理財產品收益分析精選(九篇)

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第1篇：理財產品收益分析范文

關鍵詞：理財與資金信托產品；收益率曲線；構造

中圖分類號：F832.49 文獻標識碼：A 文章編號：1003-9031（2013）10-0018-04 DOI：10.3969/j.issn.1003-9031.2013.10.04

我國理財產品市場發展迅速，作為新興的財富管理工具，我國銀行理財產品市場募資規模已遠超證券投資基金、券商集合理財產品和信托產品募資規模的總和，無論是投資方向、產品種類，還是產品的風險收益水平，銀行理財產品市場都處于“行業老大”的地位。

一、收益率曲線的定義和形狀

（一）收益率曲線的定義

收益率曲線，又稱利率期限結構，是顯示一組貨幣和信貸風險均相同，但期限不同的債券或其他金融工具收益率的曲線。收益率曲線是分析利率走勢和進行市場定價的基本工具，也是進行投資的重要依據。收益率曲線有很多種，如政府公債的基準收益率曲線、存款收益率曲線、利率互換收益率曲線及信貸收益率曲線等。本文要研究的理財與資金信托產品收益率曲線也是收益率曲線的一種類型，主要反映為不同期限的理財與資金信托產品的收益率情況。

（二）收益率曲線的形狀

在正常情況下，收益率曲線是上升型的，即從左向右上升，因為期限越長收益率會越高，以反映投資風險隨期限拉長而升高的情形（見圖1）。上升型收益率曲線若長期收益率的升幅大于短期收益率，收益率曲線會變陡。下降型收益率曲線則是從左向右下滑，反映短期收益率高于長期收益率的異常情況，這可能是因為投資者預期通貨膨脹率長期而言要下降，或是債券的供給將大幅減少，這兩種預期都會壓低收益率。此外，利率期限結構還有兩種形狀，即平直型和駝峰型，當短期、中期和長期收益率均相同時，表現為平直型的收益率曲線，當中期收益率高于短期和長期收益率時，便出現駝峰型的收益率曲線。

二、理財與資金信托產品收益率曲線的構造

（一）基本思路

1.對于一段時間t，找出在這段時間內發行的所有理財與資金信托產品，用集合表示該數據位Dt={Rsi，Csi}。其中，s是理財與資金信托產品的剩余期限，i是期限同為s的不同產品的編號，Csi是期限為s、編號為i的發行規模。本文只考慮t時間內發行的產品，采用的數據為預期收益率，剩余期限由產品的預計終止日期減去產品起始日期計算得到。由于到期產品的剩余期限為0，因此不考慮t時間內的到期產品。

2.在計算收益率曲線時，需要知道同一天不同期限的收益率數據，即相同的剩余期限只能有一個數據Rs，因此就必須對期限相同的理財與資金信托產品進行處理。由于理財產品的規模數據較難獲取，本文對期限相同的理財與資金信托產品采取簡單算術平均的方法得到平均收益率。

3.經過前面兩個步驟的處理，得到了第t天各個期限的收益率數據{Rs}。然后需要選擇剩余期限的種類，即關鍵期限點的問題，這是計算收益率曲線的關鍵。本文是對2013年1月1日至5月31日之間所發行理財與資金信托產品收益率的數據進行整理以后，通過考慮不同期限種類的頻率以及各種期限種類完整性的原則下，最終選定幾個關鍵期限。

4.得到所需要的數據以后，本文選擇MATLAB軟件中的分段三次Hermite插值多項式中pchip函數和spline函數模擬計算每天各種期限的收益率數據并最終畫出收益率曲線①。一般而言，spline二階導數是連續的，插值效果要優于pchip，更加光滑一些，且更加精確一些。

（二）理財產品收益率曲線的構造

1.數據處理

對2013年1月1日至5月31日之間所發行的理財產品收益率數據進行整理，剔除沒有預計終止日期的產品和收益率與正常值偏離過大的數據，得到32830支理財產品，期限種類有1-3633天等516種。其中不同期限結構所發行的產品數量也存在差異，根據“某一期限出現的頻率高則其對應收益率的市場代表性就高的原則”以及長短期兼顧的需要，最終選擇產品發行數量較多，且具有代表性的14個期限（見表1）。

2.運行結果

利用MATLAB軟件中的pchip函數和spline函數對收益率曲線進行擬合，擬合結果如圖2所示。從圖2可知，spline函數擬合得出的曲線變化幅度較大，而pchip函數擬合得出的曲線變化較為平緩。通過比較這兩種方法以后，本文認為使用pchip函數得出的結果較為合理且接近實際。

（三）資金信托產品收益率曲線的構造

1.數據處理

與理財產品收益率數據的處理方式類似，我們對2013年1月1日至5月31日之間發行的資金信托產品收益率數據進行整理，剔除沒有預計終止日期的產品和收益率與正常值偏離過大的數據，得到4770支資金信托產品，包括的期限種類有3-7305天等453種。本文選擇產品發行數量較多，且具有代表性的11個期限，為保持與前文的一致性，均選擇剩余期限在3年以內的，得到的資金信托產品期限、數量及平均收益率情況如表2所示。

2.運行結果

與理財產品收益率曲線類似，spline函數擬合得出的曲線變化幅度較大，而利用pchip函數擬合得出的曲線變化較為平緩。通過比較這兩種方法以后，本文認為使用pchip函數得出的結果較為合理、接近真實值。

（四）理財產品與資金信托產品收益率曲線的比較

由于1年以內的各期限收益率受到的關注度較高，本文分別繪制剩余期限為1年的理財產品與資金信托產品收益率曲線（見圖4），比較理財產品與資金信托產品的收益率情況。

1.資金信托產品的收益率普遍高于理財產品

資金信托產品的收益率在期限183天時達到最高，為6.76%；理財產品的收益率則在期限120天時達到峰值，為4.94%；資金信托產品的收益率普遍高于理財產品。這主要是由于資金信托產品一般都投資于期限較長的基礎設施等項目，具有較高的獲利能力，而理財產品投資方向較為穩妥安全，風險較低，獲利能力有限。

2.理財產品的收益率波動較大

理財產品收益率曲線在1年內經歷3次波峰，4次波谷，大起大落的特征明顯，資金信托產品收益率曲線僅經歷2次波峰，2次波谷。100天以后，資金信托產品的收益率十分平緩，而理財產品收益率還有幾次大的波動。因此，各期限理財產品收益率的波動幅度要明顯大于資金信托產品。

3.期限為50天-1年的產品收益率較為接近真實值

資金信托產品在期限接近0時，收益率急劇下降，后又大幅攀升，為1年中波動最大的。理財產品則隨著期限的變長，收益率不斷提高，在50多天時達到首個小高峰。期限設定為3年的擬合圖可知，理財產品收益率在1-3年間呈現先上升后下降的趨勢，與資金信托產品收益率的變化基本趨同。這表明0-50天和1-3年的產品收益率與真實值偏離較大，50天-1年的產品收益率比較接近真實值。

三、理財產品收益率曲線的評價和作用

（一）收益率曲線的評價標準

根據已有的文獻資料，對收益率曲線一般有如下要求：

根據這幾條評價標準，我們對構造的理財與資金信托產品收益率曲線逐一進行分析。

1.反映變化趨勢

構造的收益率曲線最基本的要求能反映變化趨勢。一是在一個時點上，曲線上的數值與真實值較為接近；二是在一段時間內，曲線上數值的變動與真實值變動趨勢大致相同。在數據異常和缺失嚴重的情況下，收益率曲線不可能完全反映真實的情況，要求兩者在數值上較為接近比較合理。曲線和真實值可能不會完全一致，兩者的變化（方向和程度）大體一致。我們構造的理財與資金信托產品收益率曲線能夠滿足這兩點。

2.對異常和缺失數據的處理

收益率曲線的構造應該包括整理數據和生成曲線兩個環節。由于數據量龐大，如何篩選出準確有效的信息，剔除異常數據，彌補缺失數據是提高曲線質量和精度的關鍵所在。收益率曲線的生成，只是一種“連點成線”的工作，前期的數據整理非常重要。本文在整理數據時，剔除了預期年化收益率高于50%及低于1%的數據，這部分過高或過低的收益率在實際中也可能存在，但是存在的概率很小。為保證數據整體的平穩性，不受這些異常值的影響，本文對這些數據進行了剔除，但在剔除數據時主要采取人為判斷的方法，沒有借助更加科學可靠的方式，這也是本文的不足之處。

