論公司治理對(duì)上市銀行作用關(guān)系

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從國(guó)有銀行角度來(lái)看，國(guó)有銀行的股東大多是財(cái)政部以及匯金公司，還有一部分實(shí)力雄厚的中央企業(yè)。在董事會(huì)中，政府機(jī)構(gòu)派駐的董事占到了相當(dāng)?shù)谋戎兀阢y行的決策當(dāng)中，難免受到行政因素的掣肘。另外，監(jiān)事會(huì)履行職責(zé)監(jiān)督董事會(huì)和經(jīng)理層方面也是薄弱的，相比之下，銀監(jiān)會(huì)和央行的外部監(jiān)督銀行方面卻發(fā)揮了較大的作用。經(jīng)理層的任免上，政府占了重要的地位，因?yàn)檎菄?guó)有銀行的主要出資人。在政府和經(jīng)理層之間的委托關(guān)系上，委托難題表現(xiàn)的不很明顯，國(guó)有銀行的經(jīng)理層主要是出于穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的考慮，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)較大的創(chuàng)新業(yè)務(wù)發(fā)展不足，導(dǎo)致銀行缺乏發(fā)展的活力。從某種意義上看，這也是一種變相的偏離股東利益的行為，過(guò)分的保守經(jīng)營(yíng)雖然可以保住經(jīng)理層的職位，但是長(zhǎng)期缺乏創(chuàng)新不利于銀行的發(fā)展，自然也就不利于股東利益的實(shí)現(xiàn)。從股份制銀行角度來(lái)看，他們發(fā)展起步較晚，但是，在治理結(jié)構(gòu)上也日趨完善。總體來(lái)看，股東和經(jīng)理層關(guān)系處理的比較融洽，官本位思想在這類銀行的經(jīng)營(yíng)中影響較小。所以，股份制銀行的業(yè)務(wù)創(chuàng)新動(dòng)力大，資本利潤(rùn)率比較高。但是，容易產(chǎn)生的問(wèn)題是過(guò)分的重視經(jīng)濟(jì)利益而忽視社會(huì)利益，容易產(chǎn)生金融風(fēng)險(xiǎn)的積聚，產(chǎn)生金融的脆弱性，如果不加以監(jiān)管，容易傳染，影響到國(guó)有銀行，甚至整個(gè)金融系統(tǒng)。綜上，我國(guó)銀行的公司治理結(jié)構(gòu)是形式大于實(shí)質(zhì)。

進(jìn)一步分析，這種問(wèn)題產(chǎn)生的原因是金融業(yè)的壟斷經(jīng)營(yíng)，盡管我們進(jìn)行了商業(yè)銀行改革，打破了人民銀行對(duì)金融的大一統(tǒng)，但是，國(guó)有銀行依然局域壟斷地位，雖然建立了一些股份制銀行，但是他們的規(guī)模加總起來(lái)也不足以撼動(dòng)國(guó)有銀行的壟斷地位。金融壟斷是有爭(zhēng)議的，如果是私人壟斷，容易造成金融機(jī)構(gòu)追求利益而忽略風(fēng)險(xiǎn)的控制。如果是國(guó)家壟斷，又容易產(chǎn)生過(guò)分的行政干預(yù)，銀行缺乏創(chuàng)新的動(dòng)力。我國(guó)目前來(lái)看就是，國(guó)有銀行死守利差，搞規(guī)模經(jīng)營(yíng)，國(guó)有銀行之間吸收存款的競(jìng)爭(zhēng)日益加劇，產(chǎn)生了變相提高存款利息的現(xiàn)象，不利于金融的健康穩(wěn)健發(fā)展。股份制銀行，進(jìn)行金融創(chuàng)新，追求資產(chǎn)業(yè)務(wù)與負(fù)債業(yè)務(wù)之外的業(yè)務(wù)創(chuàng)新與盈利。容易造成股份銀行的風(fēng)險(xiǎn)積聚。這樣的銀行結(jié)構(gòu)不利于金融的健康發(fā)展，一定程度上產(chǎn)生了二元的金融機(jī)構(gòu)結(jié)構(gòu)。所以，從治理結(jié)構(gòu)的實(shí)質(zhì)與形式不相統(tǒng)一，我們分析了金融壟斷經(jīng)營(yíng)的弊病。可以看出上市銀行雖然普遍采用現(xiàn)代公司治理制度，但是在銀行的安全性、盈利性方面并未達(dá)到應(yīng)有的效果。可見(jiàn)銀行體制的集中度，也就是銀行的壟斷因素是造成這一問(wèn)題的一個(gè)重要原因。

