信息披露制度精選(九篇)

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第1篇：信息披露制度范文

論文摘要:當下我國強制性信息披露制度能夠以較小資源損耗的代價最大限度地提高證券市場的有效性，促進中國資本市場的發(fā)育和成熟。因而，對強制信息披露制度的理論體系、價值基拙以及我國信息披露制度存在間題研究，對我們完善自己強制信息披露制度有著相當?shù)囊饬x。

依靠強制性信息披露，以培育、完善市場本身機制的運轉(zhuǎn)增強市場投資者、中介機構(gòu)和上市公司管理層對市場的理解和信心是世界各國日益廣泛的做法。但中國目前尚未就這一制度進行充分的研究并得出明確的結(jié)論有關(guān)證券市場監(jiān)管的理論和實踐正處于一個游離于強制性信息披露制度和實質(zhì)性審查制度之間的狀態(tài)。了解強制信息披露制度的理論體系、價值基礎以及當下我國信息披露制度存在的問題，對我們完善自己強制信息披露制度有著不可低估的意義。

    一、強制信息披辱制度的含義及其理論體系

    強制信息披露制度是指在證券市場上借助各種金融工具向公眾籌集資金的公司及其相關(guān)的個人，依照法律規(guī)定以完整、及時、準確的方式向所有投資者和整個證券市場公開、公平、公正地披露與該籌資行為及其持續(xù)性身份相關(guān)的信息。

強制信息披露制度的主要理論體系可以概括為以下幾點第一提供與證券發(fā)行相關(guān)的一切信息并保證其真實全面、準確、及時是證券發(fā)行人的法定義務。第二假設所有投資者都能基于相關(guān)公開披露的信息作為適合自己的理性投資判斷，那么因此而產(chǎn)生的經(jīng)濟盈虧完全是投資者自己的風險。第三，證券發(fā)行只受信息披露是否符合法律要求的程度的影響，其他有關(guān)企業(yè)自身素質(zhì)等因素均不作為證券發(fā)行審核的要件。第四，證券管理機構(gòu)的職責是審查披露信息的全面性、真實性、準確性與及時性。管理者無權(quán)對發(fā)行行為及證券本身的品質(zhì)作出判斷。管理的目標是保證投資者能夠獲得判斷的基礎而非代替投資者作出判斷。第五，發(fā)行人在申報后法定肘間內(nèi)如未被證券管理機關(guān)拒絕注冊，發(fā)行注冊即為生效，證券發(fā)行且無需政府授權(quán)。第六在證券發(fā)行過程中如果證券管理機構(gòu)發(fā)現(xiàn)發(fā)行人公開信息有虛偽、誤導、不實、欺詐等情形可以頒布停止方式，阻止證券發(fā)行并要求發(fā)行者承擔法律責任。第七，發(fā)行人對其公開披露文件中的不實陳述所導致投資者的損失承擔法律責任，并不對投資者因其自身投資決策失誤或因不實陳述以外的原因?qū)е碌膿p失負有法律責任。

    二、強制信息披路制度的價值基礎

    信息披露最初源于商業(yè)公司發(fā)展的自身要求，而法院對欺詐與不實陳述的制裁及自律機構(gòu)對披露的要求為信息披露制度的建立提供了動力，并最終為成文法規(guī)范所確定。在這樣的演變過程中不應忽略的是法律價值的變化對該制度的影響。在強制信息披露制度中顯然存在的是誠信和效率。

    誠實信用是市場經(jīng)濟的內(nèi)在要求，證券法本質(zhì)上是市場之法，它調(diào)整證券市場多主體之間的關(guān)系，因此遵循誠信原則也就當然貫穿于它的方方面面，不論是證券發(fā)行、交易，也不論是上市公司、證券商還是中介機構(gòu)其行為都應當遵循誠實信用原則。沒有強制信息披露，證券市場的配置效率將大大降低。強制信息披露使所有上市公司平等披露各種信息使所有投資者平等地接收信息，促進了證券市場自由競爭的實現(xiàn)和證券市場的發(fā)展。

    三、我國信息披路制度存在的問題

    在中國從計劃經(jīng)濟向市場經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌的過程中，強制性信息披露制度能夠以較小資源損耗的代價一定程度上地提高證券市場的有效性，促進中國資本市場的發(fā)育和成熟。但是，當下我國的信息披露制度亦存在一些問題

    第一，不能及時發(fā)現(xiàn)問題。股票發(fā)行過程中的信息披露由中國證監(jiān)會負責監(jiān)管從已經(jīng)查處的案例來看，不少在招股說明書中作假的行為沒有及時發(fā)現(xiàn)。交易所對上市公司的持續(xù)信息披露進行監(jiān)管對于持續(xù)信息披露的載體定期報告和臨時報告的審查，交易所在相當一段對調(diào)查采取事前審查的辦法，由于人力與時間的制約造成了事實上的審查不嚴，不能及時發(fā)現(xiàn)問題。

    第二，處罰不力。我國證券法缺乏民事責任的規(guī)定，因此在實踐中對違法行為一般都采用行政處罰的辦法解決，但由于對受害投資者沒有補償，從而沒有對違規(guī)者起到有效的威懾作用。即使在行政責任與刑事責任方面，執(zhí)法力度同樣不夠，許多作假的上市公司和中介機構(gòu)沒有完全按規(guī)定處理。

    第三，我國對注冊會計師行業(yè)主要采取政府監(jiān)管的模式。由于我國市場經(jīng)濟不發(fā)達，條塊分割與地方本位主義在一定程度上存在，導致地方政府為謀取地方經(jīng)濟利益，通過介入地方注冊會計師行業(yè)市場管理，進一步削弱行業(yè)自律體系的權(quán)威性。

    第四，對注冊會計師及事務所的處罰僅限于行政處罰。還沒有會計師或事務所因參與造假向遭受損失的投資者作民事賠償。正是由于我國民事賠償和刑事處罰制度的不完善造成注冊會計師及事務所違規(guī)成本極低，處罰不能起到有效的威懾作用。

    造成對證券市場信息披露監(jiān)督管理不力的直接原因，首先是監(jiān)管框架的缺陷。我國證券監(jiān)管屬于政府監(jiān)管，但完全依賴政府監(jiān)管市場是不現(xiàn)實的。政府獲取信息能力，用于監(jiān)管的資源都是有限的，因此政府沒有足夠的能力來監(jiān)控一切。其次，監(jiān)管根本目標事實上錯位。在實踐中，由于立法的缺陷造成投資者的利益沒有受到有效保護，從而違規(guī)處罰沒有起到威懾作用。再次，監(jiān)管部門的職權(quán)設置不利于對違規(guī)的監(jiān)管。交易所的處罰權(quán)力有限，對信息披露違規(guī)的監(jiān)管能力有限。證監(jiān)會有調(diào)查權(quán)和更大的處罰權(quán)，但在制度上證監(jiān)會對上市公司信息披露違規(guī)有多大的責任是一個目前尚未解決的問題。中注協(xié)對會計師事務所管理主要在于職業(yè)道德、審計準則的監(jiān)督，不能調(diào)查上市公司，故很難通過對事務所的檢查發(fā)現(xiàn)上市公司信息違規(guī)行為。

    從深層次探求原因，信息披露監(jiān)管不力源于體制上的弊端。我國監(jiān)管政策一貫強調(diào)證券市場要為搞活大中型國有企業(yè)服務，企業(yè)主要依靠政府意志進入資本市場因此在事實上形成的發(fā)行審核慣例是凡是獲得了發(fā)行額度的企業(yè)，很少有通不過審核的，發(fā)行審核實質(zhì)上流于形式誘發(fā)了企業(yè)的虛假包裝現(xiàn)象。在海外成熟的證券市場上，中介機構(gòu)與監(jiān)管部門實際上共同監(jiān)管著上市公司的信息披露，而我國中介機構(gòu)長期缺乏獨立性，嚴格的行政管制抑制了行業(yè)自律。同時，由于實行嚴格的行業(yè)準入，在限制競爭中中介機構(gòu)利益嚴重依存上市公司而法律責任的欠缺更使中介人員違法成本極低，最終在信息披露問題上中介機構(gòu)與上市公司一道與監(jiān)管部門周旋，大大增加了監(jiān)管的難度。

    四、中國強制信息披路制度的完善

    首先在證券發(fā)行方面要取消發(fā)行額度實行注冊制。發(fā)行額度是證券市場創(chuàng)立早期特定經(jīng)濟環(huán)境下的產(chǎn)物，明顯具有計劃經(jīng)濟的烙印，如今已遠遠與市場規(guī)律不相適應。其負面影響早已超過控制市場風險的作用，相反由于人為因素的干擾大大增強了市場風險，應當堅決取消。注冊制徹底貫徹了公開原則因而更加科學，更加符合證券市場內(nèi)在的要求，特別是在我們這樣一個行政權(quán)力天然強大、市場機制正在發(fā)育的市場中，它對于減少行政干預，促進了市場競爭的形成，有著十分重要的作用。

第2篇：信息披露制度范文

【關(guān)鍵詞】控制權(quán)；信息披露；對策

會計信息的披露制度是為了適應我國經(jīng)濟的發(fā)展而產(chǎn)生的，它產(chǎn)生的主要目的就是維護我國資本市場的穩(wěn)定與秩序。企業(yè)會計信息披露制度是否完善已經(jīng)成為資本市場是否能夠健康發(fā)展的關(guān)鍵因素。

一、相關(guān)概念分析

（一）會計信息披露制度的概念

會計信息披露制度指的是企業(yè)將那些影響用戶做決定的，企業(yè)重要的會計信息，向社會給予公示，其關(guān)鍵內(nèi)容在于會計信息披露內(nèi)容是否真實可靠，信息披露時機是否正確，信息披露內(nèi)容是否正確，信息披露對象對否嚴格執(zhí)行。

（二）會計信息披露制度的作用

企業(yè)信息披露制度關(guān)系著企業(yè)發(fā)展，也是保護投資者合法權(quán)益的有利措施，應該在最大程度規(guī)范企業(yè)的信息披露行為，防止一些企業(yè)為了自身的利益，對信息的虛假、不完整披露，擾亂資本市場的正常運行。企業(yè)的信息披露制度在企業(yè)的發(fā)展中至關(guān)重要。進入21世紀以來，我國證券市場的發(fā)展較為迅速，大量的投資者把投資方向轉(zhuǎn)向證券市場，在證券市場上投資上，投資風險大、收益高，作為投資者要想獲得最大的收益，就必須充分了解上市公司的信息，只有信息披露完整、健全的企業(yè)才能讓投資者對企業(yè)做出最好的判斷，只有這樣才能吸引更多的投資者。因此，企業(yè)會計信息披露制度的完整對證券市場的發(fā)展具有重要的作用。

二、公司控制權(quán)與會計信息披露制度的關(guān)系

（一）在投資者控制權(quán)方面

我們經(jīng)過實證研究發(fā)現(xiàn)，上市公司的信息披露制度與股權(quán)集中度兩者之間不存在顯著的相關(guān)關(guān)系，之所以會產(chǎn)生這種結(jié)構(gòu)，主要原因是由于“一股獨大”的現(xiàn)象在現(xiàn)行企業(yè)中還是存在的，但從整個市場來看，這種現(xiàn)象已經(jīng)不占據(jù)主導地位，也不再是上市公司的顯著特征。此外，隨著市場的不斷規(guī)范，培養(yǎng)人才的制度越來越完善，職業(yè)經(jīng)理人開始成為各大公司經(jīng)營管理人員的首選。

