盈利能力的特點(diǎn)精選(九篇)
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第1篇：盈利能力的特點(diǎn)范文
關(guān)鍵詞：音樂教育專業(yè)；聲樂教學(xué)；自彈自唱；師范性特點(diǎn)
國家教委藝教司對高等師范院校音樂教育專業(yè)教學(xué)大綱的要求：為中小學(xué)培養(yǎng)合格的音樂教師；教師要有一定的音樂審美能力，要有教唱歌曲的能力；教唱分為兩部分（彈奏與聲樂），并要求音樂教師有一定的聲樂基礎(chǔ)知識(shí)，能給處于變聲器的青少年以一定的指導(dǎo)，使之能正確發(fā)聲。通過對國家教委藝教司對高等師范院校音樂教育專業(yè)教學(xué)大綱的要求，我們不難看出作為音樂教育專業(yè)的聲樂教學(xué)應(yīng)立足于突出師范性特點(diǎn)，并且在教學(xué)方法上也要有獨(dú)樹一幟的觀念，我認(rèn)為這種區(qū)別于聲樂表演專業(yè)的教學(xué)理念可以有三個(gè)立足點(diǎn)：
第一個(gè)立足點(diǎn)：音樂教育專業(yè)聲樂教學(xué)要針對自彈自唱形式的范唱對學(xué)生作針對性的技能訓(xùn)練。
自彈自唱形式的范唱最重要的一點(diǎn)就是教師范唱出的聲音技巧與情感表達(dá)的準(zhǔn)確性，和音樂的完整性。示范的內(nèi)容包括發(fā)生技巧、吐字、歌曲速度和力度變化、歌唱時(shí)歌唱者的正確姿態(tài)等。學(xué)生從課堂上教師對歌曲的范唱里找到視覺欣賞和聽覺欣賞的審美統(tǒng)一，這種審美觀念的準(zhǔn)確性無疑是十分重要的。
教師可以從三個(gè)方面對學(xué)生進(jìn)行示范性訓(xùn)練，這三個(gè)方面包括歌唱時(shí)身體姿態(tài)的訓(xùn)練；歌曲教學(xué)能力的訓(xùn)練；歌曲即興伴奏的訓(xùn)練。
第一個(gè)方面是歌唱時(shí)身體姿態(tài)的訓(xùn)練。聲樂表演專業(yè)的學(xué)生上聲樂課時(shí)從頭到尾都是站著進(jìn)行練聲和進(jìn)行歌曲演唱的，現(xiàn)階段音樂教育專業(yè)聲樂方向的學(xué)生也是采用這種上課方式，所以并沒有凸顯出自己專業(yè)的特殊性。我認(rèn)為音樂教育專業(yè)聲樂方向的學(xué)生可以在上課的過程中，先站著練習(xí)歌唱，當(dāng)學(xué)生在老師的指導(dǎo)下感覺自己的聲音比較舒服，歌曲的情感、情緒處理比較完善時(shí)，和老師調(diào)換位置，在琴凳上進(jìn)行歌曲的自彈自唱。教師應(yīng)訓(xùn)練學(xué)生們在鋼琴演奏技巧和歌曲伴奏織體使用熟練的基礎(chǔ)上，保持上身姿態(tài)的正直和頭、頸之間正常的角度，獲得有支持有韌性的深呼吸，這樣就會(huì)把不良影響減低到最小，使學(xué)生們坐著歌唱和站著歌唱都可以比較完整準(zhǔn)確地表現(xiàn)出聲樂作品的音樂情緒。
第二個(gè)方面的訓(xùn)練是歌曲教學(xué)能力的訓(xùn)練。作為未來的中小學(xué)音樂教師，高師音樂教育專業(yè)聲樂教學(xué)不是要培養(yǎng)未來的歌唱家，而是要教育出勝任中小學(xué)以歌唱為主體的綜合音樂課的合格教師。因此要求音樂教育專業(yè)聲樂方向的學(xué)生在范唱時(shí)不論是在表達(dá)作品情感方面還是在歌唱語言方面，都比一般的歌曲演唱要夸張一些，在演唱方法上要輕松自然，吐字清晰有韻味，只有這樣才可以帶動(dòng)中小學(xué)生歌唱時(shí)的情感投入。
歌曲教學(xué)能力訓(xùn)練的第一個(gè)步驟是學(xué)生在范唱之前要了解歌曲的題材類型。面對一首歌曲時(shí)，學(xué)生要對整個(gè)曲子的基本風(fēng)格先有一個(gè)整體的構(gòu)思和布局，根據(jù)作品的思想內(nèi)容確定演唱的基本感情，對作品的演唱基調(diào)做一個(gè)定位,這樣就可以做到準(zhǔn)確的表達(dá)歌曲的思想內(nèi)容和藝術(shù)形象。
歌曲教學(xué)能力訓(xùn)練的第二個(gè)步驟是學(xué)生要細(xì)致地分析歌曲的主題內(nèi)容，風(fēng)格特點(diǎn)，思想情緒，曲式，調(diào)式調(diào)性，速度力度，旋律，節(jié)奏，節(jié)拍等，還要對歌曲的前奏、和結(jié)尾有一個(gè)整體的設(shè)計(jì)和安排。上述這些因素有效的結(jié)合在一起，就會(huì)使學(xué)生的范唱具有較為綜合的音樂表現(xiàn)力和優(yōu)美的樂感。
歌曲教學(xué)能力訓(xùn)練的第三個(gè)步驟是在表達(dá)歌曲情感上，重視聲字結(jié)合的規(guī)律。因?yàn)閷W(xué)生范唱的對象是中小學(xué)生，所以要求學(xué)生范唱出的效果要有情、有味、有色調(diào)的對比和語氣的分量，使中小學(xué)生感到聲音的親切和情感的細(xì)膩。教師要教導(dǎo)學(xué)生在保持喉咽形態(tài)穩(wěn)定的前提下，外在口型千變?nèi)f化地把歌詞唱清楚，做到聲音的立體和語言的清晰統(tǒng)一在一個(gè)良好的歌唱狀態(tài)中。最后再?zèng)Q定聲音等技巧方面，用來表現(xiàn)歌曲的演繹風(fēng)格和內(nèi)容情感，達(dá)到藝術(shù)和技術(shù)的完整統(tǒng)一。
第三個(gè)方面的訓(xùn)練是歌曲即興伴奏能力的訓(xùn)練。自彈自唱形式的范唱是由兩個(gè)部分組成的：一個(gè)部分是唱，一個(gè)部分是彈，這兩個(gè)部分是從屬關(guān)系，且密不可分。
所謂即興伴奏是歌唱者在歌唱之前很短的時(shí)間內(nèi)，根據(jù)所唱歌曲的情感內(nèi)容、情緒風(fēng)格、調(diào)式調(diào)性等，為歌曲配上合適的和聲以及伴奏織體，用來烘托音樂的基本情緒。
現(xiàn)階段音樂教育專業(yè)聲樂方向的許多學(xué)生由于缺乏扎實(shí)的即興伴奏基本功，并不熟悉鋼琴鍵盤，對和聲課程更是一知半解，所以很難自如地為自己伴奏著歌唱。有的在自彈自唱的過程中眼睛始終盯著鍵盤，無法顧及學(xué)生的反應(yīng)，有的顧了范唱就不能伴奏，造成了自彈自唱中彈與唱的嚴(yán)重脫節(jié)。
高師音樂教育專業(yè)聲樂方向的學(xué)生在訓(xùn)練即興伴奏能力的過程中需要注意以下幾個(gè)問題：首先，在快速準(zhǔn)確讀譜的基礎(chǔ)上，真正體會(huì)歌曲要表達(dá)的情感內(nèi)容。準(zhǔn)確讀譜首先包括歌曲的旋律、節(jié)奏、和聲、調(diào)式調(diào)性等，要想使學(xué)生擁有準(zhǔn)確的讀譜能力，就不能忽略對學(xué)生進(jìn)行正譜伴奏的訓(xùn)練和分析歌曲特征的訓(xùn)練。其次，訓(xùn)練學(xué)生熟悉鍵盤，并掌握多種常用的伴奏類型和規(guī)律。根據(jù)歌曲的體裁特征可以分為進(jìn)行曲風(fēng)格、抒情類風(fēng)格、活潑風(fēng)格等，每個(gè)風(fēng)格特征都可以有它較為固定的伴奏織體和和聲編配。最后，要正確處理自彈自唱中"唱"與"彈"的關(guān)系。前面我們提到過歌唱是自彈自唱中的主要部分，鋼琴伴奏是與歌唱有機(jī)結(jié)合的一部分。所以鋼琴伴奏部分既不能"喧賓奪主"，也不能被割裂出局。
第二個(gè)立足點(diǎn)是，教師要引導(dǎo)學(xué)生加強(qiáng)對中小學(xué)聲樂教學(xué)方法的認(rèn)識(shí)和了解。
中小學(xué)聲樂教學(xué)有它這個(gè)階段特有的教學(xué)需求，因而要求教師在聲樂教學(xué)中根據(jù)實(shí)際情況"對癥下藥"，采取適當(dāng)?shù)慕虒W(xué)方法。
1、在選擇歌曲時(shí)不宜偏大，旋律應(yīng)偏重于有歌頌性、歡樂性等流暢感為主的風(fēng)格。音域方面也不易跨度太大，一般應(yīng)介于小子組的g和小字二組的e之間。
2、中小學(xué)生們多數(shù)正處于變聲期，在聲音訓(xùn)練方面中小學(xué)音樂教師要掌握好使用嗓音的強(qiáng)度。中小學(xué)音樂教師應(yīng)要求學(xué)生們以輕唱為主，注重情感的表達(dá)而不是無視演唱技巧任意喊唱，否則容易導(dǎo)致許多處于變聲期的學(xué)生們喊壞了嗓子。
3、我們都知道處于心理發(fā)育階段的中小學(xué)生在日常生活中偏愛演唱通俗歌曲嗎，這類歌曲的演唱一般是用真聲唱出來的，這就造成了和高師聲樂課堂上教師要求的歌唱方法之間的矛盾。中小學(xué)音樂教師要有耐心一步步引導(dǎo)學(xué)生從誤區(qū)中走出來，穩(wěn)定保護(hù)發(fā)育階段嗓音的發(fā)聲方法。
總的來說，高師聲樂教師要以基礎(chǔ)教育為重點(diǎn)，讓中小學(xué)生掌握童聲及變聲期歌唱發(fā)音的訓(xùn)練和方法，加強(qiáng)對中小學(xué)生生理特點(diǎn)以及心理特點(diǎn)的了解，并且可以帶領(lǐng)學(xué)生深入中小學(xué)音樂課堂進(jìn)行觀摩或者實(shí)習(xí)，這樣才可以使學(xué)生在畢業(yè)時(shí)就可以勝任中小學(xué)聲樂教學(xué)的工作。
第三個(gè)立足點(diǎn)是，要重視聲樂理論課的學(xué)習(xí)。
由于聲樂這門藝術(shù)的樂器是人體本身，它的完善過程是由人身體肌肉運(yùn)動(dòng)在人的意識(shí)支配下逐漸完成，所以我們可以說它是一門科學(xué)的藝術(shù)。要學(xué)習(xí)好這門科學(xué)的藝術(shù)，我們就要加強(qiáng)對科學(xué)理論知識(shí)的學(xué)習(xí)，這就是指聲樂基礎(chǔ)理論課程的學(xué)習(xí)。
聲樂理論包括：歌唱心理與生理，歌唱姿勢，歌唱器官，歌唱的呼吸及氣息運(yùn)用，歌唱共鳴與發(fā)聲，歌唱的咬字吐字與表情方法，童聲訓(xùn)練理論及方法，中學(xué)生歌唱教法等。
全國高校音樂教育專業(yè)大學(xué)生"五項(xiàng)全能"比賽中的自彈自唱項(xiàng)目，非常明確的體現(xiàn)了高師音樂教育專業(yè)聲樂教學(xué)必須明確其師范性，針對中小學(xué)的音樂課程改革，完善自己的教學(xué)計(jì)劃，以培養(yǎng)合格的中小學(xué)音樂教育工作者為總目標(biāo)，根據(jù)中小學(xué)音樂教師必備的專業(yè)知識(shí)安排教學(xué)內(nèi)容，對學(xué)生進(jìn)行全方位的訓(xùn)練 ，不論是在整體培養(yǎng)方向上還是在教學(xué)的過程中，都要時(shí)刻體現(xiàn)音樂教育專業(yè)的特征。
參考文獻(xiàn)：
第2篇：盈利能力的特點(diǎn)范文
1國內(nèi)研究現(xiàn)狀
資本結(jié)構(gòu)一般是指企業(yè)總資本中各種資本所占的份額，也稱資金結(jié)構(gòu)。資金是企業(yè)發(fā)展的動(dòng)力，企業(yè)為了滿足其經(jīng)營發(fā)展的目標(biāo)，往往通過各種途徑來籌集資金，而不同的籌資方式也就決定了企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)。最基本的資本結(jié)構(gòu)是權(quán)益資本和債務(wù)資本的比例，通常用資產(chǎn)負(fù)債率來進(jìn)行表示。企業(yè)盈利能力是與企業(yè)各方面都有重大關(guān)系的中心問題，利潤是投資者取得投資收益、債權(quán)人獲得本息的資金來源，也是企業(yè)經(jīng)營管理水平的重要體現(xiàn)。同時(shí)，企業(yè)的投資者、債權(quán)人可以根據(jù)企業(yè)的盈利能力來分析和判斷企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r。影響企業(yè)盈利能力的指標(biāo)主要有:主營業(yè)務(wù)利潤率、凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)利潤率、成本費(fèi)用利潤率、銷售毛利率等。對于農(nóng)林類企業(yè)來說，盈利能力的高低，也是行業(yè)發(fā)展好壞的一個(gè)判斷標(biāo)準(zhǔn)。企業(yè)資本結(jié)構(gòu)及其對企業(yè)的影響一直是國內(nèi)外學(xué)者關(guān)注的問題，從1958年的MM理論開始，理論、信號傳遞理論、優(yōu)序傳遞理論等都對資本結(jié)構(gòu)和企業(yè)價(jià)值的關(guān)系進(jìn)行了探討。20世紀(jì)90年代，國內(nèi)也開始了對資本結(jié)構(gòu)相關(guān)理論的研究，并且得出了兩種相互對立的結(jié)論：一種結(jié)論是資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)盈利能力呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。陸正飛、辛宇對制造業(yè)上市公司進(jìn)行多元線性回歸，得出企業(yè)資本結(jié)構(gòu)與盈利能力負(fù)相關(guān)[1]；呂長江和韓慧博的研究發(fā)現(xiàn)，上市公司資產(chǎn)負(fù)債率提高的同時(shí)，資產(chǎn)利潤率呈現(xiàn)下降的趨勢[2]；李治國通過對山東上市公司的盈利能力進(jìn)行因子分析，進(jìn)而與公司資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行回歸分析，得出盈利能力與資本結(jié)構(gòu)負(fù)相關(guān)，并且影響企業(yè)盈利能力的資本結(jié)構(gòu)主要有資產(chǎn)負(fù)債率和長期權(quán)益負(fù)債[3]。