金融市場發展趨勢精選(九篇)

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第1篇：金融市場發展趨勢范文

關鍵詞：國際碳金融；期貨市場；內部控制；對策

一、國際碳金融市場下期貨行業的發展現狀

所謂碳金融，是指由《京都議定書》而興起的低碳經濟投融資活動，或稱碳融資和碳物質的買賣。即服務于限制溫室氣體排放等技術和項目的直接投融資、碳權交易和銀行貸款等金融活動。“碳金融”的興起源于國際氣候政策的變化以及兩個具有重大意義的國際公約―――《聯合國氣候變化框架公約》和《京都議定書》。經濟全球化的大背景下，金融一體化和貿易自由化取得了長足發展，金融混合經營適時而出，在這之中，期貨行業發展曲折，基于以往我國期貨市場的混亂發展局面，使得人們將其定義為高杠桿、高風險、高回報行業，近20年來，期貨行業加強了基礎性制度建設，健全了市場法制約束，成為了服務于國民經濟等重要的金融工具。但新時期的發展過程中，怎樣才能滿足金融混業經營環境下我國期貨企業的發展要求。

二、我國期貨企業內部控制的現狀

結合我國期貨企業的發展情況來看，首先，期貨企業組織形式不合理。結合目前的發展情況來看，我國目前共有177家期貨公司，其缺乏統一的組織結構模式，有些組織結構并不合理，呈現出大致趨同的現象，不能真正意義上控制企業風險，提高經營效率，個立獨行缺少監督，對企業的發展進步造成了重大影響。

其次，法人治理結構及監督制約機制不完善。綜合來看，所屬證券公司的母公司掌握管理層成為了當前我國期貨企業存在的主要形式，使得貨公司的董事會、管理層及股東大會等在公司發展中所扮演的決策權成分不足，具體如其發展方向制定服從證券公司，管理層和治理層權利教集中，協調公司內部經濟利益矛盾的能力有效，易發生領導層越權、舞弊等現象。

最后，內部控制脫離經營，不能滿足現代業務發展需求。在金融混業經營環境下，期貨行業已被劃分為現代服務業，基于此，準確定位、拓展業務及提高綜合實力是期貨企業當前亟待解決的問題，需將公司經營與企業內部控制職能有效融合，但一些企業形成了自己的體系，脫離了全面性重要性原則，這勢必會削弱企業在行業中的競爭力，不利于其發展。

三、改善我國期貨企業內部控制的對策

1.根據經營范圍的不同選擇企業組織形式

新時期的發展過程中，對于期貨企業而言，其組織形式不應當是單一的，而是應結合期貨企業的性質及經營范圍等，進行自己組織形式的調整，一般情況下，綜合的組織形式為直線職能型，除此之外，期貨企業也可以設計出自己的組織形式，這需要根據自身的特點來進行。不同的發展時代， 不同的時展及市場環境中，期貨企業的組織形式都應黨與其企業規模、企業文化以及經營目標等聯系起來，使得整個企業的發展更具凝聚力。

2.完善法人治理結構

當前的企業發展中，企業的最高決策機構是董事會，這就決定了企業的具體決策需要集體表決來實施，對應的各個管理層都要明細責任，并將其落實到具體實踐中，在企業的發展決策中做好有立場的負責人這一角色。除此之外，在金融混業經營環境下，對于期貨企業審計委員會人員的選擇，應當首選有會計背景的專家，最后要做到獨立出來內部審計，而不是將其附屬于財務部門，使其功能得到最大發揮。

3.有效融合內部控制與經營發展

結合當前的現狀來看，金融混業經營環境下，市場分工的多元化成為了期貨企業發展的趨勢，新交易領域期貨企業需新的服務模式。綜合我國當前的發展來看，我國在期貨市場的發展過程中積極推進了原油、銀、國債等交易品種，并拓展了外盤、夜盤等業務范圍，均向發達國家看齊，為我國期貨企業的發展創造了良好的條件。

期貨企業的內部控制并非是一成不變的，根據時期以及所處環境的不同，相應的期貨企業的內部控制應是融合了經營與發展的，而非單獨的體系，且每一個活動的環節都要強調風險，并及時做好針對性的預算控制、運營風險測評等，做到公司經營與內部控制的更好融合，才能最大化其內部控制效果，促進期貨企業的更好發展。

4.提高內部信息傳遞的有效性 ，加強監督控制

作為新時期的一個高風險行業，期貨行業經營發展中，涉及到的內部信息傳遞的準確性于企業管理而言，具有非常大的作用，基于此，在金融混業經營環境下，期貨企業應當加強對各個環節的監控，使得內部信息傳遞和溝通的制度得到健全，在此基礎上做到經營管理的歷史留痕，確保上傳下達的準確性，進而對風險事件的預先有效的掌握，并依次繼續進行有針對性的處理，有助于完善企業的內部控制，促進企業的快速進步。

5.設立目標與風險評估體系

綜合來看，當前的期貨公司的營業收入范圍比較狹窄，具體說來，以手續費及傭金為主，這就要求證監會需提升期貨等衍生工具的經濟調節作用，使其收入范圍得到有計劃的擴展。在國際化發展的大環境下，應當積極抵御國外熱錢擾動我國經濟等活動。另外，也要促進與發達國家之間的交流學習，讓我國的期貨公司熟悉國際的游戲規則，借助自身的發展壯大，在國際經濟貿易中占據某個品種的話語權。

在新時期的經濟發展中，依托金融混業經營環境，我國的期貨企業應當積極利用大好的發展形式和機遇，從企業的內部控制抓起，完善法人治理結構，提高內部信息傳遞的有效性，并適時做好的相關的監督控制工作，有效推動我國期貨企業的良性發展。

參考文獻：

第2篇：金融市場發展趨勢范文

關鍵詞：次貸危機；中央對手方清算；金融衍生產品

JEL分類號：G18 中圖分類號：F831 文獻標識碼：A 文章編號：1006-1428（2012）07-0022-05

中央對手方清算是指在衍生產品交易完成后，引入一個中央交易對手，與交易雙方分別訂立兩份新合約取代初始合約，成為衍生產品交易“買方的賣方”與“賣方的買方”，以承擔交易對手風險，并通過提供多邊凈額結算以降低交易各方的風險暴露，從而有效克服了OTC交易在信息披露與交易對手風險管理方面的缺陷和不足。一個運轉良好、抵押充足的中央交易對手覆蓋的交易越多，引發多米諾式違約傳染的可能性就越小，就能更好地分散風險（Norman，2011）。因此。次貸危機以來，各國監管當局在加強金融衍生產品市場監管方面最重要的舉措就是引入中央對手方清算機制，要求衍生產品交易通過中央交易對手來進行清算，改善市場結構，完善金融基礎設施，以更有效地加強對系統性金融風險的管理。

一、中央對手方清算面臨的主要挑戰

作為一種重要的金融基礎設施，中央對手方清算有助于提高市場透明度。加強對交易對手風險的管理，但這種清算機制的引入同樣會面臨一系列的問題與挑戰。

（一）對交易商與交易主體的激勵問題

中央對手方清算可以有效地管理交易對手風險。降低風險暴露，從而降低保證金和風險資本準備要求，但可能會給交易商與交易主體帶來額外成本：

首先。有些交易商可能只有部分合約可以轉到中央交易對手進行清算，這就可能大幅增加其抵押要求，使現有雙邊交易清算下的凈額結算收益消失，盡管從長期的角度來看，隨著中央對手方清算的衍生產品交易的增加，這一問題會逐漸得到緩解，但在短期內會普遍存在。與此同時，在中央對手方清算機制下，初始保證金并不是以雙邊交易為基礎的，還需要交納違約保證基金份額，這就會大大增加交易商的抵押資金成本。IMF的報告顯示各類衍生產品交易轉向中央對手方清算會導致初始保證金和違約保證基金增加1500億美元（見表1），JP摩根的報告顯示會給衍生產品交易中最活躍的16家銀行帶來2210億美元的額外成本（JP Morgan，2010）。這些成本對于一些交易商而言可能會相當大，削弱甚至完全消除了他們參與中央對手方清算的激勵。

假設有2/3的CDS和1/3的外匯、商品、股票及其他衍生產品將轉向中央對手方清算。

其次，對于某些交易主體，如對沖基金、保險公司、非金融類企業等而言，中央交易對手可能很難買下他們的頭寸，因為許多套期保值交易并沒有抵押或保證金，或者提供的不是現金或高流動性證券，或者只是在某些信用事件發生后才需要抵押，這可能是因為交易量小，沒有必要增加抵押的操作成本，而且由于對沖的現金流可能要在數年甚至數十年后才能實現，因而也沒有必要保持充足的流動性來管理每日抵押資產的變動，這樣如果要這些交易提供充足抵押，就會大大增加對沖商業風險的成本。

（二）道德風險與風險管理的激勵問題

中央對手方清算并沒有消除OTC衍生產品交易中的交易對手風險，而是由中央交易對手承擔了這些風險，這就可能會引發一系列的道德風險問題：

首先，從交易商與交易主體來看，一方面，由于交易對手風險由中央交易對手承擔，因而可能會促使他們擴大交易規模，忽視對交易對手信用風險的管理，從而增強金融體系的不穩定性；另一方面，由于某些交易可能會使其承擔更高的保證金要求，或受到更為嚴格的監管，因而可能會與交易對手串謀，隱藏某些交易的信息，不通過中央交易對手進行清算，不履行OTC交易的報告義務，從而帶來更大的系統性風險。

