施工企業(yè)資金管理研究
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1.資金沉淀量小
施工企業(yè)日均資金存量小，在收到工程款當(dāng)日即基本全額對外支付。以某大型施工企業(yè)為例，其近五年年報顯示，在歷年無利潤分配的情況下，期末凈資產(chǎn)基本無增長，貨幣資金存量均維持在1.5億元左右，這相對于其年幾十億元的產(chǎn)值和幾十億元的資產(chǎn)總額來說，沉淀量顯得非常小。
2.資金外部滯留量大
施工企業(yè)資產(chǎn)負債表中應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款、預(yù)付賬款項目金額一般較大，在一定程度上滯留了大量資金，影響了企業(yè)資金的正常周轉(zhuǎn)。以某大型施工企業(yè)為例，其2014年報顯示，應(yīng)收賬款金額6億元，其他應(yīng)收款金額4.2億元。
3.資金日常消耗量大
工程項目投資金額大，表現(xiàn)在施工企業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金流出量上尤為突出，以某大型施工企業(yè)為例，2014年，其產(chǎn)值59億元，經(jīng)營活動現(xiàn)金流出達40億元。
4.資金分散難以歸集
施工企業(yè)在做大做強的過程中，工程項目必定越來越多。根據(jù)慣例和業(yè)主單位要求，每中標一個項目，施工企業(yè)就會在銀行機構(gòu)開立對應(yīng)銀行賬戶，造成資金全部分散在各個銀行賬戶，難以歸集至總部。以某大型施工企業(yè)為例，其2014年末在用銀行賬戶共60余個，期末2億元的資金總量，基本平均分布在這些賬戶中。
5.資金固化程度高
施工企業(yè)的資金固化程度高，其中包括存貨（主要指完工未結(jié)算工程）、固定資產(chǎn)投資等主要內(nèi)容。以某大型施工企業(yè)為例，其2014年報顯示，其存貨中完工未結(jié)算工程總額達11億元，其固定資產(chǎn)總額達6億元，分別占資產(chǎn)總額的41%、22%。施工企業(yè)資金表現(xiàn)出的這些現(xiàn)狀，都有背后的原因，以下對應(yīng)進行分析。
二、施工企業(yè)資金緊張的原因分析
（一）資金積累能力有限，難以沉淀。
1.社會主義市場經(jīng)濟秩序建立多年以來，一方面，中央施工企業(yè)逐漸進入各省市市場，各省市施工企業(yè)也逐漸打破地域限制，滲透到其他省市，全國高速公路施工行業(yè)逐漸形成完全競爭市場；另一方面，施工生產(chǎn)技術(shù)逐漸成熟化、公開化，行業(yè)準入門檻低，導(dǎo)致施工企業(yè)數(shù)量不斷增多。在這樣的行業(yè)環(huán)境下，高速公路施工行業(yè)利潤空間在相互競爭中逐漸被壓縮到最低點。根據(jù)國務(wù)院國資委財務(wù)監(jiān)督與考核評價局制訂的《企業(yè)績效評價標準值》，全國建筑安裝全行業(yè)的主營業(yè)務(wù)利潤率平均值常年維持在5%左右。
2.由于高速公路施工行業(yè)機械設(shè)備、技術(shù)
人員的專業(yè)化，難以跨行業(yè)發(fā)展，施工企業(yè)基本以單一產(chǎn)業(yè)為主，資金累積來源受到限制。以筆者所在的省為例，三家省屬大型施工企業(yè)均以高速公路施工為主，未能形成其他支柱產(chǎn)業(yè)。受以上兩個原因限制，施工企業(yè)積累資金的能力非常有限。
（二）金額大、周期長的保證金，導(dǎo)致滯留外部資金量巨大。
施工企業(yè)在一個完整的項目周期中，將面對名目繁多的保證金，主要包括：
1.投標保證金及履約保證金