3.模型的穩定性

模型是否穩定，主要取決于市場的真實情況。如果真實的產品數量和收益率是平穩的，那么收益率曲線如實反映這種情況，它的形狀也就是平穩的，不會有劇烈波動；但如果是恰逢季末、年末的特殊時點，為達到存款沖時點的目的，理財產品收益率往往會高于平時，那么收益率曲線也應該如實反映。因此模型的穩定性是以符合真實值為前提的，否則就會失去意義。

（二）收益率曲線的作用

理財產品收益率曲線是我國利率體系的有效補充，它的作用主要體現在三個方面：

1.對存款利率市場化的走勢有較強的指示作用

成為存款替代品的理財產品，特別是保證收益率理財產品，在定價上更加靈活，波動幅度更大，突破了存款利率的管制上限，與市場上其他利率具有很好的關聯性和因果關系。理財產品收益率是我國存款利率市場化改革的踐行者，能夠代表市場化的“準存款收益水平”，因此，它的走勢對存款利率市場化后的走勢有較強的指示作用，特別是大量的短期理財產品對3個月以內的短期存款利率市場化具有較強的指導意義。

2.在貨幣政策決策和操作中發揮重要作用

理財產品收益率曲線在貨幣政策中能夠發揮重要作用。一是有助于中央銀行預判宏觀形勢，及時采取有利于宏觀經濟形勢的貨幣政策進行微調，比如理財產品收益率曲線出現連續上移時，表明市場對未來前景比較樂觀，應實施相對緊縮的貨幣政策進行預調，反之，理財產品收益率曲線出現連續下移時，表明市場對未來前景比較擔憂，經濟形勢不容樂觀，應實施相對寬松的貨幣政策進行預調。二是輔助存款利率的調整時機抉擇，考慮將其作為利率調整決策的參考因素，比如當CPI連續上升時，理財收益率曲線向上穿透存款收益率曲線，此時可以采取加息來平抑通貨膨脹造成實際收益率為負值的情況。三是判斷央票等公開市場操作的力度及成效。作為影響市場流動性的重要貨幣政策工具，央票操作的效果會在SHIBOR市場迅速顯現。由于理財產品收益率曲線與SHIBOR走勢高度相關且更能準確反映終端市場實際價格，因此可借此判斷公開市場操作是否達到預期效果，為央票下一步的操作時機和力度提供參考。

3.有利于利率風險管理

2010年12月16日，巴塞爾委員會《第三版巴塞爾協議》。2011年5月，中國銀監會出臺《關于中國銀行業實施新監管標準的指導意見》，修改資本充足率的計算方法并提高了標準，同時新設了貸款撥備率、杠桿率、流動性比例等多個監管指標。因此重視對收益率曲線的分析，細化對表內外資產負債的管理，成為我國銀行業的當務之急。

參考文獻：

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[6]李彪，楊寶臣.我國貨幣政策對收益率曲線效應關系的實證研究[J].上海金融，2006（4）.

[7]王一鳴，李劍鋒.我國債券市場收益率曲線影響因素的實證分析[J].金融研究，2005（1）.

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[9]趙宇齡.中國國債收益率曲線構造的比較分析[J].上海金融，2003（9）.

第2篇：理財產品收益分析范文

近兩個月以來，銀行理財品的年化收益率不斷飆升，大多能超過一年期定存收益率2%左右，短期理財產品成為年末理財的新投好。投資者不再一味“長期托管”求省心，而是開始不怕麻煩“來回折騰”。

對于有10萬元投資額度的理財者來說，盡管銀行理財品不比股市動輒百分之十幾、二十幾的收益，但如果巧于配置，每個月還是能多帶來幾百塊錢的收益。

收益率三級跳 福利多多

相比于2013年9月、10月基本不到4%的收益率水平，從11月開始，銀行的理財產品就出現不斷攀升的局面，年化收益率不僅僅能夠超過4%、5%，甚至屢屢突破6%大關。

相對而言，國有銀行的理財產品預期收益率平均比股份制銀行和城商行要略低。

《經濟》記者走訪工行、農行、建行、中行、交行、浦發等多家銀行網點比對發現，五大行的理財產品收益率多在4.2%-5.1%之間，而股份制銀行和城商行的理財產品收益率基本以5.5%為最低標準線，在此基準線以上浮動。例如，北京銀行推出的“新春盈金”系列理財產品收益率多為5.7%左右，人民幣理財產品收益率也能達到5.6%左右。

一些銀行更是將理財收益推高至6%以上。記者收到多地銀行的理財產品介紹，其中年化收益率破6%也不再是“神話”。例如，中信銀行于近期連續發行了預期年化收益能夠達到6.1%的多款理財產品；而哈爾濱銀行的理財產品收益率基本也都在6%以上。

理財不是存款 兼顧風險

很多投資者，往往是哪款理財產品的收益率高，就選哪款。但實際上，收益率的高低只是理財產品競爭力的一個要素。

風險是投資者首先要考慮的一大因素。“近期收益率確實比較高，但如果投資者的風險承受能力較低，那么更要注意的是理財產品可能帶來的風險因素，它畢竟不是存款。”中國工商銀行理財經理張悅對《經濟》記者說。

據張悅介紹，理財產品中有5個風險等級，分別為1R、2R、3R、4R、5R，代表的風險級別依次為很低、低、中等、高、很高。

“通常2R級以下的理財產品風險較低，適合追求穩健的投資者。”銀河證券投資分析師趙綴英在接受《經濟》記者采訪時表示，這5個等級在理財產品說明書中均有介紹。

在對風險等級進行確認的同時，投資者也要謹慎選擇理財產品的發起銀行，并關注理財產品的投資范圍。

“投資于同業拆借、債券回購等理財產品的風險相對較小，但收益率也比較低，投資于信托類的理財產品盡管收益較高，但風險也不低。”張悅分析稱。除了確認風險等級，投資者還要根據自己的理財目的來確認收益的類別，是保本保收益、保本浮動收益，還是非保本浮動收益。

“通常肯定是非保本浮動收益的產品收益率高一點。”張悅表示，但他提醒投資者要注意理財產品的期限，充分利用理財產品的靈活性。“現在銀行理財產品的期限基本都在30天以上，如果投資者暫時不用這10萬塊錢，可以選擇期限在100多天的理財產品，但比如說40天后著急用，那買一款30多天的理財產品肯定比存定期合適。”

如果投資者手里的10萬塊錢并不確定哪天急用，還想進行理財，則可以選擇按天計息的理財產品。工行、農行等都推出了類似的“天天利滾利”理財產品。投資者可以在工作日9：30-15：00時段內隨時贖回，且能夠實現實時到賬。

理財也要貨比三家 熟能生巧

近期的理財產品收益率往往是一天一個價碼。銀行的網點建設日益密集，通常一個大的十字路口附近就能找到六七家銀行，投資者不妨多比較一下，再進行購買。

對于產品的選擇，投資者要找到期限和收益結合的最佳性價比。例如，同樣是保本保收益的理財產品，如果A的預期年化收益率為4.5%，期限為35天，B的預期年化收益率為4.8%，期限為180天，那么相對而言，A的性價比要高于B。

按照收益計算公式：產品收益=本金×預期年化收益率÷365×實際理財天數。

第3篇：理財產品收益分析范文

關鍵詞：北京地區 保本收益 理財產品 市場調研

（本文為北京聯合大學“啟明星”科技創新大賽資助項目，項目成員包括郭航，羅敏，高冉，張賽，匡虹橋，王斯婷，指導教師為北京聯合大學商務學院楊宜教授）

一、調查樣本基本情況

通過對回收的400份有效問卷進行統計，發現：

性別比例：有178位男性，占樣本的45%；有222位女性，占樣本的55%。

年齡分布比例：有47人在21―30歲之間，占樣本的11.75%；有153人在31―40歲之間，占樣本的38.25%；有169人在41―50歲之間，占樣本的42.25%；有31人在51―60歲之間，占樣本的7.75%。

