企業財務風險分析與防范精選(九篇)
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第1篇：企業財務風險分析與防范范文
關鍵詞：財務風險；風險分析；風險防范
現代企業制度要求企業管理人員，不僅要認識風險，更要把風險意識深化到所做的每一項工作中。有收益就有風險，我們既不能因為害怕風險而選擇不去面對，也不能因為高收益而忽視風險的殺傷力。企業財務人員作為直接操作者，更應該發揮財務對風險認識管理的能力，為企業做好服務。財務風險對每一個企業而言都是客觀存在的，特別是在當前我國的經濟體制還有待進一步改革和完善的背景下，企業的財務風險呈現出多樣性和復雜性，企業風險防范能力與企業的發展壯大還是息息相關的。因此，對財務風險分析與防范作全面而深入的研究并采取積極的措施對企業具有極其重要的現實意義。
一、財務風險的含義和特征
（一）風險的含義
風險有廣義和狹義之分。理論上風險的狹義定義為損失的不確定性。廣義風險的概念不只是指損失的不確定性，而且還包括盈利的不確定性。而廣義上財務風險是指企業在生產經營財務管理中，由于各種財務活動的因素影響，而導致財務狀況具有不確定性，從而使企業有蒙受損失的可能性。它是企業在財務管理過程中必須面對的一個現實問題，是客觀存在的。企業能采取有效措施來降低風險，而不可能完全消除風險，財務風險是企業經營管理消除不了的必然產物。
（二）財務風險的特征
第一，風險的不確定性。風險表現為不確定性，一為收益不確定性，另一種則表現為成本或代價的不確定性。風險的發生長期來說是必然的，短期來說是偶然的，只要從事生產活動，必定會有收益和損失的可能，但這是不確定的，它的大小可以預測卻不能確定。第二，風險的客觀性。財務風險不以人的意志為轉移而客觀存在，只要從事生產活動，不斷變化的經濟活動必然會產生結果、利潤和損失。不論企業如何加強管理，財務風險總是存在于企業生產經營的各個環節。第三，風險的激勵性。風險與收益往往是成正比的，一般來說，財務活動的風險越大收益也就可能越高。
二、合肥熱電集團財務風險成因分析
（一）外部環境復雜多變，給企業的生存發展帶來困難
經濟周期的變化，國家的經濟政策導向，金融市場的行情變化，這些因素存在于企業之外，但對企業財務管理產生重大的影響。外部環境的變化既可能為企業帶來發展機會，又可能使企業面臨一定威脅。如果企業財務管理不適應變化的環境，會由此產生財務風險。合肥熱電集團的經營業績受煤價變動影響較大。企業主要原材料是煤炭，煤炭成本占產品價格的95%左右，2007～2012年煤炭采購成本年年居高不下，該期間企業的盈利水平極低并出現常年虧損。企業的設備老化,高能耗低效率,生產成本居高不下，對環境的污染也不容小覷。
（二）資本主要來自借款，資金來源渠道過窄
企業資本結構不合理是產生財務風險的根本原因。在企業發展上升期，借款是促進了企業的快速發展，但是，如果宏觀經濟形勢發生不利變化或者信貸緊縮，企業將面臨較大的資金壓力，產生極大的風險。合肥熱電集團前期的資金來源主要是銀行借款，企業的經營性質決定了固定資產比例很大，建設期很長，資產的流動性不強，常年虧損導致企業資金出現嚴重短缺，生產經營中的凈現金流量常常為負數，財務風險很大。
（三）內部管理權責不明，產品結構單
一，效益不高企業管理權責不明，執行目標做不到生產利潤最大化是企業財務風險產生的又一重要原因。種種問題產生的后果最終都會產生財務風險。合肥熱電集團是國資委下屬的公用服務性企業，企業成立初期，沒有正確定位，沒有分析自身的競爭優勢，只為完成公用服務的目標和任務，沒有生產力最大化組織生產。雖然一直強調多元化生產，提高效益，但主要業務還是以供熱服務為主，少量供電，季節性強，忙時設備利用率達80%，閑時設備利用率僅為10～20%。產品結構單一，降低了公司抵御市場風險的能力。
（四）權責不清，管理水平不高
高水平的企業管理，能夠有效地降低企業的成本，提高產品的市場競爭力，從而降低企業的財務風險。合肥熱電集團以前雖然一直重視會計核算，但對財務管理，特別是對成本的事前和事后的管理重視不夠，管理系統的使用與開發也流于形式。
