談證券公司自營業(yè)務內(nèi)部風險管理

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摘要：我國日益擴大的證券市場規(guī)模，形成了越來越激烈的競爭態(tài)勢，使證券公司面臨的風險也更加多樣化且復雜。對于證券公司而言，防范風險不僅需要外部機構監(jiān)管，更要加強內(nèi)部風險管理，內(nèi)外兼顧才能健康發(fā)展。因此，本文想通過識別證券公司自營業(yè)務存在的內(nèi)部風險，有針對性的制定防范策略，從而達到解決證券公司自營業(yè)務風險管理存在的問題的目的。

關鍵詞：證券公司；自營業(yè)務；內(nèi)部風險管理

證券公司自營業(yè)務與證券經(jīng)紀業(yè)務相比風險更高，但證券公司更接受這種風險為其帶來的高收益。截至2018年12月31日，國內(nèi)131家證券公司自營業(yè)務收入占比達超過40%。著眼于這種現(xiàn)狀，自營業(yè)務風險的管控必須引起證券公司的更多關注。

1證券公司自營業(yè)務的風險分類

證券公司自營業(yè)務（簡稱自營業(yè)務）指證券公司利用其自有資金和依法籌集的資金，通過自己開立的資金賬戶和證券賬戶，依法買賣證券市場公開發(fā)行的證券或中國證券監(jiān)督管理委員會認可的的其他有價證券，并通過這種交易行為獲利的業(yè)務。自營業(yè)務的風險主要分為以下幾大種類：政策法律風險；市場風險；投資決策風險；操作風險和經(jīng)營管理風險。

2證券公司自營業(yè)務風險管理存在的問題

隨著外部市場環(huán)境的變化和資金規(guī)模的擴大，證券公司在自營業(yè)務風險管理上的原有制度或者方法，也逐步的顯現(xiàn)出一些問題：一是風險意識不足，部分員工對全面風險管理不了解、認為風險管理是領導的事。領導層重視風險管理，但逐級分配任務，到了基層員工對風險管理方面的考慮大打折扣。二是制度建設及應急機制有待更新，壓力測試按期做，卻起不到真正的防范風險的作用。三是自營業(yè)務結構有待優(yōu)化，不能很好的起不到分散投資，降低風險的作用。四是成本管控嚴格，在一定程度上忽略了信息技術手段的更新和升級。

3自營業(yè)務風險管理的防范策略

3.1建立健全證券公司自營業(yè)務的風險管理制度，提高全員風險意識

一般證券公司成立之初就根據(jù)自身情況制定了風險管理制度并經(jīng)過幾次的修訂更新，但大部分只是按上級要求建立的基本的管理制度，而且對于針對自營業(yè)務的風險管理的具體制度比較少。但近幾年來，自營業(yè)務占比不斷提高，對自營業(yè)務風險的管理必須提起重視。建立證券公司自營業(yè)務的全面風險管理制度，也是為了實現(xiàn)在自營業(yè)務的管理過程中有據(jù)可依，同時也可以將其從執(zhí)行層面提升到證券公司公司的戰(zhàn)略管理層面，讓全體員工對自營業(yè)務風險管理提起重視。針對證券公司自營業(yè)務的風險管理現(xiàn)狀，根據(jù)需求設置專門服務于自營業(yè)務的風險管理組織，可以為自營業(yè)務人員在推進自營業(yè)務的過程中，遇到某些緊急情況時，能夠根據(jù)制度要求及專業(yè)組織的指導找到解決的方法，使證券公司能夠真正做到事前預防、事中監(jiān)管和事后及時有效處理。

3.2加強對集體決策和監(jiān)管的重視

決策風險在證券公司自營業(yè)務內(nèi)部風險管理中尤其重要，針對高風險的自營業(yè)務，集體決策是最有效的策略選擇，也是證券公司自營業(yè)務內(nèi)部風險管控的最佳選擇。當然，也不能缺少有效的內(nèi)部監(jiān)管，雖然證券公司有合規(guī)與風險控制部，但在實際工作中，避免不了為了高收益而打擦邊球，在一定程度上忽略了監(jiān)管，很多自營業(yè)務的開展也只有在風險發(fā)生時或發(fā)生后，作為事后管理來處理。風險的管控應該是全方位無死角的，可以通過常態(tài)化的指導支持、日常化無遺漏的內(nèi)部監(jiān)管來督促完成。

3.3優(yōu)化證券公司自營業(yè)務的資產(chǎn)配置及交易方式

操作風險中可能發(fā)生操作失誤，則要求證券公司運用信息技術手段準確選擇交易方式、優(yōu)化資產(chǎn)配置。資產(chǎn)配置不僅要考慮證券公司整體業(yè)務的比例合理與平衡，也應該重視對自營業(yè)務內(nèi)部各種類型資產(chǎn)的配比是否健康平衡，可以適當?shù)奶岣咦誀I業(yè)務中例如債券等收益比較穩(wěn)定的業(yè)務比例，根據(jù)市場實際情況適時調(diào)整資產(chǎn)比例的配置，以平衡風險。通過合理的自營業(yè)務資產(chǎn)配置，降低對于自營業(yè)務的影響較大的市場風險和利率風險，實現(xiàn)證券公司自營業(yè)務的穩(wěn)定收益。

3.4加強對證券公司自營業(yè)務的內(nèi)部審計和信息披露

為了有效的防范對證券公司的自營業(yè)務存在風險，證券公司應該按照有關法律法規(guī)的要求，對自營業(yè)務進行內(nèi)部審計，除了日常稽核部門的稽查，還應建立專門的自營業(yè)務審計組織對其業(yè)務進行有針對性的監(jiān)督，結合不同的風險點綜合考慮風險產(chǎn)生的根本原因，建立有效的審計評價考核制度，有據(jù)可依可以更好更有效的開展內(nèi)部審計活動。證券公司建立的信息披露制度，除了規(guī)定常規(guī)的信息披露，還應起到積極主動配合監(jiān)管部門披露自營業(yè)務信息的作用，對自營業(yè)務部分的信息披露可以進一步的細化和明確。完善信息披露制度還需要明確證券公司信息披露中信息傳遞是否順暢、信息反饋是否及時有效，明確信息披露要求的內(nèi)容、時間及流程等基本信息。

4結束語

證券公司自營業(yè)務風險管理是我國證券公司面臨的共同課題，關系著投資者與籌資者的切身利益，未來需要在實踐中做進一步研究。希望我們共同努力建立起一個安全、穩(wěn)定的證券市場。

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作者：王維 單位：財達證券股份有限公司