收入分布比例：有11人月收入在2000元以下，占樣本的2.86%；有80人月收入在2000―5000元之間，占樣本的20.00%；有165人月收入在5000―10000元之間，占樣本的41.43%；有144人月收入在10000元以上，占樣本的35.71%。

受教育情況分布：初中及初中以下有22人，占樣本的5.5%；高中或中專有38人，占樣本的9.56%；本科或大專有225人，占樣本的56.3%；本科以上有115人，占樣本的28.64%。

以上比例基本符合樣本控制要求。

二、調查結果與分析

（一）產品現狀評價結果統計

從被調查者的滿意度來看，有79.5%的人認為保本收益類理財產品在收益、風險等方面一般，其次有9%的人認為很滿意，有7.25%的人次之，認為不太滿意，最后有4.25%的人感覺非常不滿意。

（二）受調查人群對北京地區保本收益類理財產品的投資預期

43%的被調查者對于銀行保本理財產品年收益率的預期為3%-4%，42%的被調查者預期在4%-5%，而預期收益在5%-8%，8%以上，或者對預期收益沒概念的分別不超過總人數的5%。被調查者中，16%的人對銀行理財產品能否獲得預期收益很有信心，8%的人沒有信心，71%的人半信半疑，還有5%的人不在乎。

被調查者在投資中對于風險，有23%的人偏好低風險保值增值，22%的人偏好高風險高收益，但是占據大多數的還是中等風險中等收益，比例為55%。

在調查中，被調查者在選擇理財產品時的顧慮因子，程度由小到大為政策變化、不保本、投資風險大、起始金額高、自身對產品認知程度低、預期收益率低、流動性差。銀行理財消費者的這些顧慮因素給銀行設置理財產品和推廣理財產品提供了有價值的參考。

被調查者在投資銀行理財產品時的困擾，程度由高到低為：銀行理財產品設計復雜，難以理解；對銀行及其產品市場的相關信息了解不及時，難做決策；購買時，不知買入多少合適；缺乏專業常識，不知如何選擇；無法判斷產品的可靠性；其他。

被調查者對理財產品的發行方關于理財產品標的物的關注情況為，20%的人從不關注，27%的人不怎么關注，21%的人關注度很高，32%的人僅在購買理財產品是稍做了解但之后并不會十分在意。

被調查者對不同特征的理財產品的傾向程度由高到低為信用風險小、起始金額低、收益率高、存期短、附加增值服務、購買人數多、新增產品服務，其中后三者對投資者的影響較小。因此，銀行在向客戶提供理財產品時一定要注意自己的信用，提高信用等級，減小信用風險，讓顧客對投資理財提升安全感。

被調查者愿意購買的銀行理財產品期限主要集中在1年以內，其中1個月以內的占19%，1-6個月的占50%，6個月-1年的占24%。而1-2年的僅占6%，2年以上的僅占1%。因此，為滿足大部分消費者的消費傾向，銀行應多投入期限為1-6個月的理財產品。

（三）其它相關因素的分析

被調查者在認購理財產品時，28%的人對宏觀形勢的關注度比較高，45%的人偶爾關注宏觀形勢，27%的人從不關注宏觀形勢。

被調查者中，52%的人傾向購買四大商業銀行的理財產品，17%的人傾向購買全國性股份制銀行的理財產品，12%的人傾向購買地方性商業銀行的理財產品，9%的人傾向購買外資銀行的理財產品，剩余10%的人傾向購買其他類銀行的理財產品。

關于購買理財產品的方式，3%的被調查者主要通過手機購買，22%的人通過網上銀行購買，占絕大多數的購買方式還是柜臺認購，高達75%。

被調查者了解銀行理財產品的渠道有廣到窄為：銀行營業廳宣傳，理財人員介紹，戶外廣告，報刊雜志，親朋好友介紹，手機廣告宣傳，電視廣告，其他。

三、北京地區銀行保本收益理財產品市場存在的問題及結論

（一）保本收益類理財產品相對其他品種理財產品所存在的問題

1、同質化現象較嚴重

保本收益類理財產品由于其保本的特征，需要較強的風險控制水平和較穩定的收益水平。同時，客戶也會關注于該類產品的穩定收益水平。但是，這也帶來了該類產品的同質化現象較為嚴重。

首先，為了保證收益的穩定性，商業銀行往往會側重于選擇風險性較小、收益性較穩定的投資產品作為保本收益類理財產品的標的物。但這也帶來了理財產品標的物較為單一的現象。北京地區保本理財產品的標的多集中于債券、信貸資產、外匯匯率上，相比于其他類型的理財產品較為單一。

其次，根據本次調查的結果，保本理財產品的客戶群體更傾向于1年之內的短期理財產品，對于期限大于1年的產品基本沒有購買欲望。這一方面導致了保本收益類理財產品期限結構的同質化，另一方面也局限了商業銀行選擇更多標的物，商業銀行會更加傾向于期限較短的標的物，加劇同質化現象。

最后，我國的保本類理財產品的客戶對四大商業銀行的認同度很高。而目前四大行的理財產品種類并不是很多，標的物、期限結構等較一致。而客戶對于股份制銀行和外資銀行較為豐富的保本收益類理財產品認同度不高，也使得同質化現象趨于嚴重。

2、存在營銷問題

商業銀行為了增加客戶對于本行理財產品的購買意愿，會在理財產品營銷過程中用帶有誘惑性、誤導性的言語渲染預期收益率，刻意淡化產品設計上的固有缺陷和投資存在的市場、利率、匯率、操作、流動性等風險。這使得客戶對于保本收益類理財產品的認知出現偏差，風險增大，對風險與收益缺乏正確認識，增大保本收益類理財產品的營銷風險。

（二）對北京地區銀行保本收益理財產品市場的結論

1、客戶滿意度較低

從被調查者的滿意度來看，有79.5%的人認為保本收益類理財產品在收益、風險等方面一般，其次有9%的人認為很滿意，有7.25%的人次之，認為不太滿意，最后有4.25%的人感覺非常不滿意。認為很滿意的比重不到10%，而認為不太滿意和非常不滿意的人群多于調查總數的10%。

從客戶對于理財產品的預期收益看，16%的人對銀行理財產品能否獲得預期收益很有信心，8%的人沒有信心，71%的人半信半疑，還有5%的人不在乎。

這顯示出北京地區客戶對于保本收益類理財產品的收益狀況較為不滿，而對于銀行承諾的預期收益，僅有不到兩成的被調查者表示很有信心，七成的被調查者半信半疑，反映出客戶對于保本收益類理財產品的總體滿意度較不甚理想。

2、短期與中等風險產品更受青睞

根據本次調查，被調查者愿意購買的銀行理財產品期限主要集中在1年以內，其中1個月以內的占19%，1-6個月的占50%，6個月-1年的占24%。而1-2年的僅占6%，2年以上的僅占1%。大部分客戶傾向于期限為1-6個月的理財產品。

另外，被調查者在投資中對于風險的偏好，有23%的人偏好低風險保值增值，22%的人偏好高風險高收益，但是占據大多數的還是中等風險中等收益，比例為55%。一半的被調查者的預期收益率為3-5%左右。同時，被調查者對不同特征的理財產品的傾向程度最高的是信用風險小。由此可見，客戶很關心產品本身的風險狀況，但是超過一半的被調查者傾向于中等風險中等收益的保本收益類理財產品。收益較低的產品和高風險的保本收益類理財產品相對不受歡迎。

3、傳統營銷方式仍占主要地位

從調查數據中可知，傳統的宣傳方式（如營業廳宣傳，理財人員介紹）對于客戶的影響依然處于重要的地位，基于新媒體的方式影響較小。另外，傳統的柜臺認購方式是保本收益類理財產品銷售的主要渠道，顯示出該客戶群體對于柜臺認購的習慣性，但這也與銀行關于其他方式的宣傳力度不夠、操作較為繁瑣有關。