三、合肥熱電集團財務風險防范措施
（一）引進行業先進設備，開展多元化
經營改造現有設備，降底能耗節約原材料，降低成本，保護環境。老設備，老技術，能耗大，熱損高。從2009年到2010年，合肥熱電集團籌集1個億，關閉所有抽凝機組，淘汰所有鏈條爐，改為熱電行業能效最高的背壓機組和最環保的循環硫化裝置。改造以后，供熱機組熱效達到79%以上，是目前熱效能利用率最高的供熱方式。2010年，合肥熱電集團在全國率先啟動小區站房數字化改造，實現遠程自動化操作。改造以后，站房運行恰如變頻空調模式，根據氣溫和用戶需求靈活調節供熱量，自動化、低碳化運行，能源利用效率達到最高值。小區站房自動化改造，平均每個小區耗能量下降10%～20%，不僅實現了節能降耗，也降低了用戶的供熱成本。積極向能源供應、新能源開發利用及工程建設等領域擴張延伸，合肥熱電集團現已從單一型公用企業發展成為以供熱服務、能源供應和工程建設為“三駕馬車”主業結構的綜合型能源企業。集團利用多元化經營,在有效分散風險的同時最大限度的獲取收益,以達到優化資源配置。
（二）建立全面風險管理組織體系
合肥熱電集團成立了安全生產管理委員會，集團的管理層是委員會的成員，委員會每月召開安全生產例會，對企業面臨的各種風險點進行并提出解決方案。對一些重大決策和重點項目的上馬，即時召開臨時會議，對重大決策以及重點項目進行全面的風險分析。不僅如此，集團還要求全集團人員必須按職責大小繳納安全風險保證金，讓每個人都意識到公司的安全風險關系到每一個人的切身利益。
（三）加強核算制度建設，完善熱、電核算體系
財務核算對于合肥熱電集團預算管理和預算執行具有重要意義，熱、電獨立財務核算能夠加強成本控制，減少資源浪費，提高企業效益。熱電行業本身季節性強冬供期間生產等各部門任務緊，業務繁忙，會計人員主動服務，加強成本觀念，貫徹全員成本管理。完成復雜的核算任務。通過財務信息及時反映生產的方方面面，縱比橫比成本，通過成本分析，評價管理人員的業績，促進管理人員采取改善措施。財務管理方面：第一，因事設崗，因才用人，各業務之間相互配合協調；第二，加強員工培訓與員工輪崗，讓財務人員成為多面手；第三，引入外部培訓機構，對主要崗位工作人員進行定期培訓，提高員工的風險意識；第四，讓財務主管人員參與生產運營管理，熟悉企業的整體情況、生產經營情況、發展前景，使財務核算與生產經營管理有機地結合起來。讓財務核算成為各種管理技術的紐帶，監控企業現金流和物流的全過程。減少財務風險，提高經濟效益。
（四）提高企業管理技術，優化信息資源
合肥熱電集團全面推行“5F”管理工程（全過程質量控制、全壽命成本核算、全流程服務提升、全系統安全保障、全方位創新發展），全過程質量控制把供應、制造和銷售的相關因素與內部管理運行機制緊密聯系成一個整體，相互控制和監督，實現了企業全方位經營、事前事中事后全過程控制和內外互援的目的。全壽命成本核算開源節流，增收節支。對資金實施跟蹤管理，加強資金調度與使用，推行“資金集中管理”制度，通過“銀行賬戶管理，資金調度會、資金收支管理”等措施開展資金集中管理和風險控制；加大應收賬款的催收力度，加速貨款回籠；降低應付款比例，減少資金占用，優化資金結構，合理分配資金，加速資金周轉，降低資金成本。全流程服務提升，對相關人員進行標準服務、標準流程的業務體系培訓，建立獎懲制度，內部相關部門監督、跟進、考核獎懲。提升服務品質，留住客戶，讓服務產生效益。通過運用企業管理各種技術，通過記錄、收集、整理、計算、分析、總結和控制等辦法處理企業運行中各種內外部數據，提高管理水平，規避不必要的風險，讓管理出效益。
四、結語
企業財務風險防范是企業為應對和改變所面臨的各種財務風險狀況而事先采取的一系列管理措施和行為。企業在充分認識其所面臨的財務風險的基礎上，采取各種科學、有效的手段和方法，對各類風險加以預測、識別、評價和控制，以最低成本確保企業資金運動的連續性、穩定性和效益性。企業對財務風險防范的能力與企業的興衰息息相關。
參考文獻：
[1]周宏.論財務風險管理[J].中國審計,2003(04).