本文認(rèn)為，金融的問(wèn)題源自于金融改革，同時(shí)也需要改革來(lái)解決這一問(wèn)題。金融改革，商業(yè)銀行改革是一個(gè)系統(tǒng)工程。他們共同依存于經(jīng)濟(jì)的改革。經(jīng)濟(jì)改革是金融改革的基礎(chǔ)和背景，如果說(shuō)沒(méi)有一個(gè)更加完善的市場(chǎng)，沒(méi)有一個(gè)更加完善的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，就談不上金融的市場(chǎng)。我國(guó)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)改革已經(jīng)初步完成，但是，關(guān)鍵市場(chǎng)的培育、發(fā)展并沒(méi)有完成，如勞動(dòng)力市場(chǎng)、資本市場(chǎng)、要素市場(chǎng)、甚至產(chǎn)品市場(chǎng)。遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有達(dá)到自我調(diào)整和引導(dǎo)經(jīng)濟(jì)的階段。市場(chǎng)越是不完善就越需要政府的宏觀調(diào)控，而宏觀調(diào)控又使得經(jīng)濟(jì)主體、金融市場(chǎng)主體成熟的速度變慢。在這樣一個(gè)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，金融的改革是不能獨(dú)善其身的。我們沒(méi)能建立健全的金融系統(tǒng)，不能單單認(rèn)為是金融改革的問(wèn)題，更深層次的原因在于經(jīng)濟(jì)改革的滯后，當(dāng)然，金融改革能否先于經(jīng)濟(jì)改革，對(duì)經(jīng)濟(jì)改革發(fā)揮先導(dǎo)作用，值得我們深思。那么更進(jìn)一步講，銀行的改革更是如此，我們建立了一套治理結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)了銀行的盈利，但是，治理結(jié)構(gòu)是表面的，銀行利潤(rùn)是虛浮的。這當(dāng)中，源自于政府的強(qiáng)勢(shì)，而政府的強(qiáng)勢(shì)又源于市場(chǎng)的不完善，市場(chǎng)的弱勢(shì)。所以，改革到現(xiàn)在的階段，政府的主要任務(wù)應(yīng)當(dāng)是為市場(chǎng)的完善與良好運(yùn)轉(zhuǎn)創(chuàng)造條件。綜上，上市銀行出現(xiàn)的公司治理市值達(dá)與結(jié)構(gòu)的原因有很多，有市場(chǎng)主體不成熟的因素，也有銀行結(jié)構(gòu)中壟斷因素過(guò)大的因素，但是一個(gè)更廣泛的原因是經(jīng)濟(jì)體制與金融體制的不協(xié)調(diào)。

我國(guó)已經(jīng)逐步發(fā)展成為一個(gè)經(jīng)濟(jì)大國(guó)，經(jīng)濟(jì)規(guī)模已經(jīng)處于世界第二，這其中的一個(gè)問(wèn)題就是我國(guó)的經(jīng)濟(jì)主體、經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)、甚至金融市場(chǎng)的成熟度不夠。而金融市場(chǎng)又是一個(gè)重要的市場(chǎng)主體，他們之間的不協(xié)調(diào)加大了經(jīng)濟(jì)與金融的協(xié)調(diào)難度。在某些方面我們的經(jīng)濟(jì)改革滯后于金融改革，比如，金融體系已經(jīng)建成但是經(jīng)濟(jì)主體比如國(guó)有企業(yè)的改革還在推進(jìn)當(dāng)中。而在另一些方面看，金融改革有滯后于經(jīng)濟(jì)改革，比如我們已經(jīng)有了很有活力的中小企業(yè)，但是金融體制各個(gè)要素卻沒(méi)有為之提供便利的融資條件。以上是經(jīng)濟(jì)改革與金融改革不協(xié)調(diào)所引發(fā)的一些問(wèn)題。同樣的道理，經(jīng)濟(jì)改革與金融改革的不協(xié)調(diào)同樣是我國(guó)上市銀行公司治理難題的根源。融資與投資是一對(duì)孿生兄弟。銀行為企業(yè)提供融資，企業(yè)在經(jīng)濟(jì)中進(jìn)行投資。企業(yè)的不成熟或者是銀行的不成熟都未對(duì)自身的經(jīng)濟(jì)效益產(chǎn)生影響，同時(shí)也會(huì)對(duì)相應(yīng)的銀行或企業(yè)的公司治理產(chǎn)生影響，市場(chǎng)發(fā)揮作用的途徑受到阻滯。

所以，協(xié)調(diào)經(jīng)濟(jì)改革和金融改革，注重微觀主體的協(xié)調(diào)和整體宏觀效應(yīng)的協(xié)調(diào)是上市銀行公司治理難題的可能的解決途徑。同樣也是經(jīng)濟(jì)體制改革和金融體制改革的重要手段。（本文作者：李騁 單位：山西財(cái)經(jīng)大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院）