4、客戶群體的理財知識欠佳

從對于標的物的關注情況、宏觀經濟的關注度、購買傾向三項數據中可以分析出，客戶群體的理財知識總體欠佳，雖然對風險關注度很高，但是對于能夠很大程度上影響理財產品風險的標的物，有將近一半的客戶對其不關注。此外，很關注經濟形勢的被調查者也不足三成，絕大多數客戶對于防范系統性風險的意識淡漠。而對于理財產品的選擇上，超過一半的被調查者傾向于四大行發行的保本收益理財產品，這之中有客戶認為四大行信用等級相對較高的原因，但也顯示出被調查者在選擇理財產品時缺少詳細的比對，選擇的從眾性和隨意性較大。

四、對個人投資者及商業銀行的建議

（一）對個人投資者的建議

1、在投資過程中保持清醒頭腦，理智決策

相比于風險較高的股票、期貨投資以及較為普遍的基金、保險理財方式，保本收益類銀行理財產品越來越受客戶青睞，但是這并不代表消費者在選擇理財產品時就可以忽視產品背后的風險。在選擇理財產品時，消費者仍然要關注相關信息，綜合對比考量不同商業銀行或是同一商業銀行中不同種類的理財產品，在理性分析的基礎之上做出決策，降低本金受損或者是收益率降低的風險。

2、充實自我理財知識和技能，嘗試多樣化投資

消費者要在日常中注重理財知識的學習，避免盲目投資帶來不必要的損失。同時，在理財知識學習的基礎之上，嘗試多樣化組合投資，將理財的收益性和風險性進行合理控制，在較好的風控水平上獲得較大收益。

（二）對商業銀行的建議

1、加強市場調研，培養專業理財人員

高素質、專業性強的理財人員是商業銀行開發理財產品、提高風險控制水平、及時發掘市場需求的保障，制定系統的理財人員培訓計劃是很有必要的。首先，可以精心挑選具備一定金融專業知識、懂得營銷技巧、通曉客戶心理的優秀員工作為理財候選人才，并在招聘新員工時注重相關的素質和專業性。其次，加強與證券、保險等行業系統建立橫向聯合培訓機制，培養出一批專業性強、跨專業素養高的理財人員。

2、加強理財產品的設計與開發

目前國內商業銀行的金融產品同質性很強，且真正滿足客戶需求的理財產品不多。因此，銀行要充分考慮目標客戶對金融產品的實際需求，分析業務的發展前景，確定市場需求規模和市場定位，主動求變，通過增加產品差異性，針對不同的細分市場開展業務。

商業銀行可以實行的差異化途徑包括以下幾種：一是產品設計基礎資產的差異化，在政策允許的情況下，將基礎資產由原來的金融債、央行票據拓展到企業短期融資券、一般性金融債等，利用目前境外代客理財的政策放寬契機將資產組合的基礎資產延伸到境外股票和結構性產品等等；二是期限多樣化，合理配比收益率，實現多樣化的流動性選擇基礎上的期限收益最佳搭配；三是人民幣資產與外幣資產結合，引入外幣理財產品，實現本外幣產品聯動。在不同的風險水平上打破固定收益的管理，實現收益浮動化和產品系列化。

3、跟蹤客戶的投資動向，提出合理化建議

商業銀行應建立以客戶利益為中心的企業文化，以非制度化的方式潛移默化地影響每位員工的行為，最終使得在實現客戶利益最大化的同時實現商業銀行自身經營目標的實現。同時，還應實行分層化服務，按照資產總額、偏好和生命周期等變量對客戶進行細分的同時也應該對理財經理進行分層，不同層次的客戶指定不同級別的理財經理提供服務，實現以不同客戶需求為導向的多樣化個性化服務。

參考文獻：

[1]李建軍，[美]Sara Hsu. 中國影子金融體系研究報告[M].知識產權出版社，2012

第4篇：理財產品收益分析范文

【案例】傾向于保守理財、但又想追求高于儲蓄存款收益的張強，去年投資50萬元購買了一款新股申購型理財產品。當時，該款理財產品宣傳的預期年收益率為15%。但一年下來，張強并沒有得到15%的回報，該款理財產品的年收益僅在10%，僅是理財產品宣傳的年收益的2/3。不解的張強詢問銀行，為什么銀行的承諾會大幅縮水。他得到的答復是：預期收益率不等于實際收益率，并不是“保證年收益”。

而投資銀行信托理財產品的葛女士，也對銀行的理財產品收益有異議。她于2005年初購買的一款兩年期的銀行理財產品，銀行營銷人員說是收益率絕對在10%以上。但今年該款理財產品到期時，葛女士只拿到5.5%的年收益率。覺得受騙的葛女士質問銀行，但銀行負責人給予的答復是：當時宣傳中所說的是預期累計收益率，并不是預期年收益率。

【分析】 類似于“提高”年收益率宣傳的還有基金產品，例如某一只基金在拆分后以1元價格申購時，宣傳說是該只基金成立以來實現收益率達167%。但細心的投資者一計算，就會發現基金公司所說的累計年收益率，并不是客戶實際得到的收益；因為基金公司并沒有扣除投資者支付的2%的認購和贖回基金費用。

既然銀行不能實現那么高的收益，為什么要將理財產品的預期收益率人為地拔高？目的只有一個，那就是想以高預期收益率誘惑客戶。因此，在投資銀行理財產品時，要樹立一種觀念：銀行理財也有風險。

目前，銀行宣傳時采用的收益有預期收益率、固定收益率、最低收益率(保本收益率)3種。預期收益率一般比較高，指的是在理想情況下理財產品的收益情況，這就存在一定的市場風險，預期的收益可能最終不能實現。而固定收益率的風險幾乎為零，但收益不可能太高。最低收益率則一般會很低，它在保障投資者的最低收益的基礎上，還有一定的獲利潛力。

【支招】投資者在投資銀行理財產品時，可以參考產品往年的業績，結合市場走向，來分析該理財產品的收益有無實現的可能性，是否有夸大的嫌疑。另外，注意理財產品收益率的計算方法。比如有的理財產品宣傳其預期收益率為10%，而另一種產品的預期年收益率為7%，事實上前一種產品采用的是18個月的到期收益率，如果把它換算成年收益率，僅為10%×12/18＝6.67%，并不比后一種產品高。

保本≠絕對不損失

【案例】熱衷于投資銀行理財產品的鄭小姐，看到某銀行有一款叫做“穩得利”新股申購型人民幣理財產品(半年期)，產品類型被稱作固定期限理財產品(保本策略型)，預期收益率(年)3.6%~9.8%。這種宣傳，讓鄭小姐認為購買此產品，不僅本金肯定可以保全，而且收益率最差是3.6%，最好能達到9.8%。但鄭小姐的一位銀行朋友告訴她，購買這類理財產品要特別留意它的風險揭示內容。該理財產品的風險揭示為：“本產品為非本金保證型理財產品；本期人民幣理財產品預期收益率僅供客戶參考，并不作為銀行向客戶支付理財收益的承諾；客戶所能獲得的最終收益以銀行實際支付的為準。”

【分析】 銀行這樣揭示風險，那么，這種本金損失的風險是否存在呢？在目前的牛市看來，銀行集中資金申購新股是不會賠本的。但在2004年，美欣達、蘇泊爾和宜華木業3只新股上市當日都跌穿了發行價。顯然，新股申購型人民幣理財產品并不是絕對保本的。因此，銀行理財產品所稱的保本，并不是直觀意義上的保本，而只是一種以保本為目的的資產配置方式而已。另外，有一種叫保本基金的理財產品，也不是投資者想象中的絕對保本。2004年3月份，李先生認購了20萬元的銀華保本增值基金。2005年6月，他想乘著房價下調的時機，購買一套商品房。由于購房款不足，他決定提前贖回基金。可是到了銀行柜臺后，銀行工作人員告訴他說，因持有基金不足3年，若是現在贖回保本基金是要虧本的。李先生對此疑惑不解：保本基金不是保本嗎，怎么還會虧本？

銀華保本增值基金規定：“投資者在發行期內購買基金，持有3年期滿后，可獲得100%的本金安全保障……并可免費贖回。”按此規定，如果投資人在3年保本周期到期日之前急需資金，不得不取出保本基金的投資，其本金和收益將不能得到保證；倘若當時市場行情不好，提前贖回就可能造成虧損；同時，還要支付贖回的手續費。因此，保本基金并非一定能保本，它的保本是有一定的條件限制的，投資者在認購時，一定要弄懂其中的規定。

