取“同一客戶、同一銀行”方針，避免因客戶類型變化后，因內部管理原因導致的客戶流失。

（二）零售金融

1.互聯網金融與移動金融。新技術將對銀行服務渠道與服務模式產生變革，銀行在互聯網金融與移動金融方面轉型的難點在于：首先要創新商業模式，把握互聯網與移動技術發展趨勢，創造新的盈利機會；運用互聯網與大數據技術，提升精準營銷能力；其次是培育以客戶需求為驅動力的高效迭代創新能力，建立創新快速反應機制；再次是實現渠道的同步性與用戶體驗的一致性，使在不同渠道上的客戶擁有一致的體驗；最后是加速傳播，充分發揮社交媒體和網絡商圈的作用。

2.私人銀行。福布斯統計顯示，我國億萬富翁已超過6萬人，私人銀行客戶因其高收益將成為銀行新的盈利增長點。據調查，私營企業家與企業高管在我國私人銀行客戶中的占比為83%，這些客戶都與企業經營緊密聯系在一起。因此，在為私人銀行客戶提供服務時，不只是向其銷售高收益理財產品或提供高端私人銀行服務，更重要的是建立高效的服務平臺與運行機制，提高產品和服務方案設計能力，重視財富規劃，滿足財富管理和傳承、海外投資等高端金融需求等。

3.消費金融。在拉動經濟的三駕馬車中，消費金融發揮著越來越重要的作用。在眾多的消費金額種類中，個人住房信貸仍占主導地位，信用卡分期等消費貸款也快速上升。發展消費金融，需不斷提升消費信貸比重。這既是消費金融需求不斷增長的需要，是優化存量信貸資源的手段，亦是在資本約束條件下提高盈利能力的必然。在具體發展過程中，應準確定位細分市場，完善風險控制措施，實現風險與收益二者間的平衡。

（三）金融市場業務

1.資產管理與金融機構業務。資產管理已成長為一個龐大的市場。2012年我國理財產品余額達7.1萬億，保險、證券、信托資產總額分別達到7.35萬億、13.76萬億和7.47萬億。搭建資產管理平臺，對有效銜接供給與需求，提升資產配置能力，發揮商業銀行母子公司聯動作用，防控風險，具有重要意義。

金融機構業務包括為小型銀行與海外銀行提供清算、拆借、交易、托管、支付、現金管理、跨境貿易融資等服務。到2015年，金融機構業務將貢獻45%的金融市場與投資銀行收入。因此，需將金融機構客戶業務放在更重要的位置，整合相關資源與流程，滿足頻繁交易及高效運作等需求。

2.人民幣國際化。人民幣的國際化將催生多個人民幣金融服務與交易市場，為我國銀行帶來巨大盈利機會。首先是支付結算市場。預計2015年人民幣貿易和投資相關的結算金額將達到9萬億。其次是人民幣清算服務。將來海外人民幣必然在境內進行最終清算。再次是人民幣交易。資本項目的放開將催生海量交易人民幣在岸市場，我國銀行應加強研究與分析，創新產品與服務，充分把握人民幣國際化帶來的盈利機會。

三、結束語

伴隨著我國利率市場化步伐的不斷加快，金融脫媒、互聯網金融和第三方支付等新興業務的發展正不斷侵蝕商業銀行傳統的業務領域。我國商業銀行只有順勢而為，準確把握時代脈搏，勇于創新與突破，不斷開拓業務領域的藍海，才能在未來的經濟大潮中取得競爭優勢，實現持續、健康發展。

注釋：

① 引自麥肯錫報告，大型企業為年收入在1.25億美元以上的企業。

② 引自麥肯錫報告，指年收入在6000萬美元到1.25億美元之間的企業。

參考文獻：

[1] 魏振華.經濟發展方式轉變與商業銀行轉型[J].區域金融研究，2013，（03）.

[2] 朱宣宣.中國商業銀行轉型的內涵研究[J].金融與經濟，2013，（07）.

[3] 尹紀秀.利率市場化下商業銀行轉型分析[J].商業經濟，2011，（06）.