另一種結(jié)論是資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)盈利能力呈正相關(guān)關(guān)系。王娟、楊鳳林分析發(fā)現(xiàn)我國上市公司資本結(jié)構(gòu)與盈利能力之間具有一定的正向變動(dòng)關(guān)系[4]；洪錫熙、沈藝峰以凈利潤與主營業(yè)務(wù)收入的比值作為解釋變量進(jìn)行回歸分析，發(fā)現(xiàn)企業(yè)的盈利能力越強(qiáng)，負(fù)債水平越高[5]。張佳林、杜穎、李京在對電力行業(yè)的上市公司進(jìn)行回歸分析時(shí)也發(fā)現(xiàn)凈資產(chǎn)收益率與負(fù)債比率呈顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系[6]。由于資本結(jié)構(gòu)對上市公司盈利能力的影響與行業(yè)特性有密切的關(guān)系，因此，對上市公司資本結(jié)構(gòu)與盈利能力的關(guān)系不能一概而論。截至2010年，我國農(nóng)林類上市公司大約只占上市公司總數(shù)的4.57%，對農(nóng)林類上市公司資本結(jié)構(gòu)對企業(yè)盈利能力影響方面的實(shí)證研究不是很多。目前，對農(nóng)林類上市公司資本結(jié)構(gòu)的研究主要集中在資本結(jié)構(gòu)的影響因素，或者是研究資本結(jié)構(gòu)與某一個(gè)業(yè)績指標(biāo)之間的關(guān)系方面[7]，鑒于以上學(xué)者的研究理論與研究成果，本文從實(shí)證方面研究中國農(nóng)林類上市公司資本結(jié)與企業(yè)盈利能力之間的關(guān)系，并且分析出農(nóng)林類上市公司資本結(jié)構(gòu)對盈利能力的影響程度，以期為優(yōu)化農(nóng)林類上市公司的資本結(jié)構(gòu)、提高其盈利能力提供借鑒。
2農(nóng)林類上市公司資本結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀
為了分析農(nóng)林類上市公司的資本結(jié)構(gòu)狀況，用25家農(nóng)林類上市公司的資產(chǎn)負(fù)債率來做描述性統(tǒng)計(jì)分析，見表1和圖1。從表1和圖1的描述中，可以看到，25家農(nóng)林類上市公司的資產(chǎn)負(fù)債率平均值呈逐年上升趨勢。但是，由于農(nóng)林類企業(yè)具有投資周期長、資本回收效益慢的特點(diǎn)，使得農(nóng)林類上市公司在資本市場上受重視程度有限。因此，農(nóng)林類上市公司在融資方面，由于舉債空間受限比較多，債券融資的比例低，一般企業(yè)主要還是通過銀行借款來滿足資金需求。這樣，使得農(nóng)林類上市公司資金來源單一，影響了企業(yè)的籌資規(guī)模和資本結(jié)構(gòu)的彈性，如果遇到銀行信貸政策變化，公司就將面臨資金短缺的風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)財(cái)務(wù)杠桿原理，只有當(dāng)總資產(chǎn)息稅前利潤率大于債務(wù)利率時(shí)，才有利于企業(yè)價(jià)值的提升，反之，負(fù)債的增加將給企業(yè)帶來沉重的負(fù)債壓力，不利于企業(yè)價(jià)值的提高。
3農(nóng)林類上市公司資本結(jié)構(gòu)與盈利能力的關(guān)系對上市公司盈利能力分析的指標(biāo)有很多，但是這些指標(biāo)的相關(guān)程度往往很高，指標(biāo)間信息的重復(fù)性較大，有可能會(huì)使分析的結(jié)果受到不利的影響。為保證回歸結(jié)果的可靠性，筆者使用主成分分析法，獲取反映盈利能力的主要成分，然后利用這些主要成分對農(nóng)林類上市公司盈利能力進(jìn)行綜合評價(jià)打分，以此作為反映企業(yè)盈利能力的指標(biāo)。然后，通過回歸分析，探討樣本公司資本結(jié)構(gòu)與盈利能力的關(guān)系。
3.1樣本數(shù)據(jù)來源樣本選擇在遵循中國證監(jiān)會(huì)《上市公司行業(yè)分類指引》中的農(nóng)林類上市公司的基礎(chǔ)上，選擇了在上海和深圳證券交易所上市的25家A股上市公司作為樣本。為了保證農(nóng)林類上市公司的特性，選取樣本時(shí)剔除了農(nóng)業(yè)、林業(yè)項(xiàng)目收入不及主營業(yè)務(wù)收入50%的企業(yè)；同時(shí)，為了使樣本數(shù)據(jù)能更好地反映行業(yè)特點(diǎn)，剔除了ST公司和2007年以后成立的公司。本文數(shù)據(jù)主要來自新浪財(cái)經(jīng)網(wǎng)，以2010年年報(bào)數(shù)據(jù)作為原始資料，利用SPSS13.0的主成分分析法，對影響企業(yè)盈利的指標(biāo)進(jìn)行分析評價(jià)，利用主成分法綜合評價(jià)企業(yè)的盈利能力F，指標(biāo)見表2。
3.2提取主成分將上面反映企業(yè)盈利能力的各指標(biāo)值的原始數(shù)據(jù)輸入SPSS13.0做檢驗(yàn)，得到KMO值為0.632（>0.5），巴利特（Bartlett's）球體檢驗(yàn)的P值為0.000，小于顯著性水平0.05，拒絕Bartlett球體檢驗(yàn)相關(guān)矩陣的原假設(shè)，因此數(shù)據(jù)比較適合做主成分分析[8]。利用主成分法進(jìn)行分析，得到由原變量X1、X2、X3、X4組合而成的主成分。其相關(guān)矩陣的特征值及方差貢獻(xiàn)率，見表3。從表3可以看出，第一主成分的貢獻(xiàn)率是61.484%，第二主成分的貢獻(xiàn)率是31.712%，累計(jì)貢獻(xiàn)率為93.197%，根據(jù)累積方差貢獻(xiàn)率大于或等于85%的原則，所以，第一、第二主成分可以代表原變量的所有信息。
3.3農(nóng)林類上市公司盈利能力綜合得分的計(jì)算在應(yīng)用主成分分析時(shí)，通常先將數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)化，以消除量綱對結(jié)果的影響。那么，協(xié)方差矩陣與相關(guān)系數(shù)矩陣相等，為了求出主成分，只需要求出樣本的協(xié)方差矩陣或相關(guān)系數(shù)矩陣的特征根和特征向量[9]。根據(jù)主成分因子分析得出的因子得分系數(shù)矩陣和原始數(shù)據(jù)的標(biāo)準(zhǔn)化值，可計(jì)算出第一主成分和第二主成分的得分?jǐn)?shù)。因子得分系數(shù)矩陣見表4。從表4可以看出來，第一主成分對5個(gè)變量的因子載荷中，在銷售毛利率、主營業(yè)務(wù)利潤率上有較大的載荷。根據(jù)這些變量指標(biāo)本身的定義，第一主成分反映了企業(yè)經(jīng)營的獲利能力；第二主成分對5個(gè)變量的因子載荷中，在總資產(chǎn)利潤率和凈資產(chǎn)收益率上有較大的載荷。根據(jù)這些變量本身的意義，第二主成分反映了企業(yè)資產(chǎn)的獲利能力。根據(jù)分析，計(jì)算第一主成分和第二主成分的得分?jǐn)?shù)分別為：其中，zx1、zx2、zx3、zx4、zx5分別是原始數(shù)據(jù)的標(biāo)準(zhǔn)化值。由主成分分析所產(chǎn)生的新變量Fac1-1、Fac1-2，得出各個(gè)企業(yè)盈利能力的綜合得分：F=（61.484Fac1-1+31.712Fac2-1）/93.197，各公司的盈利能力綜合得分見表5。3.4資本結(jié)構(gòu)與盈利能力關(guān)系的相關(guān)性分析和回歸分析①利用相關(guān)分析來研究農(nóng)林類上市公司的盈利能力F與資本結(jié)構(gòu)x（這里以資產(chǎn)負(fù)債率來表示）之間的密切程度。將盈利能力F和資產(chǎn)負(fù)債率x輸入SPSS13.0中，分析得到在顯著性水平為0.05的情況下，F(xiàn)與x的相關(guān)系數(shù)為-0.439，表明這兩者之間具有一定的相關(guān)性。②為了研究資產(chǎn)負(fù)債率x對農(nóng)林類上市公司的盈利能力F的影響程度，以盈利能力F為因變量，資產(chǎn)負(fù)債率x為自變量進(jìn)行回歸分析，所得結(jié)果見表6。回歸方程的常數(shù)項(xiàng)為1.197，在0.033的顯著性水平下通過t檢驗(yàn)；系數(shù)為-0.022，在0.028的顯著性水平下通過t檢驗(yàn)。盈利能力F與資產(chǎn)負(fù)債率的回歸方程為：
第3篇：盈利能力的特點(diǎn)范文
財(cái)務(wù)分析最常見的方法是將公司比率與行業(yè)比率平均值進(jìn)行比較以作出某種判斷，因此，對行業(yè)財(cái)務(wù)特征進(jìn)行研究，不但有利于分析整個(gè)行業(yè)的發(fā)展經(jīng)營狀況，還可以為單個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)分析提供相對準(zhǔn)確的標(biāo)準(zhǔn)值，意義重大。本文以有色金屬冶煉業(yè)與醫(yī)藥制造業(yè)為研究對象，結(jié)合其行業(yè)特點(diǎn)，通過對這兩個(gè)行業(yè)一系列財(cái)務(wù)比率的計(jì)算與比較，歸納總結(jié)行業(yè)財(cái)務(wù)特征并分析其與行業(yè)特點(diǎn)的內(nèi)在邏輯關(guān)系。
【關(guān)鍵詞】
行業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)；資本結(jié)構(gòu)；盈利能力；償債能力
1 行業(yè)及行業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)的選擇
1.1 行業(yè)特征分析
有色金屬冶煉業(yè)與醫(yī)藥制造業(yè)在我國國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中都占有著重要地位，而這兩個(gè)行業(yè)特征有著顯著差異，因此，被本文選定為研究對象，以便于比較分析這兩個(gè)行業(yè)不同的財(cái)務(wù)特征。
1.2 財(cái)務(wù)指標(biāo)選擇
本文主要從資本結(jié)構(gòu)、盈利能力及償債能力這三個(gè)方面來分析行業(yè)的財(cái)務(wù)特征，并分別選擇了資產(chǎn)負(fù)債率、銷售利潤率及利息保障倍數(shù)（EBIT）三個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)作為研究對象。
2 行業(yè)財(cái)務(wù)特征比較分析
2.1 行業(yè)資本結(jié)構(gòu)分析
醫(yī)藥制造業(yè)與有色金屬冶煉業(yè)10-12年的行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率平均值如圖表1所示。
圖表1
數(shù)據(jù)來源：WIND資訊
由圖表1可以看出：醫(yī)藥制造業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率平均值較低，有色金屬冶煉業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率平均值較高。
有色金屬冶煉業(yè)屬于資金密集型行業(yè)，對固定資產(chǎn)的投資量大、投資周期長，舉債需求比較大，故行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率處在較高的位置；醫(yī)藥制造行業(yè)雖然也屬資金密集型行業(yè)，但一方面該行業(yè)資產(chǎn)以無形資產(chǎn)居多，可用抵押貸款資產(chǎn)較少，故行業(yè)整體舉債能力偏低，另一方面，醫(yī)藥制造業(yè)盈利能力較好，行業(yè)盈余利潤多，故對舉債需求相對偏低。
2.2 行業(yè)盈利能力分析
醫(yī)藥制造業(yè)與有色金屬冶煉業(yè)10-12年的行業(yè)銷售利潤率平均值如圖表2所示。
圖表2
數(shù)據(jù)來源：WIND資訊
由圖2不難看出醫(yī)藥制造業(yè)利潤率波動(dòng)幅度遠(yuǎn)小于有色金屬冶煉業(yè)利潤率的波動(dòng)幅度。
本文認(rèn)為上述現(xiàn)象是由以下行業(yè)特征決定的：（1）行業(yè)技術(shù)依賴性。醫(yī)藥產(chǎn)品研發(fā)對技術(shù)要求很高，附加值高，一旦研發(fā)完成并成功推廣，往往會(huì)帶來高額的利潤；而有色金屬產(chǎn)品技術(shù)含量低，附加值低，投入門檻低，競爭更充分，因此利潤率較低。（2）上游原料供給行業(yè)的地位。相對上游金屬精礦供給行業(yè)，有色金屬冶煉業(yè)產(chǎn)能相對過剩，故利潤向上游行業(yè)轉(zhuǎn)移；而醫(yī)藥制造業(yè)則不存在這個(gè)問題。