【支招】 銀監會曾有規定：禁止銀行在銷售理財產品時出現“保證固定收益”、“100%保本”等字樣。也就是說，投資銀行理財產品照樣有風險。所以，在投資保本型理財產品時，要全面閱讀其說明，特別要注意其風險揭示。并根據自身的對投資收益的追求程度、風險偏好、風險認知能力和風險承受能力來決定是否購買此類理財產品。

到期日(贖回日)≠到賬日

【案例】基金投資者王麗在5月31日需要60萬元的資金，于是她提前兩天在5月29日贖回了60萬元的基金。可當她5月31日到銀行支出這筆款項時，卻被告知資金還沒有到賬。急用錢的王麗大呼：賣出股票后不是第二天就可以支取資金嗎？基金怎么還要在贖回5個工作日后才會到賬？

【分析】 目前，雖然各家銀行對理財財產到賬日的規定不盡一致，但有一點是可以肯定的，那就是銀行理財產品上標明的產品到期日未必就是該產品經過銀行投資運作后的資金到賬日。一般來說，銀行理財產品到期后的資金到賬日會遲于到期日2~7個工作日。這是因為，理財產品到期后，銀行需要對產品進行清算，這其中需要一定的時間。同樣的，對于投資人提前贖回或是提前終止理財協議的，其資金到期時間也會遲上幾個工作日。例如，招商銀行的“外匯通”和“金葵花”理財產品的到賬時間是到期日后的7個工作日；工行“穩得利”一年期信托投資型(810733)、信托融資型(810729)規定到賬日為到期日后3個工作日內。

為了避免因到期日和到賬日不同導致的不便，投資者在購買銀行理財產品時應當將“資金到賬日的規定”作為一個選擇理財產品的考慮因素之一，在預期收益率等其他因素大致相同的情況下，應選擇到賬日短的理財產品。

【支招】縮短理財產品的到賬日有兩個技巧：一是選擇投資渠道。例如，同樣是購買基金，通過銀行柜臺購買不僅手續費高且到賬時間長，而通過基金公司網上直銷不僅能享受低至4折的手續費優惠，還能將資金到賬時間提前兩三個工作日。二是避免在節假日之前贖回理財產品。例如，投資者在4月29日贖回基金，至少要在12天之后(5月10日)才能使用這筆資金，因為“五?一”7天長假不算金融機構的工作日。

收益越高≠理財產品越優質

【案例】 去年鐘婷看中一款高收益的人民幣理財產品，通過多項指標的綜合判斷，她認為是一個好產品，但只是不能提前終止，也不提供質押貸款服務。鐘婷沒有結合近期可能要支用資金的實際情況，沖著高收益購買了這款理財產品。但之后不久，鐘婷就急用錢，可這款理財產品不能提前終止，也不能質押貸款，她一時沒有其他好的融資渠道。無奈之下，她只好向人借了高利貸。結果這款理財產品到期時的收益還略低于高利貸的利息支出，鐘婷不僅白忙活一場，花費了不少的精力，還倒虧了近千元。

第5篇：理財產品收益分析范文

【關鍵詞】商業銀行；理財產品

今年以來，隨著穩健貨幣政策的執行，商業銀行的資金面趨緊，為了穩定并擴張資金來源，商業銀行個人理財產品的發行量大增，同時隨著通脹預期的不斷走高，其銷售規模也快速增長。但個人理財產品的信息透明度不足、性質有所偏離、風險加劇等問題也隨之逐漸暴露出來。

一、鹽城市個人理財產品發售的基本情況

截至2011年6月末，鹽城市銀行業金融機構共發售個人理財產品1298個，募集金額141.67億元，分別比去年同期增加972個、87.71億元，且上半年鹽城市商業銀行個人理財產品銷售總量比去年全年的銷量還要高出30.32億元。今年6月末，鹽城市各商業銀行個人理財產品余額為72.14億元，同比增加40.99億元，增幅達131.59%。鹽城市商業銀行個人理財產品在大幅增長的同時，呈現出以下一些主要特點：

（一）個人理財產品期限趨于短期化

2011年穩健貨幣政策的執行，使得整個金融市場的資金面有所趨緊，對短期資金的需求量不斷增加，轄內各商業銀行發售的個人理財產品也因此呈現出短期化趨勢。2011年上半年，鹽城市商業銀行發售的個人理財產品中，1個月以內的個人理財產品459個，占比為35.36%，較去年同期提高6.88個百分點，其中，7天以內的超短期個人理財產品138個，占比為10.63%，較去年同期提高6.84個百分點；3個月以內的個人理財產品824個，占比為63.48%；1年以上及無固定期限的個人理財產品僅有33個，占比為2.54%。

（二）個人理財產品的購買門檻有所提高

2011年上半年，鹽城市商業銀行發售的理財產品中，委托起始金額基本在5萬元以上，超過5萬元的個人理財產品有228個，占比達17.57%，較去年同期提高10.61個百分點，部分商業銀行某些個人理財產品的起始委托金額甚至高達300-500萬元。在宏觀調控的背景下，2011年以來，各商業銀行的資金面有所趨緊，為了增加資金來源，商業銀行提高了部分收益較高理財產品的起始委托金額，如：某銀行一款人民幣個人理財產品的起始委托金額為100萬元，期限為12天，年化收益率高達3.6%。此外，同一個理財產品存在不同起始委托金額的情況，委托起始金額較大的，預期收益率則相對較高。

（三）人民幣債券類個人理財產品占主導

從發行的幣種來看，2011年以來，除中國銀行發售了幾款澳元、美元和歐元的理財產品外，鹽城市其他商業銀行發售的理財產品均為人民幣理財產品。截至6月末，人民幣理財產品的募集金額為141.66億元，占總募集金額的99.99%。從個人理財產品的類型看，今年上半年個人理財產品募集的資金有很大一部分投資于債券市場，在鹽城市商業銀行發售的1298個個人理財產品中，有超過62.4%的理財產品資金投向國內銀行間債券及貨幣市場等。

（四）非保本浮動收益成為收益的主要形式

調查顯示，鹽城市商業銀行發售的個人理財產品中，非保本浮動收益是個人理財產品收益的主要形式。2011年上半年，非保本浮動收益類產品募集金額達91.54億元，占總募集金額的64.61%；固定收益類個人理財產品募集金額為5.54億元，占總募集金額的3.91%；保本浮動收益類個人理財產品募集金額44.59億元，占總募集金額的31.47%。非保本浮動收益類理財產品相對于保本浮動收益、固定收益類理財產品，其收益要高出很多如某銀行30天的固定收益類理財產品的年化收益率為2.3%，而另一銀行非保本浮動收益類理財產品的年化收益率則高達4%。由于目前非保本浮動收益類理財產品所募集的資金大部分投向債券、貨幣市場等，預期收益能夠得到保障，因此該類產品較受投資者認可。

（五）超短期理財產品收益率持續走高

今年上半年，鹽城市商業銀行發售的理財產品呈現短期化趨勢，短期個人理財產品的銷售金額同比大幅上漲，且在整個募集金額中所占的比重同比也大幅提高。個人理財產品短期化，一方面由于金融市場對資金需求的頻度增加，另一方面由于短期理財產品的利率高企致使市場對該類理財產品的需求量也不斷增加，從而實現買賣雙方在理財產品期限上趨短的共同需求。2011年上半年，鹽城市商業銀行發售的理財產品中，7天以內的超短期理財產品最高年化收益率達6.5%，而年化收益率超過3.5%的個人理財產品占比達到41.04%。相比而言，大部分1年期個人理財產品的收益在4%-5%之間。此外，從理財產品的發售時間上看，在季末發售并到期的超短期個人理財產品收益相當可觀。某銀行在6月30日當天到期的個人理財產品金額達3.53億，且全部為7天以內的超短期理財產品，其中，某3天期限的個人理財產品年化收益率高達6.5%，最低的年化收益率也達到5.3%。高收益率的超短期理財產品在季末積淀為存款，這已成為商業銀行應對季末存款考核的一種非常有效的手段。

