簡述盈利能力分析的目的精選(九篇)
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第1篇：簡述盈利能力分析的目的范文
一、青島海爾案例簡述
我國目前的上市公司基本是由母公司和眾多的子公司、合營企業(yè)和聯(lián)營企業(yè)組成的企業(yè)集團，其對外公布的報表包括母公司個別報表和合并報表。母公司個別報表反映了其自身的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量，而合并報表則由母公司根據(jù)其個別報表和所能控制的子公司的個別報表，在抵消集團內(nèi)部各種交易后合并而成，反映了整個企業(yè)集團的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量。合并后的報表與母公司個別報表在資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、資本結(jié)構(gòu)、盈利能力、償債能力、營運能力方面存在差異。
(一)青島海爾股份有限公司概況青島海爾集團是由母公司和若干個子公司、合營企業(yè)和聯(lián)營企業(yè)組成，青島海爾股份有限公司，2008年控股子公司及合營企業(yè)有34家，這些子公司和合營企業(yè)均為獨立的法人主體，有獨立的董事會，其重大的財務(wù)、經(jīng)營決策均通過董事會決定。另外，股東并非是公司唯一的利益相關(guān)者，除了考慮股東利益外，公司還要兼顧債權(quán)人、員工和顧客的利益。即使是全資子公司，母公司雖然擁有其絕對控制權(quán)，但無權(quán)直接處置子公司資產(chǎn)、隨意支配其現(xiàn)金，也不能代替子公司決定其利潤分配方案。
(二)青島海爾股份有限公司合并報表與母公司個別報表主要指標(biāo)差異根據(jù)青島海爾股份有限公司2008年年度報告的“財務(wù)會計報告”，青島海爾股份有限公司合并報表和母公司個別報表的盈利能力、償債能力、營運能力等主要指標(biāo)計算結(jié)果如表1所示?？梢钥闯觯喜蟊矸从车募瘓F盈利能力、償債能力總體上比母公司低，但營運能力比母公司強。
二、青島海爾財務(wù)報表分析
合并報表雖然反映了整個企業(yè)集團的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量情況，但對特定會計信息使用者來說并非有用。特定會計信息使用者應(yīng)根據(jù)經(jīng)濟決策的具體要求，分別選擇以合并報表或母公司個別報表為切入點來進行具體分析并從中獲取信息。
(一)母公司投資者分析的切入點從母公司投資者角度看，其關(guān)心母公司的盈利能力和未來前景，而母公司的盈利能力和未來前景除了取決于母公司自身的經(jīng)營活動之外，還與母公司對外投資的盈利水平、盈利質(zhì)量及未來前景相關(guān)。因此，母公司投資者應(yīng)以母公司個別報表為切入點，關(guān)注母公司資產(chǎn)負債表上的“長期股權(quán)投資”和母公司損益表上的“投資收益”，再綜合分析合并報表。以下以青島海爾股份有限公司2008年年報予以說明。
一是盈利能力分析。從單一企業(yè)看，盈利能力主要是通過營業(yè)毛利率、營業(yè)利潤率、營業(yè)凈利率、總資產(chǎn)收益率和凈資產(chǎn)收益率等指標(biāo)來反映；從企業(yè)集團看，除了母公司本身的營業(yè)毛利率、營業(yè)利潤率等指標(biāo)外，還要考慮投資回報率和投資收益質(zhì)量。根據(jù)青島海爾股份有限公司2008年度利潤表，母公司2008年電冰箱主營業(yè)務(wù)收入為2390408258.03元，主營業(yè)務(wù)成本為1799412693.16元，主營業(yè)務(wù)利潤為590995564.87元，主營業(yè)務(wù)毛利率為24.72％?？梢娖涑跏极@利能力并不高。母公司營業(yè)毛利扣除管理費用(127020130.71元)、銷售費用(235662782.64元)、財務(wù)費用(－18871987.19元)，其營業(yè)利潤為307925758.3元，營業(yè)利潤率只有12.72％。由此可見，公司自身主營業(yè)務(wù)活動并不能給公司帶來巨額利潤。實際上，青島海爾股份有限公司也是通過設(shè)立子公司來獲取投資收益的。在母公司資產(chǎn)總額中，長期股權(quán)投資占總資產(chǎn)的比重為64.24％。因此，母公司的盈利能力取決于子公司和合營企業(yè)的盈利能力及其股利支付能力。根據(jù)2008年年報的有關(guān)資料，青島海爾股份有限公司控股子公司及合營企業(yè)共有34家，其中投資額最大的是青島海爾空調(diào)電子有限公司，投資額為409166421.75元，凈資產(chǎn)為395254772.17元，凈利額為131540320.48元，總資產(chǎn)收益率為6.66％；盈利能力最強的是青島海爾特種電冰箱有限公司，其投資額為124165490.49元，凈資產(chǎn)為441377896.75元，凈利額為251372826.12元，總資產(chǎn)收益率為37.596％；其他公司總體盈利能力均較低，凈資產(chǎn)規(guī)模在12831萬元～85378萬元之間，凈利潤在～7695859.56元～251372826.12元之間；盈利最少的是重慶海爾家電銷售有限公司，其凈資產(chǎn)是－83558231.62元，凈虧損為41000599.60元。總體上看，青島海爾股份有限公司控股子公司及合營企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績不太理想。盡管如此，2008年母公司獲取投資收益為78044753.65元，占利潤總額309169513.00元的25.24％。與巨額長期股權(quán)投資數(shù)額相比，其投資回報率為2.36％，由于其自身經(jīng)營活動獲利能力和子公司投資回報率均不高，導(dǎo)致其總資產(chǎn)利潤率為5.46％，凈資產(chǎn)收益率為5.02％，而整個企業(yè)集團總資產(chǎn)利潤率為9.71％，凈資產(chǎn)收益率為13.26％。
二是盈利質(zhì)量分析。從單一企業(yè)看，盈利質(zhì)量可以從會計政策、利潤構(gòu)成、收入質(zhì)量、現(xiàn)金對利潤的支撐情況方面進行判斷；從企業(yè)集團看，除了上述因素外還要判斷投資收益的質(zhì)量。從青島海爾股份有限公司2008年度利潤表及利潤分配表看，2008年母公司營業(yè)利潤有307925758.30元，占利潤總額309169513.00元的99.598％。由此可見，母公司自身經(jīng)營活動是公司利潤的主要來源。從收入質(zhì)量上看，母公司主營業(yè)務(wù)收入為2421002797.69元，銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金為1164543583.68元，占主營業(yè)務(wù)收入48.10％，收入質(zhì)量不理想。對比2006年的利潤表營業(yè)利潤只有68122355.33元，但經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量卻高達827909594.38元，根據(jù)現(xiàn)金流量表揭示的信息，巨大的差額主要是源于“購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金”以及“支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金”合計數(shù)
(250512669.01元+33330616.76元)遠遠小于“主營業(yè)務(wù)成本”(1450457407.38元)所致。但在2008年，受到金融危機的影響，經(jīng)濟活動產(chǎn)生的各項現(xiàn)金流量收入都有所下降，全年母公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量239849412.09元，只占營業(yè)利潤的77.89％，從現(xiàn)金對利潤的支撐情況看，營業(yè)利潤質(zhì)量比金融危機出現(xiàn)之前明顯下降。從會計報表附注及現(xiàn)金流量表等有限資料看，該公司會計政策較為穩(wěn)健。因此，總體上看，雖然大環(huán)境受金融危機的影響，在各項指標(biāo)的對比上，母公司利潤質(zhì)量良好。從投資收益看，母公司確認投資收益為78044753.65元，主要構(gòu)成是：成本法核算的長期股權(quán)投資收益75372234.21元，權(quán)益法核算的長期股權(quán)投資收益2672519.44元。由此可見，母公司投資收益主要由于被投資單位盈利，會計核算方法的不同調(diào)整所致。而根據(jù)現(xiàn)金流量表，母公司投資收益為78044753.65元，而其“取得投資收益所收到的現(xiàn)金”卻高達81726493.21元。據(jù)此可以判斷，母公司投資收益質(zhì)量很好。從合并報表看，整個集團2008年實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入為29874597554.42元，通過銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金為17071392457.45元，約占主營業(yè)務(wù)收入的57.14％，收入質(zhì)量一般。從利潤構(gòu)成看，利潤總額為1137126749.75元，而營業(yè)利潤為1166730605.88元，說明企業(yè)的利潤主要來自經(jīng)營活動。從現(xiàn)金對利潤的支撐情況看，整個集團從經(jīng)營活動中獲取的現(xiàn)金凈流量為1317589569.61元，與營業(yè)利潤相差不大?？傮w看來，整個集團利潤質(zhì)量一般。
三是未來前景分析。從單一企業(yè)看，企業(yè)未來前景取決于盈利渠道和盈利能力及其質(zhì)量的穩(wěn)定性和成長性，從企業(yè)集團看，除了上述因素外還取決于被投資企業(yè)盈利渠道和盈利能力及其質(zhì)量的穩(wěn)定性和成長性。從母公司自身經(jīng)營活動看，2006～2007年，其自身經(jīng)營所占用的總資產(chǎn)呈上升趨勢，2007年自身經(jīng)營活動銷售收入、投資收益、營業(yè)利潤等均比2006年有所上升，但2008年比2007年均有所下降。2007年絕大部分指標(biāo)均比2006年上升的主要原因是在原材料價格上漲、家電行業(yè)競爭激烈的大環(huán)境下，遇到了2008年即將舉辦奧運會的良好契機，截至2007年海爾商用空調(diào)累計中標(biāo)22個奧運項目，打造了22個經(jīng)典樣板工程。海爾商用空調(diào)在奧運項目上的成功中標(biāo)拉動了海爾商用空調(diào)的市場業(yè)績，借助奧運東風(fēng)，海爾商用空調(diào)相繼中標(biāo)其他大型運動項目場館項目，并連續(xù)在軌道交通行業(yè)積極拓展。中標(biāo)深圳、武漢地鐵等千萬級大型項目，也為海爾商用空調(diào)的持續(xù)發(fā)展奠定了有利基礎(chǔ)。而在2008年受金融危機全球化的影響，白色家電產(chǎn)品需求量變化比較大，消費者的可支配收入減少與消費意愿降低等可能影響白色家電產(chǎn)品銷量降低，消費者購買相對低價產(chǎn)品的意愿增強，這使得2008年的各項指標(biāo)相對于2007年有所下降。從對外投資情況看，2006～2008年，長期股權(quán)投資呈上升趨勢，但從投資收益中收到的現(xiàn)金卻呈現(xiàn)下降趨勢。因此，從母公司角度看，其自身經(jīng)營活的盈利渠道和盈利能力相對穩(wěn)定，只要保持技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢，其成長性應(yīng)該較好。此外，母公司約70％的資產(chǎn)占用在對子公司、合營企業(yè)及聯(lián)營企業(yè)投資上，其盈利前景與母公司未來前景緊密相連。根據(jù)青島海爾股份有限公司2006～2008年年度報告，2006年青島海爾股份有限公司共有控股子公司及合營企業(yè)26家，2007年共有控股子公司及合營企業(yè)33家，2008年共有控股子公司及合營企業(yè)34家，母公司主要控股及參股公司的經(jīng)營業(yè)績情況如表2所示。