[2]李鳳鳴.企業風險管理[J]審計與經濟研究,2003(01).
第2篇：企業財務風險分析與防范范文
關鍵詞：企業管理；財務風險；財務管理；防范措施
中圖分類號：F275.2 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2013）18-0208-02
一、水利施工企業財務風險概述
所謂水利施工企業的財務風險，是指在水利工程項目建設過程中，由于自身及外部各種因素的影響，使施工項目的財務收益具有不確定性，從而導致施工項目虧損，使企業蒙受經濟損失。財務風險有廣義和狹義之分。狹義的財務風險，是指由于利用財務杠桿給企業帶來的破產風險或普通股收益產生大幅度變動的風險。廣義的財務風險，是企業在籌資、投資、資金運營和利潤分配等財務活動中因各種因素，而導致對企業的生存、盈利和發展等方面的重大影響。
作為一種客觀性的存在，隨著中國水利建設投資的不斷加大以及水利施工企業競爭的加劇，財務風險存在于水利施工企業財務管理的各個環節。作為水利施工企業財務管理人員，要通過財務管理實踐對各種財務風險進行有效的防范與控制，就必須對財務風險進行充分卻全面的認識與理解，了解風險與企業收益與發展的關系，充分發揮財務風險對水利施工企業的有利作用，防范和控制風險對企業產生的不利效果。
可以說財務風險是一項相對重要的財務性概念，其所具備的負面效應自不必多說，但同時，財務風險也具備一定的正面效益。盡管這種正面效益與負面效應一樣，都是一種不確定性的機會。對水利施工企業而言，風險的處處存在和時時相伴決定了風險與機會的并存性，因此，要在水利工程項目推進和企業運營管理的過程中，通過有效的財務管理手段和途徑對風險進行有效預防和控制，并準確地獲取與把握風險所帶來的機會，這對保障水利工程項目的資金安全，實現企業健康持續發展的效益最大化，都有著相對積極的現實意義。
二、水利施工企業財務風險主要表現
企業的財務風險多種多樣，不同的企業因自身不同，因而財務風險表現及形成具體原因也不盡相同。就水利施工企業來說，主要體現在以下幾個方面：
1.水利工程項目建設過程中的財務風險。無論是在投標、施工還是竣工后，都存在著相應的財務風險。在投標中，很多水利施工企業為了中標，往往把標價越壓越低，而建設單位由于資金等方面的原因，通常采取BT模式進行建設，要求施工企業墊付大量資金，收取工程保證金等，承接到這樣的水利工程項目，施工企業的財務管理稍一放松，則可能發生虧損，導致企業效益受到損傷。在很多水利工程項目承建過程中，施工企業不能制定先進的經濟的工程施工方案，則可能造成施工工期延長、投入的成本費用相應增大。另外，項目實施過程中，如果不能全面控制成本，則會使工程項目成本超出預算，發生財務風險。水利工程項目竣工后，如不能及時辦理工程竣工驗收、編制工程竣工決算，即可能造成項目財務結算滯后，增加項目的資金負擔及工程保修費用，給企業帶來財務風險和經營風險。
2.水利施工企業經營管理中的財務風險。籌資風險，在水利工程施工企業中因籌資活動而引起的收益不確定性以及到期不能償付本息的風險；內部控制風險，在水利施工企業內部控制措施不到位，在“人”、“事”、“錢”、“物”四個方面，沒有充分發揮效能和獲得最大利益回報，造成財務風險；成本控制風險，包括對水利工程施工成本的控制和生產費用的控制。企業成本不實，會計信息失真等，都將有可能影響企業的經濟效益，給水利施工企業經營成果帶來風險；收益分配風險，水利施工企業由于收益分配側重點差異給遠期經營目標產生不利影響而帶來的財務風險。