（二）在管理層控制權(quán)方面

在公司信息披露過程中，企業(yè)管理者的持股比例，直接影響企業(yè)會計信息披露程度。管理層持股比例越高就越不利于企業(yè)會計信息的披露，如果董事長與總經(jīng)理這兩個職務是相互分離的，則信息披露的質(zhì)量就越高，反之，就越低。這就充分說明，薪酬是對管理層來說是最大的激勵。我國企業(yè)實行股權(quán)激勵的時間較短，并且管理層持股比例較低，對會計信息披露質(zhì)量的影響不大。

（三）在債權(quán)人控制權(quán)方面

經(jīng)研究表明，企業(yè)的資產(chǎn)負債比例越高，對會計信息的披露程度越低，兩者呈負相關(guān)關(guān)系。當公司的資產(chǎn)負債率較高時，說明企業(yè)的負債較高，并且在長期內(nèi)企業(yè)的償債能力較差，但是公司為了吸引更多的投資來促進企業(yè)的發(fā)展，就不得不在信息披露制度上做文章，低真是企業(yè)管理者對企業(yè)信息有所隱瞞，并沒有向公眾披露不利于企業(yè)發(fā)展的數(shù)據(jù)，一旦低真現(xiàn)象被債權(quán)人獲悉，將直接影響到企業(yè)信譽形象。從利益相關(guān)者的角度來看，債權(quán)人是企業(yè)的利益相關(guān)者，如果該企業(yè)的負債較高，并且這些負債有較大部分是來自銀行貸款。那么銀行就是企業(yè)最大的債權(quán)人，與企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營密切相關(guān)。

三、政策建議

企業(yè)的控制權(quán)對信息披露的質(zhì)量能夠產(chǎn)生重要影響，隨著市場經(jīng)濟的進一步發(fā)展，維護投資者利益，是企業(yè)發(fā)展必須首要考量的因素，完善企業(yè)的信息披露制度對促進我國企業(yè)的發(fā)展與資本市場的健康運營都有重要意義。以下是本文結(jié)合企業(yè)的控制權(quán)與會計信息的披露，對企業(yè)提出的幾點政策建議，希望能夠提高企業(yè)會計信息披露的質(zhì)量。

（一）規(guī)范上市公司引入股權(quán)激勵政策

企業(yè)在最初建立股權(quán)激勵制度，目的是降低委托之間的矛盾，使企業(yè)投資者與企業(yè)經(jīng)營者的利益一致，減少企業(yè)投資者損失。但是，經(jīng)過實踐可以看出，企業(yè)管理者持有股權(quán)數(shù)量與企業(yè)會計信息披露真實狀況呈現(xiàn)反比關(guān)系，出現(xiàn)這一現(xiàn)象的原因是，我國證券市場發(fā)展不規(guī)范，并不能對企業(yè)管理者給予有效制度約束。這就需要進一步規(guī)范上市公司股權(quán)激勵，針對不同公司，采取不同激勵政策，以有效促進企業(yè)披露信息真實性。另外，在實行管理層股權(quán)激勵的過程中，還要對企業(yè)管理者股權(quán)份額給予規(guī)范，以防止企業(yè)管理者與企業(yè)控股股東合謀，操縱企業(yè)股市發(fā)展走向，最終損壞其他股東權(quán)利。因此，在實施股權(quán)激勵的過程中，要結(jié)合企業(yè)發(fā)展實際，給予一定制度規(guī)范。

（二）建立有效的公司治理環(huán)境

完善企業(yè)的信息披露制度，提高信息的透明度是上市公司的義務，尤其是上市公司公司的董事會與管理層。目前，我國上市公司的信息披露失真現(xiàn)象較為嚴重，披露信息不完善是當前亟待解決的問題。為解決這一問題，就需要建立一個良好的公司治理環(huán)境，良好的公司治理環(huán)境對于會計信息的披露制度有重要的作用，有利于提高會計信息披露制度的不斷完善與發(fā)展，為投資者提供真實的、全面的投資信息。

（三）為債權(quán)人獲取公司控制權(quán)提供制度保障

第3篇：信息披露制度范文

關(guān)鍵詞：股權(quán)融資、信息披露、制度

本文獲湖北省教育廳科學技術(shù)研究計劃青年人才項目“基于不完全合同的信息披露規(guī)制研究”（Q20132209）的資助

中圖分類號：F038.1

我國與美國在經(jīng)濟環(huán)境、法律環(huán)境、證券市場發(fā)展規(guī)模、投資者的成熟度等眾多方面都存在著較大差異，所以其各自的信息披露制度體系也有著很大不同?？梢哉f美國的信息披露制度體系更為完善，而將我國的情況與之比較，可以讓我們更清楚地了解我國信息披露制度將來的發(fā)展方向。

一、中美信息披露制度體系的差異

（一）不同發(fā)行制度對信息披露的影響

一般的證券發(fā)行制度有注冊制和核準制兩形式。注冊制是指首次發(fā)行證券的申請人，向市場公開法律規(guī)定的與證券發(fā)行過程有關(guān)的信息資料，而證券主管部門只對申請人所提供的信息資料是否嚴格履行了信息披露的義務進行審查的一種制度。在這種制度下，證券主管部門只對申請人的注冊資料進行形式上的審查，而不會進行實質(zhì)性的判定，只要申請人所披露的資料真實、完整，主管部門就會給予注冊登記。而在核準制下，首次發(fā)行證券的申請人不僅要按要求充分披露其信息外，還要滿足證券主管部門對發(fā)行證券所要求的實質(zhì)性要件。美國證券市場的發(fā)行制度為注冊制，而我國則采用的是核準制。

我國和美國在證券發(fā)行時信息披露的主要文件都是招股說明書，但不同的是美國是由律師來起草和撰寫，而我國是由保薦人或主承銷商來做，且我國的要求要比美國的要求有所放松。而上市成功后，都會要求公司進行持續(xù)性的信息披露，同樣，美國的要求也高于我國。

美國的信息披露制度之所以要求更高，很大程度是因為所采用的證券發(fā)行制度不同，以及市場的成熟度的差異。我國證券市場發(fā)展時間短，投資者相對不那么成熟，證券主管部門出于保護投資者利益的角度，通過實行核準制設定條件，嚴格把關(guān)，限制不好的公司進入市場，所以經(jīng)過嚴格審核過的申請人就不再需要過多的信息披露。而美國在采用注冊制下，證券市場的準入條件較低，難免會有一些劣質(zhì)的公司進入市場，所以對信息披露的要求也就相對較高。

（二）未來信息披露制度的比較

美國將公司未來的信息分為預測性信息和前景性信息，其區(qū)別主要是在確定程度和已知趨勢上有所不同。對于前者采用的是鼓勵的政策，而后者則要求必須進行強制性披露。對于預測性信息，為了避免因自愿性信息披露而帶來訴訟，又建立了相應的安全港制度，只要上市公司按照誠實守信的原則、客觀真實的披露，并對投資者進行了充分的警示，將不承擔任何責任。

我國對未來信息的規(guī)定主要有盈利預測和發(fā)展規(guī)劃。對于盈利預測，我國在2000年以前采用的是強制性披露，但由此造成了上市公司虛報信息而誤導投資者，所以現(xiàn)行的披露制度將其改為自愿性披露。而對于發(fā)展規(guī)劃，雖然也是對未來的預測，但因為其較為明確，且計劃性較強，一般要求在招股說明書或報告中進行強制性披露。

（三）信息披露監(jiān)管方式的比較

證券市場信息披露監(jiān)管的方式主要有行政監(jiān)管和自律性監(jiān)管，前者是利用國家的公權(quán)力來保障信息披露的有效性，而后者證券市場的一種自我監(jiān)管。

美國實行的是行政監(jiān)管和自律性監(jiān)管相結(jié)合的監(jiān)管模式，而我國也同樣實行的這種兩者相結(jié)合的方式，但行政監(jiān)管的力度更大一些。相比之下，美國的證券監(jiān)管部門更具有獨立性一些，受上級或其他部門的影響較少，而我國的證券監(jiān)管部門雖然形式上較為獨立，但相關(guān)監(jiān)管權(quán)力的行使上依附于其他行政機關(guān)，監(jiān)管力度還有待加強。

二、美國信息披露制度對我國的啟示

（一）借鑒注冊制證券發(fā)行制度的優(yōu)點

美國證券發(fā)行制度屬于注冊制模式，而我國證券發(fā)行制度屬于核準制模式。二者互為補充，但也存在差別。注冊制體現(xiàn)的是完全信息披露主義，幾乎所有的信息都要得到完整、準確、充分、及時、規(guī)范地披露，而且對披露文件的格式規(guī)范詳盡；核準制遵守實質(zhì)管理原則，需要披露的是必需材料，信息披露細致度不如注冊制。注冊制要求資料送報審查之前，上市公司不得進行市場推介和承銷；審查核定結(jié)果出現(xiàn)之前，不可以進行實質(zhì)銷售，但可以與潛在客戶接觸或進行口頭約定；在核準制規(guī)定下，大部分上市公司會在招股說明書得到證監(jiān)會披露之前就進行企業(yè)報道宣傳，并發(fā)出上市消息。注冊制對于違反信息披露制度行為的處罰也比核準制的更嚴格。我國證券發(fā)行制度從原來的審批制已經(jīng)轉(zhuǎn)向為核準制，這是制度的一個發(fā)展，能推進對市場主體的公平對待。但要提高證券發(fā)行信息披露的效果，應該借鑒美國所采用的注冊制所體現(xiàn)的優(yōu)勢，加大對違規(guī)行為的處罰力度，使上市公司更切實地對自己披露的信息負起責任。

（二）借鑒預測性信息披露的“安全港規(guī)則”

美國從最初禁止披露預測性信息到現(xiàn)在鼓勵披露，預測性信息被認為有助于保障投資者且符合公眾利益，美國也是第一個提出管理層討論與分析信息披露的國家。在制度的發(fā)展過程中，安全港規(guī)則發(fā)揮了很好的作用，為我國管理層討論與分析信息披露制度的建設提供了很好的參考價值。

（三）將社會責任披露制度化

在美國大部分公司的年度報告中都能看到關(guān)于企業(yè)社會責任的說明內(nèi)容，這體現(xiàn)了企業(yè)的負責態(tài)度。我國部分上市公司對社會責任信息已經(jīng)進行披露，這是對公司治理信息的一個有效的補充，如果能正式納入制度體系則能發(fā)揮更大的作用。