二、個人理財產品業務中存在的主要問題

（一）個人理財產品的信息透明度缺乏

對鹽城市的基層商業銀行而言，個人理財業務僅僅停留在機械性的操作層面，其所銷售的任何一款理財產品均是由總分行統一規劃的，基層行只是負責資金的募集，而募集到的資金全部上劃，由上級行統一支配。至于所銷售的理財產品如何投資、客戶能否得到預期收益等問題，基層行均心中無底。雖然客戶在購買理財產品時也簽訂“協議書”，且協議書中對產品的收益率、風險等作出了相應說明及提示，但也只是一種浮于表面的流程形式，明顯缺乏透明度，不利于商業銀行理財產品的健康銷售和有序發展。首先，對理財產品的投資標的表述較為籠統，投資去向不明，致使客戶對投入資金的去向缺乏充分的了解；其次，對理財產品投資標的的預期收益、支付方式、實際收益等信息缺乏相應的披露機制；再次，對客戶資金用于投資所獲得收益的分配結構缺乏準確而充分的提示。從目前鹽城市商業銀行開辦的個人理財業務來看，理財產品銷售以后，從未向客戶披露理財資金的管理及運用情況、投資組合及風險收益變化以及其他重大影響事件等信息，在理財產品終止時，也未向客戶提供詳細的產品投資收益情況，客戶對資金的操作及風險情況一無所知。

（二）個人理財產品的性質有所偏離

銀監會所頒布的《商業銀行個人理財業務管理暫行辦法》中明確規定：“個人理財業務是指商業銀行為個人客戶提供的財務分析、財務規劃、投資顧間、資產管理等專業化服務活動。”而個人理財產品的發售就是商業銀行在向客戶提供理財顧問服務的基礎上，接受客戶的委托和授權，按照與客戶事先約定的投資計劃和方式進行投資和資產管理的業務活動。從本質上講，這是銀行的一種活動中間業務。在當前貨幣政策趨緊、商業銀行資金缺乏、存貸款考核力度不斷加大的情況下，商業銀行的個人理財產品愈來愈成為存款的穩定器和調節器，理財產品的本質。首先，今年上半年，隨著各項貨幣政策的實施，各商業銀行資金面趨緊，存款爭奪力度不斷加大，加之CPI持續高企，存款利率不具吸引力，各商業銀行為了穩定存款，紛紛推出高利率理財產品，以期在資金趨緊的情況下穩住現有資金來源。其次，今年存貸款考核力度較大，各商業銀行通過理財產品期限的調整，能夠在季末及時調節增加存款，以應對季末時點考核。據統計，鹽城市金融機構在6月29日、30日兩天到期的理財產品共有21.15億元，其中尚不包括不定期理財產品中的到期數額。這些到期的理財產品在季末順理地沉淀為銀行存款。再次，為了加強存款調節器的作用，商業銀行超短期理財產品增多，并配以高收益，這在一定程度上加大了商業銀行的營業成本，并可能出現動用其他收益來兌付此類超短期高收益的風險，這與理財產品發售的本質亦發生了偏離。

（三）個人理財產品趨同致風險加劇

受我國金融制度的限制，很多金融領域的管制措施還未完全放開，因此，銀行理財產品的創新也在一定程度上受到限制，各商業銀行已經發售的個人理財產品在投資方向、收益類型、期限等方面都存在趨同性。從目前鹽城市各商業銀行發售的個人理財產品來看，絕大部分募集到的資金投向于國債、金融債、中短期票據等貨幣市場的投資品種，其占比超過62.4%，大量資金涌入貨幣市場必然會降低理財產品的收益率。從理財產品的收益類型看，非保本浮動收益類產品占64.61%，非保本浮動收益類產品占主導加大了理財產品兌付的風險，一旦某些理財產品投資失敗，商業銀行就存在無法向投資者承兌預期收益、投資者無法收回本金的風險。而商業銀行個人理財產品短期化且配以高收益率等進一步加劇了理財產品兌付的風險。

三、對推動個人理財產品健康、有序發展的幾點建議

（一）推動商業銀行加大信息披露力度，進一步健全銀行理財產品的統計制度

目前，商業銀行理財產品信息高度不透明，投資者對于理財產品的投資標的、真實收益等均無從知曉，因此，為方便投資者了解銀行經營發展與風險變動情況，降低理財產品購買風險，應當推動和促進商業銀行及時、準確地披露資產變動情況、期末資產評估值等重要信息。同時，建議盡快將銀行理財產品信息納入金融統計監測體系，制定統一規范的產品分類標準、統計口徑和信息反饋與渠道，以便投資者與監管部門及時掌握有關信息，促進銀行理財產品市場健康有序發展。

（二）加大對商業銀行理財產品的監管力度，進一步規范理財產品發售行為

目前，個人理財產品在商業銀行中更多的是充當存款“穩定器”及“調節器”的作用，理財產品的本質發生偏離，這在某種程度上加劇了商業銀行之間的惡性競爭，增加了社會成本。建議監管機構進一步加大對商業銀行的監管力度，規范個人理財產品發售行為，制止商業銀行利用理財產品“沖時點”應付存款考核的現象，尤其是對超短期理財產品要加以限制，防止出現商業銀行動用其他收益來兌付此類超短期理財產品的高收益而引發連帶風險。

第6篇：理財產品收益分析范文

關鍵~：績效考核；理財產品；商業銀行

一、引言

理財產品通常是指在商業銀行針對潛在的目標客戶群體，進行有效的統計分析的前提下，針對有意向的目標客戶推出的獨特的一種金融產品13年前，我國從首次推出商業銀行理財產品到現在，理財產品明目呈增長趨勢，市場逐漸火熱，經過短暫的萌芽階段，隨著我國人均居民收入的逐步提升以及富人數量的增加，理財產品市場已然步入了成熟發展期。銀行理財產品轉變為流行的投資品種成為大多數投資者的所認可的選擇方式，銀行理財產品的種類、金額和規模均呈爆發式的增長。銀行理財業務的推出，使銀行的業務類型及規模得到了豐富，給銀行帶來了額外的利潤點，同時也給大眾匹配了適宜的理財途徑。截至2015年底，我國商業銀行的理財總體規模超過23.5萬億元，不同種類的銀行理財市場存續產品不少于60 879只。理財產品的推出和不斷發展，不僅加快了銀行的發展速度，更對國民經濟增長和人民生活水平的提高起到了極大的推動作用。

二、理財產品績效影響因素理論分析

理財產品績效，一般是指在投資期限內，對商業銀行理財產品的綜合收益率和抗風險能力等整體的表現水平進行全面考量，以便能科學高效的評價理財產品的可投資性。為了更好地保證理財產品的可獲得收益，投資者和市場分析者必須對可能影響到理財產品收益的多種因素進行全面的分析研究，一般情況下，可能影響理財產品收益的因素大致包括以下幾個方面：

1.市場風險

市場風險，一般指金融資產的價格變化影響到理財產品的價值量使其產生變化，隨之影響產品收益的預期風險。所有的金融資產都無法避免受到市場風險的影響，當然，這種風險一般能夠以人為操縱數量的手段來把控調整。對于銀行的全部理財產品而言，市場是極具不確定性的外在環境因素。對于投資者而言，在選購合適的理財產品過程中，不得不關注市場風險變化。因為理財產品的受利率和匯率的波動會直接導致最終資產收益總量的波動變化，威脅到銀行的長期可持續穩健發展能力，因此有關方面必須把市場風險全部列出。

2.利率風險

利率通常跟隨宏觀市場環鏡的變化而起伏波動，大眾所投資的的理財品，其利率水平參差不齊。目前我國銀行推出的理財產品當中，部分產品與同業拆借利率存在直接的關聯，這些產品變化的根據通常會選擇中國香港同業拆借利率（sHIBOR），或是倫敦同業拆借利率（LIBOR）。因此，理財產品的績效收益會隨同業拆借利率的變化而波動。