由表2可以看出，連續(xù)三年總資產(chǎn)收益率在10％以上的只有青島海爾空調(diào)器有限總公司和青島海爾智能電子有限公司。其中只有青島海爾空調(diào)器有限總公司能夠帶來巨額利潤和較高的投資收益率，但這種情況在2007年以后也呈現(xiàn)逐年下降趨勢。另外，母公司其他對外投資的收益率和質(zhì)量均不理想，使企業(yè)未來前景具有較大的不確定性。從合并報表看，公司利潤主要來自經(jīng)營活動，應(yīng)重點關(guān)注營業(yè)利潤及其質(zhì)量。根據(jù)青島海爾股份有限公司2006～2008年年度報告，2006～2008年集團公司銷售收入、銷售商品及提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金、營業(yè)利潤、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量、長期股權(quán)投資、投資收益、取得投資收益所收到的現(xiàn)金等主要項目環(huán)比分析可知，2006～2008年經(jīng)營活動銷售收入在逐年增加，2007年營業(yè)利潤、凈利潤和經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量等大部分指標(biāo)都有所增長，2008年比2007年也均有所上升，但由于受到金融危機全球化的影響，增長的幅度變緩，且2008年銷售商品及提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金呈現(xiàn)出了負增長的態(tài)勢?？梢?，集團公司盈利渠道和盈利能力具有相對穩(wěn)定性，盈利質(zhì)量較好。至于公司未來前景如何，同樣需要進一步分析集團內(nèi)子公司及合營企業(yè)的未來前景以及集團公司的未來投資方向。
四是股利支付能力分析。公司是否分配現(xiàn)金股利除了從投資方面考慮外，主要取決于是否有足夠可供分配的利潤和現(xiàn)金。雖然合并利潤表上的利潤數(shù)額可觀，反映了集團公司按權(quán)責(zé)發(fā)生制計算的利潤，但母公司真正能用來分配給股東的利潤只能是母公司個別報表上可供分配的利潤數(shù)額。同樣，合并報表上可能顯示集團有充足的現(xiàn)金，但因其屬于不同的個體，母公司并不能隨意動用，因此就股利支付能力分析來看，母公司個別報表比合并報表更有用。從青島海爾股份有限公司母公司所有者權(quán)益變動表看，2008年度所有者權(quán)益期末合計為5471472420.38元，從現(xiàn)金流量表看，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量為239849412.09元，取得投資收益所收到的現(xiàn)金為81726493.21元，由此可見，青島海爾股份有限公司具有很強的股利支付能力。
(二)母公司債權(quán)人償債能力分析的切入點母公司債權(quán)人在分析償債能力時應(yīng)更多地關(guān)注母公司個別報表，同時通過分析母公司對子公司的控股比例和判斷是直接持股還是間接持股來判斷母公司調(diào)動子公司資金的能力。因為子公司均為獨立的法人主體，尤其是非全資子公司，其董事會由各方出資者和獨立董事組成，在人員、資產(chǎn)、財務(wù)、機構(gòu)以及業(yè)務(wù)方面均獨立于母公司，母公司若想調(diào)動子公司的資金須通過董事會。子公司董事會的結(jié)構(gòu)與母公司調(diào)動子公司資金的能力存在一定的關(guān)系，子公司的公司治理機制是否健全與母公司調(diào)動子公司資金的能力也存在一定的關(guān)系。此外，還應(yīng)關(guān)注集團公司財務(wù)管理制度。因此，對償債能力分析應(yīng)側(cè)重母公司個別報表并關(guān)注對子公司的持股比例以及集團公司財務(wù)管理模式。就青島海爾股份有限公司2008年母公司個別報表看，流動比率為9.00，速動比率為8.77，現(xiàn)金流動負債比率為1.233，并且應(yīng)收賬款賬齡基本在一年以內(nèi)，其質(zhì)量良好。經(jīng)營活動創(chuàng)造了大量的現(xiàn)金，其營業(yè)現(xiàn)金流動負債比率為1.235，也就是說，不需要通過借款或調(diào)動子公司資金，經(jīng)營活動產(chǎn)生的大量現(xiàn)金足以償還現(xiàn)有
債務(wù)。資產(chǎn)負債率為3.44％，財務(wù)彈性很強。由此可見，母公司本身具有較強的償債能力。
(三)母公司管理層基于管理決策分析的切入點由于合并報表全面反映了整個企業(yè)集團的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量，母公司管理層通過對合并報表的分析，可以發(fā)現(xiàn)影響整個企業(yè)集團盈利能力和償債能力等變化的因素，通過進一步對子公司報表分析可能會發(fā)現(xiàn)具體問題。在此基礎(chǔ)上，或?qū)φ麄€集團的資產(chǎn)進行整合，如增加對某一子公司的投資或?qū)α硪蛔庸緦嵭嘘P(guān)、停、并、轉(zhuǎn)等，以符合企業(yè)整體戰(zhàn)略；或?qū)ψ庸靖邔庸芾韺舆M行調(diào)整；或?qū)φ麄€企業(yè)集團的資本結(jié)構(gòu)進行調(diào)整，使之趨于合理。就海爾股份有限公司來說，2008年盈利能力較低，其營業(yè)毛利率為23.32％，營業(yè)利潤率為3.84％，營業(yè)凈利率為3.22％，總資產(chǎn)收益率為8.36％，凈資產(chǎn)收益率為12.7％，從有限資料看，主要是其多數(shù)子公司、合營企業(yè)經(jīng)營業(yè)績不理想所致。基于管理決策分析，母公司管理層也可以母公司報表為切入點，分析母公司盈利能力和償債能力等變化的因素，分別從自營活動和長期股權(quán)投資兩個方面進行分析，評價其效果。由于長期股權(quán)投資分散在眾多的子公司、合營企業(yè)及聯(lián)營企業(yè)，對長期股權(quán)投資的分析實質(zhì)上是對子公司、合營企業(yè)及聯(lián)營企業(yè)的盈利能力、質(zhì)量等方面的分析，通過對被投資企業(yè)的具體分析，檢查企業(yè)的經(jīng)營戰(zhàn)略，調(diào)整人力、物力、財力資源的布局，以符合集團整體利益?？傊?，基于管理決策分析，無論是以合并報表為切入點還是以母公司報表為切入點，都離不開對具體被投資企業(yè)的分析。
三、基于合并財務(wù)報表的邏輯框架分析
從邏輯上看，對合并報表的分析可從母公司個別報表開始，通過對母公司“長期股權(quán)投資”及“投資收益”的分析，追蹤子公司、合營企業(yè)及聯(lián)營企業(yè)的經(jīng)營情況。不同的分析目的，其切入點并非完全相同，在集團內(nèi)部基于管理決策分析，既可以合并報表為起點，又可以母公司報表為起點。合并報表分析的邏輯框架及切入點總結(jié)為以下三個方面：
(一)從投資者角度看，應(yīng)以母公司報表為邏輯起點分別從獲利能力(包括母公司和被投資公司)、利潤質(zhì)量(包括母公司利潤和投資收益質(zhì)量)、未來前景(包括母公司和被投資企業(yè))幾個方面考慮。就獲利能力來看，應(yīng)重點核算母公司營業(yè)毛利率、營業(yè)利潤率、長期投資收益率、總資產(chǎn)收益率、凈資產(chǎn)收益率等指標(biāo)。然后進行對比分析；就利潤質(zhì)量來看，應(yīng)重點從會計政策、利潤的構(gòu)成、收入質(zhì)量、經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量等幾個方面著手分析；就未來前景來看，應(yīng)重點從市場占有率的變化、主要產(chǎn)品營業(yè)收入的增幅、主營業(yè)務(wù)利潤(或營業(yè)利潤、凈利潤)的增幅、投資活動(重大資產(chǎn)的出售和構(gòu)建活動)、資產(chǎn)規(guī)模的增幅等幾個方面予以考慮。
第2篇：簡述盈利能力分析的目的范文
關(guān)鍵詞：財務(wù)報表分析；指標(biāo)評價質(zhì)量
一、財務(wù)報表分析指標(biāo)評價體系
企業(yè)財務(wù)報表分析是指以財務(wù)報表和其他資料為依據(jù)和起點，采用專門方法系統(tǒng)分析和評價企業(yè)過去和現(xiàn)在的經(jīng)營成果、財務(wù)狀況及其變動，目的是為了了解過去、評價現(xiàn)在、預(yù)測未來，幫助利益關(guān)系團體改善決策。財務(wù)分析的最基本功能，是將大量的報表數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換成對特定決策有用的信息，減少決策的不確定性。由此可見，要想得到真實有用的財務(wù)分析指標(biāo)，首要面對的就是財務(wù)報表分析的起點——財務(wù)報表。而隨著我國WTO的加入，市場體系日益健全，財政部在2006年更是公布了《新企業(yè)會計制度》，并率先在股份制企業(yè)推行，2008年進一步頒布《企業(yè)會計準(zhǔn)則》,開始在各大國有企業(yè)試運行，志在統(tǒng)一整個紛亂的行業(yè)會計制度，建立統(tǒng)一的會計核算口徑，這樣也就使得財務(wù)報表的格式和數(shù)據(jù)的填列有了統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，這就為財務(wù)報表分析指標(biāo)的推廣和運用，帶來了前所未有的契機。而常見的傳統(tǒng)的指標(biāo)分析例如：凈資產(chǎn)收益率、銷售利潤率、成本費用利潤率等盈利能力分析指標(biāo)和常見的流（速）動比率、資產(chǎn)負債率等償債能力分析指標(biāo)，只能在一定程度上，滿足簡單的償債能力、盈利能力和整體評價分析的要求，而且還存在著一些不足。因此本文從如何更好的應(yīng)用財務(wù)報表分析的指標(biāo)評價的角度，針對其中應(yīng)當(dāng)注意的一些問題，簡述常見的償債能力分析指標(biāo)和盈利能力分析指標(biāo)的局限性和一些人們的認識誤區(qū)，并提出一些自己關(guān)于提高財務(wù)報表分析指標(biāo)評價質(zhì)量的一些看法。
二、提高財務(wù)報表分析指標(biāo)評價質(zhì)量應(yīng)關(guān)注的幾個問題
財務(wù)報表分析指標(biāo)評價是以財務(wù)指標(biāo)為主要內(nèi)容，以財務(wù)報表為起點，分析使用的數(shù)據(jù)絕大部分來源于會計報表。因而，財務(wù)報表分析的前提就是如何正確理解財務(wù)報表，而要提高財務(wù)報表分析指標(biāo)評價質(zhì)量，就必須先提高“會計報表質(zhì)量”，而鑒于目前中國大多數(shù)的會計報表的情況是虛增會計利潤或濫用會計準(zhǔn)則，因而根據(jù)謹慎性原則，我們需要的就是要剔除一些不公允的收益和資產(chǎn)或增加一些低估的成本和負債。因此，目前我們在應(yīng)用財務(wù)報表分析的指標(biāo)評價，需要注意以下幾個方面問題：
1．未實行新會計制度或企業(yè)會計準(zhǔn)則的企業(yè)。一般是一些老國有企業(yè)、行政事業(yè)單位、老教育機構(gòu)。由于新舊會計制度的差異，這些未實行新會計制度企業(yè)的資產(chǎn)負債表相關(guān)項目往往水分巨大，尤其是資產(chǎn)項目以及由此計算的相關(guān)財務(wù)報表分析指標(biāo)值與新辦企業(yè)和實行新企業(yè)會計制度的企業(yè)比較會計計算口徑差別巨大，應(yīng)該計提的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備巨大。因此，對這類企業(yè)的財務(wù)指標(biāo)計算值，應(yīng)做進一步的分析。此外還有一些雖實行新企業(yè)會計制度，但未經(jīng)獨立審計機構(gòu)審計的企業(yè)，其會計報表數(shù)據(jù)由于未進行審計調(diào)整，完全依賴于相關(guān)會計人員的職業(yè)判斷和內(nèi)控制度，會計數(shù)據(jù)的真實性得不到保證，缺乏同口徑的可比性，由此計算出的指標(biāo)值，也就缺乏可比性。
2.濫用減值準(zhǔn)備進行利潤調(diào)整。企業(yè)會計準(zhǔn)則雖然將長期股權(quán)投資減值準(zhǔn)備、固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備等列為不可轉(zhuǎn)回減值準(zhǔn)備，杜絕了上市公司為主的企業(yè)濫用這幾個減值準(zhǔn)備調(diào)節(jié)利潤的情況，但企業(yè)會計準(zhǔn)則并沒有關(guān)上所有的窗戶，對包括壞賬準(zhǔn)備、存貨跌價準(zhǔn)備、貸款損失準(zhǔn)備等減值網(wǎng)開一面，依舊可轉(zhuǎn)回。所以對這幾個項目的不同處理，依舊可以使上市公司將利潤在不同年度之間進行調(diào)整。
3. 利用推遲費用入賬時間降低本期費用。將當(dāng)期費用掛在“長期待攤費用”科目或掛入其他應(yīng)收款、預(yù)付賬款等非損益科目過渡，可以直接影響利潤總額。
4、非主營業(yè)務(wù)利潤。一些企業(yè)通過地方政府的遞延收益和營業(yè)外收入(包括稅收減免、接受捐贈等)來增加利潤總額；這種調(diào)節(jié)利潤的方法有時不必真的同時有現(xiàn)金的流入，但卻能較快的提升利潤。通過對遞延收益、投資收益、營業(yè)外收入在企業(yè)利潤總額的比例，分析和評價企業(yè)利潤來源的穩(wěn)定性，特別是進行資產(chǎn)重組的企業(yè)，企業(yè)會計準(zhǔn)則重新允許債務(wù)重組方確認營業(yè)外收入-債務(wù)重組利得，為那些資產(chǎn)經(jīng)營不良企業(yè)重新找到一個調(diào)節(jié)利潤的寶貴手段。
