ABC企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系構(gòu)建

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本文通過分析abc企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響因素，設(shè)計(jì)出一套適合該互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系。以ABC企業(yè)2019年相關(guān)指標(biāo)數(shù)據(jù)作為研究樣本進(jìn)行實(shí)證研究，首先分析了影響其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)外部因素，其次設(shè)計(jì)了適合該企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系，最后利用模糊綜合評(píng)價(jià)法對(duì)ABC企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)價(jià)，并提出防范該企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的建議。

一、ABC企業(yè)概況

ABC企業(yè)于2001年正式上市，是中國最大的獨(dú)立軟件供應(yīng)商。公司主營業(yè)務(wù)涉及云服務(wù)、軟件、金融服務(wù)，致力于為企業(yè)、政府及其他公共組織提供數(shù)智化服務(wù)，具有廣闊的發(fā)展前景。在高速發(fā)展的背景下，ABC企業(yè)面對(duì)的環(huán)境越來越復(fù)雜，面臨的風(fēng)險(xiǎn)也越來越多。但是作為新興的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)中的一員，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系研究尚處于發(fā)展階段。

二、ABC企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響因素

ABC企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響因素，主要分為以下兩部分。

（一）外部因素1.行業(yè)政策隨著近年來互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)政策的相繼出臺(tái)，各路廠商（含大型互聯(lián)網(wǎng)公司）進(jìn)入企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)市場，企業(yè)服務(wù)產(chǎn)業(yè)競爭加劇，給ABC企業(yè)帶來發(fā)展機(jī)遇的同時(shí)也帶來了一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。2020年11月2日，銀保監(jiān)會(huì)會(huì)同央行聯(lián)合《網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)管理暫行辦法（征求意見稿）》，隨后上交所宣布暫緩螞蟻在科創(chuàng)板的上市進(jìn)程。互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)蓬勃發(fā)展，在現(xiàn)有金融監(jiān)管框架下，特別是從嚴(yán)監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)的背景下，ABC企業(yè)需引起高度重視。2.疫情受肺炎疫情影響，在線教育、在線政務(wù)、網(wǎng)絡(luò)支付等應(yīng)用的用戶規(guī)模增長迅速。可見抗擊疫情加速了互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，但疫情帶來的整體經(jīng)濟(jì)下行對(duì)ABC企業(yè)客戶采購也造成了一定影響。3.內(nèi)部因素負(fù)債內(nèi)部結(jié)構(gòu)不合理、人員成本不斷上升是影響ABC企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)部因素。（1）負(fù)債內(nèi)部結(jié)構(gòu)不合理2017-2019年ABC企業(yè)股東權(quán)益比率維持在50%左右，說明企業(yè)近三年財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)較為穩(wěn)健。但是流動(dòng)負(fù)債占負(fù)債總額比重分別為：94.95%、97.08%、98.57%，其中，短期借款占流動(dòng)負(fù)債總額比重分別為49.82%、42.96%、46.48%。一方面，企業(yè)連續(xù)三年短期債務(wù)比重高達(dá)95%以上，且約有一半來自于短期借款，說明企業(yè)短期償債壓力相當(dāng)大；另一方面，企業(yè)近三年流動(dòng)負(fù)債占比還在不斷增大，表明企業(yè)隨時(shí)有陷入財(cái)務(wù)困境的可能。（2）人員成本不斷上升近年來，ABC企業(yè)加大了高級(jí)研發(fā)人才、數(shù)字化轉(zhuǎn)型專業(yè)服務(wù)人才和高素質(zhì)應(yīng)屆生的引進(jìn)力度，以提高企業(yè)的人才競爭力。而高端人才競爭加劇導(dǎo)致企業(yè)人員成本不斷上升，增加了企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

三、ABC企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系設(shè)計(jì)

根據(jù)選取財(cái)務(wù)指標(biāo)的五大原則，本文設(shè)計(jì)了償債能力等七個(gè)方面構(gòu)成的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系。

（一）指標(biāo)的選取根據(jù)反映財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的各個(gè)指標(biāo)之間的關(guān)系，將互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)作為目標(biāo)層，用指數(shù)Y表示，詳見表1所示。

（二）權(quán)重的確定通過向?qū)＜疫M(jìn)行咨詢得到二級(jí)指標(biāo)體系的兩兩對(duì)比關(guān)系后，根據(jù)層次分析法，在歸一化處理后，可得到ABC公司七個(gè)二級(jí)指標(biāo)的權(quán)重為（0.398，0.167，0.177，0.099，0.081，0.049，0.029），并通過了一致性檢驗(yàn)。同理也可以得到ABC公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)三層指標(biāo)的權(quán)重，如表3所示。