2.3 償債能力分析
醫(yī)藥制造業(yè)與有色金屬冶煉業(yè)10-12年的行業(yè)利息保障倍數(shù)平均值如圖表5所示。
兩行業(yè)償債能力的差異也是由其行業(yè)特征所決定的：醫(yī)藥制造業(yè)盈利能力較好，而負(fù)債率較低，故利潤對利息的保障倍數(shù)較大；有色金屬冶煉業(yè)盈利能力則較差，而負(fù)債率卻偏高，故利潤對利息的保障倍數(shù)較小，但有色金屬冶煉業(yè)的固定資產(chǎn)折舊值較高，這部分折舊并不形成現(xiàn)金流出，故實(shí)際償債能力并沒有利息保障倍數(shù)所顯示的那么差。
圖表3
數(shù)據(jù)來源：WIND資訊
3 主要觀點(diǎn)及結(jié)論
不同行業(yè)由于其行業(yè)特征的不同，往往會(huì)具有不同的財(cái)務(wù)特征。本文結(jié)合醫(yī)藥制造業(yè)與有色金屬冶煉業(yè)的行業(yè)特點(diǎn)，通過對一系列財(cái)務(wù)指標(biāo)的比較分析，歸納總結(jié)出了這兩個(gè)行業(yè)的財(cái)務(wù)特征及其財(cái)務(wù)特征的形成原因。
故本文對行業(yè)特征與財(cái)務(wù)特征的關(guān)系做出以下共性結(jié)論：（1）行業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營方式及市場結(jié)構(gòu)會(huì)對行業(yè)財(cái)務(wù)產(chǎn)生影響，使不同行業(yè)具備著不同的財(cái)務(wù)特征；（2）固定資產(chǎn)占比大、盈利能力差的行業(yè)一般具有較高負(fù)債率，而無形資產(chǎn)占比大、盈利能力強(qiáng)的行業(yè)一般具有較低負(fù)債率；（3）技術(shù)密集型行業(yè)，產(chǎn)品附加值高，一般具有較好的盈利能力，反之，則否； （4）具有較強(qiáng)勢的上游供給行業(yè)的行業(yè)，利潤會(huì)向上游行業(yè)轉(zhuǎn)移，盈利能力較差，反之，則否。
【參考文獻(xiàn)】
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[2]劉華輝.我國鋼鐵業(yè)的杜邦財(cái)務(wù)分析.《財(cái)會(huì)通訊》
[3]孫茂龍、徐雪昱、任繼勤.我國醫(yī)藥制造業(yè)的現(xiàn)狀及發(fā)展對策. 《化工管理》
【作者簡介】
第4篇：盈利能力的特點(diǎn)范文
關(guān)鍵詞：上市公司；盈利能力評價(jià)；盈利能力指標(biāo)
中圖分類號：F23 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A
一、上市公司盈利能力評價(jià)的意義
一般來說，盈利能力指的是企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)獲取利潤的能力。它是企業(yè)銷售能力、降低風(fēng)險(xiǎn)能力、獲取現(xiàn)金能力以及風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避能力的綜合體現(xiàn)。企業(yè)要想持續(xù)平穩(wěn)地發(fā)展必須要持續(xù)保持較強(qiáng)的盈利能力。站在企業(yè)的角度來說，企業(yè)盈利能力分析是經(jīng)營管理人員不可缺少的重要業(yè)績衡量指標(biāo)，同時(shí)它也是衡量企業(yè)經(jīng)營業(yè)績最重要的業(yè)績指標(biāo)。通過企業(yè)盈利能力分析，有助于發(fā)現(xiàn)經(jīng)營管理問題，從而找到改善經(jīng)營管理狀況的突破口，進(jìn)而有利于提高企業(yè)的盈利水平，促進(jìn)企業(yè)持續(xù)發(fā)展。對債權(quán)人而言，利潤是公司償債的重要保證，尤其對長期債務(wù)而說，盈利能力的強(qiáng)弱直接影響公司的償債能力；公司以借款籌資時(shí)，債權(quán)人必然審查公司的償債能力，而公司的盈利能力最終左右公司的償債能力。對投資者來說，股東們最直接明顯的目的就是獲得更多的利潤，因?yàn)樵诮?jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、企業(yè)信用等方面相近的公司中，人們往往傾向于將資金投向盈利能力強(qiáng)的公司。此外，公司盈利能力增加還會(huì)使股票價(jià)格上升，從而使股東們獲得資本收益。由此可以得出，經(jīng)營者業(yè)績的評價(jià)以及企業(yè)的健康發(fā)展、股東報(bào)酬的水平、債權(quán)人債務(wù)的安全程度等都與公司盈利能力息息相關(guān)。不過，盈利能力的強(qiáng)弱不僅僅靠利潤額就可以體現(xiàn)出來，還應(yīng)該考慮企業(yè)獲得利潤的持續(xù)性、穩(wěn)定性等方面。只有保障企業(yè)的盈利具有成長性和持續(xù)性，企業(yè)才具備長遠(yuǎn)健康持續(xù)發(fā)展的能力。
二、影響上市公司盈利能力的因素
要評價(jià)公司的經(jīng)營效益和盈利狀況，首先要清楚哪些因素影響上市公司的盈利狀況。就上市公司來說，影響上市公司盈利狀況的因素有很多，總體上可以分為外部因素和內(nèi)部因素兩種。外部因素包括國際經(jīng)濟(jì)形勢、地區(qū)經(jīng)濟(jì)狀況、國家宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展勢頭、行業(yè)發(fā)展情況、產(chǎn)品所處生命期、產(chǎn)品競爭力、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的變更和修訂等。內(nèi)部因素主要分為內(nèi)部管理因素和內(nèi)部財(cái)務(wù)因素，內(nèi)部管理因素包括企業(yè)營銷能力、資產(chǎn)運(yùn)營能力、風(fēng)險(xiǎn)管理能力等，內(nèi)部財(cái)務(wù)因素包括會(huì)計(jì)政策的運(yùn)用、現(xiàn)金流的保障、財(cái)務(wù)杠桿、資本結(jié)構(gòu)等。對于一個(gè)公司來說，其所處的外部環(huán)境很難受到個(gè)體公司的改變，但是個(gè)體公司可以積極改善內(nèi)部環(huán)境來適應(yīng)外部環(huán)境的變化。
三、上市公司盈利能力指標(biāo)的構(gòu)成
盈利能力指標(biāo)可以分為絕對指標(biāo)和相對指標(biāo)。一般來說，絕對指標(biāo)和相對指標(biāo)相結(jié)合，在確定各單項(xiàng)指標(biāo)的合理、準(zhǔn)確后，從絕對數(shù)上獲知經(jīng)營是否建康，盈利是否穩(wěn)定后，再從利潤表項(xiàng)目以及與其他財(cái)務(wù)報(bào)表項(xiàng)目的關(guān)系著手分析相對指標(biāo)，可以較為全面、客觀地反映企業(yè)的盈利狀況，也可以較為容易地發(fā)現(xiàn)企業(yè)做得好的地方與做得欠佳的地方，從而為改善企業(yè)的內(nèi)部經(jīng)營管理提供依據(jù)，幫助企業(yè)改善盈利狀況，促進(jìn)企業(yè)煥發(fā)活力。
四、上司公司盈利能力指標(biāo)選取的一般原則
考慮到上市公司自身的特點(diǎn)，盈利能力的分析指標(biāo)除了一般公司基于利潤選取的指標(biāo)，還要考慮結(jié)合股票價(jià)格和證券市場相關(guān)價(jià)值來選取指標(biāo)。本文主要圍繞凈利潤和市價(jià)來選取農(nóng)業(yè)上市公司盈利能力指標(biāo)，另外加以補(bǔ)充分析。在選取指標(biāo)衡量上市公司盈利能力時(shí)應(yīng)秉持的一般原則有：（1）選取的指標(biāo)應(yīng)具有連續(xù)性、可比性，盡可能減少或排除偶然或異常情況的影響；（2）在整體合理的基礎(chǔ)上，各指標(biāo)間應(yīng)該有明顯的制衡機(jī)制，避免某個(gè)或某些指標(biāo)對整個(gè)指標(biāo)評價(jià)體系的影響過大，從而使指標(biāo)評價(jià)體系失真；（3）有效利用上市公司公開的財(cái)務(wù)報(bào)表，綜合資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表以及報(bào)表附注等提供的信息考量企業(yè)盈利能力；（4）指標(biāo)的選取對上市盈利能力的考查應(yīng)該較為全面且盡量精簡。
五、上市公司盈利能力指標(biāo)的選取與評價(jià)
（一）圍繞凈利潤選取的盈利能力指標(biāo)。主要有三個(gè)，分別是凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)報(bào)酬率和每股收益。
1、凈資產(chǎn)收益率是一段時(shí)期內(nèi)凈利潤和所有者權(quán)益的比率，突出反映了投資與報(bào)酬的關(guān)系，是上市公司盈利能力指標(biāo)的核心。它可以開解為銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)三者相乘，銷售凈利率反映盈利能力，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映營運(yùn)能力，而權(quán)益乘數(shù)則反映償債能力，可見凈資產(chǎn)收益率這一指標(biāo)具有較高的綜合性。它的計(jì)算公式是：（凈利潤-優(yōu)先股股息）/平均股東權(quán)益總額。從公式可以看出，凈資產(chǎn)收益率受到凈利潤、優(yōu)先股股息和平均股東權(quán)益總額三者的影響。一般來說，上市公司的優(yōu)先股股利比較穩(wěn)定，即受凈利潤和平均股東權(quán)益總額影響相對較大。通常來說，該指標(biāo)越大，反映企業(yè)的盈利能力越強(qiáng)，股東得到的回報(bào)越多，用于擴(kuò)大再生產(chǎn)的潛力越好。
2、總資產(chǎn)報(bào)酬率是凈利潤與總資產(chǎn)的比率。這一指標(biāo)反映了企業(yè)經(jīng)營者運(yùn)營資產(chǎn)獲取利潤的能力和效率，反映了所有資本的回報(bào)情況。該指標(biāo)越高，表明資產(chǎn)利用的效率越高，投資盈利能力越強(qiáng)。通過對指標(biāo)的分析，可以了解公司獲利能力與投入產(chǎn)出的關(guān)系。此外，凈資產(chǎn)收益率=總資產(chǎn)報(bào)酬率×權(quán)益乘數(shù)=總資產(chǎn)報(bào)酬率×（1+產(chǎn)權(quán)比率），產(chǎn)權(quán)比率反映企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿水平，提高財(cái)務(wù)杠桿會(huì)增加企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，往往不能增加企業(yè)價(jià)值，那么提高總資產(chǎn)報(bào)酬率成為提高凈資產(chǎn)收益率的基本動(dòng)因，即總資產(chǎn)報(bào)酬率是企業(yè)盈利的關(guān)鍵。
3、每股收益是歸屬于普通股股東的凈利潤和當(dāng)年發(fā)行在外普通股股數(shù)的加權(quán)平均數(shù)。從因素分解的角度看，每股收益=每股凈資產(chǎn)×凈資產(chǎn)收益率，很容易看出每股收益受到每股凈資產(chǎn)和凈資產(chǎn)收益率的影響。它可以幫助投資者了解每股權(quán)益，利于投資者進(jìn)行潛在盈利能力的分析，但是每股收益不反應(yīng)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，需要結(jié)合凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)報(bào)酬率以及行業(yè)環(huán)境、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境進(jìn)行分析。
（二）圍繞證券市場價(jià)值選取的盈利能力指標(biāo)。圍繞證券市場本文選取的盈利能力指標(biāo)是市盈率和每股收益。市盈率=每股市價(jià)/每股盈利，反映了股價(jià)與經(jīng)營者獲得利潤能力的關(guān)系。股票市盈率越低，市價(jià)相對于股票的盈利能力就越低，表明投資回收期越小，投資風(fēng)險(xiǎn)越小。但市盈率過高也不好，任何股票的市盈率大大超過同類同行的平均市盈率都要有充分的理由支持，否則就很可能是股票價(jià)格存在泡沫，股價(jià)被高估。一般情況下，我國市盈率在20～30倍之間是正常的。市盈率是很具有參考價(jià)值的盈利能力指標(biāo)，容易獲得和理解，但是也有缺點(diǎn)。比較明顯的缺點(diǎn)是作為分母的每股盈利是由凈利潤算出的，凈利潤可以通過會(huì)計(jì)處理進(jìn)行調(diào)整，容易受到人為操縱，從而不能計(jì)算出較為客觀的市盈率。