其次，從中央交易對手來看，目前大都采用盈利型的組織模式，有限責任為基礎的股東所有權結構促使其承擔更大的風險，通過降低保證金與抵押資產要求、風險管理標準來吸引清算會員和客戶以獲取更大的利潤，這無疑會大大提高整個金融體系的系統性金融風險。作為衍生產品交易與清算的核心，中央交易對手集中了衍生產品市場的交易對手風險，一旦無法承擔違約損失，就會帶來連鎖反應，導致整個金融市場的崩潰。在金融體系中的關鍵地位決定了中央交易對手很可能會出現“大而不倒”的問題（Koeppl和Monnet，2010），從而引發新的系統性金融風險。

（三）衍生產品合約的標準化問題

進行中央對手方清算的一個基本前提就是清算產品應是標準化程度較高的合約，既包括法律條款，如適用法律、爭議解決機制等，也包括經濟條款，如CDS交易的期限與費率等。不過中央對手方清算要求的標準化程度要低于交易所，以標準化程度最高、流動性最強的OTC衍生產品——利率互換合約為例。對于交易所而言，今天交易的一份5年期的利率互換合約到明天就成為了一份不同的合約，但對于中央對手方清算而言，還是一份標準化的合約。OTC市場的利率互換與外匯衍生產品的標準化程度都比較高，可以直接進行中央對手方清算，但對于信用違約互換（CDS）等信用衍生產品而言，標準化程度較低，如對于信用事件下結算等義務的定義，不同國家或地區與復雜結構CDS合約的標準化等，對于這些條款的標準化都比較困難或產生很高的成本，而且這些產品的標準化很可能會提高對沖信用風險的成本與費用。

（四）多個中央交易對手共存引發的協調問題

從理論上來說，一類衍生產品如CDS只有一個中央交易對手是最優的。可以使交易對手風險與交易擔保都最小化，而中央交易對手越多，凈額結算的效率會不斷下降，市場參與者的風險暴露與交易擔保要求會不斷增加（Duffie和Zhu，2010），但實際上許多國家和地區都建立了中央對手方清算組織，多個中央交易對手的存在，一方面降低了凈額結算的效率，難以實現規模經濟和范圍經濟，另一方面還會帶來許多新的問題：

首先，不同中央交易對手之間必然會存在著競爭，就可能會通過降低保證金以爭取更多的交易量來獲取利潤，這對清算會員與中央交易對手本身的風險管理是非常不利的，也不利于金融體系的穩定。

其次，不同中央交易對手之間如何進行協調，是簡單的共享數據和信息，還是相互成為清算會員并履行會員的權利與義務，或通過互操作來處理跨市場的交易清算問題？在萊曼兄弟的破產事件中，CME、Eurex和LCH通過互操作有效地降低了萊曼違約的影響。但不同中央交易對手之間的聯系與互操作必然會引發新的系統性風險，在一個中央交易對手遭受大量違約損失時，必然會影響到有聯系、進行互操作的其他中央交易對手。

再次，監管的國際協調問題，在跨市場交易中，各國都要求涉及本國的衍生產品交易應通過本國中央交易對手來進行清算，并向交易登記機構報告，這樣必然會帶來交易商與客戶的雙重清算與報告義務，各國監管機構如何進行協調還需要進一步的磋商和探討。

二、后危機時代國際金融市場中央對手方清算的發展動態

中央對手清算的發展最早可追溯到1892年紐約股票交易所清算中心的建立，到20世紀后期各國的證券交易所都開始紛紛建立自己的中央交易對手，但直到1999年倫敦清算所建立互換清算系統開始進行利率互換合約清算，中央對手方清算才被引入到金融衍生產品市場，不過在次貸危機之前一直都沒有得到足夠的重視。次貸危機的爆發引起了各國監管當局對中央對手方清算的普遍關注，2009年9月二十國集團匹茲堡峰會提出在2012年底之前實現標準化衍生產品都通過交易所或電子交易平臺進行交易，并通過中央交易對手來進行清算。隨后歐美各國相繼推出了在衍生產品交易中引入中央對手方清算的法律規定，大大推動了國際金融市場中央對手方清算的發展。

首先，從國際金融衍生產品市場的發展來看，次貸危機引發了市場參與主體與金融監管當局對交易對手風險的關注，金融衍生產品市場的交易規模因而迅速縮小。特別是CDS等信用衍生產品市場（如表2所示）。隨著中央對手方清算機制的引入與不斷成熟和完善，納入清算的衍生產品交易規模迅速擴大，根據BIS在2011年6月的報告，當前未結清、名義本金為400萬億美元的利率互換交易中，有近50%是通過中央交易對手進行清算的，2.5萬億美元的商品衍生產品中有20-30%通過中央交易對手進行清算，不過30萬億美元的信用違約互換（CDS）產品中通過中央交易對手進行清算的還不到10%，可見中央對手方清算在標準程度較高的利率類衍生產品交易中已得到較為廣泛的應用，但在CDS等標準化程度較低的信用衍生產品交易中的應用還比較有限。中央對手方清算的發展與完善也大大推動了國際金融衍生產品市場的發展，由表2可見，到2011年上半年，國際金融衍生產品市場的規模超過了次貸危機前，特別是標準化程度較高的利率類衍生產品發展更為迅速。

數據來源：BIS李報。

其次，各國中央對手方清算組織蓬勃發展，中央對手方清算機制已經成為了國際金融市場的重要基礎設施，表3給出了2010年國際金融市場上主要的中央對手方清算組織。與此同時，各個中央交易對手的風險管理體系日趨完善，建立了嚴格的市場準入與會員資格標準，限制可接受的抵押資產種類，綜合運用保證金與違約保證基金的方式來沖抵可能出現的違約損失，同時注意保持資產的流動性，以滿足隨時可能出現的現金支付義務。

其他包括商品、能源、貨物、宏觀經濟指數（如通貨膨脹率）等。

再次，中央對手方清算的監管體系不斷完善，歐盟與美國相繼推出了一系列針對中央對手方清算的監管法規。歐洲議會于2010年9月了《歐洲市場基礎作業監理改革提案》（European Market Infrastruc，ture Regulation，簡稱EMIR），提出了金融衍生產品市場的集中清算、交易登記與監管的整體框架，并于2011年7月經歐洲議會審議通過；美國眾議院在2009年7月通過了《衍生產品交易問責制和披露法案》（Defivmive Trading Accountability and DisclosureAct）以加強監管，控制交易風險，同年12月通過了《場外衍生產品市場法案》以強化對金融衍生產品市場的監管并納入了《華爾街與消費者保護法》，2010年5月美國參議院通過了《重塑金融穩定法案》，并在同年6月與眾議院的法案合并為《多德一弗蘭克法案》（Dodd-Frank Act 0f 2010），從2010年7月開始生效。這些法律法規的與不斷完善，明確了對標準化衍生產品交易的強制性清算要求，為金融衍生產品市場的集中清算、交易登記與報告制度以及對中央對手方清算組織的監管奠定了良好的基礎。

三、后危機時代國際金融市場中央對手方清算的發展趨勢

（一）清算要求的適用范圍

中央對手方清算已經普遍適用于各種金融衍生產品交易。但歐美各國都規定了一些交易的豁免義務，如外匯即期交易以及一些實物交割的商品交易等，美國還授權給財政部可豁免一些外匯互換和遠期交易的清算義務。此外，對于一些非金融類的工業企業，如西門子、漢莎航空等進行的套期保值交易，由于通過中央對手方清算的成本過高，因此一般也都豁免了他們的清算義務，以保證他們能獲得對商品價格波動進行套期保值的收益。

（二）中央交易對手的組織模式

目前大部分中央交易對手都是盈利型的，如英國的LCH Clearnet是清算集團的成員，美國的EME和德國的Eurex Clearing AG則是交易所建立的清算組織，包括在交易所集團之內，也存在著一些非盈利型的中央交易對手，如加拿大的FINet。由于這種盈利型模式容易引發道德風險，因而英格蘭銀行在2010年12月的金融穩定報告中指出，從風險管理的角度來看，非盈利型的會員制中央交易對手組織將提供更強的風險管理激勵，提出中央交易對手組織應采用會員，制的形式，并加強對資本充足率的管理，實行更嚴格的風險管理標準，以更有效地保持金融體系的穩定。

（三）中央交易對手的風險管理

由于衍生產品市場的交易對手風險集中于中央交易對手，因而中央交易對手對于整個金融體系的穩定有著非常重要的意義，為此，中央交易對手都需要建立完善的風險管理體系。

1、在抵押資產方面，如果只接受最安全、流動性最強的資產可以有效降低風險，但會增加清算會員的成本，而給予清算會員更大的靈活性則會增加中央交易對手的風險暴露，因此，高評級的國債與國庫券往往是首選的抵押資產，一般不接受銀行承兌匯票和信用證作為抵押。股票一般也不能作為抵押資產或者會受到嚴格限制，如規定只能選用主要股票指數的成分股、規定較高的市值折價（如Eurex最低為30%）以及股票占保證金的比例等。