5．待處理流動資產(chǎn)凈損失、待處理固定資產(chǎn)凈損失、長期待攤費用等虛擬資產(chǎn)項目和高賬齡的應(yīng)收賬款、存貨跌價和積壓損失、投資損失、固定資產(chǎn)損失等可能產(chǎn)生潛在的資產(chǎn)損失。對這幾類資產(chǎn)項目，我們一般稱之為不良資產(chǎn)，而按照2008年度企業(yè)會計準(zhǔn)則規(guī)定，應(yīng)該計提相應(yīng)減值準(zhǔn)備，確認資產(chǎn)減值損失。如果這種不良資產(chǎn)總額接近或超過凈資產(chǎn)，既說明企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營能力可能有問題，也可能表明企業(yè)在過去幾年因人為夸大利潤而形成“資產(chǎn)泡沫”；如果這種不良資產(chǎn)的增加額及增加幅度超過利潤總額的增加額及增加幅度，說明企業(yè)當(dāng)期的利潤表數(shù)據(jù)就有“大量的水份”。因此在對未實行企業(yè)會計準(zhǔn)則的老國企進行財務(wù)評價時，必須將這些“水份”剔除后再進行考核和評價。
6．關(guān)聯(lián)交易。通過對來自關(guān)聯(lián)企業(yè)的營業(yè)收入和利潤總額的分析，判斷企業(yè)的盈利能力在多大程度上依賴于關(guān)聯(lián)企業(yè)，判斷企業(yè)的盈利基礎(chǔ)是否扎實，利潤來源是否穩(wěn)定。如果企業(yè)的營業(yè)收入和利潤主要來源于關(guān)聯(lián)企業(yè)，就應(yīng)該特別關(guān)注關(guān)聯(lián)交易的定價政策，分析企業(yè)是否以不等價交換的方式與關(guān)聯(lián)交易進行會計報表粉飾。如果母公司合并會計報表的利潤總額大大低于企業(yè)的利潤總額，就可能意味母公司通過關(guān)聯(lián)交易，將利潤“包裝注入”企業(yè)。包括以其他單位愿意承擔(dān)其某項費用的方式減少公司本年期間費用，從而使本年利潤增加；或向關(guān)聯(lián)方出讓、出租資產(chǎn)來增加收益；向關(guān)聯(lián)方借款融資，降低財務(wù)費用。而企業(yè)會計準(zhǔn)則對關(guān)聯(lián)企業(yè)關(guān)聯(lián)交易的利潤限制起了一定的作用，而相應(yīng)的財務(wù)報表分析也需要對這些虛增利潤進行相應(yīng)的剔除和調(diào)整，從而使分析數(shù)據(jù)更趨于合理。
7. 利用銷售調(diào)整增加本期利潤。為了突擊達到一定的利潤總額，如扭虧或達到凈資產(chǎn)收益率及格線，公司會在報告日前做一筆假銷售，再于報告發(fā)送日后退貨，從而虛增本期利潤，為了避免會計師事務(wù)所進行日后事項調(diào)節(jié)，有的企業(yè)還將退貨期延長到財務(wù)報告批準(zhǔn)報出日后，作假手段也在與時俱進。
8、廣告費用與商標(biāo)使用費。對于擁有自有品牌的上市公司而言，其廣告費用的政策變化主要是：將廣告費用視為收益性支出計入 當(dāng)期銷售費用或是將廣告費用支出視為資本性支出分期攤銷。該類政策的變化對廣告費用支出較大的消費品類公司影響很大。對于使用控股股東品牌的上市公司而言，一種情況是控股股東支付當(dāng)期廣告費用，而上市公司按該品牌產(chǎn)品的銷售額提取一定比率支付給控股股東作為商標(biāo)使用費；另一種情況是上市公司除支付商標(biāo)使用費外，還支付當(dāng)期廣告費用。前一種情況高估了當(dāng)期利潤，后一種情況則是低估了當(dāng)期利潤。
9、利息費用。上市公司與控股股東以及非控股子公司之間存在大量的資金往來，一般而言，上市公司可通過資本市場籌集資金，資金較為充裕，因此控股股東占用上市公司資金的情況較為普遍。對于占用的資金，有的上市公司不收取資金占用費，對于收取資金占用費的上市公司，其收取的費用比率又有區(qū)別。如果上市公司與其關(guān)聯(lián)方之間資金占用費用巨大，則收取的利息費用對當(dāng)期利潤影響巨大。此外利息費用的資本化也常被用來作為降低費用和提高利潤的手段。
通過以上這些分析我們可以看到，財務(wù)報表分析指標(biāo)在評價企業(yè)財務(wù)狀況時所存在的一些缺陷，這就要求我們在進行財務(wù)分析時應(yīng)該考慮到如何解決這些問題，從而提高財務(wù)報表分析指標(biāo)評價質(zhì)量。因此，對公司的財務(wù)報表分析時應(yīng)當(dāng)注意： 1. 在進行財務(wù)分析時，不僅應(yīng)該從靜態(tài)的角度看問題，更應(yīng)該從動態(tài)的眼光對企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r進行分析； 2. 在利用財務(wù)指標(biāo)進行財務(wù)分析時，應(yīng)該將近三年的財務(wù)數(shù)據(jù)結(jié)合起來，一方面注意有關(guān)數(shù)據(jù)的勾稽關(guān)系，另一方面注意產(chǎn)生不正常變化的指標(biāo)，重點對這些指標(biāo)進行分析； 3. 對財務(wù)指標(biāo)進行統(tǒng)一的定義，只有計算口徑一致，對比分析才有意義； 4. 對特別重要的財務(wù)指標(biāo)進行重點分析，并盡可能采用多種方法驗證其真實性； 5. 注意將絕對指標(biāo)和相對指標(biāo)結(jié)合起來分析； 6. 注意該企業(yè)在無形資產(chǎn)方面的投入情況，特別是研究開發(fā)費用的確認，分析該企業(yè)的發(fā)展?jié)摿Γ?7. 從會計法規(guī)的角度，對公司的財務(wù)信息披露進行嚴格規(guī)定，防止內(nèi)部人對財務(wù)數(shù)據(jù)的人為操縱，特別警惕管理層凌駕于內(nèi)部控制之上，特別是對于關(guān)聯(lián)交易的有關(guān)信息應(yīng)該及時而準(zhǔn)確的披露。
以上為關(guān)于提高財務(wù)報表分析指標(biāo)評價質(zhì)量的一些看法，不足之處還請指正。
參考文獻：
[1]財政部 企業(yè)會計準(zhǔn)則.
第3篇：簡述盈利能力分析的目的范文
[關(guān)鍵詞] 財務(wù)危機 相關(guān)分析 邏輯回歸 主成分分析 神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型
在過去的幾十年里，我國的證券市場一路經(jīng)歷考驗和改革，取得了突飛猛進的發(fā)展。迄今，滬深兩市共有近1500家上市公司。然而，由于管理和操作的原因，許多公司都遭遇了財務(wù)困境，甚至因為財務(wù)風(fēng)險而變成ST或PT公司，嚴重影響了公司的信譽和流通市值，同時也給投資者帶來巨大的恐慌和經(jīng)濟損失。因此，這就需要在公司陷入財務(wù)危機前，找到一套切實可行的預(yù)警方法，為市場主體各方敲響警鐘，以促進上市公司及早采取應(yīng)對措施，改善公司的財務(wù)狀況。
一、財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的指標(biāo)體系
1.財務(wù)風(fēng)險的定義
風(fēng)險(Risk)是人們因?qū)ξ磥硇袨榈念A(yù)測及客觀條件的不確定性而可能引起的后果與預(yù)定目標(biāo)發(fā)生多種負偏離的結(jié)合。企業(yè)總是在不同的風(fēng)險環(huán)境下生存和發(fā)展的，經(jīng)營企業(yè)離不開風(fēng)險。
2.財務(wù)管理指標(biāo)簡述
現(xiàn)在財務(wù)管理理論認為，衡量一個企業(yè)的財務(wù)狀況，取決于盈利能力、資產(chǎn)管理能力、企業(yè)償債能力和成長能力。因此，企業(yè)的財務(wù)指標(biāo)可分成以下幾類: 償債能力指標(biāo)、資產(chǎn)運營能力指標(biāo)、收益能力指標(biāo)、成長能力指標(biāo)。在每一類指標(biāo)中包括若干個財務(wù)比率指標(biāo)，用這些指標(biāo)來反映企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果。
(1)盈利能力指標(biāo)
獲得利潤是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的目的，也是企業(yè)生存發(fā)展的前提。反映企業(yè)盈利能力的主要指標(biāo)有:每股收益(EPS)(全面攤薄)；銷售凈利率；銷售毛利率；資產(chǎn)凈利率(ROA)；主營業(yè)務(wù)利潤率；凈資產(chǎn)收益率(ROE)(全面攤薄)。
(2)成長能力指標(biāo)
成長能力指標(biāo)是對企業(yè)的各項財務(wù)指標(biāo)與往年相比的縱向分析。反映企業(yè)成長能力的指標(biāo)主要有: 每股收益(EPS)同比增長率(全面攤薄)；主營業(yè)務(wù)收入同比增長率；主營業(yè)務(wù)利潤同比增長率；總資產(chǎn)同比增長率；每股凈資產(chǎn)(NAVPS)同比增長率；每股現(xiàn)金流量增長率。
(3)營運能力指標(biāo)
企業(yè)的營運能力即企業(yè)的資產(chǎn)運用效率，是指企業(yè)的營業(yè)收入凈額對各項營運資產(chǎn)的比率關(guān)系。一般而言，反映企業(yè)資產(chǎn)管理能力指標(biāo)主要有:營業(yè)周期；存貨周轉(zhuǎn)率；應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率；流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率；固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率；凈資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率；總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。
(4)償債能力指標(biāo)
企業(yè)償債能力是指企業(yè)支付債務(wù)的能力，它表明企業(yè)對債務(wù)的承擔(dān)能力和償還債務(wù)的保障能力。企反映企業(yè)償債能力指標(biāo)主要有:流動比率；速動比率；保守速動比率；資產(chǎn)負債率；產(chǎn)權(quán)比率；有形凈值債務(wù)率；已獲利息倍數(shù)。
二、企業(yè)財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的構(gòu)建
在上述基礎(chǔ)指標(biāo)體系中的26個指標(biāo)，并不是所有指標(biāo)都能反映出漸入財務(wù)危機的企業(yè)與健康型企業(yè)的差異；并且，各指標(biāo)對財務(wù)危機的預(yù)示程度也各不相同。一般可使用專家選擇法定性確定對財務(wù)危機敏感的指標(biāo)，本文從實證分析出發(fā)建立數(shù)學(xué)模型，應(yīng)用定量方法對上述指標(biāo)進行篩選、提煉并綜合考慮進行預(yù)測。
1.數(shù)據(jù)來源
本文從滬深兩市所有上市公司中隨機選取64家公司作為樣本數(shù)據(jù)，其中有于2000年～2007年八年中被特別處理的34家ST公司作為財務(wù)困境公司的研究樣本，其選取標(biāo)準(zhǔn)為:
(1)會計年度的審計結(jié)果顯示的凈利潤為負值
(2)交易所證監(jiān)會認定為財務(wù)狀況異常
其余30家公司為財務(wù)狀況良好的企業(yè)，作為健康型公司的研究樣本。利用WIND咨詢金融終端提取上市公司公布的相關(guān)數(shù)據(jù)，對于ST公司提取其被特別處理前一年度的數(shù)據(jù)（如＊ST濟百, 編號為600807，于2003年3月7日宣布進行特別處理，則提取該公司2002年度的26個指標(biāo)值進行研究）。并將健康型企業(yè)賦值為1; ST企業(yè)賦值為0。
2.指標(biāo)的篩選
正如上文所述，每個指標(biāo)對企業(yè)財務(wù)困境的敏感程度有強有弱。在建立企業(yè)財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)時，我們需要將26個基礎(chǔ)指標(biāo)精簡，以那些能夠充分預(yù)警企業(yè)財務(wù)危機的指標(biāo)作為預(yù)警系統(tǒng)的主要組成成分，本文利用相關(guān)分析方法和建立Logit邏輯回歸模型，根據(jù)指標(biāo)對財務(wù)危機的敏感程度進行篩選。
(1)相關(guān)分析方法
描述客觀事物相互間關(guān)系的密切程度并用適當(dāng)?shù)慕y(tǒng)計指標(biāo)表示出來，這個過程就是相關(guān)分析。兩個變量之間的相關(guān)程度通過相關(guān)系數(shù)R來表示。正相關(guān)時，R值在0和1之間；負相關(guān)時，R值在-1和0之間。
(2)Logit邏輯回歸模型基本思路
Logit邏輯回歸模型是一種非線性概率模型，其最大優(yōu)點是,不需要嚴格的假設(shè)條件,克服了線性方程受統(tǒng)計假設(shè)約束的局限性,且具有了較其他模型更廣泛的適用范。
(3)指標(biāo)篩選結(jié)果