第4篇：信息披露制度范文

我國并沒有建立統(tǒng)一的會計披露管制體系，監(jiān)督體系還不夠完善，存在著監(jiān)管效率不高的情況。我國沒有建立適合國情的懲防體系，對會計信息披露虛假情況沒有做統(tǒng)一的規(guī)定，使得我國很多上市公司各自為政，披露不規(guī)范的現(xiàn)象泛濫，法律法規(guī)還不能跟上飛速發(fā)展的證券市場要求，出現(xiàn)了不配套的情況。雖然我國規(guī)范上市公司雖然我國規(guī)范上市公司的法律體系已初步形成，但必須看到，由于我國的證券市場起步較晚，體系還存在許多不足，一些法規(guī)出臺嚴重滯后于實踐的發(fā)展，立法似乎更多地是被動、消極地“堵窟窿”，缺乏預見性和實用性。

2提高我國上市公司會計信息披露質(zhì)量的建議

2.1規(guī)范會計信息披露的質(zhì)量

2.1.1加強對上市公司的治理，加大對上市公司信息披露違法的處罰力度

由于資本市場對上市公司的巨大利益誘惑，已然上市公司已經(jīng)是產(chǎn)生、披露虛假信息的源頭。首先必須對公司的各項經(jīng)濟活動實施嚴格控制，規(guī)范財務行為，以保證會計信息的真實與完整。其次提高對信息披露違規(guī)案件的查處效率，加大處罰力度，提高違規(guī)成本，促使上市公司對自己的披露行為嚴格要求。

2.2健全和完善公司治理機構(gòu)

完善上市公司的法人治理機構(gòu)，規(guī)范上市公司運作。建立合理的股權(quán)結(jié)構(gòu)，大力促進上市公司的產(chǎn)權(quán)改革，建立健全股東的產(chǎn)權(quán)監(jiān)督機制，協(xié)調(diào)董事會和監(jiān)事會的職能，建立起適用于所有董事的受托責任概念，建立有效的激勵約束機制，確保經(jīng)營者行為的長期規(guī)范化。只有健全上市公司治理結(jié)構(gòu)，才可能治理內(nèi)部人控制問題，預防和制止管理人員不尊重或損害股東利益的行為，從源頭上遏制虛假信息的產(chǎn)生。

2.3完善信息披露事務管理制度，規(guī)范信息披露的內(nèi)部流程

采取措施強化敏感信息的內(nèi)部排查、收集、傳播和報送機制，明確各級信息披露責任人的披露責任和信息披洲露的歸口管理，并且要開展普及教育，增強各級管理人員的責任意識，使其明確各自需盡的義務和應負的責任，避免管理人員因不懂而無意識違規(guī)。

2.2改進信息披露制度

2.2.1建立合理信息披露管制體系在我國會計信息披露的現(xiàn)狀中，會計信息失真是一個重要問題。近年來，國家規(guī)范了上市公司的信息披露行為，增強了上市公司信息的真實性、充分性和完整性，提高了投資者所獲取信息的質(zhì)量。政府對信息披露進行監(jiān)管是必要的，但監(jiān)管并不是萬能的，還有監(jiān)管成本的存在，這個問題的解決主要還是通過發(fā)展會計信息的市場調(diào)節(jié)，通過市場來解決會計信息的失真問題，只有依靠市場各方面共同努力、多管齊下，才能早日達到上市公司信息披露國際化、規(guī)范化的目標。

2.2.2強化注冊會計師協(xié)會和會計師事務所的自律體制

訂并嚴格執(zhí)行注冊會計師執(zhí)業(yè)資格和會計師事務所的資格檢查，從而使注冊會計師自覺接受社會監(jiān)督。在會計師事務所內(nèi)部,除實行多層次復核制度外，還要在會計師之間實行業(yè)務輪換，防止注冊會計師因與老客戶之間達成莫逆而放棄原則。在完善和嚴格執(zhí)行注冊會計師的考試、考核和培訓制度的同時,要增強社會公眾的自我保護意識，主動監(jiān)督注冊會計師的審計工作，促使會計師事務所和注冊會計師提高職業(yè)道德水平和執(zhí)業(yè)水平，增強責任感和風險意識。

2.2.3建立和完善會計準則

會計準則是進行會計監(jiān)督的主要手段之一，其主要目的在于向會計信息使用者提供企業(yè)的公允財務狀況和經(jīng)營成果以利于他們做出決策，它同時也是衡量會計信息質(zhì)量的標準。目前，中國會計準則對上市公司應披露的會計信息的規(guī)定并不完善，進一步規(guī)范會計準則，提高會計信息披露的可操作性尤為重要。

3總結(jié)

第5篇：信息披露制度范文

關(guān)鍵詞:在線消費者 知情權(quán) 在線信息披露制度

中圖分類號: 文獻標識碼:A文章編號:1005-5312(2009)15-

在線交易作為一種新型交易方式,對傳統(tǒng)消費者權(quán)益保護體系帶來了很多新的挑戰(zhàn),迫使世界各國不得不重新審視傳統(tǒng)交易模式下消費者權(quán)益保護制度,作出必要的修改與更新,以回應于在線交易下這些新的挑戰(zhàn)。本文筆者就在線信息披露制度進行比較法分析,以求對我國在線交易領域的相關(guān)立法提供比較法視野的經(jīng)驗借鑒。

一、國外在線經(jīng)營者自身信息披露的相關(guān)制度

第一,經(jīng)合組織的相關(guān)制度。經(jīng)合組織(OCED)在《關(guān)于電子商務中消費者保護指南的建議》(以下簡稱“指南”)中規(guī)定,從事電子商務的企業(yè)應以易于接受的方式提供自身充分信息,最低限度應包括以下信息:a.企業(yè)的身份,包括企業(yè)的法定名稱及用于交易的名稱,主要的商業(yè)地址;b.電子信箱地址及其他電子聯(lián)系的方法或電話號碼以及有效的注冊地址等;c.與企業(yè)進行迅速、簡便和有效的交流方式;d.能適當和有效的解決爭議、法律程序的服務,經(jīng)營場所和法律實施的負責人及執(zhí)行規(guī)章的官員;e.企業(yè)是任何有關(guān)自律性組織、商業(yè)協(xié)會、解決爭議的組織或其他認證機構(gòu)中的成員,企業(yè)應提供消費者適當?shù)穆?lián)系方式和核實組織成員簡便的方法以及獲知認證機構(gòu)的有關(guān)法規(guī)和規(guī)則。

第二,歐盟的相關(guān)制度。歐盟在《遠程銷售指令》中規(guī)定,在任何遠程合同締結(jié)前的適當時候,消費者必須被提供充分信息,其中包括:在線經(jīng)營者應提供供應商的身份,在要求預付款的合同下,還需要提供供應商的地址,以確保消費者無論如何都必須能夠得到供應商營業(yè)地的地址,在該地他可以提訟。另外,還明確規(guī)定了經(jīng)營者應予明示自身信息,應以與所使用的遠程通訊方式相適應的清晰易懂的方式予以提出。

第三,其他國家的相關(guān)制度。日本的《ECOM虛擬商店與消費者交易準則》中規(guī)定:電子商店必須提供足夠信息,使消費者能充分知悉其交易對象為何者而提高電子商務的可信度。應該提供的信息包括:網(wǎng)絡經(jīng)營者公司名稱、商店名稱、地址、電話、傳真、E-mail及依據(jù)商業(yè)法規(guī)所要求經(jīng)營資格的內(nèi)容。

二、國外在線商品服務信息和交易信息披露的相關(guān)制度

第一,經(jīng)合組織的相關(guān)制度。經(jīng)合組織(OCED) 在《指南》中規(guī)定:可使用的和合適的交易信息應包括:a.分別列出企業(yè)收取和/或征收的總成本;b.非由企業(yè)收取和/或征收的針對消費者的既存其他常收成本提示;c.交付或履行期限;d.付款的期限、條件和方法;e.購買的限制、限度或條件,如父母/監(jiān)護人許可條款,地域或時間的限制;f.正確使用的說明,包括注意安全和健康警示;g.有關(guān)有效售后服務的信息;h.有關(guān)撤回、終止、返還、調(diào)換、取消和/或退款政策信息的細節(jié)和條件;i.有效的擔保和保證。

第二,歐盟的相關(guān)制度。歐盟的《遠程銷售指令》中規(guī)定,關(guān)于商品服務信息和交易信息應充分披露:a.商品或服務的主要特性;b.商品或服務的含稅價;c.適當?shù)脑?運輸費用;d.付款、交貨或履行安排;e.有撤銷權(quán);f.不按基本比率計算時,使用遠程通訊的費用;g.要約或價格的有效期限;h.適當?shù)脑?長期履行或經(jīng)常履行的產(chǎn)品或服務供應合同的最低期限。此外,歐盟指令還要求消費者必須在適當?shù)臅r候收到適當履行合同所必需的書面信息,以克服電子信息的短暫性、易修改性。

第三,美國的相關(guān)制度。美國的《BtoC 網(wǎng)絡交易指導原則》中規(guī)定,交易過程的相關(guān)信息必須充分披露,包括:交易條件、交易流程,并告知消費者在何種狀況下可以取消交易;以適當?shù)恼Z言表達所有相關(guān)訊息,即銷往臺灣省地區(qū)的商品或服務必以繁體中文表述,銷往日本者,則必須以日文表述;交易信息必須妥適保存,并使消費者可以隨時查詢;價格信息透明,包括定價、運費、貨幣類別、附加稅款等;物流處理信息透明,包括運送方式、運送時間等;退換貨處理信息透明,包括退貨、換貨、退款等的相關(guān)規(guī)定,如鑒賞期長短、退換貨流程等。若廠商不接受退換貨,則必須在交易尚未完成時就明白告知消費者。

三、國內(nèi)外在線信息披露相關(guān)制度的比較分析

關(guān)于在線信息披露的我國國家級相關(guān)立法包括:《消費者權(quán)益保護法》,《產(chǎn)品質(zhì)量法》,《公司登記管理條例》。

這些法律文件中的信息披露主要是針對傳統(tǒng)交易模式下消費者知情權(quán)保護的特點而設計的,因而很多規(guī)定很籠統(tǒng),操作性差,并且已經(jīng)很多規(guī)定無法適用于在線交易的情形。如《公司登記管理條例》第53條規(guī)定,企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照應當置于公司住所或者分公司營業(yè)場所的醒目位置。在線交易模式下,在線消費者不可能到經(jīng)營者的住所或營業(yè)場所去查閱經(jīng)營者執(zhí)照,這些規(guī)定顯然在在線交易模式下是無法適用的。另外,北京市政府出臺了《關(guān)于在網(wǎng)絡經(jīng)濟活動中保護消費者合法權(quán)益的通告》,上海市政府出臺了《上海市消費者權(quán)益保護條例》,分別對經(jīng)營者在線信息的披露提出一定要求,但立法層次與適用空間的局限性,使得我國在線交易模式下消費者知情權(quán)保護方面的制度立法仍處于空白或低層次的探索階段。消費者在線知情權(quán)的實現(xiàn)是依賴經(jīng)營者信息的披露程度的,國外相對成熟的立法經(jīng)驗很值得我國借鑒。

參考文獻:

第6篇：信息披露制度范文

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；信息經(jīng)濟學；信息管理；信息披露

文章編號：1003－4625（2009）01－0114－04 中圖分類號：F830.4文獻標識碼：A

商業(yè)銀行是經(jīng)營風險的特殊企業(yè)，與社會各方面具有廣泛的債權(quán)債務和契約關(guān)系，因此人們自然要關(guān)心商業(yè)銀行經(jīng)營狀況到底如何，商業(yè)銀行在媒體上公開披露各種信息，符合商業(yè)銀行公眾企業(yè)的屬性。但是長期以來，我國的商業(yè)銀行一味地不對外進行信息披露，給商業(yè)銀行在公眾的形象帶來了負面影響。特別是公開上市的商業(yè)銀行越來越多，按照規(guī)定必須進行信息披露，通過商業(yè)銀行信息的透明化，在一定程度上強化對銀行的市場約束，更加有效地促進商業(yè)銀行參與國際金融市場，促進商業(yè)銀行安全、健康、穩(wěn)定的發(fā)展。

一、信息披露及商業(yè)銀行信息披露的含義

（一）信息披露的含義。信息是市場的基礎，沒有信息，市場將不復存在；信息不充分，市場效率低下，就不能發(fā)揮資源的有效配置作用，就會導致市場失靈。不知情或得到錯誤信息的生產(chǎn)者和消費者很可能對商品的價值做出不恰當?shù)呐袛?，因此，只有進行信息交換，才有可能杜絕因不完全信息或不對稱信息而導致市場失靈的狀況。

所謂信息披露也稱信息公開，是指企業(yè)特別是及上市公司等依照法律的規(guī)定，將與其經(jīng)營有關(guān)的重大信息予以公開的一種法律制度。從經(jīng)濟學意義上講，在信息化的時代，有效的信息披露能為經(jīng)營者和購買者提供充分的信息，有利于正確的投資決策的形成，有利于提高資本市場的效率，優(yōu)化資源配置，使價值規(guī)律在更大的范圍內(nèi)充分發(fā)揮作用。而從法律的角度上講，信息披露制度能有力的防止由于信息不對稱、信息錯誤等導致的不平等現(xiàn)象，防止由于信息壟斷和信息在某一方的優(yōu)勢導致的不公平。信息披露的方式從信息披露的內(nèi)容上看可分為強制性信息披露和自愿性信息披露；從披露的手段上看可分為指定性信息披露和非指定性信息披露；從信息披露的過程上看可分為信息公告文本的制作、報送、披露程序及其標準化等。

（二）商業(yè)銀行信息披露的含義及基本內(nèi)容。商業(yè)銀行信息披露是指商業(yè)銀行依法將反映其經(jīng)營狀況的主要信息，如財務會計報告、各類風險管理狀況、公司治理、年度重大事項等真實、準確、及時、完整地向投資者、存款人及相關(guān)利益人予以公開的過程；或者是指商業(yè)銀行將其財務狀況、經(jīng)營狀況、風險收益等方面的信息用一定的形式傳遞給相關(guān)信息使用者，以便有效地加以決策。商業(yè)銀行對外披露信息，有助于銀行的投資人、存款人和相關(guān)利益人了解商業(yè)銀行的財務狀況、風險狀況、公司治理及其他重大事項等信息，通過各種信息分析判斷商業(yè)銀行的經(jīng)營狀況和風險狀況，維護自身權(quán)益；同時，也有利于從外部加強對商業(yè)銀行的監(jiān)督,促使商業(yè)銀行完善公司治理，強化內(nèi)部控制制度，提高經(jīng)營水平和績效。因此實行信息披露制度有利于我國銀行體系的安全、穩(wěn)定運行，是銀行監(jiān)管的有效補充。

中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會在2007年7月的《商業(yè)銀行信息披露辦法》（以下簡稱《辦法》）中對商業(yè)銀行信息披露的原則、內(nèi)容、方式和程序做出了總體規(guī)范。關(guān)于信息披露的內(nèi)容，《辦法》規(guī)定：商業(yè)銀行應披露財務會計報告、各類風險管理狀況、公司治理、年度重大事項等信息。商業(yè)銀行財務會計報告由會計報表、會計報表附注和財務情況說明書組成。商業(yè)銀行披露的會計報表應包括資產(chǎn)負債表、利潤表（損益表）、現(xiàn)金流量表、所有者權(quán)益變動表及其他有關(guān)附表。商業(yè)銀行應在會計報表附注中說明會計報表編制基礎不符合會計核算基本前提的情況。商業(yè)銀行應在會計報表附注中說明本行的重要會計政策和會計估計，包括：會計報表編制所依據(jù)的會計準則、會計年度、記賬本位幣、記賬基礎和計價原則；貸款的種類和范圍；投資核算方法；計提各項資產(chǎn)減值準備的范圍和方法；收入確認原則和方法；衍生金融工具的計價方法；外幣業(yè)務和報表折算方法；合并會計報表的編制方法；固定資產(chǎn)計價和折舊方法；無形資產(chǎn)計價及攤銷政策；長期待攤費用的攤銷政策；所得稅的會計處理方法等。商業(yè)銀行應在會計報表附注中披露資本充足狀況，包括風險資產(chǎn)總額、資本凈額的數(shù)量和結(jié)構(gòu)、核心資本充足率、資本充足率。商業(yè)銀行應披露會計師事務所出具的審計報告。商業(yè)銀行在會計師事務所出具審計報告前，應與會計師事務所、銀行業(yè)監(jiān)督管理機構(gòu)進行三方會談。財務情況說明書應當對本行經(jīng)營的基本情況、利潤實現(xiàn)和分配情況以及對本行財務狀況、經(jīng)營成果有重大影響的其他事項進行說明。同時，商業(yè)銀行還應披露信用風險狀況、流動性風險狀況、市場風險狀況、操作風險狀況以及其他風險狀況。

關(guān)于信息披露的管理，《辦法》規(guī)定：商業(yè)銀行應將信息披露的內(nèi)容以中文編制成年度報告，于每個會計年度終了后的4個月內(nèi)披露。因特殊原因不能按時披露的，應至少提前15日向中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會申請延遲。商業(yè)銀行應將年度報告在公布之日5日以前報送中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會。商業(yè)銀行應確保股東及相關(guān)利益人能及時獲取年度報告。商業(yè)銀行應將年度報告置放在商業(yè)銀行的主要營業(yè)場所，并按銀監(jiān)會相關(guān)規(guī)定及時登載于互聯(lián)網(wǎng)，確保公眾能方便地查閱。

中國證監(jiān)會2007年的《公開發(fā)行證券的公司信息披露編報規(guī)則第15號》指出：凡在中華人民共和國境內(nèi)公開發(fā)行證券并在證券交易所上市的股份有限公司（以下簡稱“公司”），按照有關(guān)規(guī)定需要披露年度財務報告或需要參照年度財務報告披露有關(guān)財務信息時，應遵循本規(guī)定，該規(guī)定是對財務報告披露的最低要求。不論本規(guī)定是否有明確要求，凡對投資者進行投資決策有重大影響的財務信息，公司均應予以充分披露。根據(jù)《規(guī)定》，公司編制和對外提供的財務報告，不得含有虛假的信息或者隱瞞重要事實。公司董事會、監(jiān)事會及董事、監(jiān)事、高級管理人員承諾提供的財務報告不存在虛假的記載、誤導性陳述或重大遺漏，并就財務報告的真實性、準確性、完整性承擔個別和連帶的法律責任。公司年度財務報告應由具有證券期貨相關(guān)業(yè)務資格的會計師事務所審計，有關(guān)審計報告由上述會計師事務所蓋章及由兩名或兩名以上注冊會計師簽名蓋章。公司應按企業(yè)會計準則的要求編制財務報表，并遵循相關(guān)信息披露規(guī)范的規(guī)定。該規(guī)定要求披露的財務報表包括資產(chǎn)負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表和所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）變動表。公司應按照有關(guān)企業(yè)會計準則和本規(guī)定的要求，編制和披露財務報表附注。公司編制和披露附注時應遵循重要性原則。財務報表附注應當對財務報表中相關(guān)數(shù)據(jù)涉及的交易、事項做出真實、完整、明晰的說明。

二、當前我國商業(yè)銀行建立信息披露制度存在的問題

（一）我國商業(yè)銀行信息披露手段與方式的研究及實施落后于市場的發(fā)展，沒有充分整合現(xiàn)有的先進的傳播技術(shù)，同時對信息披露的手段與方式缺乏統(tǒng)一規(guī)劃，還沒有找到一種有效的運作模式，影響了商業(yè)銀行信息的披露。

（二）信息披露內(nèi)容不夠深入和全面。年報是我國商業(yè)銀行目前對外披露信息的主要載體，但是除上市銀行外，其他銀行的年報向社會披露信息的范圍較窄，一般存款人和利益相關(guān)人基本上看不到商業(yè)銀行的年報。同時，各商業(yè)銀行披露信息的內(nèi)容、方式、程序都不夠規(guī)范。

（三）市場約束缺失下的質(zhì)量差距。其一是基于市場信息供求的真正主體尚未形成，商業(yè)銀行信息披露缺乏有效的市場約束。其二是從信息供給來看，商業(yè)銀行所面臨的風險卻未能做出披露。其三是從信息需求來看，由于受信息供給缺陷的連帶影響，投資決策需要的債權(quán)人、投資人等對獲取、利用信息指導其市場行為的動機不強，效果不佳。

（四）對商業(yè)銀行的風險披露不足。風險披露是商業(yè)銀行信息披露最為薄弱的部分，缺乏對市場風險權(quán)數(shù)、不同風險資產(chǎn)對應的資本要求等信息的披露，基本沒有披露利率風險和操作風險方面的信息。

（五）商業(yè)銀行現(xiàn)有的管理技術(shù)水平難以使信息披露符合國際要求。目前商業(yè)銀行業(yè)務創(chuàng)新和技術(shù)創(chuàng)新日新月異，相應的要求銀行的監(jiān)管方式、監(jiān)管內(nèi)容以及信息披露也要不斷改進、不斷提高。如新巴塞爾協(xié)議要求各銀行建立自己的內(nèi)部風險評估機制，運用自己的內(nèi)部評級系統(tǒng)，決定自己對資本的需求，對信息進行充分的披露等。但要達到巴塞爾協(xié)議的信息披露要求，我國商業(yè)銀行現(xiàn)有的管理技術(shù)水平很難達到，技術(shù)上的支持以及數(shù)據(jù)的要求都構(gòu)成了嚴峻挑戰(zhàn)。

（六）商業(yè)銀行會計體系不完善。商業(yè)銀行信息披露需要借助于完善的會計體系予以實現(xiàn)，會計標準直接制約著信息披露的質(zhì)量。但是目前，我國商業(yè)銀行信息披露與國際會計標準之間還存在較大的差異。這主要是我國還沒有專門針對商業(yè)銀行的會計準則，僅有的這些準則也沒有涉及商業(yè)銀行特有工具和業(yè)務的會計處理，從而導致商業(yè)銀行財務報表的使用者難以理解報表披露的信息。

（七）信息披露監(jiān)控機制仍需進一步完善。我國對商業(yè)銀行信息披露的責任僅在《商業(yè)銀行法》等法規(guī)中作了原則規(guī)定，未建立有效信息披露的監(jiān)控責任，造成商業(yè)銀行信息披露缺乏剛性約束。