2、在市場準入與會員資格方面，過于嚴格的要求可以有效降低交易對手風險，但會增強清算會員的壟斷性，有可能促使其利用信息優勢來進行搶先交易（Front Running），因而一般都要求清算會員具有充足的財務資源、足夠的運營能力和風險管理能力。CME和LCH等還要求會員必須是金融機構并要求其母公司提供擔保，Eurex則接受不同類型的清算會員。

3、在違約損失的分擔上，由違約會員支付為主的模式可以降低其道德風險，但會增加保證金和抵押資產的成本，由未違約會員支付為主的模式則可能會促使清算會員承擔更高的風險，但可以增強其監督激勵，對中央交易對手的風險管理進行更有效的監督。為了強化自身的風險管理激勵，越來越多的中央交易對手都設置了主順位資本（First Lien Equity）或風險準備，在違約會員的保證金與違約保證基金份額無法滿足違約損失的清償時，首先以主順位資本進行清償，然后再以未違約會員的違約保證基金份額清償。

對于保證金，一般要求覆蓋率達到95%以上。一些中央交易對手，如Eurex和LCH還區分了清算產品的種類作了不同的規定；對于違約保證基金份額，CME等中央交易對手還規定了雙重責任，即在出現違約時，要求未違約會員繳納額外的違約保證基金份額，最高可達初始份額的275%。雙重責任使得中央交易對手在出現大量違約損失時可以得到額外的保護，并能增強清算會員的監督激勵，不過也增加了清算會員的成本；對于未違約會員的違約損失分擔，一般規定按清算會員在違約保證基金中的份額進行分配，CME還要求區分不同類的產品并進行分配，同一類產品的損失由該類產品的違約保證基金來分擔，使得違約損失分擔與清算會員的實際交易活動更為匹配。

此外，由于中央交易對手必須保持一定的流動性來滿足會員違約時的現金支付義務以將違約損失完全轉移、對沖或終結。因而各國的中央交易對手都從不同方面對短期流動性水平作出了規定。一般要求可以從多家金融機構獲得流動性，有些中央交易對手，如LCH為滿足不同幣種產品的清算要求，還規定要持有多種貨幣的流動性資產。

（四）不同中央交易對手的協調與合作

為提高跨市場的清算與結算效率，以降低流通在外的衍生產品頭寸和抵押成本，各國的中央對手方清算組織越來越強調建立與其他機構的互聯與互操作體系，這種聯系不僅包括同一清算集團內的其他中央交易對手，還包括了其他機構，如LCH和CME等，主要通過跨市場保證金協議（Cross-margining Agreement）來實現。CME和期權清算公司之間的協議規定雙方以違約保函的形式共同持有一定的主順位資本來沖抵跨市場清算時可能出現的損失，CME和固定收益清算公司之間的協議規定雙方分別持有保證金，但規定了統一的損失清償計劃。

（五）中央交易對手的監管問題

由于中央交易對手在金融體系中的關鍵作用，各國監管當局非常重視對中央交易對手的監管，主要從以下方面著手：

1、要求中央交易對手在獲得清算授權后，必須滿足一定的資本金要求，如歐盟要求中央交易對手應持有至少5億歐元的永久性、隨時可獲得的資本，美國則沒有提出具體的資本金要求，但規定其財務資源應至少能滿足在可能極端的市場條件下，當清算會員違約而帶來極大金融風險暴露時的支付義務，并應能滿足支付一年運營成本的要求。

2、要求中央交易對手具有補充流動性的途徑，歐盟要求中央交易對手的保證金應能覆蓋頭寸變動風險的99%，并通過開發模型和壓力測試在每日的基礎上根據損失可能性確定應收取的保證金。美國暫時還沒有提出明確的計算方法，但規定保證金應足以沖抵正常市場條件下可能出現的意外損失。

3、對于中央交易對手的所有權模式，各國監管當局還存在著很大的爭議，一些歐盟成員國如德國和法國都要求中央交易對手應具有銀行牌照或為銀行所有，英國則規定必須得到監管當局的授權，這些差異會給跨國界的交易清算帶來一系列問題。

4、美國監管當局還提出了系統中央性中央交易對手（Systemically Important CCPs）的概念，并授權美聯儲和CFTC進行監管，對其清算會員和客戶提出了更高更嚴格的資本金、保證金和抵押資產要求，歐盟則沒有區分系統重要性中央交易對手，可能是因為歐盟認為所有的中央交易對手是同樣重要的。這樣以來，如果美國監管當局認為一些歐盟的中央交易對手是系統重要性的，當這些機構清算在美國交易的產品，或并不是在美國交易，但與美國企業有關的產品時就必須按美國法律執行更為嚴格的資本金、保證金和抵押資產要求。

四、結論與展望

第3篇：金融市場發展趨勢范文

關鍵詞:房地產;金融支持;研究

一、靈臺縣房地產業的發展現狀

第一,投資總額增長迅速。2008年,靈臺縣房地產開發完成投資達到了24929萬元,同比增長2.81倍,2009年達到了24487萬元,同比負增長1.77%。2010年1-6月為35464萬元,同比增幅高達44.83%。房地產開發投資占固定資產投資的比重也呈逐年加大之勢,2008年為38.47%,2009年為23.25%,2010年1-6月為51.63%,2008年以后該比重已經基本趕上了全國平均水平。

第二,房地產價格漲勢溫和。2006-2010年,靈臺縣商品房銷售價格每平方米分別為800元、1100元、1500元、2200元和2700元。房價同比漲幅在2006-2010年6月份期間分別為28.16%、37.5%、36.36%、46.67%和22.73%。可以看出,2008年和2010年6月(比2007年全年)的同比價格還出現了小幅下跌。

第三,房地產業的資金來源基本合理。靈臺縣房地產業的資金來源包括自籌資金、銀行貸款和民間借貸三部分。調查顯示,2006-2010年6月份期間,靈臺縣的房地產開發投資中自籌資金所占比重較高,在60%-65%的區間運行整理,在最近3年的周期內,呈適度穩定趨勢。只要靈臺房地產價格保持溫和上漲狀態,房地產業自籌資金不會出現大的下滑。

二、靈臺縣房地產貸款特征分析

第一,房地產信貸增長較快,但總量占比仍然偏小。2006-2009年房地產貸款余額占各項貸款余額的比重分別為3.75%、4.45%、15.58%和11.54%,低于全國平均水平。截至2010年6月,房地產貸款占各項貸款余額的13.55%。

第二,個人住房貸款增長快,信貸資產優良。靈臺縣個人住房貸款占全部房地產貸款余額的比重由2006年的11.22%上升到2010年6月底的27.31%,個人住房貸款回收率達到98%,貸款利息回收率達到100%。

第三,貸款風險仍集中在對開發商的貸款。截至2010年6月,靈臺縣金融機構房地產貸款中不良貸款余額為587萬元,其中對開發商貸款產生的不良貸款496萬元,占房地產不良貸款余額84.51%。

三、制約靈臺縣房地產金融發展的主要因素

第一,金融機構對房地產貸款風險防范不嚴。一是面對房地產行業近年所帶來的可觀利潤,加之對于銀行業過度的行政干預又不符合市場經濟運行規律,致使銀行和信用社支持房地產市場的出發點過分側重于商業性利潤驅動,很少出于“正的外部效應”的考慮而減少對房地產業的貸款供給。二是金融機構對轄區房地產業風險的認識也具有短視行為,擔心自身過多的信貸指導會限制會限制銀行的發展,從而放松了房地產貸款審查、發放等諸多環節的控制,適當的監管機制也流于形式,致使房地產貸款風險隱患加大。

第二,銀行對土地儲備中心的貸款業務存在一系列困難。一是貸款主體的界定。由于土地儲備中心是以土地出讓一級市場業務為主的事業單位,不符合銀行規定的房地產開發類貸款的主體條件。二是貸款期限短。土地儲備中心收購的土地一般儲備期較長,銀行發放的貸款期限短,導致銀行貸款期限與土地儲備中心實際需求在時間上不一致。三是貸款審批權限小。土地交易量大的地區短期內資金缺口很大,超過銀行貸款審批權限。另外,銀行的授信控制量達不到土地儲備中心的使用要求。四是難以進行恰當的客戶評價。土地儲備中心采用事業單位會計制度,銀行難以依據其提供的報表進行客戶評價和確定相應的信用等級、授信控制量。

四、房地產市場健康發展的金融對策

第一,采取政策措施,合理控制土地資源的開發利用,嚴禁土地炒買炒賣,降低土地出讓成本,使偏高的商品房價格趨于合理。改變房地產市場上低層和中低檔商品房供過于求、經濟適用房供不應求的結構性矛盾,多開發面向中低收入階層的經濟適用房,增加有效需求,促進房地產市場長期穩定增長,從而帶動經濟持續健康發展。

第二,投資環境。房地產信貸部門應重點支持那些實力雄厚、運作規范、開發資質和信用等級較高的房地產開發企業;同時,實行積極穩健的退出戰略,加大從高風險、低效益客戶的信貸退出力度,對不具備房地產經營資質、無合法批文、自有資金達不到規定比例的房地產開發企業和項目,不發放貸款;在貸款投向上,房地產開發類貸款的重點應面向優質住房項目發放住房開發類貸款,特別要積極支持設計優良、區位優勢較明顯、能保證按時還本付息的城鎮普通住房類項目,要加強貸后檢查,嚴格跟蹤和控制貸款用途,按照開發項目工程進度合理掌握貸款的發放,確保資金專款專用,要通過賬戶管理等多種手段嚴格控制住房開發企業銷售回籠款項,及時收回住房開發貸款本息。