3.水利工程項目管理低下的財務風險。水利施工企業的各個項目部是施工合同的直接執行者，其財務管理水平的高低直接決定項目盈利水平，并進而影響水利施工企業的總體經營效果。目前在水利施工企業項目管理過程中，仍存在許多問題，約束激勵機制缺失，各個工程項目經理往往關注工程建設，忽視成本控制和工程款回收管理，財務管理較為粗放，積極主動性不強，導致企業應收賬款不斷膨脹，企業資金鏈條不斷緊張，給水利施工企業帶來償債能力等諸多方面的財務風險。
三、相關防范措施和控制對策
只有未雨綢繆，方能防患未然。財務風險的防范和控制，就是企業在識別風險、估量風險和分析風險的基礎上，充分預見、有效控制風險，用最經濟的方法把財務風險可能導致的不利后果減少到最低限度的管理方法。對于水利施工企業而言，就要求經營管理者面對財務風險，樹立財務風險意識，適時分析研究企業經營的外部環境及企業自身的財務狀況，并積極采取有效措施，防范和控制財務風險。
1.提高水利施工企業財務風險意識，建立財務風險預警系統。增強風險意識，培養水利施工企業財務人員對風險的判斷和應對能力，準確及時地發現潛在的財務風險。在水利施工企業運營管理中，設置一些敏感性和可靠性高的財務指標，構建指標體系，建立財務預警系統，通過系統，對將要面臨的財務危機進行預測和預報，向水利施工企業經營者示警。
2.強化水利工程項目財務管理，降低施工項目財務風險。在水利工程項目投標過程中，充分了解工程項目資金情況及建設單位資信狀況，準確編制標書，合理計算標價降價幅度，力爭實現項目盈利。在水利工程項目施工過程中，制定先進的、經濟合理的施工方案，實行全面成本控制，降低材料成本、人工機械及施工管理費用，以達到縮短工期、提高質量、降低成本的目的，并擬定經濟可行的技術組織措施計劃，列入施工組織設計之中。在項目竣工后，及時辦理工程竣工驗收，編制工程竣工決算，加速竣工工程款的收取。
3.完善管理制度，強化企業內審。財務管理的職能包括財務決策、財務計劃和財務控制，要針對水利施工企業實際情況，通過完善財務管理制度，強化審計監督，及時識別、分析和測試財務風險，采取科學方法防范和化解風險。在良好的內部控制制度下，才能保證財務信息的全面、準確和及時，為作出正確的財務決策和識別風險創造良好條件。
4.加強項目管理，提升財務管理水平。在市場經濟條件下，要不斷強化對水利工程項目管理班子的財務風險防范意識，及時找出影響施工項目財務風險因素，收集相關數據，進一步估計和預測風險發生的概率及后果的價值大小，制定出相應的防范措施。水利施工企業管理層要對財務的監督職能進行強化，對可能引發風險的每一個環節都進行重點關注，并利用全過程監督和控制的方式，盡可能消除財務管理中可能發生的各種風險性問題，這樣才能降低財務風險，提高企業的經濟效益。
四、結論
總而言之，財務風險防范與管理是水利施工企業財務管理甚至是項目管理工作的重點，積極規避財務風險對企業的生存和發展具有重大意義。因此，相關建設單位以及有關單位必須對財務風險防范的問題加以重視，在嚴格遵守現行財務法規的基礎上提升風險意識，并采取有效的防范和化解措施，將風險發生的概率降到最低，才能有利于企業在激烈的競爭中獨樹一幟，實現項目建設與企業發展雙贏。
參考文獻：
[1] 徐耀成.水利基建項目財務風險防范與控制[J].內蒙古科技與經濟，2011，（15）.
[2] 李衛民.新時期對做好水利基建財務管理工作的思考[J].財政監督，2011，（20）.
[3] 唐君.企業財務風險及防范方法[J].活力，2010，（10）.