利用EVIEWS軟件，對64個樣本數(shù)據(jù)進行分析，建立各個指標(biāo)與公司財務(wù)狀況的相關(guān)關(guān)系和Logit邏輯回歸關(guān)系，通過分析結(jié)果，我們可以清晰的辨別出與陷入財務(wù)危機的企業(yè)相關(guān)性較大的指標(biāo)。①通過觀察相關(guān)系數(shù)值，大于0.5的指標(biāo)即具有中度相關(guān)性，大于0.8的指標(biāo)具有高度相關(guān)性；②通過觀察各個指標(biāo)Logit邏輯回歸模型的P值，可以判斷P值小于0.05的指標(biāo)即為回歸系數(shù)顯著不為零，進而拒絕原假設(shè)，認為該指標(biāo)的變動將對公司屬性（屬于健康型企業(yè)或是漸近財務(wù)危機的企業(yè)）具有不可忽略的影響。依據(jù)上述兩條判斷標(biāo)準(zhǔn)，選取以下指標(biāo)作為預(yù)警系統(tǒng)的主要組成成分：每股收益(EPS)(全面攤薄)；銷售凈利率(NP)；資產(chǎn)凈利率(ROA)；主營業(yè)務(wù)利潤率(MR)；凈資產(chǎn)收益率(ROE)(全面攤薄)；主營業(yè)務(wù)收入同比增長率(IRG)；主營業(yè)務(wù)利潤同比增長率(IRP)；總資產(chǎn)同比增長率(IRS)；每股凈資產(chǎn)(NAVPS)同比增長率(INAVPS)；流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(LT)；總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(TT)；流動比率(LDBL)；保守速動比率(BSSDBL)；資產(chǎn)負債率(ZCFZL)；已獲利息倍數(shù)(YHLXBS)。
3.利用主成分分析提煉指標(biāo)
(1)主成分分析方法基本思想
主成分分析（Principal Component Analysis）是考察多個定量（數(shù)值）變量間相關(guān)性的一種多元統(tǒng)計方法。它是研究如何通過少數(shù)幾個主分量（即原是變量的線性組合）來解釋多變量的方差－協(xié)方差結(jié)構(gòu)。
(2)主成分分析結(jié)果
在SPSS軟件中，對上述15個基礎(chǔ)指標(biāo)進行主成分分析，有以下結(jié)論:①主成分F1和F2一起解釋了總方差的51.72％（累計貢獻率），這說明前兩個主成分提供了原始數(shù)據(jù)相當(dāng)?shù)男畔?。②?個主成分特征根大于1，而其他主成分的特征值小于1，可以認為前五個主成分能概括絕大部分信息。③第一主成分、第二主成分與原始變量關(guān)系，可用下列線性組合表示:④依照上式計算64家樣本企業(yè)的F1和F2，為方便后續(xù)計算,記為：
4.應(yīng)用神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)算法建立綜合預(yù)警系統(tǒng)
(1)神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)算法
人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)(Artificial Neural Network,簡稱ANN)是由大量神經(jīng)元互相聯(lián)接而組成的復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng),對非線性系統(tǒng)具有很強的模擬能力。此外,神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的“黑箱”特性很適合預(yù)測領(lǐng)域的應(yīng)用需要,它不需要任何經(jīng)驗公式,就能從已有數(shù)據(jù)中歸納規(guī)則,獲得這些數(shù)據(jù)的內(nèi)在規(guī)律,因此即使不清楚預(yù)測問題的內(nèi)部機理,只要有大量的輸入、輸出樣本,經(jīng)神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)“黑箱”內(nèi)部自動調(diào)整后,便可建立良好的輸入、輸出映射模型。
(2)應(yīng)用神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)建模
本文應(yīng)用BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)方法中的一種feed-forward backprop建立模型，經(jīng)過多次試驗，有三個模型擬和程度較好(見下表)。
三個模型的擬和程度十分相近，神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的訓(xùn)練步數(shù)均在10步左右即可達到目標(biāo)。下圖展示了第二個模型的擬和程度和“黑箱”內(nèi)的訓(xùn)練步數(shù)。
5.模型的檢驗和評價
為了評價模型的優(yōu)劣，本文隨機選取了10個上市公司的數(shù)據(jù)，分別為：伊泰B股、魯抗醫(yī)藥、亞通股份、青島海爾、中國鋁業(yè)、大化B股、平煤天安、ST天目、*ST成商、S*ST滬科，將其相關(guān)數(shù)據(jù)帶入模型進行檢驗。結(jié)果，除了ST天目的判斷出現(xiàn)錯誤，其他的模型擬合結(jié)果良好，應(yīng)用該模型判斷的結(jié)論十分接近于真實值。
總的來說，采用MATLAB的神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)工具箱進行建模，取得了非常好的擬和效果，對企業(yè)財務(wù)危機的預(yù)警精確度高，且建模操作簡便。進一步研究上述神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的三個模型，正確率均為90％，其中Model2效果最好，結(jié)果簡潔清楚，可以直接用于判斷預(yù)測企業(yè)是否面臨著重大的財務(wù)危機。而對于ST天目這個樣本數(shù)據(jù)，三個模型均在此預(yù)測出錯，有可能是公司提供的數(shù)據(jù)有出入。具體原因有待進一步分析。
三、結(jié)論
本文從四個方向26個財務(wù)指標(biāo)出發(fā)，逐步進行指標(biāo)的篩選、提煉和綜合考慮，混合使用了相關(guān)關(guān)系分析、Logit邏輯回歸分析、主成分分析方法，以及神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型，建立起上市公司發(fā)生財務(wù)危機前一年的預(yù)警系統(tǒng)，并應(yīng)用其進行預(yù)測。模型的檢驗說明其擬和度達到90％。該系統(tǒng)為預(yù)警上市公司的財務(wù)危機提供了一個有效的方法。
參考文獻：
[1]衛(wèi)海英 劉 瀟:SPSS在經(jīng)濟管理中的應(yīng)用.北京:中國統(tǒng)計出版社，2003
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[3]盛 驟 謝式千 潘承毅:概率論與數(shù)理統(tǒng)計.北京:高等教育出版社，2005
第4篇：簡述盈利能力分析的目的范文
關(guān)鍵詞：非經(jīng)常性項目；盈余；綜述
一、 盈余管理方式簡述
根據(jù)盈余管理的相關(guān)文獻，可將盈余管理的方式基本歸為三類，即通過對應(yīng)計項目的操縱進行盈余管理（Accrual Management）、通過操縱真實交易進行盈余管理（Manipulation of Real Activities）和通過運用非經(jīng)常性項目① 分類轉(zhuǎn)移（Classification Shifting）進行盈余管理。
1. 通過應(yīng)計項目進行盈余管理。作為最常見的一種盈余管理的方式，應(yīng)計項目操縱是通過改變收入、成本、費用的確認時間達到盈余管理目的，但無論是將收入、成本費用提前確認還是延遲確認，都只是將利潤在時間上進行了轉(zhuǎn)移，理論上并不會影響利潤的總額，即當(dāng)期增加或減少的利潤必然會在以后會計期間出現(xiàn)相同金額的“反轉(zhuǎn)”。這是通過應(yīng)計項目進行盈利管理的方法的最主要缺陷，而且這種方法也較容易被審計師所識別。
2. 通過構(gòu)造真實交易進行盈余管理。作為進行盈余管理的另一種方法，通過構(gòu)造真實易進行盈余管理，與應(yīng)計項目盈余管理相比，該方法具有更強的隱蔽性，因為其并不直接違背企業(yè)會計準(zhǔn)則。真實交易盈余管理具體包括以下幾種方式：①利用對研發(fā)活動的管理來調(diào)節(jié)利潤；②利用對銷售活動的管理來調(diào)節(jié)利潤；③利用對資產(chǎn)的購置、處置活動來調(diào)節(jié)利潤；④關(guān)聯(lián)交系調(diào)節(jié)公司利潤。
通過構(gòu)造真實交易進行盈余管理的方法雖然比較隱蔽，不易被財務(wù)報表信息使用者所發(fā)現(xiàn)，但卻有其自身特有的缺陷，即這種方法有可能會給公司的運營帶來風(fēng)險或直接損害公司未來的盈利能力。
3. 運用非經(jīng)常性項目進行分類轉(zhuǎn)移盈余管理。盈余管理的第三種方法，即分類轉(zhuǎn)移（Classification Shifting）的盈余管理方式。分類轉(zhuǎn)移首次由McVay（2006）提出，是指故意將經(jīng)常性項目與非經(jīng)常性項目進行錯誤分類的行為。上市公司通過分類轉(zhuǎn)移的方式進行盈余管理主要是將某些經(jīng)常性的費用轉(zhuǎn)移至線下項目或非經(jīng)常性損益項目列示，而將某些非經(jīng)常性收入或利得轉(zhuǎn)移至線上項目或經(jīng)常性項目列示（McVay，2006）。
與前兩種方法相比，分類轉(zhuǎn)移的盈余管理方法比前兩種方法承擔(dān)較低的成本：既沒有會在未來期間轉(zhuǎn)回的應(yīng)計項目，也不存在如同真實交易盈余管理一樣可可影響公司未來正常運營的情況。另外，由于在特定會計科目之間分配費用是存在一定主觀性的，審計師很難確認一種完全正確的分類方法。而且分類轉(zhuǎn)移的方法并不會影響利潤總額，因而審計人員不會過多關(guān)注于此（Nelson et al.，2002）。這使得分類轉(zhuǎn)移的方式成為一種相對簡單易行的盈余管理工具。
二、 非經(jīng)常性項目盈余管理國外研究現(xiàn)狀
國外大量的研究更多地是關(guān)于兩種常用的盈余管理方式，即應(yīng)計利潤操縱（Healy，1985；Jones，1991；McNichols & Wilson，1988；Rangan，1998；Teoh et al.，1998；Philips et al.，2003）與真實交易盈余管理（Baber et al.，1991；Dechow & Sloan，1991；Bushee，1998）。然而，較少有文獻直接研究分類轉(zhuǎn)移（Classification Shifting）的盈余管理行為。
第5篇：簡述盈利能力分析的目的范文
關(guān)鍵詞：盈余管理；上市公司；現(xiàn)狀分析；治理對策
1、引言
改革開放以后，我國市場經(jīng)濟蓬勃發(fā)展，上市公司大量涌現(xiàn)并日益成為重要的市場主體。然而，隨著經(jīng)濟全球化的加劇，公司之間的競爭越來越激烈，為了在競爭中占有一席之地，上市公司進行盈余管理的情況越來越普遍，其帶來的諸多問題也日益受到各方關(guān)注，作為西北龍頭的陜西省更是如此。雖然陜西省上市公司數(shù)目并不多，但其資本市場的情況卻相當(dāng)復(fù)雜：前有達爾曼、海星科技，后有西安旅游、咸陽偏轉(zhuǎn)股份……似乎關(guān)于陜西上市公司盈余管理的惡性事件就一直沒有間斷過，使得投資者對陜西上市公司的印象極其不佳，嚴重打擊了投資者的信心，而本文就是在這樣的背景下展開研究的。
2、文獻綜述
2.1 盈余管理的研究綜述
2.1.1 國外關(guān)于盈余管理的權(quán)威定義
自19世紀(jì)以來，國外學(xué)者便開始了對盈余管理的研究，形成了許多關(guān)于盈余管理的不同觀點?，F(xiàn)在比較公認的觀點有兩種：一是美國會計學(xué)家斯考特的觀點，他認為，盈余管理是指"在GAAP允許的范圍內(nèi)，通過對會計政策的選擇使經(jīng)營者自身利益或企業(yè)市場價值達到最大化的行為"；另一種是美國會計學(xué)家凱瑟琳？雪珀的觀點，他認為，盈余管理實際上是企業(yè)管理人員通過有目的地控制對外財務(wù)報告過程，以獲取某些私人利益的“披露管理”（孫紅梅，2006）。
雖然這兩種觀點得到了大多數(shù)人的認同，但這并不代表它們就是完美的。就第一種觀點而言，它比較狹義，斯考特將盈余管理限定在公認會計原則的約束范圍內(nèi)，僅采取了會計政策選擇這一種方法，顯得過于單調(diào)。而在凱瑟琳？雪珀的觀點中，主要突出了盈余管理的出發(fā)點是私人利益的滿足，這種觀點很容易導(dǎo)致企業(yè)行為的短期化，不利于企業(yè)的長遠發(fā)展。
2.1.2 國內(nèi)關(guān)于盈余管理的研究綜述