第4篇：金融市場發展趨勢范文

【關鍵詞】小微企業 金融服務 融資難 商業銀行 政府 改革措施

一、長三角地區小微企業發展現狀分析

長江三角洲地區各企業、各部門經濟聯系密切，分工程度與生產的專業化水平相對較高，GDP的增長速度在全國甚至在世界范圍內處于領先水平。其中，小微企業在推進長三角地區經濟增長的過程中功不可沒，小微企業遍布長三角各地，具有很大經濟活力。

但是，在如今受到經濟發展模式轉型、貨幣政策由適度寬松轉向穩健以及外來產品沖擊的影響，小微企業融資難、金融服務不健全的問題更加凸顯，長三角地區許多外貿型的小微企業在外國市場上遭遇了滑鐵盧，不得不把目光轉到了國內市場，但是由于對國內的市場需求把握不準確、沒有充足的資金進行改革整頓使得外貿型小微企業的戰略轉移并不是很成功。尤其是穩健的貨幣政策的實施，在很大程度上控制了信貸規模，商業銀行出于自身安全性、流動性等因素的影響更不愿意將資金投向小微企業。這些因素都使得小微企業的融資環境、生存環境不斷惡化。

二、長三角地區小微企業金融服務不完善的原因分析

（一）從小微企業方面思考的內部因素

1.小微企業在預防、抵制風險方面的能力較弱

在和大中型的企業爭奪銀行信貸資金的過程中，小微企業由于規模小、收益不穩定的因素使得違約風險加大，商業銀行出于增加資金安全性的角度，偏向于將資金貸給大中型企業而不是小微企業，大中型企業有更好的財力支持，這是小微企業難以改變的現狀。長三角地區小微企業遍布，即使商業銀行準備一定量的資金用于扶持小微企業，也要從眾多小微企業中選擇恰當的放款對象，這就導致了長三角地區有許多小微企業得不到完善的金融服務。

2.財務信息失真和不對稱

小微企業的財務管理狀況相對于大中型企業而言比較混亂，小微企業也不用向社會公開自身的財務狀況，財務監督處于空白的狀態。為了取得銀行的信貸資金，甚至擅自修改財務狀況，使得商業銀行等金融機構難以根據小微企業提供的信息作出正確的判斷和選擇，商業銀行出于降低風險性的考慮就不會向這些信息不充分的小微企業進行貸款業務，這就讓金融服務在小微企業這部分顯得不足。

3.信用程度欠佳，沒有必要的擔保品來幫助小微企業獲得貸款資金

小微企業沒有完備的財務管理制度，大多以私營企業為主，很多私營業主不重視信用的作用，經常會出現拖欠貸款的現象，有的業主在小微企業瀕危絕境的時候甚至會卷走企業資金躲避銀行貸款，這些情況損害了小微企業的可信程度和企業形象[2]。商業銀行的貸款以抵押貸款為主，信用貸款所占的份額少之又少，信用貸款主要是針對信用程度極高的國有企業等單位而不針對小微企業，銀行對小微企業的貸款以抵押貸款為主，但是小微企業又沒有足夠的資本擔保品向銀行進行抵押，這就在很大程度上降低了小微企業獲得銀行信貸資金的可能性，使得商業銀行的金融服務在小微企業這方面存在不足與缺陷。

（二）小微企業除外的外部因素

1.商業銀行的經營原則

保持流動性、降低風險性和增加安全性是商業銀行經營的三大原則，商業銀行在經營管理的過程中會深入貫徹這三大原則。出于保持資產安全性、降低資產風險性的考慮，商業銀行往往不愿意將信貸資金投向小微企業。小微企業的抵押能力不足，擔保公司也不愿意為其申請銀行貸款提供擔保，這就降低了小微企業從銀行獲取信貸資金的幾率。

2.銀行貸款原則與程序的制約

商業銀行的貸款項目要報與上一級審批，為了保證審批的通過率，通常會報一些擔保品充足、信用程度較高的大中型企業而不是小微企業。在層層審批的貸款程序中，小微企業很有可能在貸款項目中被淘汰，融資難的問題依舊嚴峻。

3.商業銀行的利率歧視現象

商業銀行對小微企業提供的信貸資金所收取的利率要高于基準利率，這就意味著小微企業要償還高于平均水平的本息，小微企業有可能迫于資金壓力而逃避債務，違約違信的可能性較大。除此之外，利率歧視現象會迫使小微企業退出向銀行融資的平臺，導致小微企業享受的金融服務不充分。

4.政府經濟發展政策的影響

為了追求經濟增速，政府往往偏向于鼓勵、支持、引導龍頭產業和具有規模報酬遞增的產業，小微企業得不到政策上的青睞與眷顧。長三角地區經濟實力雄厚，大中型的國有企業和規模較大的企業有力地支撐了經濟增速的提高。為了快速提高經濟增長率，政府希望銀行等可辦理貸款的金融機構將資金貸給龍頭產業，模報酬遞增的產業，這就擠壓了小微企業獲得信貸資金的空間。

三、完善長三角地區小微企業金融服務的改革措施

（一）小微企業應做出的改革

1.建立必要的財務管理制度，做到企業財務信息的透明化

信息失真問題阻礙了小微企業獲得銀行的信貸資金等金融服務，因此，小微企業必須對此作出改革，完善財務管理，加強會計監督和財務監管，加強對會計從業人員的培訓，提高會計人員的專業技能，這樣才能讓會計人員對企業的財務狀況進行更為準確的反映，除此之外，還可以實施相應的手段降低管理成本，在收益不變的情況下，有助于提高企業的利潤水平。會計人員要秉承會計職業道德，堅決不做假賬，以真實透明的賬目幫助小微企業獲得銀行信貸資金，得到完善的金融服務。長江三角洲地區人才聚集，小微企業可以充分利用這一優勢完善企業的財務管理制度。

2.不斷創新產品的生產技術，培育自主知識產權

重視技術在提高收益上的重大作用。科技是第一生產力，對于小微企業更是如此，自主知識產權可以緩解小微企業在激烈的市場競爭中所面臨的壓力。尤其是在當下經濟轉型、產業升級的過程中，技術創新的作用將更加凸顯，小微企業要加強對專業技術人員的培訓，吸引更多的專業人員加入到自己的創新團隊，在資金安排上要充分保證創新團隊的需求，設立專項資金用于支持鼓勵技術創新。小微企業要充分發揮長三角地區人才聚集的優勢，吸引具有創新能力和創新意愿的人才加入，推動產品質量的升級，更好地滿足消費者的需求，提高經濟效益，壯大自身的實力。經濟效益好的小微企業會有更大的可能性獲得銀行的信貸資金，享受較為完善的金融服務，融資問題可以得到更好的解決。

3.提高信用程度，重視信用在企業發展過程中的巨大影響力

小微企業的信用達不到貸款機構的要求是其融資難的重要原因，有些小微企業忽視信用的重要性。因此，小微企業要加強信用監管，重視信用在經濟發展中的突出地位，盡可能地提高企業形象。信用水平較高的企業有更大的幾率獲得銀行等金融機構的資金支持，享受切實的金融服務，有更充裕的資金解決企業運行中的各類問題，帶動企業發展進入到一個新的層次。

（二）對金融機構和金融市場做出的改革

1.加快金融機構組織形式的改革，增設新型金融機構

逐步加大對眾多金融機構組織形式的深化改造，增設分支機構、提高運行效率，將目光更多地投向于小微企業占多數的地區。長三角地區經濟繁榮，小微企業眾多，資金需求的缺口比較大，需要設置更多的金融機構提供完善的金融服務，擔保公司可以向小微企業提高信用保證，增加小微企業的融資可能性。小額貸款機構的設置增加了小微企業可貸資金的數額。由于小微企業資金需求出現了新的特點，傳統的金融服務模式更好地適應小微企業的需求，所以，必須對業務模式進行改革，實行產品的標準化設計，在貸款流程和貸后管理方便做到靈活快捷、簡化程序。

2.擴寬服務對象，做到謹慎選擇

小微企業是非常具有活力的經濟體，在國民經濟的發展過程中具有關鍵性的作用，因此，金融機構要改變傳統上重點針對大型企業的做法，在向大中型企業提供金融服務的同時不能忽視小微企業的存在，尤其是在長三角地區，經濟具有很大的活力，小微企業促進了GDP的快速增長，因此，商業銀行等金融機構必須改變傳統的服務思想，重視小微企業的作用，可以開發主要針對小微企業的新型金融服務。商業銀行等金融機構在向小微企業提供金融服務的時候，更多的是考慮風險程度，加強風險管理是個永恒的難題。目前的貨幣市場，尤其是在小微企業的融資市場上，需求遠大于供給，因此，商業銀行等金融機構可以選擇資信狀況良好的小微企業進行資金援助，這樣既可以降低小微企業的違約風險，提高收益率，又可以緩解小微企業融資難的問題，實現互利共贏 。