第3篇：企業財務風險分析與防范范文
關鍵詞：企業并購 財務風險 防范措施
一、企業并購財務風險概述
企業并購的財務風險，是指在一定時期內，為并購融資或因兼并背負債務，而使企業發生財務危機的可能性。從風險結果看，這的確概括了企業并購財務風險的最核心部分，即“由融資決策引起的償債風險”。但從風險來源來看，融資決策并不是引起財務風險的唯一原因，因為，在企業并購活動中，與財務結果有關的決策行為還包括定價決策和支付決策。
二、企業并購過程中的財務風險分析
1.并購前目標企業價值評估風險分析
目標企業價值評估風險產生的根本原因在于并購雙方之間的信息不對稱。如果目標企業是上市企業，由于它必須對外公布企業經營狀況和財務報表等信息，并購企業容易取得目標企業的資料進行分析。但是由于我國許多會計師事務所提交的審計報告水分較多，上市公司信息披露不夠充分，嚴重的信息不對稱使得并購企業對目標企業資產價值和盈利能力的判斷往往難以做到非常準確，在定價中可能接受高于目標企業實際價值的收購價格，導致并購企業支付更多的資金或以更多的股權進行置換，由此可能造成資產負債率過高以及目標企業不能帶來預期盈利而陷入財務困境。
2.并購后整合階段的財務風險分析
（1）償債風險。償債風險存在于企業債務收購中，特別是存在于杠桿并購中。杠桿并購中，并購企業不必擁有巨額資金，旨在通過舉借債務解決收購中的資金問題，并期望在并購后獲得財務杠桿利益，通常在采用這種方式下，并購企業的自有資金只占所需總金額的10%，投資銀行的貸款約占資金總額的50%—70%，投資者發行高息風險債券約占收購金額的20%—40%。由于高息風險債券資金成本很高，而收購后目標企業未來資金流量具有不確定性，杠桿收購必須實現很高的回報率才能使收購者獲益。否則，收購公司可能會因資本結構惡化、負債比例過高而無法支付本息。因此，杠桿收購的償債風險很大程度上取決于整合后的目標企業是否有穩定足額的現金凈流量。
（2）流動性風險。流動性風險是指企業并購后由于債務負擔過重，缺乏短期融資，導致出現支付困難的可能性。流動性風險在采用現金支付方式的并購企業中表現尤為突出，由于采用現金收購的企業首先考慮的是資產的流動性，流動資產或速動資產的質量越高，變動能力越高，企業越能迅速、順利地獲取收購資金，這同時也說明并購活動占用了企業大量的流動性資源，從而降低了企業對外部環境變化的快速反應和適應調節能力，增加了企業的經營風險。
（3）運營風險。運營風險是指并購企業在整合期內由于相關的企業財務制度、財務運營、財務行為、財務協同等因素的影響，使并購企業實現的財務收益與預期的財務收益發生背離，因而有遭受損失的機會和可能性。企業并購完成后，如果不對目標企業進行有效整合，也很難使并購后的企業產生規模經濟、財務協同等效應。要實現預期的規模經濟，必然要實現組織結構、管理制度、人事等方面的一體化，降低管理費用、固定成本費用，這種系統的、結構化的改革，會導致并購雙方的矛盾。如果處理不當，企業管理效率將會受到極大影響。能否度過并購后的危險期，就取決于并購方在并購過程中能否有效地控制住這些風險。
三、企業并購中財務風險的防范措施
1.目標企業價值評估風險的防范措施
實際上，由于被并購一方刻意隱瞞或不主動披露相關信息，財務陷阱在每一起的并購案中都或多或少存在著。為了減少在并購中不慎落入財務陷阱的概率，在實際操作中，應該特別重視并購中的盡職調查。并購中的盡職調查包括資料的搜集、權責的劃分、法律協議的簽訂、中介機構的聘請，它貫穿于整個收購過程，主要目的是防范并購風險、調查與證實重大信息。它是現代企業并購環節中的重要組成部分，直接關系到并購的成功與否。但是，盡職調查在我國的并購實踐中卻往往被忽略，將其簡單等同于資料的收集。這顯然與我國國情有很大關聯：因為有相當一部分并購行為是在政府的指令與直接參與下進行的，帶有很大的行政與計劃色彩，與真正的市場行為相距甚遠。
2.運營整合期財務風險的防范措施
（1）現金預算流轉的整合?，F金流轉的質量關系到整個企業資金運用的效率水平，因此需要對其有效的加以控制。并購企業應針對被并購企業實行全面預算、動態監控及內部審計，以防范和控制財務及經營風險。