同國外相比，我國對盈余管理的研究起步較晚，僅僅有30年的歷史，關(guān)于盈余管理的概念認識，主要有三種不同的觀點：一是“制度觀”。這一觀點認為企業(yè)管理層利用了權(quán)責(zé)發(fā)生制和會計準(zhǔn)則的缺陷，通過選擇會計方法、變更會計估計在不同會計期間的變化來實施盈余管理。二是“信息觀”。這一觀點認為盈余管理會增加或減少會計數(shù)據(jù)上的收益（即報告收益），從而影響相關(guān)利益人的決策。三是 “經(jīng)濟后果觀”。這一觀點認為盈余管理雖然不會改變企業(yè)的經(jīng)濟收益和現(xiàn)金流量，但通過對會計盈余數(shù)據(jù)的調(diào)整，來完成利益調(diào)整的過程。（寧亞平，2004）
上述概念反映了我國學(xué)者對盈余管理含義研究的三個特點。首先，與盈余操縱、盈余作假不同，盈余管理的前提是遵循相關(guān)會計法律、法規(guī)和制度，離開會計準(zhǔn)則的約束，便不再屬于盈余管理的研究范疇。其次，盈余管理主要的動機是實現(xiàn)某一主體利益最大化，在這種動機的支配下，可能會造成不同利益主體受益或受損，產(chǎn)生相應(yīng)的經(jīng)濟后果。最后，從“信息觀”的角度分析盈余管理問題，只要導(dǎo)致相關(guān)會計數(shù)據(jù)指示作用失效的會計行為，均屬于盈余管理的研究范疇。
2.2 盈余管理的識別方法
在明確了盈余管理的概念后，我們來看第二個問題，即什么樣的公司會進行盈余管理，我認為，主要分為以下三類公司：
2.2.1 內(nèi)部控制體系不健全的公司
從目前我國上市公司內(nèi)部控制的現(xiàn)狀來看，董事會的健全情況較差，約54的上市公司只設(shè)立了四大委員會中的一個或幾個；約95的上市公司尚未建立或完善高級管理人員激勵機制；相當(dāng)一部分上市公司沒有明確設(shè)立內(nèi)部控制機構(gòu)，有的雖然已設(shè)立，但內(nèi)部控制的獨立性很差，明顯受控于總經(jīng)理，這就為企業(yè)內(nèi)部管理層進行盈余管理提供了較大空間（張士強 張暖暖，2009）。他們很可能從自身利益出發(fā)調(diào)節(jié)利潤，粉飾經(jīng)營業(yè)績，然后又通過控制董事會或監(jiān)事會來掩蓋其舞弊行為。
2.2.2 處于虧損邊緣的公司
如果一個公司處于虧損邊緣，獲利較少，會有兩方面的影響：一方面它給投資者分配的股利也會相應(yīng)的減少或者不分配股利，同時也會打擊潛在投資者的投資積極性，從而導(dǎo)致公司股價下跌；另一方面，如果公司連續(xù)兩年虧損，被特別處理；連續(xù)三年虧損，會被要求暫停上市；如果虧損問題再得不到解決，那就只有被迫退市或破產(chǎn)倒閉了。所以對于虧損邊緣的公司，盈余管理行為也是屢見不鮮。
2.2.3 有融資要求的公司
企業(yè)為了維持正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動，必須進行必要的融資。企業(yè)的資本來源主要有兩種，一是所有權(quán)資本，一是債務(wù)資本。負債融資既不會分散公司的控制權(quán)，利息又可以抵稅，因此受到廣大公司的青睞。對于債權(quán)人而言，他們都喜歡把錢借給經(jīng)營業(yè)績良好，實力雄厚的企業(yè)，而判斷企業(yè)經(jīng)營狀況的一個重要依據(jù)就是上市公司的財務(wù)報告。所以對于有融資要求的公司，它們會費盡心機的進行盈余管理，向報表使用者特別是債權(quán)人呈現(xiàn)最好的一面，從而可以從債權(quán)人手中順利地借到資金。
3 、陜西上市公司盈余管理現(xiàn)狀分析
3.1.陜西上市公司盈余管理定性分析
從陜解放（000516）1993年上市開始，陜西上市公司已經(jīng)走過了17個年頭，在這17年中，陜西上市公司的發(fā)展用困難重重來形容一點也不為過。眾所周知，陜西省的經(jīng)濟基礎(chǔ)比較薄弱，在這種大環(huán)境下，使得陜西上市公司質(zhì)量普遍不高，多家上市公司面臨經(jīng)營困難和財務(wù)風(fēng)險，再加上監(jiān)管不嚴，使得陜籍上市公司的盈余管理現(xiàn)象比較普遍。通過深入的研究之后我們發(fā)現(xiàn)，陜西一些上市公司非常習(xí)慣于暗箱違規(guī)操作，粉飾財務(wù)報表，夸大業(yè)績，掩蓋違規(guī)問題。有的上市公司的控股股東隨意占用公司資金，為關(guān)聯(lián)企業(yè)提供違規(guī)擔(dān)保，甚至利用關(guān)聯(lián)交易輸送利益，使得公司和中小股東的利益嚴重受損。有的上市公司實際控制人惡意利用上市公司造假圈錢、暗中轉(zhuǎn)移資金、掏空上市公司，導(dǎo)致公司陷入癱瘓……（申草，2005）可以說，凡是能夠想到的盈余管理手段都采用了。具體來說，在陜西所有的上市公司中，3家已“壽終正寢”，退市停牌。在未退市的上市公司中，*ST金花、*ST秦豐、*ST建機、*ST博通、ST長信、西安民生、開元控股、陜國投A、西安旅游、寶光股份、格力地產(chǎn)（海星科技）等都有被披露存在違規(guī)行為的經(jīng)歷。通過仔細分析我們不難發(fā)現(xiàn)，這些違規(guī)公司很多都已被特別處理，面臨暫停上市或退市的風(fēng)險，想必為了保殼，存在盈余管理行為的上市公司數(shù)目不在少數(shù)。
3. 2 結(jié)合凈資產(chǎn)收益率的定量分析
我們以陜西28家上市公司為樣本，以2008、2009年28家上市公司的財務(wù)報表數(shù)據(jù)為基準(zhǔn)，進行陜西上市公司盈余管理的研究。在研究中，我們主要選用了凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)，它是衡量企業(yè)盈利能力的主要指標(biāo)，而只有盈利狀況較差的企業(yè)才更熱衷于盈余管理行為。通過計算我們發(fā)現(xiàn)，在28家上市公司中除去*ST精密、*ST數(shù)碼、*ST達曼3家已退市公司外，有9家因為連續(xù)兩年的凈利潤即凈資產(chǎn)收益率為負值已被特別處理，戴上了“st”的帽子。但是截止到2011年4月，這9家已被特別處理的公司仍活躍在A股市場中，并沒有傳來任何一家公司退市的消息，促成這一切最“有效的”手段莫過于盈余管理了。
接下來，我們再來看沒有被特別處理的16家公司。1999年，證監(jiān)會修改了對上市公司配股的規(guī)定，上市公司要想獲得配股資格，最起碼的條件是該公司指標(biāo)計算期間內(nèi)任何一年的凈資產(chǎn)收益率均不得低于6%。通過研究2009年陜西省16家上市公司財務(wù)報表數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，凈資產(chǎn)收益率大于6%的上市公司有10家，小于6的有6家且接近6%區(qū)間的上市公司幾乎沒有，兩邊的分布呈現(xiàn)明顯的不對稱現(xiàn)象？。在凈資產(chǎn)收益率未達到6%的6家公司中，除了航天動力一家上市公司外，其他5家公司本來就沒有配股打算。因此我們可以大膽猜想，由于不需要配股，公司管理者自然就不需要過于苛求其ROE是否達到6%，而那些有配股意圖的公司，則很有可能通過盈余管理手段達到6%的配股條件。由此我們可以看出，以凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)來衡量上市公司的盈利能力是有缺陷的，有時候并不能真實的反映企業(yè)的盈利水平。
4、陜西上市公司盈余管理動因
4.1 主觀原因
4.1.1 竭力保殼，避免退市
我們首先關(guān)注一下陜西證券市場的發(fā)展。雖然陜西是西北的龍頭老大，但陜西證券市場卻有落后于西北的跡象，上市公司在市值、業(yè)績、融資額、資產(chǎn)證券化率等指標(biāo)上全面落后，甚至不及新疆、青海（石麗暉 王原 馬集琦，2007）[7]。據(jù)不完全統(tǒng)計，目前陜西上市公司僅有37家，而在2009年，有13家公司出現(xiàn)嚴重虧損（這里只統(tǒng)計28家上市公司，2009年以來上市的9家公司由于難以獲取數(shù)據(jù)，不列入研究范圍），并且已有9家公司因為連續(xù)連年虧損被特別處理，面臨退市危險，3家已經(jīng)退市，正在等待機會重新上市。
鑒于陜西證券市場的形勢比其他西北省份更為嚴峻，所以上市公司成為陜西省的一種更為稀缺的資源。為了竭力保住上市公司的外殼，各管理者不惜大力進行盈余管理，以維持上市及配股資格。
4.1.2 一筆勾銷，扭虧為盈
當(dāng)一個公司的虧損即將成為現(xiàn)實時，為了不至于在后續(xù)年度出現(xiàn)連續(xù)虧損，管理者傾向于增加當(dāng)期虧損額，來減輕后續(xù)年度的盈利壓力。這樣一來，不僅把巨額債務(wù)一筆勾銷，還為在以后年度扭虧為盈創(chuàng)造了有利條件，避免了連續(xù)兩年虧損被特別處理或連續(xù)三年虧損被暫停上市（中華人民共和國公司法，2006）[8]，有的人把他形象的稱之為“利潤大洗澡”。這也是上市公司應(yīng)對《公司法》退市規(guī)定的一個法寶。
4.1.3 增強實力，便于融資
之所以很多公司愿意負擔(dān)較高的信息披露成本也要上市，主要是為了獲得股票公開發(fā)行的機會，更好的方便其融資。但并不是所有的上市公司通過發(fā)行股票都能夠順利融資。我們知道，利潤的多少決定著資本的流動，因為資本追逐利潤，資本只會流向利潤最大化的行業(yè)和企業(yè)。
就目前陜西省37家上市公司來說，其在規(guī)模、業(yè)績、再融資、信用等方面，都給投資者留下了許多不佳的印象，有媒體甚至以“陜西上市公司造假成風(fēng)”為題對部分陜股進行了批評。因此陜西上市公司融資面臨著更大的困境。所以很多上市公司為了獲得所需資本，都更加積極的進行盈余管理，做大利潤，以顯示其良好的經(jīng)營業(yè)績，增強投資者購買該公司股票的信心，為公司融資創(chuàng)造有利環(huán)境。
4.2 客觀原因
4.2.1 上市制度的相關(guān)規(guī)定過于嚴格
我國的《公司法》、《證券法》及證監(jiān)會對上市公司在上市、配股、特別處理及退市等方面都做了嚴格規(guī)定。首先在上市方面，我國《證券法》共規(guī)定了四個條件，其中之一就是必須在近三年內(nèi)連續(xù)盈利。如果一個企業(yè)未達到盈余要求又想上市，那就只能借助一些特殊手段，進行盈余管理。上市之后，公司還面臨著配股、增發(fā)新股等問題，這些問題的順利解決都需要有較高的盈利能力。此外，如果上市公司連續(xù)兩年虧損就會被特別處理，連續(xù)三年虧損就會被退市，上市公司很有可能為了防止這些情況的出現(xiàn)而進行盈余管理。
4.2.2 會計準(zhǔn)則的靜態(tài)性與滯后性
企業(yè)會計準(zhǔn)則是一個普遍意義上的準(zhǔn)則，只是一個大方向上的規(guī)定，不可能具體到每一個企業(yè)，每一項業(yè)務(wù)，所以在進行具體的會計處理時，主要取決與會計人員的職業(yè)判斷。就拿利潤來說，會計準(zhǔn)則規(guī)定采用權(quán)責(zé)發(fā)生制，因此利潤的計算在很大程度上受到折舊計提，存貨計價，費用攤配等方面不同方法的影響，主觀性很大，很容易被某些管理者利用，使其為了達到不同的目的而采取不同的盈余管理手段?？傊?，會計準(zhǔn)則固有的局限性和滯后性決定了在市場經(jīng)濟條件下，無法通過會計法律、準(zhǔn)則來消除盈余管理。
5、研究結(jié)論及政策建議
5.1 研究結(jié)論
綜上所述，我們基本可以得出本文的研究結(jié)論，即：陜西省上市公司存在著普遍的盈余管理行為，而且其盈余管理的手段具有多樣化的特點。在眾多的盈余管理手段中，有四種手段在陜西上市公司中顯得比較突出，它們分別是：資產(chǎn)重組、虛構(gòu)收入、巨額沖銷以及地方政府扶持。因此，我們很有必要針對陜西上市公司盈余管理的情況提出相應(yīng)的解決措施。
5.2 政策建議
要解決陜西上市公司的盈余管理問題，需要采取以下兩個措施：
第一，調(diào)整股權(quán)結(jié)構(gòu)，消除一股獨大局面。為了解決國有股一股獨大的問題，必須要調(diào)整公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)。我國股市存在著流通股與非流通股割裂的現(xiàn)象，有三分之二的股份不能流通。因此，要實現(xiàn)公司股份的有效分散，必須增加流通股的比例，這樣一來，就能夠降低大股東的持股比例，逐漸實現(xiàn)投資主體的多元化，從而使公司股權(quán)結(jié)構(gòu)由集中化向分散化轉(zhuǎn)變。
第二，完善《公司法》、《證券法》及相關(guān)法規(guī)，應(yīng)改變目前單一指標(biāo)的衡量標(biāo)準(zhǔn)，形成一個指標(biāo)體系，這樣上市公司就算再有本事，也很難做到面面俱到，從而有助于遏制其盈余管理行為。
參考文獻：
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[5] 佚名. 西安海星現(xiàn)代科技股份有限公司重大資產(chǎn)重組、非公開發(fā)行股票暨關(guān)聯(lián)交易報告書摘要（草案）[N]. 上海證券報， 2008-2-1（B2）.
[6] 王鵬. 從51跌破1元 達爾曼將成陜西首家退市公司[N]. 西安晚報，2005-1-10（A3）.
[7] 石麗暉 王原 馬集琦. 陜西證券市場和上市公司應(yīng)有更大作為[N].上海證券報：2007-09-20（A4）.
[8] 法律出版社法規(guī)中心. 中華人民共和國公司法[M]. 1. 北京：中國法制出版社， 2006-09-01.