3.存款機構應當適度降低超額存款準備金率

在中央銀行確定的法定存款準備金率之外，大多數的存款機構會提留超額存款準備金，以備不時之需。存款機構應當適當降低超額存款準備金率，增加貸款資金的數額，將資金貸給資信狀況良好的小微企業，將小微企業當做重要的貸款對象，在促進雙方提高收益率、緩解小微企業融資難的同時，又可以帶動國民收入的增長、緩解就業壓力、促進社會安定，具有很大的社會意義。長三角地區的存款機構若做出此類的改革不僅會促進該地區小微企業的發展，更將推動全國性的存款機構的改革。

4.深化貸款方式的改革，創新擔保方式

傳統的貸款模式以抵押貸款為主，小微企業必須提供充足的資本擔保品，這種抵押貸款方式存在諸多的弊端，因此，商業銀行等金融機構應當在貸款擔保方式上做出改革，可以采用抵質押、專業擔保公司提供信用保證、一般企業保證等貸款方式，做到貸款方式的創新，有效化解小微企業貸款擔保難的問題。長三角地區經濟強勁，金融市場相對比較完善，有實行擔保方式多樣化的基礎，做到擔保方式的創新。

（三）政府應當采取的措施

1.用法律、經濟等多種手段協助民間借貸運行機制步入正軌

即使民間借貸的利率高于正規金融機構的貸款利率，民間借貸依舊是小微企業進行融資的重要渠道。但是，民間借貸市場組織混亂，缺乏必要的法律制度的制約，因此政府需要加強立法、保證執法，使民間借貸市場走向法制化、規范化的道路，打壓遏制高利貸的存在。對于民間借貸市場的資金糾紛，要依據法律制度的規定，妥善解決金融案件，合法合理地解決糾紛，為民間借貸市場提供司法制度的保障。長三角地區的各級政府和立法司法機構可以率先做出改革，規范民間借貸市場，不斷積累經驗，為全國性改革措施提供模板和經驗。

2.引導、鼓勵金融機構重視小微企業

對于專門向小微企業提供金融服務的機構要給予保護、支持，在政策上予以傾斜，同時也要鼓勵大型國有控股銀行和股份制銀行在提供金融服務的時候不能忽視小微企業。除此之外，政府機構還可以充分發揮政策性銀行作用，政府機關可以指定一些有助于解決小微企業融資問題的政策交給政策性銀行貫徹實施，這就在很大程度上緩解了小微企業融資難的問題。

參考文獻

[1]劉志鋒，張晨.小微企業融資創新制度安排[J].理論界，2012（08）：22-26.

[2]祝健，沙偉婧.基于交易費用視角的小微企業銀行融資創新[J].福建農林大學學報（哲學社會科學版），2012（03）：42-46.

第5篇：金融市場發展趨勢范文

一、金融市場化、金融發展、經濟增長

金融市場化通常是指金融自由化，具體而言，金融市場化國家在發展經濟過程中，將金融市場的運行機制與政府支持和引導相分離，讓市場運行機制決定金融市場的發展方向，簡單來講，就是指金融發展的主導力量由政府監督管理轉變市場因素決定和制約。金融市場化大體上可以分為三個部分，其一，國內金融部門自由化，其二是證券市場自由化，其三是國際金融部門自由化，通常情況下，金融市場具有資源動員、風險化解、企業監控等功能，金融市場的這些功能能夠帶動金融結構的調整，同時金融市場和資本市場之間的互動關系也會影響經濟的增長和金融市場的穩定，通常情況下，金融市場的穩定與否直接影響著經濟的發展趨勢和發展方向，不同類別的金融市場其經濟增長速度和增長路徑不盡相同，對于金融市場化的測度、市場化過程、以及經濟增長來講，想要促進我國經濟的整體增長，首先要做好金融市場的評估和測量。針對具體的市場發展要求，將金融發展與金融經濟增長向結合，并將其設定為具體的發展目標，在經濟相對穩定的市場情況下，盡可能的保障金融市場的穩定，堅持金融市場的可持續發展，同時保障我國經濟水平的整體提高。

二、對金融市場的測度、市場化過程、經濟增長的思考

（一）結合不同地區的不同經濟發展狀況

我國具有五千年文明歷史，伴隨著時代的發展，形成了一個泱泱大國，相對來說幅員遼闊。在全球一體化的推動下，我國已經全面加入到了國際競爭的新格局當中，因此決定了我國經濟的發展呈現出越發多元化的態勢。在此背景的影響下，我國全國各地的經濟發展需要與當地的實際情況相結合，畢竟不是所有的發展套路都能夠完全適應各種地區和各種環境，唯有如此，才能確保金融市場化測度的全面落實并保證其有效性。客觀地講，我國各地區之間的經濟不平等一直以來都是一個備受全社會的所廣泛關注的重點問題之一，在市場化進程的推動作用下，經濟增長的相關影響因素也并不僅僅局限于某些單方面因素，更多的是在很大程度上取決于不同地區之間的市場化過程同經濟增長之間的關系。以目前的宏觀情形來看，我國的很多地區都已經對此有了更加明確的認識，并開始付諸于行動，也為很多地區的經濟發展造成了積極的影響。對此本文認為，倘若能夠如此長期堅持下去，則其成績必然會與時間的發展呈正相關關系。換個角度來看，金融市場化的測度還與經濟市場化的過程有著直接的聯系，并且市場化過程同經濟的發展狀態又在很大程度上取決于是否能夠對市場化發展改革進行長期的堅持。因為即便在很多西方發達國家或地區，要想完全貫徹落實一項相對良好的方法或政策，也難以保證其能夠有效從一而終。因此說，我國的金融市場化測度與市場化過程和經濟增長之間的相互影響和相互作用的長期性與穩定性來說，均是一個巨大挑戰。

（二）加強各個地區之間的交流與合作

第6篇：金融市場發展趨勢范文

關鍵詞：“互聯網+”汽車金融市場研究

1“互聯網+”背景下汽車金融市場的基本定義

1.1汽車金融的定義

汽車金融是為汽車產業鏈中各個重要環節提供相關金融服務的舉措，主要為汽車行業中汽車設計、制造、生產技術的研發；銷售模式改進以及多方發掘銷售渠道等環節提供資金融通服務。因為時代影響與國情等多方面因素，我國汽車金融行業起步比較滯后，相較于一些西方發達國家，我國在20世紀90年代初，汽車金融市場才初具規模。與發達國家相比，汽車金融市場發展受限的主要原因，在于普通群眾固有的消費方式與消費觀念相對傳統。大部分人依然青睞全款消費方式，當人們購買力無法滿足商品標價時，人們寧愿選擇放棄，也不愿意嘗試貸款與分期等新興消費方式。據有關部門統計：歐美發達國家的汽車金融市場覆蓋超過80%，遠遠高于我國40%的市場份額。即使我國在市場經濟體制改革背景下，努力追趕過去漫長歲月中落后的市場發展步伐，汽車金融市場仍然有很長一段前行道路。因此，我國的汽車金融行業迎來最合適的市場氛圍與巨大的發展空間。

1.2互聯網金融定義

互聯網金融是近些年崛起的金融服務方式，為金融服務提供優質、全面、便捷的交易平臺，豐富金融服務手段；特別是以“支付寶”為首的互聯網交易平臺的興起，一時之間將此種依托第三方交易平臺進行金融服務的方式推向大眾，掀起一番。依靠先進的互聯網技術，將資金融通、資產管理與線上交易支付等金融服務重新定義，使用一種令大眾更容易接受的服務方法取代過去繁瑣、復雜的金融服務交易方式。目前，我國自2013年開始打開互聯網金融行業局面，經過數年不斷摸索與壯大，國家互聯網金融行業業已成為新型主流金融服務模式。互聯網金融憑借信息時代這股強勁東風，在原有服務項目基礎上，添加網絡信貸與投資信貸等高級金融服務，互聯網金融服務系統頗為壯大。

1.3“互聯網+”背景下汽車金融的定義

我國汽車金融市場尚有巨大的開拓空間，互聯網金融行業是當下最炙手可熱的金融服務模式，在我國經濟發展規劃中占據重要地位。汽車金融與互聯網金融的有機結合，勢必會碰撞出絢爛的火花，為汽車金融市場打開新世界的大門。“互聯網+”是我國大力提倡的新型經濟形態，同時是未來信息技術發展趨勢。“互聯網+”核心發展理念是汽車金融行業不斷進步的保障，為汽車金融行業提供源源不斷的創意，是行業可持續發展重要手段。與傳統金融服務方式不同，“互聯網+”背景下的汽車金融服務能夠實現針對不同客戶制定個性化服務方案，使服務形式多樣，服務內容增多。汽車金融行業借鑒互聯網金融的先進管理模式，深化改進自身管理系統各環節存在不足之處，主要汲取豐富的管理技巧與營銷手段，為汽車金融行業取得長足進步打好堅實基礎。

2“互聯網+”背景下汽車金融發展機遇

2.1實現實時線上操作

傳統汽車金融行業服務的局限性主要在于服務周期長，完后一項服務需要的資料與手續繁雜，致使汽車金融市場流失大量潛在客戶。過去汽車金融服務手法較為單一，主要依靠人工搜集服務對象的基本信息資料，核實客戶實際信用情況。在服務周期內，大量消耗人力、物力資源。汽車金融項目服務效率不高，客戶滿意率低下。“互聯網+”背景下的汽車金融市場，將繁瑣且復雜的相關審批流程通過互聯網技術變得簡單高效。互聯網無視地域與時間的限制，只要客戶身邊擁有能夠上網的設備，就能夠隨意挑選適合自己的金融服務，在最短的時間內順利完成審批工作。互聯網技術所提供的金融服務平臺，幫助汽車金融行業節省大量的人力資源；提高辦事效率，有效縮短汽車金融市場的辦事周期。