（三）評(píng)價(jià)方法的確定在通過分析層次結(jié)構(gòu)過程計(jì)算每個(gè)指標(biāo)的權(quán)重之后，本文采用模糊綜合評(píng)判法對(duì)ABC企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警程度進(jìn)行評(píng)價(jià)。在本文中，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)劃分如表3所示；

四、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系在ABC企業(yè)的應(yīng)用

（一）確定各預(yù)警指標(biāo)的隸屬度矩陣根據(jù)ABC企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)值（表1中數(shù)據(jù)），結(jié)合2019年計(jì)算機(jī)服務(wù)與軟件業(yè)業(yè)績效評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)值，對(duì)應(yīng)評(píng)判集V={V={ν1,ν2…,νm}={安全,輕度,中度,重度,嚴(yán)重}，求出ABC公司指標(biāo)隸屬度矩陣R為下表。

（二）一級(jí)模糊綜合評(píng)判利用模糊合成運(yùn)算公式A=Q•R，可得到ABC企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警7個(gè)二層指標(biāo)的一級(jí)模糊綜合評(píng)價(jià)矩陣A1~A7，通過公式A•V（V=(1,3,5,7,9)T），可得到7個(gè)二層指標(biāo)的綜合評(píng)價(jià)分值，從而得到各二層指標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)。通過計(jì)算，償債能力風(fēng)險(xiǎn)計(jì)算綜合評(píng)價(jià)分值為2.85，對(duì)照表4，屬輕度風(fēng)險(xiǎn)；營運(yùn)能力風(fēng)險(xiǎn)的綜合評(píng)價(jià)分值為3.98，屬輕度風(fēng)險(xiǎn)；盈利能力風(fēng)險(xiǎn)其綜合評(píng)價(jià)分值為1.138，屬無風(fēng)險(xiǎn)；成長能力風(fēng)險(xiǎn)的綜合評(píng)價(jià)分值為2.838，屬輕度風(fēng)險(xiǎn)。現(xiàn)金能力風(fēng)險(xiǎn)的綜合評(píng)價(jià)分值為2.198，屬輕度風(fēng)險(xiǎn)；創(chuàng)新能力風(fēng)險(xiǎn)的綜合評(píng)價(jià)分值為1.332，屬無風(fēng)險(xiǎn)；管理能力風(fēng)險(xiǎn)的綜合評(píng)價(jià)分值為6.864，屬較高風(fēng)險(xiǎn)。具體結(jié)果如表6所示。根據(jù)二層指標(biāo)的一級(jí)模糊綜合評(píng)價(jià)矩陣A1~A7，可得到ABC公司風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警一級(jí)模糊綜合評(píng)價(jià)矩陣為：

（三）二級(jí)模糊綜合評(píng)判ABC公司各一級(jí)指標(biāo)相對(duì)重要度權(quán)向量Q=(0.398,0.167,0.177,0.099,0.081,0.049,0.029)，根據(jù)模糊合成運(yùn)算公式：C=Q•A，可得到二級(jí)模糊綜合評(píng)價(jià)結(jié)果為C=(0.517,0.144,0.32,0,0.019)。通過公式Z=C•V可計(jì)算得到ABC企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警綜合評(píng)價(jià)分值Z=2.72，對(duì)照表4，可以看出ABC公司的財(cái)務(wù)狀況屬于輕度風(fēng)險(xiǎn)范圍，為正常運(yùn)營企業(yè)。其中盈利能力和創(chuàng)新能力達(dá)到優(yōu)秀水平，風(fēng)險(xiǎn)極小，其它能力還存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，管理能力指標(biāo)還不夠理想。本文以ABC企業(yè)2019年相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)為樣本，運(yùn)用層次分析法和模糊綜合評(píng)價(jià)法進(jìn)行實(shí)證分析，驗(yàn)證了文中所設(shè)計(jì)預(yù)警指標(biāo)體系是合理且有效的。實(shí)證結(jié)果表明ABC企業(yè)應(yīng)嚴(yán)格按照國家有關(guān)金融監(jiān)管規(guī)定，加強(qiáng)合規(guī)及風(fēng)險(xiǎn)管控；調(diào)整負(fù)債內(nèi)部結(jié)構(gòu)、提高資產(chǎn)運(yùn)營效率；強(qiáng)化激勵(lì)，提高人員效率。

作者：鄒新穎 黃斯斯 單位：湖南涉外經(jīng)濟(jì)學(xué)院