在高速公路招投標市場，業(yè)主單位在招投標前均要求投標單位繳納一定的投標保證金，以證明施工企業(yè)的實力和規(guī)避施工企業(yè)放棄中標的風(fēng)險。以某省為例，一個高速公路標段的投標保證金基本為200萬元，滯留在業(yè)主單位的時間一般為3個月。以某大型施工企業(yè)為例，其2015年預(yù)計投標項目35個，累計需先后投入投標保證金7000萬元。另外，施工企業(yè)中標后，部分項目還需繳納一定金額的履約保證金，且履約保證金的周期一般和項目施工周期相同，需交工驗收后方可退回。即使部分業(yè)主將投標保證金和履約保證金改為保函的形式，施工企業(yè)仍需在銀行機構(gòu)繳納一定的保函保證金。
2.質(zhì)量保證金
施工項目正常的每期結(jié)算和最終結(jié)算，業(yè)主均扣留一定比例的工程質(zhì)量保證金，直至項目竣工驗收，工程無缺陷責(zé)任。以某省為例，質(zhì)量保證金的比例為10%，如前文所述，行業(yè)主營業(yè)務(wù)利潤率平均值僅5%，與項目利潤兩倍相當(dāng)?shù)馁Y金滯留在業(yè)主單位。以某大型施工企業(yè)為例，2014年末，其完工項目工程質(zhì)量保證金余額達1.5億元。
（三）大量成本需即時付現(xiàn)，導(dǎo)致日常資金消耗巨大。
施工企業(yè)的成本，主要由甲供材、地材、燃油、折舊、設(shè)備租金、勞務(wù)成本、現(xiàn)場經(jīng)費等組成，其中地材、燃油、勞務(wù)成本等占成本總額比重較大，且均需在材料到場或勞務(wù)提供后即時付現(xiàn)。項目部在收到業(yè)主資金后，在第一時間分解支付至各供應(yīng)商、勞務(wù)隊伍等。資金支付總量大，資金停留時間短。
（四）內(nèi)外原因干涉，分散資金難以集中管理。
施工企業(yè)資金分散，難以歸集的原因有內(nèi)外兩個方面，一方面，受業(yè)主單位的資金監(jiān)管，業(yè)主單位為保證工程質(zhì)量、進度，強行對施工企業(yè)項目資金進行監(jiān)管，包括用途限制和額度限制，造成施工企業(yè)資金內(nèi)部流動性極差。以某大型施工企業(yè)為例，2014年，業(yè)主單位對其一路基項目5萬元以上的資金支付執(zhí)行審批制，嚴重影響了項目的資金效率和內(nèi)部調(diào)度。另一方面，內(nèi)部各有所需，項目部開立銀行賬戶后，都直接形成了獨立的經(jīng)濟實體，項目負責(zé)人更希望施工企業(yè)總部不調(diào)集其資金，不干涉其支付。以上兩個方面，都嚴重影響施工企業(yè)資金的迅速歸集，導(dǎo)致難以形成規(guī)模效應(yīng)，難以產(chǎn)生資金效率。
（五）工程結(jié)算周期長和機械設(shè)備投資巨大，導(dǎo)致資金固化程度高。
1.工程結(jié)算周期長施工企業(yè)工程結(jié)算一般分為中期結(jié)算、完工結(jié)算、變更結(jié)算、竣工結(jié)算和審計核減等幾個階段。一般情況下，中期結(jié)算和完工結(jié)算周期為1～2個月，變更結(jié)算周期則視業(yè)主單位的情況而定，竣工結(jié)算和審計核減一般在工程完工兩年后。在中期結(jié)算、完工結(jié)算獲得業(yè)主批復(fù)前，變更結(jié)算和竣工結(jié)算在獲得業(yè)主上級單位批復(fù)前，施工企業(yè)投入的工程成本形成完工未結(jié)算工程，前期投入的資金固化，回收周期短則1～2個月，長則兩年甚至更長時間。另在政府審計部門或造價部門審計后，還有部分工程結(jié)算或變更工程被核減，固化的資金將無法收回。2.機械設(shè)備投資巨大目前，施工行業(yè)機械化水平較高，路基、路面、橋梁及隧道等工程的施工，均需投入中大型機械設(shè)備，如為瀝青混凝土攪拌生產(chǎn)購置的5000型瀝青拌和樓，購置成本在1000萬元以上，其他中型設(shè)備也需動輒幾百萬元。為購置設(shè)備投入的資金將固化三至五年，才能收回投資。另外，因施工行業(yè)受國家投資政策影響巨大，在施工任務(wù)低谷期，企業(yè)千方百計尋找出路，跨行業(yè)投資也固化了一定程度的資金。如某省施工行業(yè)在近十余年時間內(nèi)，就經(jīng)歷了通山區(qū)高速建設(shè)高峰、通地級市高速建設(shè)高峰和國家十二五基建投資高峰，在期間的低谷時期，不斷做出嘗試性跨行業(yè)投資，在短期內(nèi)資金均以固化。面對以上原因，施工企業(yè)需對應(yīng)采取措施，以下試做分析。