2.2主流消費群體轉變

汽車金融市場發展受限又一大因素在于主流消費群體的消費觀念落后，不善于接受新生事物。消費觀念的滯后，無法帶動汽車金融市場擴大服務規模、吸收大量客戶的趨勢。隨著時展與進步，80、90后漸漸成長為社會新生的社會消費主力軍。面對80、90后購買力不斷擴大，“互聯網+”背景下的汽車金融市場進退得宜，是難得一遇的大好發展機遇。我國信息技術發展起步較晚，80、90后作為最早一代接觸信息技術并熟練使用的人群，接受新生事物能力強，消費觀念新穎，是最符合汽車金融市場的主要服務對象。超前消費本身對年輕一代有著深遠影響，我們不能完全屏蔽超前消費為一大部分年輕人所帶來的負面影響，也無法完全阻止超前消費在年輕人群中迅速蔓延的趨勢。只有順應局勢，合理把握好“互聯網+”背景下的汽車金融市場風向，引導社會年輕大眾正確的超前消費方式。既滿足一大部分人的消費需求，同時又避免因超前消費問題為80、90后帶來眾多困擾。

2.3風控能力增強

信息技術強悍之處主要體現在對數據信息的超強分析能力，以及在最短時間內完成超大計算量。市場風險評估是組成金融系統的重要組成部分，汽車金融行業也不例外。傳統汽車金融行業無法妥善完成市場風險評估預測工作，根本原因在于客戶基數較市場規模相比過少，反饋的信息數據量不足以支撐風險預估分析。即使強行進行預測，也需消耗大量的人力，最終結果參考價值偏低。現代化“互聯網+”背景下的汽車金融市場，能夠實時、準確記錄大量客戶數據，無需消耗大量額外資源記錄，但遠比傳統記錄方式儲存信息量多。通過不同功能的數據分析模型，依靠信息技術中大數據、云計算等高新技術，對汽車金融市場進行風險預估。保證評估結果準確無誤，幫助汽車金融市場及時規避風險，大大提高工作效率。

2.4個性化服務

個性化服務是保證金融服務質量的關鍵，籠統且單一的服務方式很難使客戶滿意。限制汽車金融市場服務多樣性發展的主要原因，是當下我國汽車行業金融市場尚未系統化，能夠為消費者提供專業汽車金融服務企業規模參差不齊。規模較小的企業很難滿足大量客戶需求，例如：汽車租賃與購買的市場不盡相同，導致汽車金融行業所提供的有關金融服務截然不同。互聯網技術創造的線上交易平臺規模，可以完美彌補實體公司的不足，只需經過上級有關部門的審核，合法的交易平臺就能夠滿足不同消費者需求。客戶獲得使自己滿意的金融服務，有助于公司打造屬于自己的良好口碑，在汽車金融市場建立良好的企業形象，發現市場之下隱藏的潛在客戶，加大汽車金融市場開拓力度。

3“互聯網+”背景下汽車金融市場發展面臨的困境

3.1汽車金融行業殘酷的競爭限制市場發展

殘酷的金融行業競爭是限制汽車金融市場發展的重要原因之一，“互聯網+”背景下的汽車金融行業需要面對多方面競爭帶來的沖擊。首先，擁有專業線上汽車金融服務技術的公司數不勝數，沒有影響力的企業幾乎無法在行業領域內存活，導致公司在發展前期被扼殺在搖籃里；并且汽車金融行業存在惡性競爭的情況，為了達到獨占一塊區域內汽車金融市場份額，使用不良手段排擠其他公司，沒有完全將公司全部精力致力于改良自身服務水平，致使在殘酷競爭中存活下來的公司服務水平過低。上升到整體金融市場層面，汽車金融市場仍需面對來自銀行等老牌金融機構的沖擊。銀行資金來源豐富，自身資金儲備雄厚。多年來的發展探索，以銀行為首的金融機構系統化程度，是僅起步數年的、以互聯網為背景的汽車金融行業所無法比擬的；銀行等機構的服務水平與市場風險預估水平更高。

3.2新型汽車金融市場依托的互聯網金融行業資金來源單一

當下，我國汽車金融市場資金來源比較單一。受制于我國《汽車金融公司管理辦法》，汽車金融市場絕大部分資金來源于投資股東原始資金投入、銀行借貸、吸納歸并同行公司以及小量債券融資。資金匱乏使行業發展幾乎寸步難行，經過其他金融機構擠壓的市場份額所剩無幾，缺乏資金的市場開拓無異于紙上談兵。

3.3我國征信體系的不足影響汽車金融市場進一步發展

我國現有征信手段是以中國人民銀行為絕對指標，互聯網技術對個人信用分析手段為輔的方式，對相關客戶進行金融征信。我國征信體系存在諸多不足，較為突出就是征信系統覆蓋范圍不夠寬泛，存在無法受理一些特殊群體的金融服務需求；客戶信用信息更新不及時，易造成有關工作人員錯誤判定的情況；無法準確征集客戶信用實際情況，基于此類信息的風險預估同樣會產生偏差，使汽車金融服務能力低下，對汽車金融行業發展起負面影響。

4“互聯網+”背景下汽車金融市場發展建議

4.1增強我國征信體系建設

客戶良好的信用是金融行業開展相關服務的基礎，也是評定此次金融服務風險的重要依據。汽車金融市場發展的關鍵，在于國家征信系統健全。面對客戶人群多樣化，客戶基數增多，高效、準確、詳實的信用評定系統是保證高質量、低風險金融服務的關鍵。汽車金融行業尚不能通過中國人民銀行的征信系統對客戶進行評定，同時無法通過中國人民銀行的可靠數據挖掘信用度高的潛在客戶群體。因此，中國人民銀行是否可以考慮合理開放自身征信系統，為其他金融企業提供方便。中國人民銀行征信系統在短期內無法真正實現開放，是否可以啟用第三方征信平臺，將客戶在該平臺的信用度作為評判依據。諸如“芝麻信用”等評定客戶信用的支付平臺，國家能否進行大力推廣，在公平競爭的基礎上促進汽車金融行業服務水平提升。解決中國人民銀行征信平臺無法開放的尷尬，也為汽車金融服務行業提供真實數據。

4.2努力發掘汽車金融市場資金來源渠道

資金猶如大型建筑的地基，倘若地基不穩，勢必會造成整體“建筑”存在大量安全隱患。汽車金融行業資金來源單一，極大限制行業發展，國家層面暫時無法落實拓寬資金來源渠道的解決方法。在“互聯網+”背景下，汽車金融行業應努力探尋合適的資金渠道。例如：汽車金融行業可以適當發行金融債券，通過該種方式克服短期內資金短缺，保證公司資金周轉正常。

第7篇：金融市場發展趨勢范文

關鍵詞：公司；財務管理；金融市場環境

隨著金融市場進一步開放與發展，為公司財務管理提供了更為開放、廣闊的活動平臺。我國社會經濟正不斷進步與發展，各企業公司均尋求更高的發展機會，擴張公司的規模是重要的發展手段，關鍵在于需要巨額資金。通過不斷轉變經濟發展模式，我國資本市場正逐步完善，企業擴張不再局限于實體經濟擴張，而是利用金融手段實現資本運作。可以說，金融市場為公司投資決策與融資創造了更多機會，處于新時期的金融市場環境下，公司如何創新財務管理，調整財務管理戰略，是公司發展適應新時期下金融環境的研究課題。

一、目前我國公司的金融市場環境

按照金融市場范圍，可將金融市場劃分為國內金融市場與國際金融市場，不同金融市場環境對公司的作用均有不同，優質或劣質的金融市場環境，對公司未來收益有直接影響，對公司財務運行方式、財務目標均有影響。雖然我國金融市場建設起步較晚，加上傳統計劃管理體制對金融市場環境的影響，我國的金融市場發育尚未成熟，還有很多不足的地方，隨著我國金融市場的不斷開放與推進，我國公司的金融市場環境主要分為三個方面：

首先，金融市場結構呈不斷優化發展趨勢。我國公司在近年來，在債券市場大幅增加了信用類債券發行量，有利于改善與調整我國融資的長期性的單一化結構，使公司融資渠道進一步得到拓展，緩解公司發展受到銀行貸款融資渠道的制約，使公司融資機會明顯增加。另外，2009年，我國開啟創業板運行，使資本市場層次性明顯增加，為許多中小企業拓寬了融資渠道，特別是創新型企業更加容易獲得資金，保證公司發展。

其次，金融創新呈穩步推進的趨勢。由于金融危機的影響，金融創新產生一些負面評價，然而針對金融創新作用而言，我們應對其創造的價值給予肯定，特別是我國金融市場正在逐步開展金融改革，必須總結經驗教訓，合理、科學推進金融創新。針對我國現有的金融創新狀況來說，己獲得了一定成績，主要包含金融服務手段、工具、產品與市場創新。例如，國家創業板的推出，使資本市場廣度、深度進一步得到拓展。開展融資、融券業務，使市場交易額明顯增加，增加證券流動性，公司在投資、融資過程中，可獲得更多證券與資金。另外，為投資者創造了全新的交易方式，使我國證券市場的單邊市問題得到改善，有利于投資者規避金融市場風險。