三、商業(yè)銀行建立信息披露制度的理論基礎

信息經(jīng)濟學是20世紀60年代適應社會經(jīng)濟信息化而發(fā)展起來的新興學科。信息經(jīng)濟學把信息看作普遍存在的社會經(jīng)濟現(xiàn)象，主要研究信息、信息活動中的經(jīng)濟問題以及經(jīng)濟活動中的信息問題。信息經(jīng)濟學產(chǎn)生的時間不長，但已經(jīng)引起了經(jīng)濟學界、信息學界和相關(guān)學科領域眾多學者的普遍關(guān)注，取得了令人矚目的成果，對經(jīng)濟學、信息學及相關(guān)領域的理論與實踐產(chǎn)生了深刻影響。所謂信息經(jīng)濟學是有關(guān)非對稱信息下交易關(guān)系和契約安排的理論。從本質(zhì)上講，信息經(jīng)濟學是非對稱信息博弈論在經(jīng)濟學上的應用。從信息披露的理論淵源――信息經(jīng)濟學的角度出發(fā)，結(jié)合當前商業(yè)銀行的實際來看，商業(yè)銀行實行信息披露的理論基礎包括以下內(nèi)容：

一是信息的不對稱性。在現(xiàn)實的經(jīng)濟活動中，不同的市場參與人往往擁有各種非對稱的信息，并對市場交易產(chǎn)生重要的影響。所謂非對稱信息，指的是經(jīng)濟活動的參與人擁有不同的或不對稱的信息――某些參與人擁有另外一些參與人所不了解的信息。由于信息不確定性的客觀存在，而且事實上也并不存在絕對充分、完全或?qū)ΨQ的信息，因此，信息的不對稱性是絕對的，對稱或者完全則是相對的。為了獲得更多的信息，人們就得花費更多的時間、精力和錢財，這也就是“信息披露”過程中所要面對的信息經(jīng)濟學的基本問題。

二是信息不對稱與金融市場失靈。從信息經(jīng)濟學的觀點來看，信息的不對稱造成了市場交易雙方的利益失衡，影響了社會的公平、公正原則以及市場配置資源的效率。信息經(jīng)濟學的價值不在于揭示了信息不對稱，而在于說明了信息和資本、土地、企業(yè)家能力一樣，是一種需要進行經(jīng)濟核算的生產(chǎn)要素。市場經(jīng)濟的本質(zhì)作用可以說是用價格信號對社會資源進行配置，社會資源的分配和再分配過程實際上是人們圍繞價格進行資源博弈的過程，對任何一種資源的優(yōu)先占有都可以在博弈中獲得相關(guān)的利益，信息也是這樣。

三是社會利益論。管理論中的社會利益論決定了商業(yè)銀行信息披露的必要性。該理論認為市場破產(chǎn)成本源于自然壟斷、外部效應及信息不對稱，管制是消除或減少市場破產(chǎn)成本進而保護公眾利益的手段，商業(yè)銀行業(yè)務的特殊性決定了商業(yè)銀行是一個高風險的行業(yè)，其外部效應一方面體現(xiàn)為債權(quán)債務鏈條的斷裂，從而給企業(yè)和社會公眾帶來巨大損失；另一方面這些又反過來造成銀行體系的混亂，并殃及社會的穩(wěn)定。信息不對稱對商業(yè)銀行而言是一把雙刃劍，加大對信息的披露，可以避免商業(yè)銀行公信力的喪失。

四、商業(yè)銀行建立信息披露制度應遵循的原則

《商業(yè)銀行信息披露暫行辦法》要求商業(yè)銀行從保護投資者利益的角度出發(fā)，遵循真實性、準確性、完整性、及時性、公平性和可比性等原則，規(guī)范地披露有關(guān)信息。關(guān)于真實性，它應當包括：1.有用性，即披露的信息在決策方面有用，能夠滿足使用者的需求，增加使用者對金融信息的了解，降低投資者決策的盲目性和風險。2.相關(guān)性，即信息披露不能一廂情愿地主觀決定，而應當根據(jù)法律法規(guī)的要求和市場用戶的需求，規(guī)范信息披露的形式、數(shù)量和質(zhì)量。3.可靠性，即披露信息必須可靠，不能錯誤引導用戶的判斷，不能進行虛假的陳述，也不得有重大遺漏。4.中立性，即信息的產(chǎn)生過程及結(jié)果不能有特定的偏向，不能在客觀的信息上附加某種主觀色彩以達到刻意滿足特定信息使用者需要的目的，否則信息的真實性就會受到質(zhì)疑。這些信息主要包括財務會計報告、各類風險管理狀況、公司治理和年度重大事項等，其別強調(diào)了商業(yè)銀行應在會計報表附注中說明本行的重要會計政策和會計估計以及它們的變更情況，并將關(guān)聯(lián)方交易的總量及重大關(guān)聯(lián)方交易的情況作為商業(yè)銀行對外信息披露的重要組成部分。在規(guī)范商業(yè)銀行信息披露要求方面，盡管《商業(yè)銀行信息披露暫行辦法》與《新巴塞爾資本協(xié)議》相比，在信息披露的廣度、深度、管理要求和技術(shù)水平等方面還存在一定差距，但其出發(fā)點和嚴密性仍值得我國商業(yè)銀行重視和貫徹，它對于促進商業(yè)銀行強化風險管理、規(guī)范財務行為，以及有效地維護存款人和利益相關(guān)者的合法權(quán)益，促進商業(yè)銀行安全、穩(wěn)健、高效地運營和發(fā)展，具有重大意義和作用。

五、商業(yè)銀行健全信息披露制度的對策

（一）不斷完善商業(yè)銀行信息披露工作。一是進一步完善和細化監(jiān)管要求。監(jiān)管當局可以從適用的方面對《暫行辦法》進行修訂，以加強其針對性。二是加大監(jiān)管力度。監(jiān)管當局應加大對信息披露的檢查力度，保證信息披露水平不斷提高。三是通過提高透明度，讓市場紀律發(fā)揮作用，提高廣大市場參與者的參與力度。四是強化監(jiān)管當局的信息監(jiān)管作用，建立監(jiān)管信息系統(tǒng)。要通過建立有效的監(jiān)管信息系統(tǒng)，以彌補公開信息披露的不足，減少金融體系風險、強化金融市場紀律。

（二）遵循新巴塞爾協(xié)議的核心原則，穩(wěn)步推進商業(yè)銀行信息披露改進工作。由于我國商業(yè)銀行在經(jīng)營規(guī)模、業(yè)務發(fā)展、管理技術(shù)等方面差異較大，從我國商業(yè)銀行的實際情況出發(fā)，按照巴塞爾協(xié)議的核心原則，采用漸進方式穩(wěn)步推進商業(yè)銀行信息披露改進工作，具有重要的現(xiàn)實意義，要針對不同發(fā)展水平的商業(yè)銀行提出不同的信息披露要求，從而既切合實際，又穩(wěn)中有進，最終達到信息披露的對稱和市場紀律的客觀公正的要求。

（三）穩(wěn)健經(jīng)營，規(guī)范核算，奠定信息披露數(shù)據(jù)的堅實基礎。目前，我國商業(yè)銀行與國際同業(yè)先進水平的差距突出地表現(xiàn)在各種風險管理技術(shù)的開發(fā)和運用上，而只有開發(fā)運用各種先進科學的風險管理技術(shù)，才能從根本上促進和保證商業(yè)銀行穩(wěn)健經(jīng)營、規(guī)范核算，并進而增強盈利能力，從而在穩(wěn)健經(jīng)營、規(guī)范核算的基礎上提供真實、準確、完整、及時、公平和可比的信息。

（四）強化金融市場紀律，正確處理好信息披露中的各種關(guān)系。商業(yè)銀行在規(guī)范和完善信息披露的過程中，必須正確處理好以下關(guān)系，諸如公開與保密的關(guān)系，簡單與詳盡的關(guān)系，法定最低披露義務與自愿披露責任的關(guān)系，市場需求信息與監(jiān)管需求信息的關(guān)系，政府監(jiān)管與民間自律的關(guān)系，國際慣例與各國國情的關(guān)系等。只有這樣才能保證信息披露的程度和水平得到社會、市場和監(jiān)管部門的共同認可，并將信息披露工作的復雜程度控制在合理范圍內(nèi)。

（五）運用現(xiàn)代科技成果，完善和創(chuàng)新信息披露手段。要借助于現(xiàn)代信息技術(shù)，特別是網(wǎng)絡技術(shù)的發(fā)展，實現(xiàn)信息披露逐步由單一的以紙張介質(zhì)的信息披露過渡到以紙張和網(wǎng)絡媒體并用的新階段。這一變革就孕育著信息披露的革命，即以實時披露替代定期披露，以個性化信息披露替代通用型信息披露，以組合分析型數(shù)據(jù)披露替代單一的財務指標數(shù)據(jù)披露。信息披露手段的創(chuàng)新必將帶給市場上各類信息使用者一個全新的感受，這既是信息技術(shù)發(fā)展的科技成果，也是信息披露手段不斷完善和創(chuàng)新的基礎。

（六）完善商業(yè)銀行會計體系和會計財務信息披露。非上市商業(yè)銀行的會計準則要向上市商業(yè)銀行的會計準則靠攏，上市商業(yè)銀行的會計準則要向國際標準靠攏，最終實現(xiàn)會計報告國際化。要通過解決在會計處理和信息披露中的問題，盡快出臺商業(yè)銀行基本業(yè)務會計準則，強化會計財務方面的信息披露。

（七）加強對信息披露真實性的獨立審計與內(nèi)部審計相結(jié)合的監(jiān)督體系建設，改進審計監(jiān)督手段。獨立的審計可以加強對會計準則和財務會計制度執(zhí)行情況的監(jiān)督，增強信息的客觀性、公正生。為此，要大力發(fā)展和完善注冊會計師審計制度，確立權(quán)威中介機構(gòu)的獨立審計職能，嚴格規(guī)范信息披露主體對信息披露行為的主要責任，減少信息障礙，增強信息披露的真實性、可靠性、及時性和完整性。與此同時，還要加強商業(yè)銀行內(nèi)部的審計監(jiān)督，建立由法人統(tǒng)一領導的相對獨立高效的內(nèi)部審計體制，形成以民間審計為核心的獨立審計與內(nèi)部審計相結(jié)合的監(jiān)督體系，建立信息披露責任及違規(guī)處罰制度，同時改進審計監(jiān)督的手段，充分利用計算機技術(shù)提高內(nèi)部審計的效率和效果，從而實現(xiàn)獨立審計與內(nèi)部審計相結(jié)合的系統(tǒng)的監(jiān)督體系建設。

（八）強化信息披露，增進市場約束。目前我國的商業(yè)銀行尚未成為真正的市場經(jīng)濟主體，市場獎懲并未在我國商業(yè)銀行中切實發(fā)揮作用。其原因之一在于信息披露的不健全，市場參與者難以及時獲得諸如銀行財務狀況、經(jīng)營戰(zhàn)略、風險管理能力、收益等方面的可靠信息，無法將更多的資本配置到風險低的銀行，或者要求風險高的銀行提供更高的收益率。市場約束機制不健全引發(fā)的問題會使金融資源配置不合理，甚至浪費了大量的金融資源。因此，我國應借鑒新巴塞爾協(xié)議中對信息披露的相關(guān)規(guī)范，盡快出臺商業(yè)銀行信息披露條例，尤其要重視對防范風險的信息披露，以增進市場的約束能力。