每股收益=（凈利潤-優(yōu)先股股利）/發(fā)行在外的加權(quán)普通股股數(shù)，該指標(biāo)是衡量股票投資價(jià)值的重要參考，綜合反映了公司的獲利能力。它表示普通股股東所持每股的股票獲取的凈利潤，反映了投資風(fēng)險(xiǎn)和盈利能力。但是，每股收益指標(biāo)的運(yùn)用也存在不足。首先，分母中凈利潤也存在上文中市盈率計(jì)算中說明的缺點(diǎn)；其次，每股收益不包含企業(yè)面臨的所有風(fēng)險(xiǎn)，比如一家企業(yè)由餐飲業(yè)轉(zhuǎn)向房地產(chǎn)業(yè)，每股收益可能不變或提高，可能不能反映企業(yè)轉(zhuǎn)向之后經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的增加。還有每股收益是份額概念，不能衡量取得收益的投入量，會(huì)對不同公司的比較造成不良影響。
（三）為補(bǔ)充不足而選取的盈利能力指標(biāo)。考慮到圍繞凈利潤和證券市場選取的指標(biāo)都有不足之處，即凈利潤是否能較少地受到會(huì)計(jì)處理技巧的干擾，客觀反映企業(yè)盈利水平，比如凈利潤中包含了非經(jīng)常性的收入，常見的有投資收益、補(bǔ)貼收入、資產(chǎn)處置收入。本文為了減少凈利潤中的水分，又選取了每股經(jīng)營現(xiàn)金流作為盈利能力指標(biāo)之一。每股經(jīng)營現(xiàn)金流=經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流/發(fā)行在外的普通股數(shù)量。每股經(jīng)營現(xiàn)金流是很具有實(shí)質(zhì)性的指標(biāo)。經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流是企業(yè)從事生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生的現(xiàn)金流，是企業(yè)賴以生存的根本。公司現(xiàn)金流強(qiáng)勁，反映了公司主營業(yè)務(wù)回款能力強(qiáng)，產(chǎn)品競爭力較強(qiáng)，發(fā)展?jié)摿^大。企業(yè)賬面利潤再好，沒有充足的經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流，企業(yè)的盈利狀況也是空中樓閣，難以為繼。經(jīng)營現(xiàn)金流不能代替凈利潤的作用，上市公司股票的市價(jià)在理論上說是由公司未來每股凈利潤和每股經(jīng)營現(xiàn)金流的現(xiàn)值共同決定的。
綜上，本文選取凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)報(bào)酬率、每股收益、市盈率和每股經(jīng)營現(xiàn)金流綜合了凈利潤、每股經(jīng)營現(xiàn)金流和證券市場三方面的表現(xiàn)，能較為全面地衡量上市公司盈利能力。
主要參考文獻(xiàn)：
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第5篇：盈利能力的特點(diǎn)范文
目前，房地產(chǎn)上市公司的改革正在向縱深推進(jìn)，從2010年開始，針對我國房地產(chǎn)價(jià)格的過分膨脹，中央政府相繼頒布了“限貸”、“限購”、“限價(jià)”等政策，另預(yù)計(jì)建設(shè)3600萬保障房以緩解住房需求，以及頒布以房產(chǎn)稅代替“限購令”的政策。這一系列的政策性調(diào)控措施，有效地遏制了房價(jià)的泡沫膨脹，給老百姓帶來了利益。但是對于房地產(chǎn)公司而言，由于該行業(yè)資金投入量大、回收期長，資產(chǎn)負(fù)債率一般都比較高，如何在瞬息萬變的市場形勢下，占據(jù)一席之地，這是對房地產(chǎn)公司的挑戰(zhàn)。在限購令和銀行嚴(yán)厲信貸調(diào)控下，銀行及資本市場等融資渠道被堵塞，加上房價(jià)的波動(dòng)，使得房地產(chǎn)企業(yè)的資金鏈產(chǎn)生了斷裂的危險(xiǎn)，嚴(yán)重影響和極大的限制了公司的資本結(jié)構(gòu)與盈利水平。因此對房地產(chǎn)上市公司資本結(jié)構(gòu)與盈利能力關(guān)系的研究有一定的現(xiàn)實(shí)意義。
二、研究設(shè)計(jì)
（一）樣本選取與來源 本文選取滬、深兩市A股房地產(chǎn)上市公司作為研究對象，將2011年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)作為原始數(shù)據(jù)資料，并進(jìn)行如下篩選：將ST處理過的公司及數(shù)據(jù)明顯異常的公司排除在外；只選取具有代表性的房地產(chǎn)開發(fā)與經(jīng)營類上市公司，剔除房地產(chǎn)中介公司，因中介公司的業(yè)務(wù)特點(diǎn)與經(jīng)營類迥異，開發(fā)經(jīng)營類公司的資本結(jié)構(gòu)代表性更強(qiáng)。經(jīng)過如上篩選最終選取24家公司作為有效樣本，相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來源于新浪網(wǎng)站的財(cái)經(jīng)頻道。
（二）指標(biāo)選取 反映公司的盈利能力財(cái)務(wù)指標(biāo)很多，但并不是都能綜合詮釋盈利能力，有的指標(biāo)只是反映了公司盈利能力的某一方面，并且這些指標(biāo)之間相互關(guān)聯(lián)，因而單純以個(gè)別財(cái)務(wù)比率指標(biāo)為依據(jù)難以做出客觀精確的評價(jià)。因此，本文選取綜合因子得分來衡量企業(yè)的盈利能力。本文的綜合因子得分是運(yùn)用Analyze菜單中的Factor選項(xiàng)進(jìn)行因子主成分分析，以銷售凈利率、總資產(chǎn)利潤率、凈資產(chǎn)收益率和銷售凈利率四個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)為基礎(chǔ)，構(gòu)建衡量上市公司盈利能力的主成分分析模型，最終得出綜合評價(jià)分值，并且將資本負(fù)債率作為衡量資本結(jié)構(gòu)的指標(biāo)，具體如表1所示。
三、實(shí)證結(jié)果與分析
（一）主成分分析評價(jià)上市公司的盈利能力 具體步驟如下：
（1）描述性統(tǒng)計(jì)分析。描述性統(tǒng)計(jì)就是在表示樣本數(shù)據(jù)的中心位置（平均值）的同時(shí)，還能表示樣本數(shù)據(jù)的變異程度（即離散程度），由結(jié)果可以大概看出樣本的集中度是否適合做統(tǒng)計(jì)分析。
從表2中可以看出：四項(xiàng)指標(biāo)中銷售毛利率的平均值最高，達(dá)到35.48；而總資產(chǎn)利潤率的平均值相對較低，僅有1.64。而平均值與各最大最小值之間并沒有太大的異常差距，證明數(shù)據(jù)的選取有利于做相關(guān)性分析。而從輸出結(jié)果中的各指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)差來看，離散程度最小的是總資產(chǎn)利潤率，較大的銷售毛利率也處于正常區(qū)域內(nèi)。
（2）主成分分析。主成分分析的基本思想是對存在關(guān)聯(lián)關(guān)系的原始變量進(jìn)行線性組合，提取主要成分得到新的綜合變量。因此，這些綜合變量不僅保留了原始變量的主要信息，而且不相關(guān)聯(lián)，通過主成分分析，剔除重復(fù)信息，從而達(dá)到最佳綜合。從相關(guān)系數(shù)矩陣能夠看出，相關(guān)系數(shù)普遍較高，分別為r12=0.760，r13=0.738，r14=0.681，r23=0.912，因此變量間線性關(guān)系較強(qiáng)，可以提取公共因子；由KMO和Bartlett檢驗(yàn)結(jié)果知：KMO=0.654>0.5，表明所選取的指標(biāo)適于做主成分分析。根據(jù)累計(jì)方差貢獻(xiàn)率選取兩個(gè)主成分，基本上可以較好地代表原有指標(biāo)（見表3）。
保留的兩個(gè)因子是原有變量糅合后產(chǎn)生的，對原有變量的解釋度為總方差的94.615%，基本能夠反映多數(shù)信息，并且因子之間不存在顯著的線性關(guān)系，適合進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析。
（3）計(jì)算盈利能力綜合分值根據(jù)因子得分系數(shù)矩陣（見表4），構(gòu)建主成分表達(dá)式如下：
Fac1_1=0.162x1+0.480x2+0.479x3-0.273x4；
Fac2_1=0.355x1-0.179x2-0.181x3+0.843x4；
通過觀察表4，第一主成分對4個(gè)變量的因子載荷矩陣中，總資產(chǎn)凈利潤率和凈資產(chǎn)收益率兩個(gè)指標(biāo)相對較大，由此第一主成分主要代表公司資產(chǎn)的盈利能力；第二主成分對4個(gè)變量的因子載荷矩陣中，銷售毛利率和銷售凈利率兩個(gè)指標(biāo)相對較大，由此第二主成分主要代表公司經(jīng)營的盈利能力。根據(jù)新變量Fac1_1、Fac2_1得出公司盈利能力的綜合得分F：
F=（72.233×Fac1_1+22.382×Fac2_1）/94.615
（二）回歸分析與相關(guān)性檢驗(yàn) 選擇資產(chǎn)負(fù)債率作為自變量X，因變量是盈利能力的綜合得分F，構(gòu)建線性回歸方程，即：F=k*x+b+？著。其中，k表示斜率，b表示常數(shù)，ε表示誤差。運(yùn)用Analyze菜單中的Linear選項(xiàng)進(jìn)行線性回歸，得到結(jié)果見表5。
結(jié)果表明，兩者均通過了0.05顯著性水平的t檢驗(yàn)，說明回歸方程的常數(shù)項(xiàng)與自變量系數(shù)均不為0，即表明代表資本結(jié)構(gòu)對盈利能力有顯著的影響。回歸方程的常數(shù)項(xiàng)b為0.5，在0.046的顯著性水平下通過t檢驗(yàn)；回歸方程的斜率k為-0.804，在0.038的顯著性水平下通過t檢驗(yàn)，從而得出回歸方程為：F=-0.804x+0.5+？著。即2011年資產(chǎn)負(fù)債率每增加一個(gè)百分點(diǎn)，企業(yè)的盈利能力會(huì)減少0.804個(gè)百分點(diǎn)。
四、結(jié)論與建議
本文以新浪財(cái)經(jīng)的行業(yè)分類作為標(biāo)準(zhǔn)，選取在滬、深兩市掛牌的所有A股房地產(chǎn)公司作為樣本。利用SPSS17.0中的主成分分析法得出能夠代表公司盈利能力的綜合得分F，進(jìn)而研究上市公司盈利能力與資本結(jié)構(gòu)的相關(guān)性。運(yùn)用相關(guān)分析和回歸分析探究所選樣本的資產(chǎn)負(fù)債率與企業(yè)盈利能力之間的關(guān)系，論證出房地產(chǎn)行業(yè)上市公司的資本結(jié)構(gòu)與盈利能力存在中度負(fù)相關(guān)關(guān)系，即公司的資本結(jié)構(gòu)對其盈利能力有所影響，并且資產(chǎn)負(fù)債率越低，盈利能力則越強(qiáng)，這符合獲利水平高的企業(yè)一般不會(huì)大量使用債務(wù)資本的實(shí)際情況。而Pearson Correlation為-0.185，說明存在不是很強(qiáng)的相關(guān)性，可能還存在其他影響盈利能力的因素。
自2010年開始，銀行多次上調(diào)存款準(zhǔn)備金利率，來控制公司的信貸業(yè)務(wù)，這本身就給企業(yè)融資帶來了困難，尤其是對于房地產(chǎn)行業(yè)的高資產(chǎn)負(fù)債率而言。而進(jìn)入2011年后，隨著“限購”、房產(chǎn)稅等一系列舉措，使得房價(jià)大面積縮水，成交量也是放緩，令房地產(chǎn)公司面臨“內(nèi)”融資不暢，“外”銷售不佳。由于宏觀政策的頻繁變化，從大形勢來講，國家對于房價(jià)的調(diào)控并非暫時(shí)的決定，而是勢必要改善我國的居住現(xiàn)狀。因此，房地產(chǎn)公司應(yīng)打破以往的高負(fù)債經(jīng)營模式，明確經(jīng)營理念，調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，增加多種融資渠道，如拓寬股權(quán)融資渠道，制定詳細(xì)的融資及經(jīng)營戰(zhàn)略，同時(shí)應(yīng)順應(yīng)民生，趨向民意，這樣才能確保企業(yè)長久的發(fā)展。
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[3]薛薇：《SPSS統(tǒng)計(jì)分析方法及應(yīng)用（第2版）》， 電子工業(yè)出版社2009年版。
第6篇：盈利能力的特點(diǎn)范文
摘要：為研究我國商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)對盈利能力的影響，采用我國10家上市商業(yè)銀行2004年至2008年的年報(bào)數(shù)據(jù)為樣本，選取了影響盈利能力的5個(gè)指標(biāo)，利用因子分析法對其進(jìn)行綜合得分評價(jià)，并與影響資本結(jié)構(gòu)的主要指標(biāo)進(jìn)行回歸分析，得出我國上市商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)與盈利能力成正相關(guān)關(guān)系的結(jié)論，最后提出優(yōu)化上市商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)的建議。