二、金融市場環境對公司財務管理的影響

2013年，中央銀行放松貸款利率，有利于實現利率市場化，針對資金密集型企業來說，可利用金融時間價值、金融資本杠桿與金融產品之間的不同利率，獲取公司運營的資源收益，通過銀行的資金平臺，使沉淀資金得到充分利用，利用票據買賣與金融產品發行，獲得資金利差，使公司盈利能力得以提高。因此，金融市場環境對公司財務管理具有重要影響。

首先，實現公司資金的證券交易。金融市場作為投資、融資場所，公司在法律規定的范圍內，可通過債券與股票形式進行資金籌集，公司資金在證券市場的投放，將其轉化為有價證券，與證券相關財務進行交易活動。金融市場根據使用期限，可劃分為資本市場與貨幣市場，貨幣市場是短期資金的主要融通場所，達到參與者流動性要求。而資本市場作為長期資金的主要融通場所，可為參與保證盈利性、安全性。各個市場之間相互獨立、相互聯系，建立一個不可分割的金融市場環境。金融市場體系的穩健，可使中央銀行順暢、有效的傳導貨幣政策，促進社會經濟的穩定發展。

其次，公司利用金融市場，可交互轉化短期資金與長期資金。處于資金短缺情況時，公司可出售持有的長期債券與股票，將其轉化成短期資金，以填補資金短缺口。另外，若資金周轉暢逯，公司可利用短期資金購買債券與股票，將其轉化成長期資金。實現長短期資金轉化，可提高公司資產的優化轉不安。有效利用公司資金。

第三，按照金融市場傳達信息，協助公司管理者做出財務管理決策。隨著金融體制、經濟體制的市場化發展，我國金融己獲得突破性進展，市場參與主體也逐漸擴大，市場體系基本上己實現初具規模與明確分工，是我國市場經濟的組成部分。可以說，金融市場體系的日益完善，有利于金融市場的信息傳達，公司管理者在金融市場中可準確獲取信息，進而提高財務管理決策能力。

三、新形勢下如何加強財務管理

處于新時期背景下，金融市場環境日趨完善，若公司管理者不順應時勢，固步自封，必然不利于公司的長期發展。因此，針對目前我國金融市場環境而言，筆者認為主要由三個方面加強財務管理：

第8篇：金融市場發展趨勢范文

關鍵詞：互聯網金融；發展現狀；趨勢

中圖分類號：F287 文獻標識碼：A 文章編號：1671-1009（2015）22-0049-02

21世紀是一個全球化、信息化和經濟化的時代，降低企業交易時間成本、提高企業的經濟利潤是時展的主流。而現代互聯網技術和電子商務在現代市場經濟體制中發展腳步的加快，不僅擴大了企業貨幣交易服務市場，還促使現代互聯網行業與金融業行業實現了有機統一。

一、互聯網金融相關概述

所謂的互聯網金融是指借助現代高科技技術以及現代信息技術將傳統的金融產業與現代互聯網技術進行有效銜接的新興行業。隨著社會經濟的發展以及現代科學技術發展腳步的加快，將現代信息技術引入金融行業的發展模式中，不僅打破了金融行業傳統的管理方式以及管理理念，在一定層面上推動了很多新興行業的迅猛發展。現代金融行業發展模式的確立與形成，很大程度上有賴于現代信息技術的支持與推動，其中，各種互聯網信息技術的作用尤為突出。第一，就互聯網金融數據的高效性而言，現代互聯網金融技術不受時間和空間的限制，可以快速處理傳輸層的相關數據，從而大大減少數據等待時間，增加了時間成本，為進一步提高互聯網工作效率提供了保障。第二，就互聯網信息化而言，現代金融企業無論是在互聯網金融中進行生產信息交流也好，還是在互聯網金融中進行貨幣服務也罷，現代互聯網金融都是一個為其提供便利的平臺，為現代企業加快生產規模和中介服務質量提供了一個安全有效的支撐點。第三，就互聯網金融一體化而言，現代科學技術和信息技術在互聯網金融領域廣泛運用，不僅促進了金融行業的發展，還帶動了與金融行業相關企業的發展，促使經濟一體化的實現。

二、我國互聯網金融發展現狀

隨著社會經濟的快速發展以及現代信息技術的快速發展，我國的互聯網金融模式正在從原有的單一模式向多元化模式發展。諸如網絡信貸平臺、P2P貸款平臺等都是其中十分典型的代表。支付結算業務是互聯網金融將現代信息技術最先運用于實踐的表現。就我國的金融支付體系而言，我國的金融服務體系和結算機制主要依托于計算機和網絡技術，企業與企業之間的各種交易都是在網絡中進行，從而促使計算機和網絡平臺成為電子支付方式的有效載體。其中，第三方支付機構在我國金融市場中發展尤為迅猛。第三方支付機構在現代金融市場中的快速發展幫助不同區域經濟組織和企業解決了資本和成本問題，進一步促使企業的經濟效益最大化。相較于第三方支付機構而言，信貸業務發展模式主要以“小額小貸”和“信用貸款”為主。其中，實行這種模式的典型企業為阿里巴巴。阿里巴巴信貸發展模式主要借助于小貸網絡平臺，通過“訂單貸款”和“信用貸款”促使經濟利益的最大化。比如淘寶和天貓等網站就是利用互聯網金融平臺，以“信用貸款”和“訂單貸款”運營模式為主，促使互聯網金融平臺上的賣家將貨物發送給客戶。根據相關研究調查報告可知，阿里巴巴的小貸業務放貸累積數量已經超過300億元。

三、互聯網金融發展中存在問題

（一）存在風險性

互聯網金融不僅面臨傳統的信用風險，還面臨市場風險。支付結算業務中還存在技術風險以及業務風險，這些風險項的存在，將會導致嚴重的安全問題，而相關法律法規中存在的一些缺陷也將進一步助推風險問題升級。常見的技術風險有這項完善支付業務的操作風險、技術支持等；業務風險包括操作風險、市場選擇風險、信譽風險等。

（二）使用技術不夠規范

我國很多企業的金融業務的操作平臺是在網上，因此沒有與之相匹配的技術規范標準，導致企業在執行業務操作時會沒有統一的技術規范與標準作為依據，進而產生很多不正規現象。

（三）監管管理制度不夠完善

企業在不斷發展與進步的過程中需要注意的是：雖然互聯網金融不僅使企業的金融成本比例降低，還在一定程度上促使削弱了銀行在金融市場中的主導地位，但是以“信用貸款”和“訂單貸款”為主的運營模式對未來商業銀行的存在價值會直接構成一定的威脅。另外，由于銀行在金融機構業務范圍進行某種程度的分業管制和管理經營模式以及法律制度的缺失，在某種程度上講，甚至會導致商業銀行的信貸業務無法在市場中生存。

（四）對于發展趨勢預判不準

對發展趨勢預判不準是互聯網金融發展中表現出的一個顯著問題，由于互聯網金融的可發展形式多樣，且在互聯網+時代背景下，參與到互聯網金融的主體越來越多，這就導致出現了多極化發展的現象。于是，不少主體對互聯網金融的發展趨勢形成了錯誤的判斷，進而在工作中出現失誤。

四、互聯網金融發展解決措施

（一）創建互聯網安全保護系統

隨著現代信息技術和科學技術的快速發展，第三方支付涉及的范圍不僅包含基金領域，企業支付、網絡購物等銀行業務領域也被包含在內。所謂第三方支付機構是指包括支付寶、財付通、快錢在內的第三方支付企業已將銀行個人和企業客戶服務作為其重要業務戰略。由此可見，第三方支付業務發展較為多元化。互聯網金融企業需要根據業務實際發展現狀，通過創建屬于自己企業的金融數據庫來達到數據資源共享的目的。與此同時，要通過各種措施手段強化網絡安全，常見的有設置防火墻、要求客戶在交易時進行數字認證等。另外，要積極組織客戶參與到互聯網金融安全知識的學習當中，強化安全意識，提升互聯網安全技能。

（二）設定互聯網金融行業準則

互聯網“信用貸款”和“訂單貸款”運營模式主要依托于客戶對平臺和賣家的信賴度，簡而言之這種銷售模式和運營模式很大一部分取決于賣家的信譽度。但是由于缺乏國家政策法規的監管導致互聯網行業業務在實際發展過程中沒有統一的指導方針作為方向。導致各個金融組織缺乏積極性和主動性，比如銀行金融組織。基于這種情況，國家需要有針對性地制定和實施互聯網金融準則，提高互聯網金融組織的主動性和積極性，為構建標準化、多元化、專業化、科學化的互聯網金融監管體系提供保障。其次，國家需要成立專門的監管機構，為做好相關管理工作打下堅實的基礎。

（三）創建互聯網金融檢測系統

首先，提高市場“門檻”。根據國家相關標準規定，符合市場“門檻”的標準表現為：互聯網有一定的經濟組織規模、全面了解市場現代科學技術、內部監管體系較為完善規則較為明確、貿易操作高度完善化。通過借助互聯網金融業務的辦理中心以及申報策劃的業務,進駐互聯網金融市場,這就實現了在規避各種可能的風險的同時，還能致力于行業的創新發展。其次，強化對市場監測體系的完善。互聯網金融市場的發展已經越過了證券業務、銀行業務以及保險業務的邊界,這就使得分業檢測的工作更加艱難。對此,可考慮將混業檢測板塊與分業檢測板塊進行有機結合，進而實現對風險的全面檢測。