第6篇：簡述盈利能力分析的目的范文
關(guān)鍵詞:企業(yè);財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng);財務(wù)指標(biāo)
務(wù)預(yù)警系統(tǒng)是針對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險提出的管理系統(tǒng),其預(yù)警對象是企業(yè)的籌融資、投資、營運和關(guān)聯(lián)交易等活動,是企業(yè)的經(jīng)營狀況、環(huán)境變化等因素在財務(wù)上的反映,它是站在財務(wù)管理的角度,對企業(yè)的資金安全性和盈利性分析。它的整個預(yù)警監(jiān)測必須以風(fēng)險預(yù)測為重心,以提高企業(yè)經(jīng)營管理水平和經(jīng)濟效益為目的,揭示企業(yè)經(jīng)營管理過程中存在的問題和潛在的風(fēng)險,從源頭上阻止或減少企業(yè)危機發(fā)生及損失。所以建立有效的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警和控制體系,是亟為重要的。
一、財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)簡述
(一)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警的內(nèi)涵。
財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)就是通過對企業(yè)財務(wù)報表及相關(guān)經(jīng)營資料的分析,利用及時的財務(wù)數(shù)據(jù)和相應(yīng)的數(shù)據(jù)化管理方式,將企業(yè)所面臨的風(fēng)險情況預(yù)先告知企業(yè)經(jīng)營者和其他利益關(guān)系人,并分析企業(yè)財務(wù)狀況變化的原因和企業(yè)財務(wù)運營體系隱藏的問題,以提早做好防范措施的財務(wù)分析系統(tǒng)。
(二)企業(yè)建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的必要性。
隨著社會主義市場經(jīng)濟的逐步完善,企業(yè)面臨來自市場競爭的壓力,感到了風(fēng)險的威脅,這要求企業(yè)不斷尋找有利可圖的投資機會,以謀取超出社會平均報酬水平的超常收益,這種利用機會的同時又時刻面臨著財務(wù)失敗的風(fēng)險、面臨企業(yè)生存的危機。事實上,不論哪一種職能管理的失誤,最終都會表現(xiàn)在財務(wù)風(fēng)險上。因此,揭示財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的原因及表現(xiàn)形式,計量財務(wù)風(fēng)險的程度、構(gòu)建企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)、時刻把握企業(yè)財務(wù)狀況是避免財務(wù)危機、防止企業(yè)破產(chǎn)既十分重要也十分必要。
二、企業(yè)運用財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)存在的問題
(一)財務(wù)預(yù)警模型的時效性較差,準(zhǔn)確性不高。
雖然企業(yè)已經(jīng)逐步認識了構(gòu)建和使用財務(wù)預(yù)警模型可以成為防控財務(wù)危機的有效手段,但是很多企業(yè)將財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)作為獨立的財務(wù)子系統(tǒng),將構(gòu)建和使用財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的任務(wù)交由財務(wù)部門單獨完成,這導(dǎo)致財務(wù)預(yù)警模型不能及時與其他業(yè)務(wù)信息系統(tǒng)交換數(shù)據(jù),無法在第一時間反映企業(yè)的現(xiàn)實狀況,導(dǎo)致預(yù)警信號時效性差、準(zhǔn)確性也不高。
(二)構(gòu)建財務(wù)預(yù)警模型時沒有做到靈活選擇財務(wù)指標(biāo)。
企業(yè)除了要關(guān)注資產(chǎn)負債表和利潤表,對現(xiàn)金流量表也應(yīng)格外關(guān)注。良好的經(jīng)營活動現(xiàn)金流入能增強企業(yè)的盈利能力,使企業(yè)保持良好的財務(wù)狀況。相反,如果企業(yè)現(xiàn)金流入小于現(xiàn)金流出,現(xiàn)金支付能力極差,則可視為嚴重的財務(wù)危機。在美國學(xué)者Altman的Z值模型和ZETA模型的多個重要指標(biāo)中恰恰缺少了現(xiàn)金流量指標(biāo),這在一定程度上削弱財務(wù)風(fēng)險評價模型的預(yù)測效果。而大多企業(yè)在構(gòu)建模型時大多采用Z值模型和ZETA模型,并且沒有做到結(jié)合自身的實際需要來設(shè)計和改進原有的財務(wù)指標(biāo)。
(三)非財務(wù)指標(biāo)和定性分析方法使用不夠。
當(dāng)前,常用的財務(wù)預(yù)警模型在選擇自變量時均采用可量化的財務(wù)指標(biāo),在評價方法上均采用數(shù)學(xué)評價方法,這使得財務(wù)預(yù)警信號較為客觀和精確。但是,財務(wù)預(yù)警是一個動態(tài)的概念,企業(yè)管理者的風(fēng)險意識高低、財務(wù)人員的認識深淺、企業(yè)目前的生存環(huán)境是否發(fā)生變化等非量化或主觀性的因素也在很大程度上影響企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險評價。因此,結(jié)合定量分析方法,管理者們也要考慮到重要的非財務(wù)指標(biāo)和定性分析方法對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的影響,從而更加全面地判斷企業(yè)面臨的風(fēng)險。
三、對企業(yè)構(gòu)建和使用財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的建議
(一)擴大數(shù)據(jù)來源,提高財務(wù)預(yù)警模型預(yù)測的準(zhǔn)確性和穩(wěn)定性。
我們現(xiàn)有的財務(wù)預(yù)警模型大都是套用國外理論,根據(jù)上市公司的資料確定合理的系數(shù)值而計算出來的。在前面的分析中已經(jīng)提到,我國證券市場仍處在發(fā)展初期,在利用上市公司財務(wù)資料進行財務(wù)預(yù)警研究時經(jīng)常面臨市場容量小、數(shù)據(jù)來源少等問題。要不斷提高財務(wù)預(yù)警模型的準(zhǔn)確性和穩(wěn)定性,就需進一步拓寬數(shù)據(jù)渠道,從更廣的范圍,如非上市企業(yè)等角度進行財務(wù)預(yù)警的研究。
(二)根據(jù)行業(yè)特征選擇合適的財務(wù)指標(biāo)。
我們在構(gòu)建財務(wù)預(yù)警模型時,不能僅僅依靠拿來主義,而應(yīng)該根據(jù)自己的實際需要和發(fā)展環(huán)境,淘汰不適用的指標(biāo),增加更能反映本企業(yè)實際問題的新指標(biāo),合理調(diào)整相關(guān)權(quán)數(shù),探索適合本企業(yè)的評價標(biāo)準(zhǔn)。例如,地勘單位由于計劃經(jīng)濟的烙印較深,企業(yè)化經(jīng)營的進程較短,加之行業(yè)的特殊性,在新的競爭環(huán)境下,與其他較早進入市場的市場競爭主體相比其財務(wù)風(fēng)險管理的任務(wù)更重。這就要求地勘單位一方面將不能適應(yīng)實際的原始財務(wù)指標(biāo)進行創(chuàng)新性的重新組合,以更加綜合的指標(biāo)來代替原始指標(biāo),選擇其中盡可能多地反映原來指標(biāo)信息的綜合指標(biāo)參與模型的計算,這樣做可以保證財務(wù)比率指標(biāo)更加具有科學(xué)性和實際應(yīng)用價值;另一方面通過加強財務(wù)管理,正確認識財務(wù)風(fēng)險機理,做好財務(wù)風(fēng)險管理工作,防范和化解各類財務(wù)風(fēng)險,以建立各級管理人員能直觀識別風(fēng)險的符合地勘單位財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機制的財務(wù)指標(biāo)預(yù)警體系。
(三)財務(wù)指標(biāo)與非財務(wù)指標(biāo)、定量分析與定性分析相結(jié)合。
使用定量分析方法構(gòu)建財務(wù)預(yù)警模型是預(yù)防和化解企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的有效手段。同時,現(xiàn)代企業(yè)管理也應(yīng)更加注重一些非量化因素,如企業(yè)管理者的風(fēng)險意識、財務(wù)人員素質(zhì)、人員流動狀況、顧客滿意度等。因為這些因素?zé)o需完整的數(shù)據(jù)資料,需要憑借人們的經(jīng)驗對財務(wù)風(fēng)險的趨勢進行定性分析,有時比定量分析更加可靠和有效。因此,如果能結(jié)合非財務(wù)指標(biāo),運用定性分析方法對企業(yè)進行風(fēng)險評價,財務(wù)預(yù)警模型的效用就能得到更有效的提升。在運用財務(wù)指標(biāo)對財務(wù)風(fēng)險進行定量分析時,企業(yè)不能忽視定性分析和對非財務(wù)指標(biāo)的分析,否則可能導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險評價結(jié)果的不全面和不準(zhǔn)確。
四、結(jié)語
對財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的研究,在現(xiàn)階段還處于探索和創(chuàng)新的階段,本文在學(xué)習(xí)研究的基礎(chǔ)上,對財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)進行了一些探索,期待能對具體實踐有所裨益。
參考文獻:
第7篇：簡述盈利能力分析的目的范文
[關(guān)鍵詞] 股票回購 資本結(jié)構(gòu) 股權(quán)分置
股票回購是上市公司利用自有資金或債務(wù)融資收購本公司發(fā)行在外的股票，將其作為庫藏股或進行注銷的行為。股票回購產(chǎn)生于公司規(guī)避政府對現(xiàn)金紅利的限制。1973年～1974年，美國政府對公司支付現(xiàn)金紅利施加了限制條款，許多公司轉(zhuǎn)而采用股票回購方式向股東分利。目前已經(jīng)發(fā)展成為一種十分常見的公司理財行為，它是上市公司財務(wù)管理中一個重要的領(lǐng)域，通過回購股票，上市公司可以改善其法人治理結(jié)構(gòu)，提高公司的盈利能力。另外股票回購對公司的償債能力、股利分配政策、證券市場的規(guī)范以及會計主體假設(shè)都有著重大影響。
而在我國，股票回購是在股權(quán)分置改革的背景下，為了解決國有股比例過大和內(nèi)部人控制等股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理的問題于上個世紀(jì)90年代引入的，應(yīng)用在實踐中的時間不長，并受到了相當(dāng)?shù)南拗啤?/p>
一、我國上市公司股票回購案例簡述
我國已有的股票回購案例可以分為兩個階段，即1992年～1999年為第一階段，2000年～2006為第二階段。
1.第一階段(1992年～1999年)
我國最早的股份回購的成功案例是1992年小豫園并入大豫園的合并回購。之后，陸家嘴、廈門國貿(mào)、云天化、氯堿化工、申能股份等都提出或?qū)嵤┝斯煞莼刭徲媱潯膶嶋H發(fā)生的案例可以看出，以上案例中的股票回購均為上市公司通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式回購非流通股。我國上市公司股票回購的動因主要有:一是國有股減持，優(yōu)化公司股本結(jié)構(gòu)。如陸家嘴回購國家股。二是并購，如小豫園并入大豫園。三是股本擴張，如青島啤酒回購公司股票后又進行了增發(fā)。四是置換不良資產(chǎn)，如冰箱壓縮與申能股份的回購。五是向市場傳遞積極信息，如云天化回購國有股。
2.第二階段(2000年～2006年)
隨著《上市公司回購社會公眾股份管理辦法(試行)》的推行(2005年)，上市公司回購流通股越來越普遍。
邯鄲鋼鐵：在此試行辦法公布后成為了第一家宣布回購的上市公司，并于2005年8月30日收到中國證監(jiān)會《關(guān)于邯鄲鋼鐵股票有限公司回購社會公眾股票的申請》的批復(fù)，中國證監(jiān)會對公司實施本次回購方案無異議，邯鄲鋼鐵成為首家回購社會公眾股方案獲批的公司。