關(guān)鍵詞：盈利能力；資本結(jié)構(gòu)；因子分析；回歸分析
隨著我國金融市場的日益全球化，我國的銀行業(yè)只有不斷增強(qiáng)自身盈利能力才能避免淘汰，在競爭中贏取勝利。資本結(jié)構(gòu)是否合理直接關(guān)系到企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營、盈利、長期發(fā)展等問題。上市商業(yè)銀行作為通過經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)來盈利的商業(yè)性企業(yè)，在一定程度上也適用資本結(jié)構(gòu)理論，由于存款保險(xiǎn)制度、法定準(zhǔn)備金、監(jiān)管資本等方面的嚴(yán)格限制使銀行資本結(jié)構(gòu)研究遠(yuǎn)比一般企業(yè)要復(fù)雜[1]。有效的資本結(jié)構(gòu)會(huì)促使經(jīng)營者努力改善商業(yè)銀行的經(jīng)營狀況，制定合理的治理結(jié)構(gòu)，進(jìn)而提高整體的盈利能力。
關(guān)于商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)與經(jīng)營績效之間的聯(lián)系，很多西方學(xué)者做了深入的研究。Kareken和Wallace（1978）認(rèn)為，銀行業(yè)是一個(gè)壟斷的存款服務(wù)提供商，在存在進(jìn)入障礙的情況下，商業(yè)銀行會(huì)不斷增加負(fù)債，因?yàn)榇藭r(shí)它們可以憑借提供給存款者的服務(wù)來獲取利潤，存款越多（即負(fù)債越多），銀行的價(jià)值就會(huì)越高[2]。
國內(nèi)關(guān)于商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)和盈利能力關(guān)系的研究則較少。趙瑞、楊有振（2009）以10家商業(yè)銀行2001至2007年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為研究資料發(fā)現(xiàn)：商業(yè)銀行的融資結(jié)構(gòu)與盈利能力之間呈正相關(guān)關(guān)系；股權(quán)性質(zhì)與盈利能力負(fù)相關(guān)；第一大股東的持股比例與資本利潤率正相關(guān)，前五大股東的持股比例與資本利潤率負(fù)相關(guān)；資本充足率與資本利潤率顯著正相關(guān)[3]。
由于盈利能力是財(cái)務(wù)分析的重要內(nèi)容，資本結(jié)構(gòu)是否合理直接關(guān)系到銀行的盈利情況，資本結(jié)構(gòu)與績效的關(guān)系一直是財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)學(xué)研究的熱點(diǎn)[4]。很多研究熱衷于將盈利能力指標(biāo)作為資本結(jié)構(gòu)的解釋變量之一進(jìn)行研究；對于銀行資本結(jié)構(gòu)與績效的研究通常使用單一的財(cái)務(wù)指標(biāo)作為被解釋變量，并且集中于對商業(yè)銀行的治理、尋求補(bǔ)充資本等方面。隨著我國上市銀行的增多，對銀行業(yè)的監(jiān)管要求也越來越嚴(yán)格，如何更好地控制上市銀行的資金風(fēng)險(xiǎn)是廣泛關(guān)注的問題。因此從商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)角度對盈利能力進(jìn)行分析就顯得十分重要。
1樣本與變量選取
1.1樣本選擇本文將以我國10家上市商業(yè)銀行為樣本，分別是：中國銀行、中國工商銀行、中國建設(shè)銀行、交通銀行、招商銀行、興業(yè)銀行、華夏銀行、深圳發(fā)展銀行、上海浦東發(fā)展銀行和南京銀行，選取2004~2008年的年報(bào)數(shù)據(jù)為原始資料。由于有些年份部分?jǐn)?shù)據(jù)不全，因此本文共有45組數(shù)據(jù)。
1.2資本結(jié)構(gòu)與盈利能力指標(biāo)的確定反映盈利能力的指標(biāo)有很多，結(jié)合銀行業(yè)的特點(diǎn)，本文選取營業(yè)凈利率、營業(yè)毛利率、成本收入比、股本凈回報(bào)率、總資產(chǎn)報(bào)酬率這五個(gè)指標(biāo)作為評價(jià)盈利能力的指標(biāo)。關(guān)于資本結(jié)構(gòu)指標(biāo)的選取，本文采用巴塞爾協(xié)議的框架對融資結(jié)構(gòu)進(jìn)行描述，選擇附屬資本與核心資本的比例這一指標(biāo)；對股權(quán)結(jié)構(gòu)主要選用股權(quán)集中度進(jìn)行度量，此處選用前五大股東持股比例這一指標(biāo)；另外選取資產(chǎn)負(fù)債率考察總資產(chǎn)中債務(wù)資本所占的比重；選取資本充足率反映銀行能以自有資本承擔(dān)損失的程度。
本文借鑒一般企業(yè)資本結(jié)構(gòu)與盈利能力關(guān)系的研究模型，將盈利能力的考察作為一個(gè)整體，得出盈利能力的綜合指標(biāo)值，試圖構(gòu)建以盈利能力的綜合值為被解釋變量、資本結(jié)構(gòu)的各指標(biāo)為解釋變量的商業(yè)銀行盈利能力與資本結(jié)構(gòu)相互關(guān)系的函數(shù)模型，并利用相關(guān)數(shù)據(jù)對它們之間的相關(guān)關(guān)系進(jìn)行實(shí)證分析和檢驗(yàn)。
2我國上市商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)對盈利能力的影響
2.1上市商業(yè)銀行綜合盈利能力分析采用因子分析法將反映盈利能力的5個(gè)指標(biāo)中的公共因子提取出來，用這些公共因子對上市商業(yè)銀行的盈利能力再進(jìn)行綜合評價(jià)。
2.1.1是否適合因子分析的檢驗(yàn)：判斷是否適合運(yùn)用因子分析的主要方法有巴特利特球形檢驗(yàn)和KMO檢驗(yàn)。利用這兩種方法，對營業(yè)凈利率、營業(yè)毛利率、成本收入比、股本凈回報(bào)率、總資產(chǎn)報(bào)酬率進(jìn)行了因子分析適合性的判斷。由檢驗(yàn)結(jié)果可知，巴特利特球形檢驗(yàn)的卡方統(tǒng)計(jì)值的顯著性概率是0.000，小于顯著性水平0.05，這就拒絕了相關(guān)系數(shù)矩陣是一個(gè)單位矩陣的假設(shè)，證明了研究變量之間具有相關(guān)性；KMO值為0.705，略大于0.7，因子分析的效果會(huì)比較好。
2.1.2因子變量的提取:設(shè)定提取因子的標(biāo)準(zhǔn)是特征值大于l。因此，選取了特征值大于l的作為因子變量，結(jié)果顯示有2個(gè)變量的特征值大于l，而且因子的累計(jì)方差貢獻(xiàn)率達(dá)到了78.274%，解釋了大部分的方差總值，符合構(gòu)建因子變量的要求。由總方差解釋表的結(jié)果來看，本文應(yīng)該構(gòu)建2個(gè)因子。
2.1.3盈利能力的綜合得分：根據(jù)因子得分系數(shù)以及原始變量的標(biāo)準(zhǔn)化值，可計(jì)算出第一公因子和第二公因子的得分?jǐn)?shù)，分?jǐn)?shù)分別為Y1、Y2。其中，因子得分矩陣
Y1=0.329A1+0.260A2-0.074A3+0.239A4+0.327A5；
Y2=0.061A1-0.140A2+0.925A3+0.327A4+0.019A5
由提取公因子所產(chǎn)生的新生變量為Y1、Y2，由Y1、Y2的值可以計(jì)算出Y的值，進(jìn)而可以得出各上市商業(yè)銀行盈利能力的綜合因子得分：Y=（58.008Y1+20.266Y2）/78.274。
2.2資本結(jié)構(gòu)與盈利能力的回歸過程在上述分析中已得到盈利能力的綜合值。為進(jìn)一步分析上市商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)與盈利能力之間的依賴關(guān)系，使用回歸分析方法。以代表盈利能力的“綜合因子得分”Y為因變量，以附屬資本/核心資本X1、前五大股東持股比例X2、資產(chǎn)負(fù)債率X3、資本充足率X4為自變量建立變量之間的數(shù)學(xué)模型：Y=a+b*X1+c*X2+d*X3+e*X4+ε，其中，a為常數(shù)項(xiàng)，b、c、d、e為回歸系數(shù)，ε為隨機(jī)誤差項(xiàng)。
采用逐步回歸法，將F檢驗(yàn)P值大于等于0.1的剔除出回歸方程，小于等于0.05的選入回歸方程，最終選入的變量剩下1個(gè)，為資本充足率。沒有進(jìn)入回歸模型的各個(gè)變量的檢驗(yàn)結(jié)果，其P值均大于0.05，無需再進(jìn)行分析。由相關(guān)關(guān)系分析可得，相關(guān)系數(shù)為0.492，說明盈利能力與上市商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)有一定的正相關(guān)關(guān)系。由結(jié)果可以看出：方程的常數(shù)項(xiàng)為-0.925、系數(shù)估計(jì)值為0.084，均通過5%的顯著性水平檢驗(yàn)。此外F=13.748〉F（1，43）說明整個(gè)模型通過檢驗(yàn)。方程為：Y=0.084X4-0.925+ε。
3結(jié)論與建議
我國上市銀行資本結(jié)構(gòu)與盈利能力關(guān)系實(shí)證結(jié)果表明：資本結(jié)構(gòu)與盈利能力呈正相關(guān)關(guān)系，即上市銀行資本充足率越高，其獲利能力越強(qiáng)。商業(yè)銀行經(jīng)營的本質(zhì)是盈利，要獲得合理的資本結(jié)構(gòu)，可以從以下幾方面。
3.1降低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)數(shù)量增加低風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重資產(chǎn)業(yè)務(wù)，降低高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)在資產(chǎn)總額中的比重，進(jìn)而才能削減風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)總量。大力開展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)、重視拓展投資業(yè)務(wù)、發(fā)展中間業(yè)務(wù)都可以是調(diào)整我國商業(yè)銀行資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)分布結(jié)構(gòu)的途徑。此外，商業(yè)銀行不能單純地?cái)U(kuò)張資產(chǎn)規(guī)模，而應(yīng)適當(dāng)控制資產(chǎn)規(guī)模，提高資金的營運(yùn)效率，降低不良貸款比例，改變粗放式經(jīng)營方式[5]。
第7篇：盈利能力的特點(diǎn)范文
關(guān)鍵詞：上市銀行；資本結(jié)構(gòu)；盈利性；回歸分析
一、引言
商業(yè)銀行是以經(jīng)營金融資產(chǎn)業(yè)務(wù)獲得經(jīng)濟(jì)利益的金融企業(yè)，與一般的工商業(yè)企業(yè)相比，商業(yè)銀行在對國有經(jīng)濟(jì)和市場經(jīng)濟(jì)的推動(dòng)作用上具有很大的作用，且富有較高的責(zé)任。商業(yè)銀行的職能不僅影響著全社會(huì)的貨幣供給，而且也是國家實(shí)施宏觀經(jīng)濟(jì)政策的重要基礎(chǔ)，其主要職能主要有信用中介、支付中介、金融服務(wù)、信用創(chuàng)造和調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)等。綜上所述，銀行若破產(chǎn)倒閉對經(jīng)濟(jì)的破壞作用是十分巨大的。我國在2013年以前是不允許銀行倒閉的。然而，《2013年中國金融穩(wěn)定報(bào)告》提出了國家將允許銀行破產(chǎn)倒閉的政策和法規(guī)，故如何保證商業(yè)銀行的生命力，即盈利性經(jīng)營便成為了當(dāng)今各商業(yè)銀行所關(guān)注的重要問題。
資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)債務(wù)與股權(quán)的比例關(guān)系，它在很大程度上決定著企業(yè)的償債和再融資能力，決定著企業(yè)未來的盈利能力，是企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的一項(xiàng)重要指標(biāo)。有效的資本結(jié)構(gòu)能使以經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)來盈利上市商業(yè)銀行的經(jīng)濟(jì)狀況改善。本文以16家上市商業(yè)銀行2013年度年報(bào)數(shù)據(jù)為樣本，選取9個(gè)影響盈利能力的9個(gè)解釋變量，對商業(yè)銀行的盈利性進(jìn)行分析，從而分析和總結(jié)資本結(jié)構(gòu)對我國商業(yè)銀行盈利性的影響。