參考文獻：

第7篇：信息披露制度范文

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第8篇：信息披露制度范文

關(guān)鍵詞：財務預測；列報披露；政策建議

一、 引言

財務預測信息是上市公司所披露的一種重要的未來信息，與企業(yè)現(xiàn)行披露的歷史財務信息相比更具相關(guān)性，它所提供的信息對投資者和債權(quán)人了解上市公司未來的生產(chǎn)經(jīng)營狀況，做出合理有效的投資決策，防范和化解投資風險，有著及其重要的意義。近年來，隨著我國資本市場的快速發(fā)展，上市公司信息披露制度尤其是財務預測信息披露制度受到了人們的廣泛關(guān)注。

我國目前尚未建立起財務預測信息披露的獨立完整的制度體系，對財務預測信息披露的內(nèi)容與格式也缺乏一個規(guī)范性的文件加以規(guī)范。財務預測信息對證券市場發(fā)展的重大意義也就無法得以實現(xiàn)。國內(nèi)的許多學者在對財務預測信息披露的研究上已經(jīng)進行了較為深入的研究，也取得了一系列的成果。大部分的學者都主張引入美國的“安全港”等制度，來建立我國財務預測信息的免責制度。但是對如何在我國建立起一個獨立完善的財務預測信息披露制度體系方面的研究仍然不足。本文主要探討如何構(gòu)建預測性財務信息編制披露準則的基本框架，以及財務預測更正更新機制、免責制度等一整套較為完善的財務預測披露制度。

二、 我國財務預測信息披露的現(xiàn)狀及存在的主要問題

我國對于預測信息披露的規(guī)定，最早見于1993年4月22日國務院第112號令《股票發(fā)行與交易管理暫行條例》，該條例規(guī)定公司申請發(fā)行股票須強制披露盈利預測信息，并強制審核。20世紀90年代間證監(jiān)會明確了首發(fā)上市公司的財務預測信息采用強制性披露原則，由于中國股票發(fā)行體制從審批制向核準制轉(zhuǎn)變，對IPO盈利預測的披露要求也逐步過渡到選擇性披露。從證監(jiān)會2000年4月30日的《上市公司向社會公開募集股份暫行辦法》及隨后的通知、規(guī)定可以發(fā)現(xiàn)，對屬于前瞻性的預測信息一般采用強制披露方式，而對盈利預測信息則采用自愿披露方式。但不管是強制性披露的前瞻性信息，還是自愿性披露的盈利預測信息，都必須經(jīng)過外部獨立審計的注冊會計師審核并發(fā)表意見。

縱觀我國資本市場中眾多上市公司所披露的預測信息，可發(fā)現(xiàn)其中存在一些主要問題，比如披露的預測數(shù)據(jù)與日后財務數(shù)據(jù)差異出入較大，質(zhì)量低下，供給不足，內(nèi)容與格式缺乏規(guī)范等等。具體闡述如下：

1. 財務預測信息由強制性披露轉(zhuǎn)為自愿披露后，主動披露盈利預測信息的公司大幅下降。我國從2001年3月起，新股發(fā)行制度由額度制轉(zhuǎn)為核準制。在核準制下，新股發(fā)行價格的制定不再以盈利預測具體數(shù)值為依據(jù)，盈利預測由強制披露改為自愿披露。雖然政府此舉意在提高盈利預測的可靠性，但是卻出現(xiàn)了盈利預測有效供給不足的問題，上市公司缺乏積極、主動披露預測信息的動力和壓力，財務預測信息供給內(nèi)容狹隘（主要局限于盈利預測），供給數(shù)量嚴重不足。

在強制性披露政策下，1093家上市公司（1990年~2001年3月）中有97.32%的公司披露了盈利預測信息（張雁翎、申愛濤，2004），只有2.68%的公司出于特殊目的或是處于特殊歷史時期而未披露盈利預測。那么，2001年3月15日新股發(fā)行實施核準制后，盈利預測由強制性披露轉(zhuǎn)變?yōu)樽栽概?，有多少家公司主動披露盈利預測信息呢？我們以盈利預測自愿披露前一年2000年~2009十年間IPO公司為研究樣本，搜集了其招股說明書和上市公告書，統(tǒng)計出自愿披露盈利預測信息的上市公司數(shù)量及比例，結(jié)果見表1。

從表1可以看出，可以由上市公司自行選擇對盈利預測信息進行披露后，披露盈利預測公司的數(shù)量呈現(xiàn)出急劇的下降趨勢，由2000年強制性披露的89.66%降至其后九年的平均10.99%首發(fā)上市公司自愿披露盈利預測信息。

2. 財務預測信息質(zhì)量不高，可靠性低。根據(jù)證監(jiān)會的辦法規(guī)定了上市公司在招股說明書中披露盈利預測信息質(zhì)量的基本要求，若年度報告的利潤實現(xiàn)數(shù)低于預測數(shù)的10%~20%，發(fā)行公司應對此作出公開解釋和致歉；若實際數(shù)低于預測數(shù)20%以上,發(fā)行人除要公開作出解釋和致歉外，將被停止兩年內(nèi)的配股資格。因為，我們認為以10%作為標準線衡量盈利預測信息的可靠性最為恰當，若誤差在10%以上，發(fā)行人就要做出公開說明，其預測的可靠性較低，將受到公眾投資者的關(guān)注和批評。為衡量盈利預測的可靠性，我們采用預測偏差的絕對值指標（ERR）。這個數(shù)值越大表明盈利預測信息質(zhì)量越差，可靠性越低。該指標的計算公式為：

我們統(tǒng)計2006年~2010年的首發(fā)上市公司在其招股說明書中披露的預測凈利潤與實際凈利潤的誤差情況，如圖1所示。

綜合統(tǒng)計這五年的盈利預測情況，ERR>l0%所占的比例為40.48%，表明在2006年~2010年間，有大約40%的公司盈利預測信息質(zhì)量不高，我國上市公司盈利預測信息可靠性仍然需要提高。

3. 內(nèi)容與格式缺乏規(guī)范性。上市公司在披露預測性信息時內(nèi)容與格式不統(tǒng)一，既造成市場效率的低下，也造成了眾多的預測性信息使用者的使用不便。使得預測性信息的信息含量和有效性很低，無法發(fā)揮其預測的功能。雖然證監(jiān)會在2006年5月18日頒布的《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準則第1號——招股說明書》對盈利預測、管理層討論與分析、業(yè)務發(fā)展目標、風險因素方面對預測性信息披露作出了方針性規(guī)范，但內(nèi)容過于空泛簡單，不具有實際操作性。

三、 我國上市公司財務預測信息披露存在問題的原因分析

1. 證券立法存在缺陷。2003年1月9日，最高人民法院了《關(guān)于審理證券市場因虛假陳述引發(fā)的民事賠償案件的若干規(guī)定》（以下簡稱《1.9規(guī)定》），該規(guī)定對虛假陳述需承擔的法律責任作了界定。但因該規(guī)定未區(qū)分事實性虛假陳述和預測性虛假陳述，即認定《1.9規(guī)定》所規(guī)定的虛假陳述是包括預測性信息在內(nèi)的。也就是說《1.9規(guī)定》也為上市公司因披露虛假預測性信息而需要承擔民事責任，但卻沒有規(guī)定在何種條件下可以根據(jù)安全港規(guī)則免除自己的責任。

2. 尚未建立起關(guān)于預測性信息生成的會計準則。2006年2月15日，財政部制定了新會計和審計準則，在新準則中并未專門制定一章來規(guī)范財務預測信息披露內(nèi)容與格式。值得欣慰的是，新審計準則已經(jīng)對財務預測信息的審核作出了詳細的規(guī)范——《中國注冊會計師其他業(yè)務鑒證業(yè)務準則第3111號——預測性財務信息的審核》。

3. 財務預測信息披露的成本費用高，而收益不確定。上市公司或發(fā)行人在披露財務預測信息時會考慮信息的披露成本。具體來說，包括以下五個方面的成本費用：（1）信息編制成本：包括公司會計人員學習編制方法的培訓成本和收集資料的成本；（2）當公司經(jīng)營環(huán)境發(fā)生變化而導致預測信息發(fā)生重大改變時的更新成本；（3）公司為了完成盈利預測目標而采取短期行為放棄最佳決策的行為約束成本；（4）預測性信息的披露可能泄露了公司的商業(yè)秘密而導致失去機會的泄露成本；（5）一旦預測性信息出現(xiàn)重大偏差時，可能使公司招致法律訴訟產(chǎn)生訴訟的成本。在我國目前證券市場效率不高的情況下，披露財務預測的效益是不確定的，而披露的一些成本費用卻是確定的，結(jié)果導致一些公司出于成本效益的考慮，也不愿主動披露財務預測的信息。

四、 構(gòu)建完善的財務預測信息披露制度體系

構(gòu)建完善的財務預測信息披露制度體系的首要措施是財政部、證監(jiān)會盡快制定出臺《預測性財務信息列報披露準則》，這是提高我國上市公司財務預測信息披露質(zhì)量最有效的途徑。下面將對其進行扼要闡述。

1. 制定預測性財務信息列報披露準則。會計準則是處理會計對象的標準，是進行會計工作的規(guī)范，是評價會計工作質(zhì)量的準繩。因此，編制《預測性信息列報披露準則》對指導基層會計工作者披露財務預測信息有著重大的指導意義。筆者認為《預測性財務信息列報披露準則》應先從會計目標入手，分析預測性財務信息的目標，然后在基本準則的框架下對預測性財務信息準則的假設、原則、內(nèi)容與格式等方面的問題進行探討。

（1）財務預測的目標。在我國，會計目標的兩個主流觀點是受托責任論和決策有用論。受托責任論認為，財務報表的目標是反映受托者對受托責任的履行情況。決策有用論認為，在認定會計是一個信息系統(tǒng)的前提下，會計的目標是為了向信息使用者提供對他們決策有用的信息。

筆者認為，財務預測的基本目標是向信息使用者提供決策有用的信息，作為受托方未來履行受托責任的標尺，應將決策有用論和受托責任論兩者兼收并用于財務預測基本目標的確立上，側(cè)重于決策有用論對財務預測目標的影響。從財務預測的定義來分析財務預測的具體目標，財務預測是對未來經(jīng)濟事項的反映，是企業(yè)管理當局根據(jù)其計劃及經(jīng)營環(huán)境，對未來財務狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量所作的最佳估計。財務預測的目標是向投資者和債權(quán)人提供預測性財務信息，有助于他們了解公司未來的生產(chǎn)經(jīng)營狀況、盈利能力、對企業(yè)過去、現(xiàn)在和未來的情況作出評價或者預測，幫助信息使用者做出合理有效的投資決策，防范和化解投資風險，同時反映企業(yè)管理當局對受托資源經(jīng)營管理的履行情況。