中石油:要約收購開創(chuàng)先河。這次收購行動無疑在中國證券市場的歷史上具有里程碑的意義,它開創(chuàng)了幾個第一,如它是首次以終止上市為目的的要約收購,是首次同時對三家上市公司發(fā)出要約收購,是首次A+H的要約收購，是首次有條件的要約收購,是首次國內(nèi)高溢價的要約收購等。同時,對于公告前買入的二級市場投資者來說,也創(chuàng)造了較大的獲利機會,同時也帶動了中石化系等有類似題材的股票大漲,引發(fā)了市場對所謂“回購概念”的炒作。
當(dāng)前，在解決股權(quán)分置改革的關(guān)鍵時期，第二階段的股票回購案例，帶有明顯的改革烙印，從動機上講，充分體現(xiàn)了我國證卷市場的特點。
不排除存在我國上市公司的股價被低估了的可能性，如果確實是這樣一種情況，公司選擇回購股票是一種明智的投資選擇。邯鄲鋼鐵董事會就認為公司實施股份回購計劃，是因為公司股票市場表現(xiàn)與經(jīng)營狀況不相符，公司的投資價值被嚴重低估，有損全體股東的共同利益。
二、我國上市公司股票回購存在的主要問題及對策
第一，非流通股與流通股的定價問題。股票回購的定價是股票回購中的重要環(huán)節(jié)。由于流通股和非流通股（包括國有股、法人股）的性質(zhì)、成本等存在較大差異，它們的回購價格當(dāng)然不能等同。對于非流通股來說，應(yīng)當(dāng)考慮保證國有資產(chǎn)的保值增值、證券市場的運行狀況和上市公司的財務(wù)狀況。而對于流通股來說，要對回購價格區(qū)間、回購時間等做出基本規(guī)定，主要考慮目前的股價、最近一段時間股票的平均收盤價、股價的波動、股票回購的期限及股票回購的目的。
第二,法規(guī)制度相對滯后，缺少對股份回購的具體規(guī)范指導(dǎo)。我國《公司法》第149條規(guī)定：“公司不得收購本公司的股票，但為減少公司資本而注銷股份或者與持有本公司股票的其他公司合并時除外。公司依照前款規(guī)定收購本公司的股票后，必須在10日內(nèi)注銷該部分股份，依照法律、行政法規(guī)辦理變更登記，并公告。”除上述規(guī)定之外，其他法律法規(guī)中很少有涉及股份回購的條例。相關(guān)的配套法規(guī)、實施細則和具體操作辦法尚未出臺。法律的滯后導(dǎo)致了實踐操作的諸多不規(guī)范，也成了進一步制度創(chuàng)新的約束因素。
第三,中小股東的利益保障問題。在國家致力于解決國有股流通的大背景下,我國目前實施的股票回購大多是對國有股的回購,屬于定向回購,而且采取的是協(xié)議回購方式,也就是說回購價格是通過公司與具有絕對控股地位的國家股或國有法人股股東協(xié)商確定的,廣大中小股東并沒有機會與能力進行抬價還價,屬于典型的關(guān)聯(lián)交易。在信息不對稱的情況下,公司的管理層很可能為了控股股東的利益而犧牲廣大中小股東的利益,他們可能借股票回購之名,提高國有股回購價格,達到將資金轉(zhuǎn)移到母公司之實。因此,在完善相關(guān)法律法規(guī)的基礎(chǔ)上,有關(guān)部門應(yīng)對股票回購進行有效的監(jiān)督,避免大股東操縱回購價格。股票回購是一柄雙刃劍,它可能會提高資本市場定價效率和運行效率,但是,如果沒有合理的監(jiān)管,它也可能意味著大股東,以及機構(gòu)投資者又獲得了侵占中小投資者利益的新工具。
參考文獻：
第8篇：簡述盈利能力分析的目的范文
XXXXXXXXX科技開發(fā)有限公司
OEM項目商業(yè)合作計劃書
目錄
一、 前言簡述…………………………………………………
二、 前景分析…………………………………………………
三、 合作方式…………………………………………………
四、 風(fēng)險評估…………………………………………………
一、前言簡述
當(dāng)我們面對激烈的市場競爭時，總會去思考自身的發(fā)展出路，在市場競爭中面臨同行的競爭也會感到有一定的壓力。
歷史告訴我們：市場龐大、競爭無情，如果不在競爭中發(fā)展，就會在競爭中掉隊、淘汰、甚至消亡，商場謂之戰(zhàn)場，軍事之爭，謀略為上，商業(yè)競爭，創(chuàng)新為上，我們正是基于這一思路才提出市場聯(lián)盟的構(gòu)想。聯(lián)盟就是我們聯(lián)合結(jié)成有利共享的朋友，我們都知道當(dāng)今的市場發(fā)展，模仿與競爭早已不是優(yōu)勢了。所以，今天我們的創(chuàng)新模式是跨越市場競爭，充分整合社會多方資源，為參與聯(lián)盟事業(yè)的各界人士實現(xiàn)市場利益共贏。
二、前景分析
（一）行業(yè)背景：OEM (Original Equipmen Manufacture)，英文直譯為原始設(shè)備制造，俗稱貼牌生產(chǎn)，是指已經(jīng)確立品牌優(yōu)勢的企業(yè)掌握著關(guān)鍵的核心技術(shù),負責(zé)設(shè)計和開發(fā)新產(chǎn)品,控制銷售渠道,但是自己生產(chǎn)能力有限,或者發(fā)現(xiàn)其它廠商生產(chǎn)這種產(chǎn)品的成本比自己生產(chǎn)的成本低,為了降低上新生產(chǎn)線的風(fēng)險,甚至為了贏得市場時間,通過合同委托訂購的方式向其它同類產(chǎn)品廠商下訂單,由這些廠商代為制造,對所訂產(chǎn)品低價買斷,并直接貼上自己的品牌商標(biāo)。承接生產(chǎn)任務(wù)的制造商就被稱為OEM廠商,其生產(chǎn)的產(chǎn)品就是OEM產(chǎn)品。
OEM起源于電腦業(yè)，運作模式最早在歐美建立，現(xiàn)已成為一種世界范圍的普遍現(xiàn)象。從1978年中國首家來料加工廠在廣州建立，“三來一補”等OEM性質(zhì)生產(chǎn)貿(mào)易在我國迅速發(fā)展，貼牌的盛行是經(jīng)濟全球化帶來的國際產(chǎn)業(yè)分工的結(jié)果。
中國在機械、電子、汽車、航空航天、船舶、醫(yī)療設(shè)備及輕工紡織等領(lǐng)域有著相當(dāng)強的生產(chǎn)加工能力, 其中獲得ISO9000系列認證的企業(yè)超過一萬家, 這些企業(yè)在制造技術(shù)、工藝裝備、生產(chǎn)管理、質(zhì)量管理和保障、產(chǎn)品質(zhì)量等方面已接近或達到國際先進水平。歷史上，英國、美國、德國、日本都先后成為世界工廠。國際企業(yè)之所以選擇中國作為當(dāng)今的“世界工廠”，是因為中國已經(jīng)具備了一定的產(chǎn)能、技能，能夠為其提供高質(zhì)具有價格優(yōu)勢、競爭優(yōu)勢的產(chǎn)品。尤其在中國加入WTO后，從政策，經(jīng)濟等各方面都已經(jīng)融于世界體系，積極參與國際分工。
貼牌生產(chǎn)符合我國中小企業(yè)特點。在我國的制造企業(yè)中，85%屬中小企業(yè)，其中85%屬勞動密集型企業(yè)，我國勞動力成本低，且由于中小企業(yè)自身規(guī)模、人才、技術(shù)、資金等方面的特點,決定了其在產(chǎn)品的設(shè)計和品牌營銷上不具優(yōu)勢，但可以憑借明顯的生產(chǎn)制造成本優(yōu)勢,通過貼牌生產(chǎn)參與到市場的貿(mào)易環(huán)節(jié)中去，這些企業(yè)將成為OEM生產(chǎn)貿(mào)易合作的重要力量。
我國本身就是一個巨大的銷售市場，對行銷成本、民族差異、思維意識、生活習(xí)慣等差異帶來的產(chǎn)品問題，企業(yè)更容易進行優(yōu)化、合理的解決，這些都是企業(yè)發(fā)展的不可估量的優(yōu)勢所在。同時，按照在銷售地區(qū)制造產(chǎn)品的最優(yōu)化原理，本地企業(yè)在當(dāng)?shù)貫榭蛻糁圃飚a(chǎn)品、成套設(shè)備，又是一種最有競爭力的最佳選擇。
OEM產(chǎn)品銷售首先可以促進資源合理配置。由于我國前期大量的重復(fù)建設(shè)，和一些廠家品牌影響力不大，技術(shù)開發(fā)不足，缺乏資金去建，產(chǎn)品在市場上銷路不暢，造成大量資源閑置。目前我國許多制造企業(yè)出現(xiàn)嚴重的產(chǎn)能過剩、資源閑置現(xiàn)象?！百N牌打工” 有利于企業(yè)消化過剩的生產(chǎn)能力和閑置資源，降低了單位產(chǎn)品生產(chǎn)成本,保障了產(chǎn)品銷路,企業(yè)獲得了利潤。
其次提高企業(yè)技術(shù)和管理水平，根據(jù)“經(jīng)濟發(fā)展階段論”,我國目前處在經(jīng)濟起飛階段,實現(xiàn)工業(yè)化是我國經(jīng)濟發(fā)展的主題。但是缺乏核心技術(shù)和管理效率低下已成為我國企業(yè)發(fā)展的瓶頸?！百N牌打工”有利于中小企業(yè)在缺乏研發(fā)資金和人才的情況下了解、熟悉和掌握先進的生產(chǎn)工藝和管理經(jīng)驗,了解市場的最新的信息、趨勢，推進企業(yè)技術(shù)進步,提高技術(shù)管理水平。同時，委托廠商為使產(chǎn)品達到國際認證的標(biāo)準(zhǔn)，受托方必須圍繞市場需求按國際品牌標(biāo)準(zhǔn)對自身進行一系列的技術(shù)改造和質(zhì)量管理的提高。這種“干中學(xué)”的方式是目前企業(yè)提升整體實力的最有效的途徑之一。
再者有利于企業(yè)降低技術(shù)和市場風(fēng)險。當(dāng)前世界科學(xué)技術(shù)更新?lián)Q代速度非?？?，企業(yè)還沒有能力承擔(dān)這種新技術(shù)快速淘汰的風(fēng)險。據(jù)統(tǒng)計，我國新產(chǎn)品開發(fā)周期平均為18個月，而美國不少產(chǎn)品已達到設(shè)計周期3星期、試制周期3個月。實施貼牌戰(zhàn)略，企業(yè)就不涉及市場開拓，也不用承擔(dān)產(chǎn)品不適銷的風(fēng)險，貼牌生產(chǎn)可以將這些不確定性降低到最低程度。
OEM 生產(chǎn)已經(jīng)成為、企業(yè)“走出去”的重要戰(zhàn)略途徑之一。青海東山恒智信息科技開發(fā)有限公司在此基礎(chǔ)上，作為本土企業(yè)，目前已經(jīng)同青海省工業(yè)新和信息化廳簽訂OEM項目戰(zhàn)略合作協(xié)議，并得到了當(dāng)?shù)卣拇罅χС?。下一步，我們將繼續(xù)依托政府支持方向，積極協(xié)調(diào)各方，努力爭取，力爭加入信創(chuàng)目錄。
三、合作方式
數(shù)字經(jīng)濟是引領(lǐng)未來的新經(jīng)濟形態(tài)，既是經(jīng)濟提質(zhì)增效的新變量，也是經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級的新藍海，2021年是實施“十四五”規(guī)劃、開啟全面建設(shè)社會主義現(xiàn)代化國家新征程的開局之年，全社會正致力于進一步深化科技體制改革，實施創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略，建立政產(chǎn)學(xué)研資用的協(xié)同創(chuàng)新機制。合作雙方應(yīng)按照“優(yōu)勢互補、互惠互利、講究實效、共同發(fā)展”的原則，依托投資方在產(chǎn)業(yè)、政策、營商環(huán)境等方面的豐富資源，發(fā)揮我公司在信息技術(shù)創(chuàng)新和成果、產(chǎn)業(yè)人才、綜合服務(wù)等優(yōu)勢。雙方將圍繞電子信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺發(fā)展、新型智慧城市建設(shè)、智慧城市運營產(chǎn)業(yè)落地、產(chǎn)業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型、信息化人才培養(yǎng)等領(lǐng)域形成商業(yè)合作。所以在此次OEM項目中甲乙雙方可達成的合作方式如下：
（一）投資合作：雙方共同出資，共擔(dān)風(fēng)險，共享利益。甲乙雙方按比例投資，本項目總投資為人民幣萬元整（￥,000,000）。甲方以現(xiàn)金方式投資人民幣萬元整（￥0,00,000），占本項目投資份額為%；乙方以現(xiàn)金方式投資人民幣 萬元整（￥0,000，000），占本項目投資份額為%。
甲乙兩方的投資，用于本協(xié)議約定項目的初期籌建使用和日常經(jīng)營使用，包括但不限于承租項目使用的租賃物、裝修改建和擴建租賃物、購買設(shè)施設(shè)備、聘請工作人員、成立和運營項目公司、成立項目管理公司、委托項目管理公司等等全部事宜以及因該些事宜簽訂的法律文件和支付的服務(wù)費用等。
并以非現(xiàn)金資源投入（品牌、專利、具有競爭力的市場份額），根據(jù)市場份額投入進行利潤分成，經(jīng)營利潤留存固定營運周轉(zhuǎn)金人民幣 元整（￥000,000.00）/或當(dāng)期利潤的 %后由甲乙兩方按:比例分配。