2003年，周文定將銀行資本結(jié)構(gòu)作為一個(gè)重要影響因素納入銀行績效研究之中，認(rèn)為上市銀行股權(quán)多元化更有利于銀行有效治理，從而提高銀行經(jīng)營績效。2005年，劉海云等人把市場結(jié)構(gòu)和資本結(jié)構(gòu)納入銀行績效影響因素的分析框架，結(jié)果表明市場集中度、資本比率和銀行績效顯著正相關(guān)，銀行國有股比率、存款市場份額與銀行績效顯著負(fù)相關(guān)。2011年，李喜梅利用主成分分析法核算了商業(yè)銀行的綜合績效，并對資本結(jié)構(gòu)和綜合績效的關(guān)系做了實(shí)證分析，認(rèn)為國家控股和資本充足率的提高有利于銀行績效的提升。本文在這些學(xué)者研究成果的基礎(chǔ)上，從分析資本結(jié)構(gòu)與商業(yè)銀行盈利性關(guān)系入手，來探尋影響商業(yè)銀行盈利性的主要因素，以便為商業(yè)銀行的持續(xù)健康經(jīng)營提供有益策略。
二、研究設(shè)計(jì)
評價(jià)指標(biāo)選取的適當(dāng)與否和數(shù)據(jù)的可靠性直接影響著評價(jià)資本結(jié)構(gòu)與商業(yè)銀行盈利性關(guān)系的準(zhǔn)確性，所以建立適當(dāng)?shù)脑u價(jià)指標(biāo)體系對本文的研究起著決定性的作用。
1.指標(biāo)的選取
按照指標(biāo)選取的原則，結(jié)合商業(yè)銀行自身的特點(diǎn)，構(gòu)建評價(jià)商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)與盈利性影響的指標(biāo)體系，共資產(chǎn)負(fù)債率、第一大股東持股性質(zhì)、股權(quán)集中度、附屬資本比率、資本充足率、不良貸款率、流動(dòng)性比率、存貸款比率、資產(chǎn)規(guī)模9個(gè)指標(biāo)。
本文研究的自變量為上市商業(yè)銀行的資本結(jié)構(gòu)，因變量為上市銀行的盈利性，其用凈資產(chǎn)收益率表示。自變量以資產(chǎn)負(fù)債率、第一大股東持股性質(zhì)、股權(quán)集中度、附屬資本比率、資本充足率、不良貸款率、流動(dòng)性比率、存貸比、資產(chǎn)規(guī)模表示。
2.數(shù)據(jù)來源
（1）樣本選取
本文選取中國銀行、農(nóng)業(yè)銀行、商業(yè)銀行和工商銀行4家大型國有商業(yè)銀行和北京銀行、交通銀行、寧波銀行、招商銀行、平安銀行、民生銀行、興業(yè)銀行、光大銀行、浦發(fā)銀行、華夏銀行、南京銀行和中信銀行12家股份制商業(yè)銀行為研究對象，進(jìn)行相關(guān)的數(shù)據(jù)分析。
（2）數(shù)據(jù)來源
指標(biāo)的數(shù)據(jù)來源于16家上市銀行2013年的年報(bào)。研究時(shí)間為2013年1月1日――12月31日。
3.實(shí)證分析
（1）描述性分析
中對各個(gè)變量的描述性分析：凈資產(chǎn)收益率的極小值為15.81，極大值為26.65，均值為20.53，標(biāo)準(zhǔn)差為3.25。這說明各上市商業(yè)銀行凈資產(chǎn)收益率存在較大的差別。各上市商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債率都比較高，但差別不大。資產(chǎn)負(fù)債率的極大值為94.98，極小值也有92.77，標(biāo)準(zhǔn)差為0.78。股權(quán)集中度的極小值為29.12，極大值為84.65，標(biāo)準(zhǔn)層為15.81。不良貸款率的極小值為0.43，極大值為1.33，標(biāo)準(zhǔn)差為0.21。總的來說，我國上市商業(yè)銀行在資產(chǎn)負(fù)債率、股權(quán)集中度、附屬資本比率、資本充足率、流動(dòng)性比率、存貸比這些上存在著較大的區(qū)別，而在資產(chǎn)負(fù)債率、第一大股東性質(zhì)、不良貸款率這些上的差別卻不大。
（2）相關(guān)性分析
為避免可能存在的多重共線性對回歸結(jié)果的影響，在這里我們對變量進(jìn)行相關(guān)性檢驗(yàn)（表略）：通過相關(guān)系數(shù)的計(jì)算發(fā)現(xiàn)：①資產(chǎn)負(fù)債率與資本充足率2個(gè)解釋變量之間的相關(guān)系數(shù)達(dá)到了0.798，相關(guān)性非常顯著。②第一大股東性質(zhì)與股權(quán)集中度相關(guān)系數(shù)為0.706，相關(guān)性顯著；與不良貸款率相關(guān)系數(shù)為0.634，相關(guān)性顯著；與資產(chǎn)規(guī)模相關(guān)系數(shù)為0.775，相關(guān)性顯著。③股權(quán)集中度與不良貸款率2個(gè)解釋變量之間的相關(guān)系數(shù)達(dá)到了0.664，為強(qiáng)相關(guān)。④股權(quán)集中度與資產(chǎn)規(guī)模這兩個(gè)解釋變量之間的相關(guān)系數(shù)達(dá)到0.578，為中等相關(guān)。⑤除去以上這些，大部分的解釋變量間的相關(guān)系數(shù)都小于0.4，為弱相關(guān)。因此，可以不考慮解釋變量間的多重共線性問題。
（3）回歸分析
①資產(chǎn)負(fù)債率與凈資產(chǎn)收益率正相關(guān)。這點(diǎn)與平時(shí)我們的認(rèn)知有點(diǎn)不同，通常認(rèn)為，銀行有較強(qiáng)的盈利能力，就會(huì)有較多的內(nèi)部盈余用來滿足自身融資需要，這樣就不需要依賴外部融資，從而減少債務(wù)融資，降低資產(chǎn)負(fù)債率。
②第一大股東性質(zhì)、股權(quán)集中度與凈資產(chǎn)收益率負(fù)相關(guān)。因?yàn)楫?dāng)股權(quán)高度集中時(shí)，會(huì)導(dǎo)致“一股獨(dú)大”，不利于商業(yè)銀行的經(jīng)營管理，從而導(dǎo)致盈利能力的下降。所以，確定合理的股權(quán)集中度在一定程度上可以起到提高商業(yè)銀行盈利能力的作用。
③附屬資本比率、資本充足率、流動(dòng)性比率與凈資產(chǎn)收益率成正相關(guān)關(guān)系，但是其相關(guān)性不顯著。商業(yè)銀行可以通過增加附屬資本，使銀行以較低的資本成本支持資產(chǎn)的合理擴(kuò)張，以提高收益率和銀行盈利能力，從而緩解銀行對資本充足率監(jiān)管的壓力。
④不良貸款率、存貸比與凈資產(chǎn)收益率成負(fù)相關(guān)關(guān)系。當(dāng)商業(yè)銀行吸收存款增加時(shí)，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)增加，這在很大程度上影響著商業(yè)銀行的盈利額度。
⑤資產(chǎn)規(guī)模與凈資產(chǎn)收益率正相關(guān)。資產(chǎn)規(guī)模在一定程度上是銀行實(shí)力的體現(xiàn)。銀行在市場中占有較大份額，其規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)相對明顯，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)也較低，這樣其破產(chǎn)的概率也會(huì)降低。因此，銀行資產(chǎn)規(guī)模的適當(dāng)擴(kuò)張有利于銀行盈利性水平的提高。
三、結(jié)論及建議
本文以商業(yè)銀行經(jīng)營的安全性和流動(dòng)性為原則，選取我國16家商業(yè)銀行的2013年數(shù)據(jù)位研究樣本。主要研究商業(yè)銀行的資本結(jié)構(gòu)與盈利性之間的關(guān)系。經(jīng)過上述研究發(fā)現(xiàn)：①資產(chǎn)負(fù)債率、附屬資本比率、資本充足率、流動(dòng)性比率、資產(chǎn)規(guī)模與商業(yè)銀行盈利能力存在正相關(guān)關(guān)系；②大股東性質(zhì)、股權(quán)集中度、不良貸款率、存貸比與商業(yè)銀行盈利能力存在負(fù)相關(guān)關(guān)系。
根據(jù)本文研究結(jié)果，提出以下幾個(gè)集合我國商業(yè)銀行自然特點(diǎn)，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)和提高銀行盈利能力的建議：
（1）監(jiān)管當(dāng)局對商業(yè)銀行杠桿率指標(biāo)加強(qiáng)控制和監(jiān)管。作為商業(yè)銀行資本充足率監(jiān)管指標(biāo)的補(bǔ)充，巴薩爾協(xié)議規(guī)定商業(yè)銀行杠桿率不得低于3%。但隨著銀行資產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)張，我國商業(yè)銀行杠桿率出現(xiàn)下降的趨勢，監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)加強(qiáng)對商業(yè)銀行杠桿率變化情況的關(guān)注，控制其下降趨勢，防止其低于監(jiān)管水平。
（2）完善商業(yè)銀行股權(quán)結(jié)構(gòu)。不同類型的商業(yè)銀行應(yīng)該根據(jù)自身特點(diǎn)完善股權(quán)結(jié)構(gòu)，大型商業(yè)銀行應(yīng)適當(dāng)分散股權(quán)，中小型商業(yè)銀行則應(yīng)適當(dāng)集中股權(quán)。
（3）通過減少風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)數(shù)量，增加低風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重資產(chǎn)業(yè)務(wù)，以降低高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)在總資產(chǎn)中的比重，進(jìn)而削減風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)總量。開展資產(chǎn)證券化、高度重視投資擴(kuò)張、發(fā)展中間業(yè)務(wù)都可以起到調(diào)整我國商業(yè)銀行資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)分布結(jié)構(gòu)的作用。
（4）改變傳統(tǒng)的粗放式的經(jīng)營方式。在適當(dāng)控制資產(chǎn)規(guī)模的同時(shí)，提高資金的營運(yùn)效率，降低不良貸款比例。
（5）在經(jīng)營管理方面遵循“三性”原則。
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第8篇：盈利能力的特點(diǎn)范文
一、企業(yè)現(xiàn)有的盈利能力評價(jià)指標(biāo)
企業(yè)常用盈利能力評價(jià)指標(biāo)主要包括凈資產(chǎn)收益率、資本保值增值率、總資產(chǎn)報(bào)酬率、成本費(fèi)用利潤率、銷售利潤率和每股收益等。這些指標(biāo)從不同側(cè)面揭示了企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)特征、理財(cái)行為特征及投資價(jià)值，為相關(guān)利益人提供多種多樣的盈利能力信息，從而有利于投資者和債權(quán)人進(jìn)行投資和信貸的決策，也為評價(jià)企業(yè)績效提供有效基礎(chǔ)。
（一）凈資產(chǎn)收益率。凈資產(chǎn)收益率亦稱所有者權(quán)益報(bào)酬率，是企業(yè)一定時(shí)期的凈利潤與平均所有者權(quán)益之比。其計(jì)算公式為：
凈資產(chǎn)收益率＝凈利潤/平均股東權(quán)益
該指標(biāo)是評價(jià)企業(yè)股東投入的自有資本及其積累獲取報(bào)酬水平的最具綜合性與代表性的指標(biāo)。指標(biāo)越高，說明企業(yè)盈利能力越強(qiáng)。
凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)適用性強(qiáng)，適用范圍廣，不受行業(yè)限制，是企業(yè)綜合評價(jià)中使用率最高的指標(biāo)，通過對該指標(biāo)的綜合對比分析，可以看出企業(yè)盈利能力在同行業(yè)中所處的地位，以及與同類企業(yè)的差異水平；還可以判定企業(yè)的投資效應(yīng)，制約著所有者的投資決策和潛在投資人的投資傾向，影響企業(yè)的籌資方式、籌資規(guī)模，進(jìn)而影響企業(yè)的發(fā)展規(guī)模和發(fā)展趨勢。