（2）財務預測的假設。財務預測的基本假設除會計準則所確定的四大假設（會計主體、持續(xù)經(jīng)營、會計分期、貨幣計量）外，還應當以一定的預測假設為前提。預測假設是對影響公司未來經(jīng)營成果有關(guān)因素的未來狀況所做的合理假定，涉及到不可控市場環(huán)境時應做出一定假設，如政策因素、市場因素、利率、政治環(huán)境等發(fā)生變化時對公司財務預測結(jié)果的影響。披露時說明所引用的不可控環(huán)境下的假設，避免重大預測誤差和潛在的法律訴訟。

（3）財務預測的原則。我國財政部2006年頒布的企業(yè)會計準則制定了八項基本原則規(guī)范會計信息的質(zhì)量，這八個原則分別為：可靠性原則、相關(guān)性原則、明晰性原則、可比性原則、實質(zhì)重于形式原則、重要性原則、謹慎性原則、及時性原則。預測性信息本身固有不確定性，模糊性和風險性的特點。在制定具體會計準則——預測性財務信息披露準則時，依據(jù)其特點應重點遵循以下三原則：可靠性原則、及時性原則、謹慎性原則。

財務預測信息是信息披露義務人的一種主觀推測而不是對客觀事實的陳述。與歷史財務信息相比，其可靠性更低。不可避免出現(xiàn)預測數(shù)與實際數(shù)的差異，因此，制定預測性財務信息準則時首先要考慮的是提高財務預測的可靠性，提高信息披露質(zhì)量。只有真實可靠的財務預測信息才能幫助資本市場的投資者、債權(quán)人做出合理有效的投資決策,實現(xiàn)財務預測信息決策有用性的會計目標。

財務預測信息從時間的角度來看，是表示未來發(fā)展狀況的信息，是對未來發(fā)生時間的推測。從會計信息的時效性角度看，財務預測信息的時效性更強，對時效性的要求更高。如果企業(yè)披露的財務預測信息嚴重滯后，就失去了預測性信息本身固有的意義了。因此，企業(yè)披露的財務預測信息時效性要強，信息披露要及時，以充分體現(xiàn)及時性原則的要求。

財務預測信息披露人在主觀上必須是善意謹慎的。謹慎性原則是為了提高企業(yè)應付經(jīng)營風險的能力和保全資產(chǎn)的完整，在會計核算規(guī)定的范圍內(nèi)盡量多計費用和損失，少計收入和利潤。但現(xiàn)在許多上市公司從績效薪酬考核出發(fā)，報喜不報憂，披露的“好信息”往往過于樂觀。因此，我們必須強調(diào)企業(yè)在編制財務預測信息時要遵循謹慎性原則，客觀審慎地披露預測性信息。

（4）財務預測信息的內(nèi)容與披露格式。預測性財務信息披露格式應采用基本財務報表格式。在西方，大多數(shù)預測性財務信息的披露是采用上年、本年、次年三欄式的預測性資產(chǎn)負債表、預測性損益表、預測性現(xiàn)金流量表來披露。這種披露格式有利于投資者將其與現(xiàn)行的會計處理程序有機結(jié)合起來，對報表實際數(shù)據(jù)與預測數(shù)據(jù)進行比較和差異分析，從而更加準確地把握公司發(fā)展的動態(tài)趨勢。

對我國而言，主要披露的是預測性損益表，可采用利潤表基本報表格式。采用基本報表格式，并不意味著對財務報表上所有項目都披露預測信息。由于現(xiàn)有會計理論難以對新的經(jīng)濟業(yè)務進行計量與解釋，從而難以將其納入到現(xiàn)行財務報表體系中，對這些有關(guān)業(yè)務方面的預測性信息就只能以報表附注的形式加以揭示。另外，與財務預測信息緊密相關(guān)的內(nèi)容，如：可能產(chǎn)生差異并對未來結(jié)果有重要影響的假設，會計政策、對預測信息及其解釋具有重要性的其他事項、財務狀況重大變化、特定的財政稅收優(yōu)惠政策、某些非經(jīng)常性收支項目等也需要在報表附注中披露。

2. 建立財務預測信息披露的更正更新機制。我國缺乏財務預測信息更正更新機制。財務預測是針對未來經(jīng)濟事項所作的估計，具有不確定性，實際經(jīng)濟環(huán)境與原先假設條件不一致導致財務預測與實際情況之間產(chǎn)生重大差異是可能的，那么就存在及時更正與更新先前披露信息的義務。

財務預測信息的更正是指由于基本假設錯誤所作的修正，而更新是由于內(nèi)外部環(huán)境發(fā)生變動，導致基本假設不適用所作出的修正。我國財務預測信息的更正更新機制尚未有效建立，僅在深圳證券交易所2003年11月出臺的《深圳證券交易所上市公司投資者關(guān)系管理指引》中提出，公司披露預測性信息時，如果情況發(fā)生重大變化導致已披露信息不真實、不準確或不完整，或者已披露的預測難以實現(xiàn)時，上市公司應對已披露的信息及時進行更新。為了建立完善的財務預測信息更正更新機制，準則制定機構(gòu)應對信息更正更新的具體項目，在何種情況下更新，更新的頻率等作出定性和定量的規(guī)定，以便上市公司有效地及時地更正更新財務預測信息。

3. 構(gòu)建財務預測信息虛假陳述的上市發(fā)行人和中介機構(gòu)民事責任制度。

（1）對于上市公司財務預測信息虛假陳述的民事責任可借鑒美國的安全港規(guī)則和預先警示原則。2003年最高人民法院頒發(fā)的《1.9規(guī)定》對上市公司財務預測信息虛假陳述民事責任的歸責原則采用無過錯責任原則，即只要上市公司實行的虛假陳述行為，造成了廣大投資者的損失并且兩者之間存在著因果關(guān)系，發(fā)行人、上市公司就應承擔相應的賠償責任。該規(guī)定雖然簡化了投資者的民事訴訟程序，保障了投資者的利益，但不符合我國目前證券市場的現(xiàn)實，對上市公司來講過于苛求，不利于鼓勵上市公司自愿披露財務預測信息。借鑒美國預先警示原則和安全港規(guī)則為預測性財務信息披露者提供一種免責保護機制（蔣堯明，2006）。預先警示要求預測性信息應當用適當?shù)姆绞奖磉_并附有充足的警示性陳述告示投資者據(jù)（下轉(zhuǎn)第55頁）此做出自己的投資判斷。安全港規(guī)則對何種信息及哪類主體應受該制度保護，預測所依據(jù)的假設是否在該制度的規(guī)定范圍之內(nèi)，以及在什么程度上披露者具有更正更新先前陳述的義務等做出詳細規(guī)定。保護善意的信息披露主體，減少其因疏忽和客觀條件變化導致預測數(shù)與實際完成數(shù)出現(xiàn)偏差而使上市公司可能遭受的訴訟賠償，為其提供一定的保護機制。

（2）構(gòu)建中介機構(gòu)在財務預測信息虛假陳述中的民事責任應從兩方面著手。一方面，券商、會計師事務所等證券服務中介機構(gòu)以一種中立的立場對發(fā)行人、上市公司的各種材料應嚴格進行核查，提出客觀、公正的意見。明確券商、會計師事務所等中介機構(gòu)的民事責任范圍，有助于提高發(fā)行人、上市公司披露的預測性信息的可靠性和謹慎性。另一方面，對中介機構(gòu)應采用過錯責任原則，即中介機構(gòu)違反執(zhí)業(yè)規(guī)則而未勤勉盡職，存在故意或重大過失情形時承擔相應責任。這主要是由于中介機構(gòu)借助于專業(yè)知識作出專業(yè)判斷，但也存在認知的局限性，無法保證所有信息準確無誤。中介機構(gòu)如按照執(zhí)業(yè)規(guī)則勤勉盡職核查后仍未發(fā)現(xiàn)問題，屬能力有限，應免于責任。相反，如若中介機構(gòu)如未能勤勉盡責，甚至參與上市公司虛假陳述財務預測信息，則應承擔相應的民事責任。

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基金項目：國家自然科學基金面上項目“中國會計師事務所合并的經(jīng)濟后果研究”（項目號：71072043）階段性成果。

第9篇：信息披露制度范文

關(guān)鍵詞：小微企業(yè)；會計信息披露；傳導機制

中圖分類號：[F235.19] 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2013）06-0-02

企業(yè)對資源的占有與使用能力是其有效信息釋放能力的增函數(shù)，這是現(xiàn)代市場經(jīng)濟的主要特征之一。信息的有效性及其披露路徑成為企業(yè)市場競爭能力的直接體現(xiàn)，也是企業(yè)進入現(xiàn)代經(jīng)濟運行體系的通行證。與大企業(yè)相比，小微企業(yè)缺乏規(guī)范的財務報告制度和財務信息披露通道，這成為制約小微企業(yè)可持續(xù)成長的關(guān)鍵因素。因為財務報告制度以及正常的信息披露通道，是企業(yè)與其他相關(guān)經(jīng)濟主體建立利益共同體的前提條件，也是企業(yè)建立可靠信譽體制的基本保障。因此，我們認為將小微企業(yè)會計信息披露作為獨立的研究對象，探討規(guī)范會計信息披露行為和完善其制度建設，具有重要的現(xiàn)實意義。

一、小微企業(yè)會計信息披露制度特征

會計信息的有用性首先取決于會計系統(tǒng)本身的有效性，一套完善的會計制度或政策體系不僅在于規(guī)范會計信息披露行為，而且，還在于使這一體制具有高效率，充分發(fā)揮會計信息在優(yōu)化資源配置中的重要作用。為了實現(xiàn)這一目標，小微企業(yè)也同樣需要會計信息披露制度化。然而，小微企業(yè)具有與大企業(yè)不同的特征：

1.所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的統(tǒng)一性。所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的高度統(tǒng)一是世界大多數(shù)國家界定小微企業(yè)或小企業(yè)的重要指標之一。“兩權(quán)統(tǒng)一”是由小微企業(yè)的組織化程度較低決定的。組織化程度低必然使得非程序化決策占據(jù)重要地位，這意味著企業(yè)家的作用突出，具有靈活多變的經(jīng)營特點。

2.市場機制的充分體現(xiàn)者。市場機制本質(zhì)上是競爭機制，競爭機制的完善程度與企業(yè)的市場份額直接相關(guān)。小微企業(yè)一般進入壁壘低、競爭激烈的行業(yè)；而按照馬歇爾沖突的解釋，大企業(yè)通常因其規(guī)模龐大而在市場中占據(jù)壟斷地位，對競爭起到一定的限制作用。在行業(yè)中不占支配地位的市場份額是小微企業(yè)不同于大企業(yè)的共同特征。

3.資源短缺。相對于大企業(yè)而言，生產(chǎn)要素短缺是小微企業(yè)的又一重要特征。這里所說的資源包括資金、技術(shù)、人才及信息等生產(chǎn)要素。要素短缺雖然在很大程度上限制了企業(yè)的發(fā)展，但也決定了中小企業(yè)通常只能進入大企業(yè)不能或不愿進入的小規(guī)模市場，所以一般不與大企業(yè)形成正面競爭。與此相適應，小微企業(yè)的會計信息披露制度設計應該體現(xiàn)以下特征：