3.外匯風險

外匯風險，通常是指由于匯率變動，使某一經濟體以非本國貨幣呈現的債權或債務價值發生量的變化，產生金融虧損的可能性。2008年經濟危機中，金融風暴席卷全球各大經濟體，結果導致匯率無法保持合理的漲跌，經常在大范圍起伏不定，對外匯理財產品產生非常不利的影響，基本上所有外匯理財產品都遭遇到匯率風險的挑戰。如果國內外的各種理財產品績效收益無法平衡人民幣的預期升值幅度，對于將人民幣兌換成外幣，進行外幣理財產品投資的理財者將面臨異常大的投資風險。所以，投資者在考慮選擇投資外幣理財產品時，不僅應該考慮理財產品可能的績效收益水平，還必須考慮其未來可能遭遇的匯率風險水平。

4.信用風險

通常情況，信用風險主要包括兩方面：一是對方違約的概率大小，這取決于交易對手的信用水平，二是違約產生的損失額，這將取決于金融產品將來的市場價值。對于基礎的金融產品和衍生的金融產品來說，信用風險的價值影響后果和程度均有所不同。信用風險所導致的巨大損失對基礎資產來說，即為所有的名義價值。另外，對金融衍生產品而言，如果出現交易對手違約的情況，其真正可能導致的損失將不會多于產品的名義價值。所以銀行在結構性金融衍生理財產品的風險管控過程中，信用風險無法達到貸款的信用風險水平。總而言之，信用風險必須也應該引起有關方面的高度重視。

三、提高商業銀行理財產品績效的具體措施

1.投資者。投資者在選擇銀行的理財產品過程中，應該考慮的不僅包括預期的可能收益水平，還應該關注績效收益中將會遇到的各種可能的風險因素，對于投資產品類型、期限、穩健性等進行科學的綜合考慮。投資者在選擇理財產品的過程中必須從個人可承受風險能力出發，合理選擇、量力而行。承受風險的能力較低者，應當選擇風險相對較低且收益穩健的理財產品，例如保息浮動的低風險收益性理財產品，可以避免受到利率等風險因素的沖擊，銀行能夠較好的保障投資者從中獲得相對固定額度的產品收益。風險承受能力一般者，可以投資部分風險適中、收益可觀的保本浮動的中等風險收益型的理財產品，以便保證投資者在受到較多風險的影響后保證收回本金。風險承受能力較高者，就可以適度的投資風險、收益都相對較高的非保本浮動收益型理財產品，這樣能夠盡量避免本金全部損失是可能，如果風險較小甚至可以收到豐厚的績效回報。

2.銀行業務發展方向

對于商業銀行而言，在社會主義市場經濟宏觀環境下，為了獲取合法的經濟利益和企業利潤，應該根據投資者可承受風險的實際個人和家庭情況，為其打造個性化、訂制化的合理可承受的理財產品服務，在法律范圍和營業服務范圍內盡可能的地滿足理財投資者的投資愿望。

3.監管機構

在銀行理財產品市場上，為了更好地治理理財市場可能的違法違規行為，銀行相關的監管機構應該加強完善監管法律法規和相應措施，對商業銀行投資理財服務的市場行為進行有效監管，多管齊下，保證銀行業的高水平服務和投資者的合法權益。

第7篇：理財產品收益分析范文

結構性理財產品是將募集到的資金分別投資于固定收益證券和金融衍生工具，前者收益較低，但風險較小，金融衍生工具收益較高，但風險較大。在設計時，可通過調節這兩部分資金的比例，調節產品的風險和收益。不同投資者風險偏好不同，對某款理財產品的評價也不相同。從這個意義上說，只要設計產品時沒有重大失誤，就不能單純地說某款結構性產品是好或是不好，只能說某款產品是否適合某個投資者。

預期收益率并非唯一標準

預期收益率是銀行在發行銀行理財產品之初，對產品最終收益率的預期值。對比較保守的銀行理財產品，如投資于信托貸款、債券類產品，銀行主要以信托貸款合同條款、債券的票面利率等基本確定要素為基礎測算，其預測效果也比較準確，故這類理財產品的預期收益率與到期收益率差別并不大，指導意義較強。

對于投資比較激進的產品，如結構性產品，投資于股票、基金的理財產品，銀行主要靠歷史行情數據和自身對行情的預測來測算預期收益率，由于標的市場或掛鉤標的市場行情很可能與銀行預測不一致，故產品的預期與到期收益率有一定差別，甚至差別很大。如華夏銀行近期到期的“華夏理財―慧盈22號”A股掛鉤自動贖回型理財產品B款產品，預期收益率（年化）為6.9975%，而實際到期收益率（年化）為0。

此外，部分銀行為銷售順暢，在發行較激進的理財產品時，故意只公布最高預期收益率，或在產品的銷售過程中，只突出最高預期收益率，給投資者造成該產品到期就能達到這個收益率的錯覺。

預期收益率只是銀行對理財產品收益估值，其準確度不僅與銀行的專業性和對市場的研究能力有關，而且與銀行的社會責任感有關，并不代表銀行理財產品的到期收益率。預期收益率只能說明投資銀行理財產品的可能收益有多少，重在揭示投資要承擔多少風險。只能作為評判銀行理財產品好壞的一個標準，而不能成為唯一標準。對于結構性產品來講，這甚至不能成為最重要的標準。

掛鉤標的和收益結構是核心

除了預期收益率，理財產品的掛鉤標的及收益結構在眾要素中至關重要，這是整個理財產品的核心，也是直接決定整個理財產品最終收益的關鍵因素。無論對掛鉤標的走勢預測，還是對收益結構合理性測評，都比較專業，一般人很難在專業層面有深入細致的分析，但這并不妨礙對結構性理財產品的這兩個要素做出基本判定。

第8篇：理財產品收益分析范文

銀行理財產品在會計上如何分類是對其進行會計核算首先要解決的問題。我國現行會計準則將金融工具分為四類，即以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產、貸款和應收款項、持有至到期投資和可供出售金融資產，這與國際會計準則IAS39的分類也是一致的。但從2013年1月1日起，IASB制定的IFRS9開始施行，它簡化了金融工具的分類，將其分為按攤余成本和公允價值計量兩種類型，即如果一項金融工具同時符合管理金融資產商業模式的要求、合同規定現金流量的特征，同時管理層不選擇以公允價值計量，則可以以攤余成本計量，否則就是以公允價值為計量基礎。其中“商業模式”是指主體持有金融資產的目的是為了收取合同約定的現金流量（本金和利息），而不是為了獲得公允價值變動收益；“合同現金流量的特征”是指合約中規定本金和利息現金流量的具體日期。“兩分法”將金融工具分類標準由以管理層持有意圖和能力轉變為了從計量屬性特征。因此，本文先以“兩分法”為基礎，分析銀行理財產品的類別，再將其與我國現行的“四分法”結合進行分析。銀行理財產品的靈活性決定了其包含不同期限、風險特征、交易條件的投資方式，從而在會計上也可能歸屬于不同的類別。一般而言，代表不同投資方式的銀行理財產品可以劃分為以下幾種：按投資期限進行劃分，1年以內（含1年）的為中短期理財產品，而1年以上的為長期理財產品。按收益類型進行劃分，按照約定條件承諾本金和一定收益的為保證收益型理財產品，否則為浮動收益型理財產品。其中，浮動收益型又可分為保本浮動收益和非保本浮動收益兩種。按投資標的進行劃分，直接投資于債券、信托等金融市場的為直接投資類理財產品，收益和股票、利率、匯率、商品、信貸等掛鉤的為結構性理財產品，而銀行、信托及證券合作類基金理財產品為資產管理類理財產品。從會計核算的角度，筆者選取以下兩個角度來分析不同種類的理財產品。