三、解決資金緊張的應(yīng)對措施
1.提升盈利能力，擴大資金積累。
企業(yè)資金的最終來源，只有凈利潤。要提高凈利潤，只有提升盈利能力。在市場份額、中標單價等既定的前提下，提高管理水平是提升盈利能力的唯一途徑。
2.合理協(xié)調(diào)，變更模式，盤活滯留資金。
施工企業(yè)在投標和施工過程中，繳納的投標保證金、履約保證金及被扣留的質(zhì)量保證金都是為應(yīng)盡某項義務(wù)而履行的擔(dān)保。第一，在條件允許的情況下，一方面，施工企業(yè)應(yīng)合理協(xié)調(diào)，盡量變更擔(dān)保方式。如使用銀行保函替標保證金和履約保證金，盡可能的減少擔(dān)保義務(wù)占用的資金總額；另一方面，合理規(guī)劃，充分利用不同投標項目的時間差，加快投標保證金的周轉(zhuǎn)速度。以某大型施工企業(yè)為例，其2015年預(yù)計在35個項目先后投入的投標保證金7000萬元，支付時間分布在3月至10月，以3個月為一個周期計算，其3～5月付出的投標保證金，可在3個月后即6～8月再次周轉(zhuǎn)。經(jīng)合理安排，滯留在業(yè)主單位的投標保證金總額減少至1400萬元。第二，合理運用金融工具，盤活滯留資金。如運用應(yīng)收賬款保理方式，在銀行機構(gòu)取得流動資金貸款，雖付出財務(wù)費用，但補充一定量的資金到施工生產(chǎn)中。
3.加強資金計劃，提高資金周轉(zhuǎn)速度，緩沖消耗量大的影響。
為緩解資金消耗量巨大的壓力，一方面，施工企業(yè)應(yīng)周密安排資金收支計劃，以收定支，提高周轉(zhuǎn)速度；另一方面，應(yīng)按結(jié)算情況支付各項工程款、材料款，避免提前支付，虛增消耗量。
4.善用技術(shù)手段，加強集中管理。
第一，內(nèi)部注重統(tǒng)一思想，樹立“一盤棋”的資金理念，明確企業(yè)整體資金重要性高于項目的思想。在條件允許的前提下，合理選擇統(tǒng)收統(tǒng)支法、收支兩條線法、集中監(jiān)控法或余額控制法等有效調(diào)度資金。第二，外部積極協(xié)調(diào)業(yè)主關(guān)系，減輕監(jiān)管壓力，促進資金流動的靈活性。第三，與銀行機構(gòu)溝通協(xié)作，運用技術(shù)手段，實現(xiàn)資金物理或虛擬集中。如某大型施工企業(yè)，積極建立“現(xiàn)金池”體制，將在同一銀行機構(gòu)、不同地市開戶的項目賬戶匯總在一個虛擬總賬戶，一方面，不影響項目正常資金使用，另一方面，總部利用各項目資金收支的時間差，充分發(fā)揮資金即時流動性和集中效應(yīng)。
5.合理運用金融工具，提前使用固化資金。
完工未結(jié)算工程、固定資產(chǎn)和對外投資，表面看來均已將資金固化，且回收時間均在幾年以上，如合理運用金融工具或金融產(chǎn)品，均能一定程度上盤活固化資產(chǎn)或提前使用固化資金。第一，合理運用銀行票據(jù)支付工程成本、機械設(shè)備投資，有效縮短工程成本、機械設(shè)備投資回收時間差；第二，推行固定資產(chǎn)售后回租賃，盤活已經(jīng)固化的機械設(shè)備，提前使用固化資金。如某大型施工企業(yè)，在在建項目大力推行承兌匯票支付工程款、材料款，有效將實際付款時間推后半年到一年，并將部分設(shè)備組合取得某國際租賃公司售后回租賃額度1億元，提前使用設(shè)備投資回收資金。
四、結(jié)語
總之，施工企業(yè)資金管理中的問題均能找到癥結(jié)所在，也都能找到合適的方法，在一定程度上予以解決。資金猶如生命體的血液，要加快資金的流動性，減少資金占用量；要加強固化資金變現(xiàn)，增加資金的流通量；要重視資金的時間價值，降低使用成本；要加強資金的計劃調(diào)度，提高資金的使用效率。
作者：陶光 單位：廣東冠粵路橋有限公司