（1）權(quán)威性。對于信息使用者來說，這種信息披露的制度約束可能產(chǎn)生如下兩方面的后果：一是增強了信息的透明度，改變企業(yè)未來經(jīng)營業(yè)績的預期，從而影響公司的價值；二是增強了信息的可靠性，改變其關(guān)于企業(yè)會計信息質(zhì)量的評價，從而影響會計信息在現(xiàn)代市場經(jīng)濟中的作用。因此，以小微企業(yè)為主體的會計信息披露制度的出臺與實施，有利于激勵企業(yè)變革創(chuàng)新、指導會計基礎工作薄弱的小微企業(yè)會計實務，提高會計信息披露的質(zhì)量。實現(xiàn)市場風險的公開化，提高經(jīng)濟運行的市場化程度。

（2）簡便有效性。會計信息的生成、披露與驗證的任何一個環(huán)節(jié)都需要時間和資源投入，大量的、詳細的會計信息披露與嚴格的審計，隨之而來的是信息披露成本的增加。然而，小微企業(yè)會計信息的主要使用者多數(shù)是政府有關(guān)部門、貸款金融機構(gòu)和相關(guān)協(xié)作組織。簡便有效的、披露范圍較小和審計要求較低的會計信息，可以大大降低小微企業(yè)的信息費用開支。

（3）保密性。對于以勞動密集型為主導產(chǎn)業(yè)的小微企業(yè)所處的行業(yè)市場進入門檻低，市場競爭程度高；同時，他們又處于資源短缺的受限環(huán)境之中。因此，在會計信息充分披露的程度上要體現(xiàn)保密性，保護小微企業(yè)在市場競爭中的利益不受到損失。

二、小微企業(yè)會計信息披露結(jié)構(gòu)

不同的會計制度會形成不同的會計信息結(jié)構(gòu)，企業(yè)特定信息結(jié)構(gòu)又取決于其內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)。信息經(jīng)濟學將企業(yè)內(nèi)部治理機制概括為委托-關(guān)系，而其治理結(jié)構(gòu)就是人對決策規(guī)則的選擇方式。與此相對應，人信號的分配方式即為企業(yè)的信息結(jié)構(gòu)，它決定著信息資源配置的模式和效率。依據(jù)信息與決策權(quán)匹配的原理，企業(yè)的信息結(jié)構(gòu)應與其治理結(jié)構(gòu)相對稱。

從企業(yè)制度的演進過程以及各市場經(jīng)濟國家的現(xiàn)行小微企業(yè)制度形式來看，小微企業(yè)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)主體合二為一，通過所有權(quán)對經(jīng)營控制權(quán)的直接約束，在產(chǎn)權(quán)上有效地解決了所有者對經(jīng)營控制者的激勵約束問題。與這種產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)相對應，企業(yè)內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)簡單化，管理權(quán)力統(tǒng)一集中于所有者手中，管理者與一般從業(yè)人員之間的距離較短，其相應的信息傳遞層次也少。這樣，出于最經(jīng)濟利用信息的原則，企業(yè)所有者傾向于由自己匯總分散信息并進行集中決策，以保證信息利用的靈活度和對經(jīng)營過程中的突發(fā)事件做出快速反應。對于企業(yè)的內(nèi)部管理者而言，它可以依據(jù)在這種特定生產(chǎn)關(guān)系下長期形成的經(jīng)驗，準確理解并快速獲得該信息形式下自己所需的最小信息集。因此，小微企業(yè)的這種信息結(jié)構(gòu)在減少內(nèi)部信息利用成本的同時，卻增加了信息對外披露的模糊度，增大了外部投資者獲取和利用信息的成本。

然而，按照可持續(xù)成長型企業(yè)的思路，小微企業(yè)由創(chuàng)業(yè)期的資本所有者單方面壟斷性地獨享企業(yè)所有權(quán)和組織結(jié)果（租金）的最優(yōu)的制度安排，隨著企業(yè)生命周期階段性的變遷，要建立現(xiàn)代企業(yè)制度，實行法人治理結(jié)構(gòu)，這將成為小微企業(yè)進一步發(fā)展的必然選擇。因此，小微企業(yè)的信息披露結(jié)構(gòu)必須規(guī)范化并易于傳遞，具有完善的財務會計制度和規(guī)范的財務報表體系，發(fā)揮會計信息在優(yōu)化社會經(jīng)濟資源配置中的作用。

在這一制度背景下，企業(yè)組織與相關(guān)利益者信息需求是決定小微企業(yè)會計信息結(jié)構(gòu)的兩大基本因素。建立在這種企業(yè)組織與相關(guān)利益者信息需求雙向調(diào)節(jié)基礎上的會計信息包括：

1.總結(jié)性、預測性和指導性會計信息三位一體的會計信息體系。總結(jié)性會計信息是對已有生產(chǎn)過程投入產(chǎn)出關(guān)系的反映；預測性會計信息是對企業(yè)未來發(fā)展的機會與風險的估計；指導性會計信息則是在從經(jīng)濟和非經(jīng)濟雙層涵義上反映生產(chǎn)的社會效果，為資源的宏觀配置提供決策參考并引導消費結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。

2.會計信息披露制度的核心是通過引入信息需求方的約束因子，增強信息使用者在信息形成過程中的控制作用，緩和與消解會計信息披露的道德風險，使信息供給更逼近于信息使用者的決策需求，以保障會計信息披露的有效性，提高會計信息在市場運作過程中的有用性及其效率。

3.會計信息披露范式的微觀基礎在于作為企業(yè)會計信息系統(tǒng)終端站的財務報告與披露的創(chuàng)新，使信息需求者能從信息披露中獲得更為完整的會計信息。這就要求小微企業(yè)會計信息披露既要遵守由信息制造者、投資人及公共監(jiān)督部門（機構(gòu)）三方的博弈過程所形成的會計規(guī)范，滿足會計信息利益相關(guān)各方對會計信息的透明度和可信度的要求，同時，還要有選擇性的披露和報告對信息需求者有重要性的內(nèi)容，以便他們能夠獲得足夠的信息來分析評價企業(yè)的業(yè)績和前景。

因此，小微企業(yè)會計信息披露結(jié)構(gòu)，既要體現(xiàn)信息披露規(guī)則的被強制執(zhí)行，又要反映出在實務中的自愿披露。前者一般由法律規(guī)范和準則制度兩個層次構(gòu)成，由專業(yè)性規(guī)范和相關(guān)性規(guī)范組成。相對而言，專業(yè)性規(guī)范對會計的規(guī)定更詳細、具體，富有操作性，這些通常是借助于準則制度來完成的。而具體的會計信息披露的主體應該強調(diào)的是較上市公司和大企業(yè)簡化的資產(chǎn)負債表、收益表和現(xiàn)金流量表以及簡要的報表附注說明。后者針對會計信息使用者的特殊影響，披露有關(guān)公司發(fā)展前景、社會責任、公司治理以及公司管理部門對會計信息的分析等，提高會計信息對公司經(jīng)營風險的揭示能力。

三、小微企業(yè)會計信息披露實現(xiàn)機制

有效的小微企業(yè)會計信息披露制度是一種能有效維持市場穩(wěn)定、安全和可預見性的基礎條件，也是降低社會經(jīng)濟產(chǎn)出邊際成本，使資源配置逼近帕累托最優(yōu)的重要保障。因此，會計信息披露的效率，既來自于披露行為的規(guī)范化，也來自于披露傳導機制的完善。

小微企業(yè)的發(fā)展是內(nèi)外部經(jīng)濟環(huán)境共同作用的結(jié)果。企業(yè)內(nèi)部制度創(chuàng)新、治理結(jié)構(gòu)的調(diào)整以及生產(chǎn)經(jīng)營管理方式和技術(shù)的升級，是小微企業(yè)成長發(fā)育的內(nèi)在動因。而社會經(jīng)濟環(huán)境、市場競爭機制以及國家經(jīng)濟政策的調(diào)整，則為小微企業(yè)的發(fā)展提供了必要的外部環(huán)境。因此，在實踐中，完善小微企業(yè)會計信息披露傳導機制主要體現(xiàn)在以下幾個方面。

1.會計信息的實現(xiàn)機制是外部使用者要求通過信息披露及公正的審計等第三者監(jiān)督的方式來提高企業(yè)經(jīng)營狀況的透明度和可靠性，而小微企業(yè)只能靠信譽機制來實現(xiàn)。第三方監(jiān)督所形成的高昂費用，小微企業(yè)的規(guī)模和實力決定了它難于承受。因為，一方面，小微企業(yè)不僅資產(chǎn)規(guī)模有限，更重要的是，其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)以及由此決定的資產(chǎn)質(zhì)量缺乏競爭力。如不僅金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)扭曲、供給不足，而且知識資本等無形資產(chǎn)嚴重匱乏。另一方面，小微企業(yè)面臨的是一個充滿競爭和變數(shù)的市場環(huán)境。價格競爭、新企業(yè)進入、組織內(nèi)部變動、通貨緊縮、以及消費者偏好轉(zhuǎn)變等，都在一定程度上對小微企業(yè)的生存與發(fā)展構(gòu)成威脅。但是，信息制造者的信譽機制建設可以發(fā)揮其重要作用。這種信譽機制并不是建立在道德框架下的行為約束規(guī)范，而是一種基于理性預期的市場化行為機制。對這種市場化行為機制的解構(gòu)，可以通過反信息欺詐的兩大基本變量來進行，即虛假信息成本與誠信收益。

2.強化政府、投資人及相關(guān)公眾對會計信息質(zhì)量的監(jiān)督能力，改進會計信息披露的質(zhì)量與效率，是健全約束信息披露行為機制的重要條件。對于小微企業(yè)來說，重要的是政府對會計信息披露的適度監(jiān)管，即監(jiān)管的目標是有利于提高會計信息披露的可比性和可信性，而不是干預企業(yè)管理者的經(jīng)營行為；監(jiān)管方式的選擇在于暢通會計信息供給渠道，確保企業(yè)及時、完整的披露準則制度所要求公開的會計信息；監(jiān)管的內(nèi)容只能圍繞信息披露內(nèi)容真實性的核實。同時，也需要從法律上強化小微企業(yè)的會計信息披露義務和說明責任，賦予政府有關(guān)部門對企業(yè)進行監(jiān)督和追究責任的權(quán)力。這是因為：從社會發(fā)展來看，生產(chǎn)的專業(yè)化程度越來越高，分工越來越細，專業(yè)化分工由部門的專業(yè)化延伸到零部件生產(chǎn)的專業(yè)化和工藝過程的專業(yè)化，小微企業(yè)充分利用規(guī)模小、自主性大這一優(yōu)勢，適應市場需求呈現(xiàn)多變性、個性化和多樣化，不斷擴大自己的實力和影響，而不必過多的考慮廣大的投資者和社會公眾對會計信息披露監(jiān)管的要求。從企業(yè)效益來看，小微企業(yè)以其很低的創(chuàng)立成本、組織協(xié)調(diào)成本，對市場變化反映的高靈活性，經(jīng)營方向調(diào)整的高度靈活性，對大企業(yè)的強大的市場力量形成制約作用，在市場競爭中也獲得了很大的生存空間。