（二）銷售+利潤分成合作：甲方銷售乙方產(chǎn)品，乙方對甲方進行利潤分成。營業(yè)收入經(jīng)扣除所有日常營運支出（包括場地租金、場地管理費、經(jīng)營管理費、品牌/商標(biāo)使用費、員工工資和保險、原材料支出、電費、水費、煤氣費、辦公費用及因風(fēng)險所承擔(dān)的費用等）為經(jīng)營凈利潤。該利潤留存固定營運周轉(zhuǎn)金人民幣 元整（￥000,000.00）/或當(dāng)期利潤的%后由甲乙兩方按: 比例分配。
五、風(fēng)險評估
許多企業(yè)通過OEM方式進入了市場，在給中小企業(yè)帶來難得機遇的同時，也給企業(yè)的長期發(fā)展提出了種種挑戰(zhàn)。
對企業(yè)而言，其具有市場價值，值得投資者投資的關(guān)鍵因素來自于兩個方面：企業(yè)擁有一個很有價值的最終產(chǎn)品品牌；或者兩者兼而有之，即既擁有有價值的品牌又擁有核心技術(shù)與優(yōu)秀的供應(yīng)鏈管理能力。
第9篇：簡述盈利能力分析的目的范文
關(guān)鍵詞關(guān)系營銷中國壽險
關(guān)系營銷對營銷學(xué)科產(chǎn)生了重要影響，引發(fā)了營銷學(xué)的重要變革，即從原來的以交易為基礎(chǔ)的營銷轉(zhuǎn)變?yōu)橐躁P(guān)系為重心的營銷。其中一個解釋如下：20世紀(jì)80年代的交易營銷重點在于個人銷售;90年代的關(guān)系營銷則把側(cè)重點放在單個客戶，試圖建立顧客與公司之間的長期關(guān)系。這種轉(zhuǎn)變的結(jié)果是營銷的定義把重點放在了關(guān)系上。
在人壽保險領(lǐng)域，由于保險服務(wù)的特殊性，使得關(guān)系營銷策略在壽險營銷中的作用越來越重要，但在我國壽險領(lǐng)域內(nèi)，關(guān)系營銷卻沒有得到足夠的重視。為促進我國壽險業(yè)務(wù)的發(fā)展，要雙管齊下，在當(dāng)前的交易營銷策略下，還要實施關(guān)系營銷策略。
1關(guān)系營銷的理論概況
關(guān)系營銷的基礎(chǔ)在于賣方應(yīng)從長遠的觀點來看待顧客關(guān)系以確保能保留已有的顧客。實際上一些理論家對營銷學(xué)領(lǐng)域只注重吸引新顧客而非保持舊顧客感到十分驚奇，而實際上，保持原有顧客遠比吸引新顧客來得容易。根據(jù)美國信用卡行業(yè)統(tǒng)計表明：當(dāng)顧客保留率提高5%，公司利潤就會提高60%。
理論界對關(guān)系營銷的認識可分為以下幾種：保持顧客；鎖住顧客；承諾與信任理論；關(guān)系、網(wǎng)絡(luò)與互動理論；數(shù)據(jù)庫營銷。
主張關(guān)系營銷是保持顧客的代表人物是Berry，他認為營銷的目的不僅要爭取更多的新顧客，還要保持原有的顧客，因為保持一個顧客比爭取一個新顧客容易得多，且花費的成本也較少。
主張關(guān)系營銷是鎖住顧客的代表人物有Jackson、Turnbull和Wilson等人，他們認為買賣雙方可以由結(jié)構(gòu)紐帶和社會紐帶聯(lián)系起來。由結(jié)構(gòu)紐帶聯(lián)系起來的買者在前期關(guān)系結(jié)束后不能與賣者結(jié)束關(guān)系；社會紐帶是指由個人之間的關(guān)系連接起來的買賣關(guān)系。關(guān)系營銷通過建立和加強這兩種關(guān)系形成出走障礙，把顧客鎖住。
主張關(guān)系營銷是承諾與信任理論的代表人物有Morgan和Hunt。他們強調(diào)了關(guān)系交換與非連續(xù)交換的區(qū)別。非連續(xù)交換以實物交換為基礎(chǔ)，且時間較短，而關(guān)系交換以無形的東西為交換基礎(chǔ)，且時間長，反映了一個持續(xù)的過程。
主張關(guān)系營銷是關(guān)系、網(wǎng)絡(luò)與互動理論的代表人物有Gummesson，他認為關(guān)系是兩個或兩個以上人的聯(lián)系，網(wǎng)絡(luò)是關(guān)系的集合，互動是人們在關(guān)系和網(wǎng)絡(luò)中的相互影響。有效的關(guān)系營銷就是以“關(guān)系、網(wǎng)絡(luò)與互動”促成各種關(guān)系的協(xié)調(diào)發(fā)展。
主張關(guān)系營銷是數(shù)據(jù)庫營銷的代表人物有Colpulsky和Wolf，他們認為營銷者與顧客發(fā)展關(guān)系的動力總是存在的，但是只有獲得發(fā)展關(guān)系所需資料及資料成本較低時，發(fā)展與顧客的關(guān)系才是劃算的。隨著科技的日益發(fā)達，對有關(guān)數(shù)據(jù)的掌握變得比以前更為容易，對數(shù)據(jù)的管理也變得更為有效。因此，關(guān)系營銷就是利用數(shù)據(jù)庫去保持顧客，發(fā)展與他們的關(guān)系。
關(guān)系營銷的好處正由于以下4個因素受到重視：服務(wù)營銷的逐步成熟、關(guān)系營銷所提供的潛在利益、顧客利益和技術(shù)進步。服務(wù)營銷逐步成熟的重要性在于服務(wù)產(chǎn)品的無形性使得那些尋求產(chǎn)品差異化的企業(yè)把重點放在關(guān)系這個話題上。
2在人壽保險領(lǐng)域，關(guān)系營銷的實施顯得尤為重要
（1）壽險產(chǎn)品的無形性以及顧客在購買這些無形產(chǎn)品時所面臨的風(fēng)險使得服務(wù)的持續(xù)性顯得非常重要。我們來研究一下“服務(wù)相遇”。這個用語用于壽險公司與保戶間在購買保險時以及售后服務(wù)時的互動?！胺?wù)相遇”發(fā)生在一個顧客與壽險公司代表直接接觸進行雙向交流時。因此對這種“相遇”的管理,對于壽險公司的產(chǎn)品傳遞而言十分之重要。當(dāng)買賣雙方的互動隨著時間增長時，由互動變成交易關(guān)系的可能性也進一步提高，這就隱含著相遇雙方的信任和承諾的程度。如果沒有這些因素，相遇并不會演變成關(guān)系,而這個會導(dǎo)致我們研究壽險的銷售機制。它是以個人銷售為特征的。大多數(shù)的顧客仍要依靠那些有著保險產(chǎn)品相關(guān)專業(yè)知識的保險公司職員來作出其購買決定，人壽保險是一種無形產(chǎn)品，在個人銷售過程中銷售人員要解釋這種產(chǎn)品的好處及特征，顧客與保險公司之間的直接接觸在營銷機會中顯得尤為重要。
（2）壽險產(chǎn)品多為長期契約，保戶與保險公司的關(guān)系是長期的。傳統(tǒng)的交易營銷僅注重于交易時的短期關(guān)系，與壽險契約的長期性不相符。關(guān)系營銷正是把重點放在建立和保持與保戶的長期關(guān)系上，與壽險契約的長期性相適應(yīng)，因此發(fā)展壽險業(yè)的關(guān)系營銷是符合保險公司和保戶利益的。
（3）根據(jù)英國兩學(xué)者對英國15個規(guī)模較大的人壽保險公司（其雇用的銷售人員多于1000人）中的5個公司進行調(diào)查，所抽取的5個公司是根據(jù)其市場份額大小來劃分的。根據(jù)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，許多壽險公司的銷售人員更樂于發(fā)掘新顧客而不是為原有的顧客服務(wù)，而在原來顧客群體不穩(wěn)的情況下去發(fā)掘新顧客的意義會大打折扣。因此，在壽險領(lǐng)域中采用關(guān)系營銷策略，穩(wěn)定原有顧客群體，再去積極發(fā)掘新顧客才是壽險公司的正確發(fā)展之道。
（4）保險產(chǎn)品的特殊性還在于保險合同的簽定僅是保險活動的開始而非結(jié)束。保險功能體現(xiàn)在保險賠償或給付，這些都是發(fā)生在契約成立之后的。傳統(tǒng)的營銷僅重視產(chǎn)品的出售，對售后服務(wù)沒有給予足夠重視。保戶對保險公司的滿意度和忠誠度最終還是取決于保險賠償或給付，即保險公司所提供的售后服務(wù)，如保險合同履行是否迅速、是否按合同約定賠付等。因此，與保戶建立長期的關(guān)系，對提高保戶的忠誠度進而促進壽險業(yè)的發(fā)展有著重要作用。
3我國壽險營銷的現(xiàn)狀
我國壽險公司目前采納的傳統(tǒng)的“4P”（產(chǎn)品、定價、渠道和促銷）模式,屬于交易營銷，注重于如何開發(fā)新險種，把保險產(chǎn)品推銷出去，不注重如何維持和提高公司與原有保戶之間的關(guān)系，如何使兩者關(guān)系發(fā)展成保戶對公司的信任與依賴的關(guān)系；如何最大限度地減少保戶對公司的投訴；如何提高保戶對公司的滿意度和忠誠度。這一連串的問題都非傳統(tǒng)“4P”模式所能解決的。而這個正是關(guān)系營銷所要做的事。當(dāng)前我國的壽險營銷主要是依靠保險人制度，許多壽險公司都雇用了不少人，但存在的問題卻不少：人服務(wù)意識淡薄，趨利意識強化導(dǎo)致其只重業(yè)務(wù)，不重本身技能，無法提高保險服務(wù)水平。而保險公司也只重業(yè)績不重服務(wù)，對其人的管理不到位。殊不知，提升服務(wù)水平、維持與保戶的良好合作關(guān)系才是壽險公司生存的大計。由于不注重服務(wù)，顧客與公司間的關(guān)系僅限于買賣關(guān)系，不少顧客缺乏對公司的滿意度和忠誠度，不僅會造成顧客對公司的不信任，還會造成原有保戶退保及社會信譽度降低，從而減少潛在的顧客。最終阻礙壽險業(yè)的發(fā)展。
此外，我國壽險業(yè)傳統(tǒng)的交易營銷忽略了技術(shù)在壽險營銷中的重要作用。
4我國壽險業(yè)應(yīng)如何采納和推進關(guān)系營銷策略
4.1保險公司本身
（1）向關(guān)系營銷經(jīng)理提供有關(guān)顧客的信息和數(shù)據(jù)，讓其盡可能了解保戶的需要及當(dāng)時的環(huán)境。
（2）要考慮關(guān)系定價問題。保險公司要充分認識到，要成功地與保戶建立友好的關(guān)系，公司的信譽和所提品的高價值性都是必不可少的，保戶傾向于了解公司、相信公司，而且他們與公司的接觸會加強這種了解。對一些產(chǎn)品和服務(wù)進行關(guān)系定價，鼓勵保戶購買更多本公司的產(chǎn)品，加深其與公司間的關(guān)系。
（3）保險公司應(yīng)重視如何使保戶感到其價值的所在。這主要有進行保險公司與保戶間的經(jīng)常往來；經(jīng)常性的保戶服務(wù)反饋；實施忠誠度計劃，在原有保戶群中提高保險產(chǎn)品的滲透力。如5年忠誠管理計劃或3年忠誠管理計劃，這種計劃的基本原理在于公司與保戶的整個關(guān)系都是有價值的。
4.2保險公司職員方面
保險公司職員對關(guān)系營銷策略的實施十分重要。公司職員不應(yīng)贊成“硬銷”的策略，他們應(yīng)能傾聽保戶的心聲，即使保戶對公司整體印象不好時，也能對公司職員有個良好關(guān)系，通過這個層面的接觸可以為公司的改進出謀獻策。
保險公司銷售隊伍的角色不但要反映在關(guān)系發(fā)展過程中，同時也要反映在銷售培訓(xùn)當(dāng)中。招收新成員及培訓(xùn)計劃要進行修正以確保那些以保戶為行動導(dǎo)向的個人能得到報酬或獎勵。薪金結(jié)構(gòu)也需進行調(diào)整，以獎勵那些與保戶接觸較頻繁的職員，從而表明留住保戶與向保戶推銷同樣重要。要把公司職員從交易為導(dǎo)向變?yōu)橐员魹閷?dǎo)向。
4.3技術(shù)方面
保戶信息是公司的重要資源，保戶數(shù)據(jù)的收集、管理和分析是壽險公司發(fā)展的基石。隨著科技的進步，壽險公司可通過直接接觸、電話、電郵等方法獲取保戶的相關(guān)信息，并利用電腦對這些信息進行有效管理，現(xiàn)在不少公司開發(fā)運用了客戶關(guān)系管理系統(tǒng)，就是關(guān)系營銷的一個有力證明。當(dāng)然，獲得和管理這些信息不在于信息本身，而在于如何運用這些信息去發(fā)展公司與保戶間的長期關(guān)系。壽險公司的客戶信息主要包括了與保單相關(guān)的信息，還包括了保戶本身的一些信息，如其對保險產(chǎn)品的購買習(xí)慣，對某種保險產(chǎn)品的偏愛程度，其健康狀況、既往病史及受益人的情況等。這些信息可以讓保險公司了解客戶對保險產(chǎn)品的態(tài)度及信仰，了解每個保戶的潛在生命周期價值，了解保戶特定的“生命事件”，如是否加薪水，是否有過重大疾病等。通過對這些數(shù)據(jù)的了解,整合現(xiàn)有體系,提高保戶服務(wù)水平，還可以通過對數(shù)據(jù)進行分析，開發(fā)出適合多數(shù)保戶需要的新險種或新服務(wù)項目。通過這些發(fā)展與保戶的友好關(guān)系，保險公司在分析客戶數(shù)據(jù)時，會對有份量的保戶加以重視，但這并不意味著公司可以忽略那些盈利能力較差的保戶，因為這些人隨時可能會成為盈利能力強的保戶。
可見，傳統(tǒng)的交易營銷模式已遠不能滿足我國壽險業(yè)發(fā)展的需要，我們只有在傳統(tǒng)模式基礎(chǔ)上實施和推進關(guān)系營銷策略，依靠以上三個方面的共同協(xié)調(diào)發(fā)展，使保險公司與保戶建立穩(wěn)固的關(guān)系，我國壽險業(yè)才能真正突飛猛進。
參考文獻
1RobertEmorgan;sadjaychadha.relationmarketattheserviceencounter;thecaseof