1.保證收益型理財產品。對企業來說，這類理財產品的期限較短、風險低，投資期內公允價值一般不會發生太大變化，也沒有活躍的交易市場。企業購買此類理財產品是為了利用閑置資金獲得高于存款利率的收益率。因此它符合“商業模式”要求。同時，這類理財產品一般預期到期能夠收回本金并獲取固定的收益，或提前確定了預期收益率，銀行承擔由此產生的投資風險。對于企業來說，它符合“現金流量”的特征，與銀行簽訂的合約當中規定了本金和收益現金流的具體日期。因此，如果購買這類理財產品的企業不選擇以公允價值計量，那么就可以以攤余成本來確認和計量。例如，郎姿股份在2013年11月21日用公司閑置募集資金購買了韓亞銀行（中國）的保本保收益型理財產品“一佳贏”恒利系列A1號，認購總金融4500萬元，年收益率6%，期限33天。郎姿股份在購買時就基本能夠確定在2013年12月24日收回本金和24萬元的利息。因此，可以采用攤余成本來計量該項資產。按照我國目前的會計準則，這類理財產品可以歸類為“貸款和應收款項”，采用攤余成本計量。貸款和應收款項是指在活躍市場中沒有報價、回收金額固定或可確定的非衍生金融資產。企業按應收債權的本金和相關交易費用之和作為初始確認金額，按實際利率確認持有期間的利息收入。如果有客觀證據表明實際利率與名義利率分別計算的各期利息收入相差很小，也可以采用名義利率攤余成本進行后續計量。如果企業購買了長期的保證收益型理財產品，那么只能歸類于“可供出售金融資產”，以攤余成本來計量。

2.浮動收益型理財產品。浮動收益型理財產品又分為保本浮動收益、非保本浮動收益兩種，多數為結構性理財產品，收益和股票、利率、匯率、商品、信貸、指數等等掛鉤。雖然企業購買該類理財產品可能同樣出于“獲取合同約定的現金流量”的目的，而不是轉賣或贖回以獲得公允價值變動差價。但理財產品“浮動”的本金或收益決定了它的現金流是不能預先確定的，因此不符合“合同現金流量”的特征。結構性理財產品的收益還要隨著其他金融產品的價格（或數值）的變動而變動，具有衍生金融工具的性質，它只能以公允價值為計量基礎。盡管銀行在銷售理財產品的時候可能極力宣傳某項理財產品風險很低、預期收益率比較確定，但從合同來看，理財產品的投資風險最終還是由購買該產品的企業來承擔。出于客觀考慮，企業必須將承擔的風險體現在該項資產的價值中。以人人樂購買的“興業銀行企業金融結構性存款”理財產品為例，人人樂需要承擔如下風險：（1）利率風險。該款產品的收益率根據6個月AAA信用等級間中短期票據到期收益率確定，6個月AAA信用等級間中短期票據到期收益率的變化可能導致客戶的到期收益率高于或低于普通存款收益。（2）提前終止風險。該款產品的乙方（興業銀行）有權根據市場狀況、自身情況提前終止該存款產品。在2013年的半年報中，人人樂將該項理財產品計入了“其他流動資產”，以取得的成本為賬面價值進行核算。在這種情況下，如果企業仍按照取得成本來確認該項金融資產，并在后期按成本進行計量，則不能恰當反映資產的真實價值。因為這類理財產品的性質是一種尚未履行或出于履行中的合約，不是已發生的交易，產生的收益和風險具有很大的不確定性。而歷史成本主要是面向過去，計量過去已發生的交易，根本無法勝任該項資產的確認和計量。公允價值模式面向現在和未來。歷史成本財務報告對于防范和化解金融風險于事無補，應當以公允價值作為金額工具的計量屬性。但我國目前并沒有一個比較活躍的理財產品流轉市場，理財產品公允價值的取得是一個問題。雖然現在有銀行和其他機構嘗試建立理財產品的轉讓市場，如重慶OTC在2013年7月和華夏銀行合作，在其交易平臺上推出理財產品轉讓業務，但畢竟還只是一個嘗試。企業購買的理財產品，一般只能提前贖回，而不能轉讓給他人，因此，一般無法直接在活躍市場上獲得一項理財產品的公允價值。因此，以公允價值計量的理財產品在不存在活躍市場報價的情況下，只能通過估值模型估計取得時和后續持有期間每個資產負債表日的公允價值。在采用估值模型時，首先看該時點有沒有活躍市場上類似資產的報價或不活躍市場上同類或類似資產的報價，如根據銀行理財產品募集資金的投向，獲得具有類似風險的金融資產的市場交易價格并根據風險和收益特征進行調整。如果沒有可觀測的市場報價，企業可以根據每個資產負債表日銀行公布的剩余投資期預期收益率、現金流等來估計理財產品的公允價值。金融機構一般可以對金融產品公允價值作出更準確的估計，在銀行根據理財產品發行市場的同品種剩余期限市場收益率的變化估算出其公允價值后，企業也可以選擇對這個價格進行一定調整（如加上銀行的管理費）后作為金融資產的公允價值。按照我國現行會計準則，以公允價值計量的金融資產有以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產和可供出售金融資產兩類。也就是說，要真實反映出理財產品的經濟實質，向報表使用者提供最相關的信息，企業需要在準則規定的兩類金融資產中選擇一個進行理財產品的核算。這需要根據管理層持有意圖和能力、交易條件等來決定。交易性金融資產是企業為了近期出售賺取差價而持有的債權投資、股票投資、基金投資等。在目前理財產品轉讓市場尚未建立起來的背景下，企業購買理財產品一般是為了獲得以投資本金為基礎的額外收益，即預期收益為本金和銀行給定預期收益率的乘積，而不是為了交易、轉讓獲得差價。因此，理財產品不滿易性金融資產的要求，在現行會計準則的框架下，它只有作為“指定為以公允價值計量且其變動計入當期損益”和“可供出售金融資產”這兩類金融資產來核算。

二、理財產品核算的現狀

第9篇：理財產品收益分析范文

某證券公司分析師的李先生，有一筆銀行定存資金到期，最近一直在考慮是用這些錢買房，抄底股市，還是定期儲蓄？李先生說，因為長期做股票分析，自己更喜歡投資股票而非銀行儲蓄，但是去年年初股市的下跌、反彈、再下沖令他心驚膽戰，最終在滬市5000點左右將資金抽離股市，存入銀行1年定期。這樣即便手癢，也沒錢買股票，免得抄底抄到半山腰。

從2008年9月以來，金融危機對中國的沖擊日益明顯，經濟低迷，股市持續下跌。證券公司收益也大幅下滑，往年豐厚的獎金已經不見蹤影，每月只能拿到基本工資。李先生聽到朋友虧損的消息越來越多，他暗自慶幸出局早，在資本市場的冬天保住了本金。

不過越降越低的銀行利率，促使李先生另覓其他投資方式。去年年中，曾有銀行業朋友向他推薦一款理財產品――五年期，保證本金，年收益5%左右。經過權衡，李先生決定待定存到期后再做打算。畢竟當時一年期定存存款利率為4.14%，經過去年下半年5次降息，如今只有2.25%。今年元旦，當他想買銀行理財產品時，朋友卻說現在已沒有保本產品，預期收益率也大幅降低。

記者從社科院金融研究所理財產品中心得到的數據顯示，銀行理財產品收益率確實持續下滑。其《銀行理財產品評價分析月報》（2008年11月）指出，“在降息氣氛籠罩下，本月銀行提供的平均預期收益率繼續呈下降趨勢，比上月4.1%下降47個基點，僅為3.63%，略高于下調后的銀行一年期定期存款利率。”在2008年最后一個月后，銀行提供的預期收益率為2.86%，下滑了77個基點。

此外，銀行理財產品發行數量大幅下降，不同研究機構的數據顯示，在2008年最后一個月，發行數量月環比下降20%多，下降幅度超過前幾個月。銀行理財產品另一個明顯的變化是，6個月期限以下的短期理財產品升溫，近5個月內基本保持70%以上的市場占有率。

業內人士分析說，銀行理財產品市場的變化，緣于全球金融危機下市場環境變差，盈利更加困難，因而去年爆出了較多的負面新聞。他認為，央行不斷降息必然會帶動相關產品收益率下滑，宏觀經濟低迷將進一步加劇這種不良循環。

一銀行高管坦承，去年銀行理財產品收益很不樂觀，除了跟大環境因素，還在于有些同行由于缺乏風險意識，在市道突然轉壞時措手不及，沒能及時斬斷虧損。但是，即便如此，他認為，銀行理財產品仍然值得買入，但在衡量收益時要考慮安全性，尤其是在眼前的經濟低迷期。