（二）資本保值增值率。資本保值增值率是指企業(yè)扣除客觀因素后的本年末所有者權(quán)益總額與年初所有者權(quán)益總額之間的對比關(guān)系，反映了企業(yè)當(dāng)年資本在企業(yè)自身努力下的實(shí)際增減變動(dòng)情況，是評價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)效益狀況的輔助指標(biāo)，它可以衡量企業(yè)投資者擁有企業(yè)資本的完整性、保全性和增值性。其計(jì)算公式為：
資本保值增值率＝扣除客觀因素后的年末所有者權(quán)益總額/年初所有者權(quán)益總額
資本保值增值率是根據(jù)“資本保全”原則設(shè)計(jì)的指標(biāo)，更加謹(jǐn)慎、穩(wěn)健地反映了企業(yè)資本保全和增值狀況，它體現(xiàn)了對所有者權(quán)益的保護(hù)，通過對該指標(biāo)的分析可以及時(shí)、有效的發(fā)現(xiàn)侵蝕所有者權(quán)益的現(xiàn)象，反映了投資者投入企業(yè)資本的保全性和增長性。
（三）總資產(chǎn)報(bào)酬率。總資產(chǎn)報(bào)酬率是指企業(yè)一定期間內(nèi)獲得的報(bào)酬總額與該時(shí)期企業(yè)平均資產(chǎn)總額的比例關(guān)系，表明企業(yè)資產(chǎn)的運(yùn)用效率及實(shí)現(xiàn)利潤的能力，用以衡量企業(yè)的經(jīng)營效益和盈利能力。計(jì)算公式如下：
總資產(chǎn)報(bào)酬率＝息稅前利潤/平均資產(chǎn)總額×100%
通過對總資產(chǎn)利潤率分析，能使企業(yè)管理者形成一個(gè)較為完整的資產(chǎn)與利潤關(guān)系的概念，即企業(yè)要想創(chuàng)造高額利潤必須重視“所得”與“所費(fèi)”的比例關(guān)系，合理使用資金，降低消耗、避免資產(chǎn)閑置、資金沉淀、資產(chǎn)損失浪費(fèi)、費(fèi)用開支過大等不合理現(xiàn)象，并且能夠考查各部門、各生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)節(jié)的工作效率和工作質(zhì)量，有利于分析內(nèi)部各有關(guān)部門的責(zé)任，從而調(diào)動(dòng)各方面生產(chǎn)經(jīng)營和提高經(jīng)濟(jì)效益的積極性。
（四）成本費(fèi)用利潤率。成本費(fèi)用利潤率是指企業(yè)的凈利潤與成本費(fèi)用總額的比率，反映了企業(yè)所費(fèi)與所得之間的關(guān)系，是從總耗費(fèi)的角度考核利潤情況的，其計(jì)算公式如下：
成本費(fèi)用利潤率＝凈利潤/成本費(fèi)用×100%
式中成本費(fèi)用包括主營業(yè)務(wù)成本、主營業(yè)務(wù)稅金及附加、營業(yè)費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用。
（五）銷售凈利率。銷售凈利率是指企業(yè)實(shí)現(xiàn)的凈利潤與銷售收入的對比關(guān)系，用以衡量企業(yè)在一定時(shí)期銷售收入獲取利潤的能力。其計(jì)算公式為：
銷售利潤率＝凈利潤/銷售收入×100%
該公式可以理解為實(shí)現(xiàn)百元銷售收入給企業(yè)帶來利潤的多少。銷售凈利率低，表明企業(yè)經(jīng)營者未能創(chuàng)造足夠多的銷售收入或未能控制好成本費(fèi)用，或者兩方面兼而有之。該指標(biāo)數(shù)值越高越好，數(shù)值越高表明企業(yè)盈利能力越強(qiáng)。通過分析該指標(biāo)，可以促使企業(yè)在擴(kuò)大銷售的同時(shí)改進(jìn)經(jīng)營管理，提高盈利水平。該指標(biāo)適用注重當(dāng)期效益的短期投資者和債權(quán)人，而對于企業(yè)管理者和所有者來說，應(yīng)將該指標(biāo)的數(shù)值與凈利潤的內(nèi)部構(gòu)成結(jié)合分析，以避免營業(yè)外項(xiàng)目發(fā)生較大變化時(shí)對企業(yè)盈利能力和管理者的管理水平做出錯(cuò)誤判斷。
（六）每股收益。每股收益是企業(yè)凈收益與年末發(fā)行在外普通股股數(shù)的比率，反映了某會(huì)計(jì)年度內(nèi)企業(yè)平均每股普通股獲得的收益，用于評價(jià)普通股持有者獲得報(bào)酬的程度，因此只有普通股才計(jì)算每股收益，其計(jì)算公式如下：
每股收益＝凈收益/年末普通股股數(shù)
每股收益是評價(jià)上市公司獲利能力的基本和核心指標(biāo)，該指標(biāo)具有引導(dǎo)投資、增加市場評價(jià)功能、簡化財(cái)務(wù)指標(biāo)體系的作用：①每股收益指標(biāo)具有聯(lián)結(jié)資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表的功能；②每股收益指標(biāo)反映了企業(yè)的盈利能力，決定了股東的收益數(shù)量；③每股收益還是確定企業(yè)股票價(jià)格的主要參考指標(biāo)。
二、企業(yè)現(xiàn)有盈利能力評價(jià)指標(biāo)的局限性
（一）指標(biāo)計(jì)算中的分子、分母計(jì)算口徑不一致。企業(yè)常用的盈利能力評價(jià)指標(biāo)在計(jì)算時(shí)存在分子、分母計(jì)算口徑不一致的情況。如在計(jì)算凈資產(chǎn)收益率時(shí)未考慮利潤分配中的現(xiàn)金股利對年末凈資產(chǎn)的影響；在計(jì)算總資產(chǎn)報(bào)酬率時(shí)未能真正從債權(quán)人和股東獲得收益的角度分析；在計(jì)算成本費(fèi)用利潤率時(shí)使用的利潤總額包括了補(bǔ)貼收入、營業(yè)外收支凈額等與成本費(fèi)用不相匹配的費(fèi)用支出等。
（二）不能評價(jià)企業(yè)盈利能力的“質(zhì)”量。企業(yè)的盈利能力指標(biāo)基本上是以權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)進(jìn)行計(jì)算并且給出評價(jià)的，如凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)報(bào)酬率、成本費(fèi)用利潤率等指標(biāo)，它們不能反映企業(yè)所創(chuàng)造現(xiàn)金流量的狀況，存在著只能評價(jià)企業(yè)盈利能力的“數(shù)”量、不能評價(jià)企業(yè)盈利能力的“質(zhì)”量的缺陷和不足。
（三）用相對指標(biāo)評價(jià)的企業(yè)盈利能力不全面。企業(yè)在評價(jià)企業(yè)盈利能力時(shí)，體現(xiàn)的均是相對指標(biāo)，然而，絕對值指標(biāo)在評價(jià)企業(yè)盈利能力中也起著非常重要的作用，例如：主營收入凈額可以反映企業(yè)的銷售規(guī)模，資產(chǎn)總額可以反映該企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模等。在進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)，最好將絕對指標(biāo)和相對指標(biāo)結(jié)合起來，更加全面地反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。
（四）忽視了非財(cái)務(wù)信息對企業(yè)盈利能力評價(jià)的影響。企業(yè)在評價(jià)企業(yè)盈利能力時(shí)，體現(xiàn)的均是財(cái)務(wù)指標(biāo)，忽視了非財(cái)務(wù)信息對企業(yè)盈利能力的影響。由于財(cái)務(wù)評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)的局限性以及環(huán)境的變化，使得僅僅以財(cái)務(wù)指標(biāo)作為評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，會(huì)導(dǎo)致一些不利于企業(yè)長期發(fā)展的行為。因此，綜合考慮非財(cái)務(wù)信息對企業(yè)盈利能力的影響是十分必要的。
三、完善企業(yè)盈利能力評價(jià)指標(biāo)體系建議
（一）改進(jìn)企業(yè)現(xiàn)有的盈利能力評價(jià)指標(biāo)
1、凈資產(chǎn)收益率。凈資產(chǎn)收益率常見的計(jì)算公式有兩種形式，即分母分別取年末凈資產(chǎn)、年初凈資產(chǎn)與年末凈資產(chǎn)的平均值，這兩種形式的分子都是當(dāng)年的凈利潤。由于凈資產(chǎn)收益率的分子是當(dāng)年的凈利潤，所以，分母用年初和年末凈資產(chǎn)的平均值較為合理。但在利潤分配中，現(xiàn)金股利影響年末凈資產(chǎn)，從而影響凈資產(chǎn)收益率，而股票股利由于不影響年末凈資產(chǎn)，因此也就不影響凈資產(chǎn)收益率。作為評價(jià)企業(yè)當(dāng)年收益的指標(biāo)，不應(yīng)由于分配方案不同，其值也不同。因此，把分母的“年末凈資產(chǎn)”改為“利潤分配前的年末凈資產(chǎn)”，就更趨合理，改進(jìn)后的計(jì)算公式為：
凈資產(chǎn)收益率＝凈利潤/[（年初凈資產(chǎn)＋年末利潤分配前的凈資產(chǎn)）/2]
2、總資產(chǎn)報(bào)酬率。總資產(chǎn)報(bào)酬率是指企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)獲得報(bào)酬總額與平均資產(chǎn)總額的比率，表示企業(yè)包括負(fù)債和所有者權(quán)益在內(nèi)的全部資產(chǎn)總體的盈利能力，其計(jì)算公式為：
總資產(chǎn)報(bào)酬率＝（利潤總額+利息支出）/［（年初資產(chǎn)總額+年末資產(chǎn)總額）/2］
企業(yè)總資產(chǎn)中的負(fù)債由債權(quán)人提供，債權(quán)人從企業(yè)獲得利息收入，對應(yīng)的是企業(yè)的利息支出；企業(yè)凈資產(chǎn)主要是股東的投資，股東從企業(yè)獲得分紅，對應(yīng)的是企業(yè)的凈利潤，而并不是利潤總額。所以，總資產(chǎn)報(bào)酬率的分子應(yīng)改為“凈利潤+利息支出”，就更趨合理，其計(jì)算公式為：
總資產(chǎn)報(bào)酬率＝（凈利潤＋利息支出）/［（年初資產(chǎn)總額＋年末資產(chǎn)總額）/2］
3、成本費(fèi)用利潤率。成本費(fèi)用利潤率是企業(yè)一定時(shí)期的利潤總額同企業(yè)成本費(fèi)用總額的比率，該指標(biāo)意在通過企業(yè)收益與支出的比較，評價(jià)企業(yè)為取得收益所付出的代價(jià)，從耗費(fèi)角度評價(jià)企業(yè)收益狀況，以利于促進(jìn)企業(yè)加強(qiáng)內(nèi)部管理、節(jié)約支出、提高經(jīng)營效益。我們知道，利潤總額包括了補(bǔ)貼收入、營業(yè)外收支凈額等與成本費(fèi)用不匹配的成本費(fèi)用支出，因此，將成本費(fèi)用利潤率計(jì)算公式的分子，改為營業(yè)利潤更為合理，按此思路改進(jìn)的計(jì)算公式為：
成本費(fèi)用利潤率＝營業(yè)利潤/成本費(fèi)用×100%
式中成本費(fèi)用包括主營業(yè)務(wù)成本、主營業(yè)務(wù)稅金及附加、營業(yè)費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用。
（二）補(bǔ)充新的企業(yè)盈利能力評價(jià)指標(biāo)
1、每股現(xiàn)金流量。每股現(xiàn)金流量反映了經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額與企業(yè)發(fā)行在外的普通股之間的比例關(guān)系，其公式為：
每股現(xiàn)金流量＝經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量/平均發(fā)行在外的普通股股數(shù)
該指標(biāo)是對每股收益的補(bǔ)充，因?yàn)楝F(xiàn)金流量中包含了所提的折舊，該值在反映企業(yè)進(jìn)行資本支出和支付現(xiàn)金紅利能力上要優(yōu)于每股收益。該指標(biāo)只能作為衡量企業(yè)運(yùn)用投資者投入的資本進(jìn)行經(jīng)營活動(dòng)創(chuàng)造現(xiàn)金的能力，但不能作為替代衡量企業(yè)盈利能力的每股收益指標(biāo)。
2、凈利潤現(xiàn)金保證比率。凈利潤現(xiàn)金保證比率是指企業(yè)一定時(shí)期經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與凈利潤之間的比例關(guān)系，這一指標(biāo)是評價(jià)企業(yè)凈收益質(zhì)量的重要比率，反映以現(xiàn)金流量為基礎(chǔ)的資產(chǎn)報(bào)酬率。計(jì)算公式：
凈利潤現(xiàn)金保證比率＝經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/凈利潤