（四）正確預判發展趨勢

隨著科技的不斷發展以及現代信息技術腳步的加快，金融企業以及區域經濟組織的發展模式逐漸趨向于多元化、專業化和體系化。例如手機支付寶、網銀支付、網購保險、電子商務等現代金融體系隨著互聯網金融發展理念的滲入也逐步步入多元化軌道。由此可見，將互聯網與現代金融市場的有機整合不僅可以進一步促使現代市場結構更加完善，還可以推動現代市場管理體制向創新性方向轉變。互聯網金融主要有三個層次組成，分別為替換、優化、創新。就互聯網金融替換層次而言，互聯網金融就是將傳統的金融業務替換成適應現代市場的新興業務。就互聯網優化層次而言，通過不斷改進進一步促使現代金融市場體制的完善。就互聯網金融創新層次而言，所謂創新就是企業利用現代信息技術創造出新的業務發展方式。由此可見，未來互聯網金融的發展趨勢逐漸走向移動化、電商化和自金融化。第一，移動化。所謂移動化就是指移動支付的迅猛發展。根據相關調查數據得知，截至2014年我國第三方支付市場交易累計額相較于2013年而言，同比增長了55%。現代金融市場的快速發展不僅大大提升了網絡服務效率，還促使銀行服務工作方向由前臺逐漸向后臺方向轉變。第二，電商化。所謂電商化是指電商企業利用現代網絡技術在現代金融市場體系中挖掘小微型企業，并采用信用評估和信息交易方式達到提升企業信貸服務質量的目的。互聯網金融企業向電商化方向發展很大一部分取決于電商企業內部運營模式和管理模式的創新化，為進一步提高企業信貸資金管理能力提供保障。比如阿里巴巴最為具有代表性的電商企業之一，其內部運營模式和管理模式通過現代金融市場體系以及網絡技術得以不斷調整和優化，不僅大大提升了其服務管理質量，還能夠及時取得足夠的資金供自身運營。比如阿里巴巴企業開拓創新的阿里巴巴金融，不僅為淘寶、天貓等小微型企業創設了一個良好的服務平臺，從而將淘寶和天貓等小微型企業的利潤額大大提升，還可以為小微型企業內部融資和投資管理體系提供便利。一般情況下，淘寶和天貓等小微型企業的金額上至數十萬元，下至數千元。特別是在節假日期間淘寶和天貓的利潤率將會比平時翻上幾倍，比如“雙十一”、“雙十二”、國慶、元旦等。第三，自金融化。所謂自金融化是指借助現代網絡技術實現用戶與客戶網絡信息交易。我國互聯網金融向自金融化方向發展不僅可以為廣大用戶提供一個多元化和開放性的融資平臺，還可以構建一個自主、公平和透明的互聯網金融體系。就我國金融企業而言，大部分金融企業的投資者是獨立的個體，借助互聯網金融改變以往投資和貸款方式，促使互聯網金融實現“價差”到“服務”的實質性轉變。面對這種情況需要用發展的眼光看待問題、分析問題。

結束語：

互聯網金融的快速發展需要依托于現代金融市場體制的完善、市場交易方式的不斷創新，從而促使現代金融市場和互聯網技術得以不斷發展。在如今這個變幻莫測的金融市場中，只有依靠國家法律法規才能夠促使現代金融市場向標準化、體制化和多元化方向發展。促使互聯網金融市場在既滿足投資者的需求同時滿足客戶對新產品安全的要求，為保證互聯網市場的穩定性和安全性提供保障。

參考文獻：

[1]廖愉平.我國互聯網金融發展及其風險監管研究——以P2P平臺、余額寶、第三方支付為例[J].經濟與管理,2015,02:51-57.

[2]張童蓮,華立庚,黎文娟.我國互聯網金融可持續發展研究——基于PEST分析法[J].嘉應學院學報,2015,01:38-42.

[3]張影強.借鑒國外經驗促進我國互聯網金融發展政策建議[J].全球化,2015,08:113-121,135.

第9篇：金融市場發展趨勢范文

摘 要 目前我國金融市場存在著融資渠道過于單一、金融監管體制不完善以及預防金融風險意識薄弱等問題，為了解決這些問題，保證我國經濟正常穩定地運行，本文提出了一些建設性的對策和方法，希望能夠進一步完善我國金融市場的運作體系。

關鍵詞 金融市場 問題 建議

金融市場是一個國家經濟的命脈所在，其繁榮程度直接影響著國運興衰，我國目前正處于經濟轉型的重要時期，我國的金融市場體系已經有原來的計劃經濟時代轉向市場經濟時代，金融體系的主導者也有國家財政轉變成為國家銀行，維持金融市場穩定發展對國家經濟地快速增長起著舉足輕重的作用。

一、目前我國金融市場存在的問題

（一）金融融資渠道過于單一

隨著我國金融市場的不斷開放和完善，金融融資工具也呈現多樣化的發展趨勢，但勢頭緩慢，金融融資的主要渠道還是通過銀行貸款，而股票證券、國債期貨等其他形式的融資方式還未形成規模。目前我國推出的金融衍生產品只有商品期貨以及信用卡等內衍生產品，而利率期權、外匯債券等其他外衍生產品都還處于起步階段，對于我國整個金融市場發揮著微乎其微的作用，致使目前我國金融工具和融資手段過于單一，這將對我國金融市場的穩定和發展起到十分消極的作用。

（二）金融市場的監管體制不完善

目前我國的金融市場的監管機構主要包括銀行監管會、證券監管會和保險監管，采用分業監管的管理模式[1]。隨著我國金融市場的不斷發展，越來越多的金融衍生產品的出現使得三個監管會之間的監管范圍不再清晰，三者之間逐漸趨于同化，從而誕生了協調合作的監管機制。這種監管機制雖然在一定金融領域內能夠很好地對我國金融產業發揮共同監管的作用，然而隨著金融業業務交叉范圍的逐漸擴大，再加上新興金融機構的不斷崛起，這一監管機制并未具體劃分各監管會的區域職責，無法形成一個長久有效的監管機制，總是會出現重復監管和真空監管的局面，最終使得金融監管的效率大大降低。

（三）金融市場法治建設不到位

目前我國金融市場的法治環境并不完善，許多金融主體的權益無法得到法律的保護。現階段我國的《破產法》由于制定年代久遠，難以跟上時代潮流的步伐，再加上其執行過程中與其他法律存在沖突現象，從而使得銀行對貸款單位進行資產清算時缺乏威懾力的法律武器。另外，我國《刑法》對于金融詐騙和違反金融秩序行為的處罰力度過輕，降低了犯罪成本，這在一定程度上增加了金融機構在經營環節中的風險，最終導致金融詐騙案屢見不鮮。

二、完善目前我國金融市場的對策和建議

（一）努力拓寬金融融資渠道

隨著我國金融市場的快速發展，以銀行為主要融資渠道的發展模式已經無法滿足現代金融市場的需求[2]。國家金融管理部門要努力拓寬金融融資渠道，不斷強化股票證券、外匯期貨以及租賃業等新興融資方式的金融地位，不斷豐富金融衍生產品的品種，徹底改變銀行機構“一家獨大”的資本運行模式，最終使得各個金融主體之間均衡發展，共同維持金融市場的穩定運行。

（二）加快金融監管的體制改革

隨著我國金融市場的不斷拓寬，各個金融主體之間都處于一種相互滲透融合的趨勢，銀監會、證監會以及保監會在做好各自領域監管工作的同時，還要積極合作交流，將分業監管體質向混業監管轉變，并建立一套完整的聯合監管體制，從而加快我國金融監管的體制改革。首先，三大監管會要努力提高自身水平，對金融市場的監管不能夠只停留在行政方面，更多的是要在金融市場內進行功能性監管，從而為防范金融市場的風險提供有利支持。其次，要加大金融機構信息的透明度，讓社會公眾參與到金融市場的監督管理之中，只有廣大人民群眾加入到金融監管之中，全民的金融意識才會得到顯著提高，違法的金融活動才會減少，金融市場也就能夠趨于穩定。

（三）金融市場要統籌全局，科學立法

法律武器是保障我國金融市場穩定發展的重要保障，因此我國要想維護金融市場蓬勃積極地發展，最重要的是要統籌全局，科學立法。一方面，國家要不斷完善與金融相關的刑事法律，將企業法人納入到金融詐騙的犯罪主體，從而減少企業的騙貸行為，同時要增設債務逃脫罪對于故意逃脫債務，欠債不還的企業和個人要嚴肅懲治。另一方面，國家加快出臺金融機構的破產法律。類似于銀行、證券和保險等的金融機構都會因為經營不善瀕臨破產，國家應當以市場經濟為主導，放開對金融機構的破產保護，給金融機構的運行提供一定的壓力，從而鞭笞其不斷優化資源配置，健康穩定經營。

總而言之，我國的金融市場處于由計劃經濟時代向市場經濟時代轉變的重要階段，在這一轉變的過程中，難免會存在一些問題，因此國家金融管理部門應當審時度勢，統籌調控，以尖銳的眼光找出問題的根源，基于國家金融系統的廣角度上，采取相應的措施來解決這些問題，從而促進金融市場的繁榮穩定發展。

參考文獻：