一般情況下，比率越大，公司盈利狀況就越好。如果比率小于1，說明本期凈利中存在尚未實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金的收入。在這種情況下，即使公司盈利，也可能發(fā)生現(xiàn)金短缺。
3、凈資產(chǎn)現(xiàn)金回收率
凈資產(chǎn)現(xiàn)金回收率＝凈現(xiàn)金流量/平均凈資產(chǎn)×100%
該指標(biāo)是對凈資產(chǎn)收益率的有效補(bǔ)充，反映投資者創(chuàng)造現(xiàn)金的能力。
4、現(xiàn)金毛利率
現(xiàn)金毛利率＝經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額/經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流入量×100%
該指標(biāo)是對銷售利潤率的有效補(bǔ)充，可以識(shí)別權(quán)責(zé)發(fā)生制下利潤率計(jì)算不實(shí)或虛增的問題。
5、非財(cái)務(wù)信息分析
（1）市場占有率。市場占有率是指企業(yè)的產(chǎn)品在市場同類產(chǎn)品中所占的比重，它應(yīng)該表現(xiàn)為一種長期的、穩(wěn)定的市場競爭地位。市場占有率越高，表明消費(fèi)者或客戶對該企業(yè)產(chǎn)品的認(rèn)知程度越高，企業(yè)在該市場中的競爭優(yōu)勢越明顯。企業(yè)盈利能力的高低，取決于它在市場中的競爭地位；競爭地位的優(yōu)劣取決于企業(yè)是否具有競爭優(yōu)勢；競爭優(yōu)勢主要來源于成本領(lǐng)先和產(chǎn)品（包括服務(wù)）奇異。成本低、質(zhì)量好的產(chǎn)品必然有廣闊的市場。它間接反映了企業(yè)盈利能力的水平。
（2）質(zhì)量和服務(wù)。質(zhì)量和服務(wù)是指企業(yè)可以給顧客的優(yōu)越于其他產(chǎn)品的，可以在一定價(jià)格下使顧客得到更多東西的品質(zhì)。產(chǎn)品的質(zhì)量和服務(wù)來自企業(yè)的價(jià)值鏈。企業(yè)的價(jià)值鏈包括企業(yè)基礎(chǔ)工作，人員管理、技術(shù)開發(fā)、采購管理、生產(chǎn)經(jīng)營、市場銷售、售后服務(wù)、輔助生產(chǎn)和運(yùn)輸以及管理信息系統(tǒng)等各方面。價(jià)值鏈中任何一個(gè)環(huán)節(jié)都可以為產(chǎn)品的質(zhì)量和服務(wù)做出貢獻(xiàn)。維持產(chǎn)品的這種獨(dú)特性，就是維持企業(yè)的一種競爭優(yōu)勢，體現(xiàn)了企業(yè)的盈利能力。
（3）創(chuàng)新能力。一個(gè)企業(yè)長期的盈利能力是靠不斷創(chuàng)新來維持的。企業(yè)的競爭優(yōu)勢會(huì)由于競爭對手的創(chuàng)新和自己的停滯而喪失。在關(guān)鍵技術(shù)和成本改進(jìn)方面的創(chuàng)新能力以及適應(yīng)技術(shù)變革的能力，都是公司盈利能力的一個(gè)重要方面。評價(jià)一個(gè)企業(yè)是否具有創(chuàng)新能力，主要包括有無技術(shù)開發(fā)和創(chuàng)造新技術(shù)的能力、有無率先從行業(yè)外引進(jìn)新技術(shù)的能力、企業(yè)在技術(shù)創(chuàng)新和引進(jìn)人才方面的投入量有無優(yōu)勢，等等。
（4）員工的培訓(xùn)。對員工的培訓(xùn)是企業(yè)在人力資源方面的投資，它和企業(yè)長期盈利能力相關(guān)。提高員工對工作的勝任能力是企業(yè)盈利能力評價(jià)的一個(gè)方面。
（5）生產(chǎn)力水平。生產(chǎn)力是指企業(yè)的生產(chǎn)技術(shù)水平。只有技術(shù)對企業(yè)的相對成本地位或產(chǎn)品奇異化方面作用顯著，它才對競爭優(yōu)勢產(chǎn)生影響。
（三）構(gòu)建新的盈利能力評價(jià)指標(biāo)體系。新盈利能力評價(jià)指標(biāo)體系的構(gòu)建應(yīng)遵循可比性、實(shí)用性以及公開性和保密性的原則。設(shè)置的指標(biāo)應(yīng)滿足以下要求：
1、主輔指標(biāo)相結(jié)合。財(cái)務(wù)指標(biāo)體系首先應(yīng)有一定的主干指標(biāo)，它們能從總體上概略地反映企業(yè)狀況，還應(yīng)在主干指標(biāo)基礎(chǔ)上，設(shè)置起補(bǔ)充作用的細(xì)分指標(biāo)，從而形成一個(gè)主輔結(jié)合、詳略得當(dāng)?shù)呢?cái)務(wù)分析指標(biāo)體系。
2、指標(biāo)定變結(jié)合、靈活可調(diào)。財(cái)務(wù)指標(biāo)體系整體上要有相對的固定性，但也要隨分析主體對信息需求的特點(diǎn)而作相應(yīng)增減，形成定變結(jié)合、適時(shí)可以調(diào)整的指標(biāo)體系。
第9篇：盈利能力的特點(diǎn)范文
[關(guān)鍵詞]福田汽車；財(cái)務(wù)報(bào)表；盈利能力；杜邦分析法
[DOI]1013939/jcnkizgsc201615073
隨著中國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，中國汽車自主品牌在近幾年迅速崛起。據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)分析，2014年，中國自主品牌乘用車共銷售75733萬輛，同比增長410%，占乘用車銷售總量的3844%，占有率比上年同期下降214個(gè)百分點(diǎn)。在中國自主車企的市場占有率逐步提升的背景下，自主車企的盈利呈現(xiàn)何種狀態(tài)？文章以福田汽車為例，探討福田汽車近幾年的盈利情況及提出解決對策。
1公司簡介
北汽福田汽車股份有限公司（以下簡稱福田汽車）成立于1996年8月28日，是中國品種最全、規(guī)模最大的商用車企業(yè)，是中國汽車行業(yè)自主品牌和自主創(chuàng)新的中堅(jiān)力量。目前福田汽車旗下?lián)碛袣W曼、歐輝、歐馬可、奧鈴、拓陸者、圖雅諾、風(fēng)景等汽車產(chǎn)品品牌。
福田汽車堅(jiān)持“商業(yè)模式、科技創(chuàng)新、管理創(chuàng)新、人才開發(fā)、全球化”的經(jīng)營方針，以打造“世界級主流汽車企業(yè)”為戰(zhàn)略目標(biāo)，堅(jiān)持“轉(zhuǎn)型與整合增長、創(chuàng)新與互聯(lián)互通”兩個(gè)指導(dǎo)方針，實(shí)施“核心驅(qū)動(dòng)力、網(wǎng)系整合、產(chǎn)品創(chuàng)造”三個(gè)策略。
2福田汽車盈利能力分析
公司盈利能力是指企業(yè)獲取利潤的能力，盈利能力的強(qiáng)弱是企業(yè)賴以生存和發(fā)展的基本條件。文章主要運(yùn)用杜邦分析法對福田汽車的盈利能力進(jìn)行分析。
21杜邦分析
杜邦財(cái)務(wù)分析模型，是根據(jù)各主要財(cái)務(wù)比率指標(biāo)之間的內(nèi)在聯(lián)系，建立財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系，綜合分析企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的方法。其特點(diǎn)在于將若干個(gè)反映企業(yè)盈利狀況、財(cái)務(wù)狀況和營運(yùn)狀況的比率按其內(nèi)在聯(lián)系有機(jī)地結(jié)合起來，形成一個(gè)完整的指標(biāo)體系，并最終通過凈資產(chǎn)收益率這一核心指標(biāo)來綜合反映。
為了更深入了解福田汽車盈利的驅(qū)動(dòng)因素以及各因素之間的相互影響，以全面分析福田汽車的經(jīng)營成果，從而對其經(jīng)濟(jì)效益做出可靠地判斷和評價(jià)，本文在此運(yùn)用杜邦財(cái)務(wù)分析法進(jìn)行分析。
（1）凈資產(chǎn)收益率=權(quán)益乘數(shù)×總資產(chǎn)收益率
通過杜邦分析圖看出，福田汽車近兩年的總資產(chǎn)收益率與凈資產(chǎn)收益率均呈現(xiàn)下降趨勢，說明該公司的競爭實(shí)力有所下降，公司債務(wù)增加，同時(shí)，福田汽車運(yùn)用資本的效率也在下降。所以，福田汽車為了得到較好的發(fā)展，必須采取措施，提高運(yùn)用資本的效率、開發(fā)新產(chǎn)品、轉(zhuǎn)變發(fā)展戰(zhàn)略、提高競爭實(shí)力。
（2）權(quán)益乘數(shù)主要受公司資產(chǎn)負(fù)債情況的影響。在總資產(chǎn)不變的情況下，適度增加負(fù)債比例，充分利用舉債經(jīng)營的優(yōu)勢，可以為企業(yè)帶來較大的杠桿收益，但同時(shí)也給企業(yè)帶來了很大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。該公司權(quán)益乘數(shù)在增大，說明負(fù)債程度也在增高，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增大。
（3）總資產(chǎn)收益率=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
通過分解可以看出，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率呈降低趨勢，說明資產(chǎn)的利用未能取得有效控制，效果比前一年差。
（4）銷售凈利率=凈利潤/銷售收入
根據(jù)杜邦分析圖可以看出，福田汽車近兩年銷售收入下降，同時(shí)凈利潤和銷售凈利率均出現(xiàn)較大幅度的下降，盈利能力在下降。2014年是中國商用車30年來下滑幅度最大的一年，福田汽車在國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩和柴油車排放法規(guī)升級雙重的影響下，戰(zhàn)勝了環(huán)境帶來的壓力和挑戰(zhàn)，2014年全年實(shí)現(xiàn)銷售整車5551萬輛，保持了商用車第一。但是，受到國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)增速緩慢、自身戰(zhàn)略調(diào)整以及生產(chǎn)結(jié)構(gòu)的調(diào)整等因素的影響，使得福田汽車在近兩年的銷售利潤率出現(xiàn)大幅度下降。
22杜邦分析法分析結(jié)論
通過上述杜邦分析，可以得出以下結(jié)論：
結(jié)論一：福田汽車資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率有所下降，銷售凈利率很低，盈利能力較差，2014年從主營業(yè)務(wù)收入中獲取的利潤的能力較差，現(xiàn)有的主要產(chǎn)品面臨更新，該公司必須開發(fā)新的產(chǎn)品，提高盈利能力。
結(jié)論二：總資產(chǎn)收益率與凈資產(chǎn)收益率均呈現(xiàn)下降趨勢，公司的競爭實(shí)力有所下降，公司債務(wù)增加。
結(jié)論三：2014年度利潤質(zhì)量不佳。根據(jù)2014年度利潤表，福田汽車在2014年?duì)I業(yè)利潤為虧損，但是稅前利潤和凈利潤均為盈利狀態(tài)，本文推斷是由于營業(yè)外收支導(dǎo)致稅前利潤為正。制造業(yè)公司的利潤來源應(yīng)該來自于營業(yè)活動(dòng)，主營業(yè)務(wù)利潤可以反映企業(yè)真實(shí)經(jīng)營情況。
通過查閱福田汽車近兩年的年度報(bào)告，國家在近兩年對福田汽車給予巨額補(bǔ)助（2013年為467億元，2014年為727億元。），這樣印證了上述的推斷。由此本文認(rèn)為福田汽車2014年利潤質(zhì)量不佳，有必要審視其主營業(yè)務(wù)活動(dòng)的收益，以及在運(yùn)營管理、成本控制、增加銷量方面下功夫挖掘潛力。
3對策及建議
福田汽車本身在資產(chǎn)規(guī)模龐大、運(yùn)營良好的情況下，產(chǎn)銷量位居世界前列隨著企業(yè)戰(zhàn)略方向不斷向外擴(kuò)展。在公司長遠(yuǎn)戰(zhàn)略目光下，保持合理的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和平穩(wěn)的營業(yè)利潤可以為公司提供強(qiáng)有力保障，富有競爭力的產(chǎn)品可以為福田汽車贏得較大的話語權(quán)。內(nèi)外環(huán)境的變化，盈利能力的減弱，都表明福田汽車在保持自我優(yōu)勢的情況下，需不斷創(chuàng)新，積極響應(yīng)國家政策號召，優(yōu)化企業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、控制產(chǎn)品質(zhì)量和成本，提高企業(yè)盈利能力，增強(qiáng)企業(yè)的市場競爭力。
參考文獻(xiàn)：
[1]陳若晴財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法及其改進(jìn)[J].財(cái)會(huì)月刊，2010（28）：10-11