（2）財務管理人員的整合。并購公司可以實行財務委派制，通過親自對被并購企業財務負責人實施嚴格的選拔、任命、考核和獎懲制度，并賦予其足夠的職責，能使所有者監督能夠落實到企業的日常經營活動與財務收支之中。
（3）會計核算體系的整合。會計核算體系的整合是統一財務制度體系的具體保證，也是并購公司及時、準確獲取被并購企業信息的重要手段，更是統一績效評價口徑的基礎。
（4）業績考核標準的整合。業績評估考核體系的整合是指并購公司對財務運用指標體系的重新優化與組合。并購企業應針對被并購企業重新建立一整套業績評價考核制度，這一評估考核體系是提高被并購公司經營績效和運用能力的重要手段。
參考文獻：
[1]付春娥.企業并購財務風險與管理[M]. 經濟科學出版社，2010
[2]翟雪改.企業并購的財務風險探析[J].華東經濟管理，2005
第4篇：企業財務風險分析與防范范文
關鍵詞:國有企業;并購;財務風險
我國國有企業是國民經濟的基礎,國有企業必須做強做大,但其發展不能只依靠內部的原始積累,并購也是企業擴張、產生規模效應的一條重要途徑。然而企業并購是一項復雜的系統工程,其失敗率也是極高的。導致并購失敗的主要原因是忽視并購風險的存在,不能對其進行有效的管理。所以,必須重視國有企業并購的財務風險問題,以規避、預防和控制財務風險,提高國有企業并購的成功率。
一、國有企業并購的相關概述
(一)國有企業并購的動因
企業并購是企業兼并與收購的合稱,是指在市場機制下,企業通過獲得其他企業的資產或股份,而實現對該企業控制的產權交易行為。企業并購一般以獲取被并購企業一定數量的產權和主要控制權為目的。
國有企業具有雙重功能,首先同其他非國有企業一樣,都是以追求利潤最大化為目標即盈利功能,與此同時它又是政府的企業,受政府控制,兼具社會功能。因此,國有企業并購動因來自兩個兩個方面:
一方面內源性并購動因,包括擴大銷售,提高企業市場競爭力,追求規模經濟效益,實現多元化發展等目的;另一方面外源性并購動因,來自政府部門,常見的有政府主管部門出于減少虧損的目的促成企業并購,讓優勢企業并購劣勢企業,使優勢企業通過并購實現低成本擴張;國有企業并購也是政府進行產業結構調整的一種手段,為了實現產業結構調整從增量調整到存量調整的轉變,國有企業并購發揮了重要作用。
(二)國有企業并購的意義
1、有利于國有企業完善法人治理結構,實現制度創新
企業并購一定程度上使企業產權主體多元化,國有產權與多種經濟成分融合、重組,形成利益集團之間的權力制衡,致使公司形成規范有效的法人治理結構。這也為企業制度創新與強化產權約束創造必要的條件,還可以通過提高機制轉換,抑制國有資本投資的外延擴張傾向,促進其內涵發展。
2、有利于我國國有企業構建新的、更高層次的核心競爭力,形成具有國際影響力的企業集團
國有優勢企業可以通過安全有效的跨地區、跨國界的并購,使企業突破地域、條塊分割等限制,向外地或國外伸展企業觸角,擴大市場份額,實施產品的戰略轉移,從而可以在更大的空間內調度、運用各種有限的資源,形成以市場為導向、以資本為紐帶,具有較強競爭力的跨地區、跨行業、跨所有制和跨國經營的大企業集團,參與國際市場競爭。
3、促進國企改革進一步深化和加快產業結構調整
國企并購肩負著國有企業改革的重任,已經成為我國國有企業改革的一條重要途徑。國有企業之間并購的順利實現對我國的經濟轉型有更直觀的幫助,只有真正實現國有企業改革,才有可能提高國有企業的實力。從我國宏觀經濟運行角度出發,讓優勢企業并購劣勢企業,可以終止虧損企業對經濟資源的耗費而給社會造成負面影響,實現資本的保全。由于產權的轉讓,促使有限資源流向社會需要的產業,從而引起產業結構和產品結構的調整。
二、國有企業并購中的財務風險
(一)國有企業并購財務風險概述
并購的財務風險是指企業由于并購所進行的各項財務活動引起的企業財務狀況惡化或財務成果損失的不確定性。國有企業并購的財務風險是一種價值風險,是并購價值預期與價值實現嚴重負偏離而導致企業財務困境和財務危機的。從企業并購的全過程看,可將國有企業并購風險分為目標企業價值評估風險、融資支付風險和財務整合風險。
(二)目標企業價值評估風險的影響因素
目標企業價值評估風險主要是指并購企業高估目標企業的預期收益而出價過高,導致融資成本上升,使并購企業背上沉重的財務負擔。
導致這一風險的影響因素首先是國有企業不重視自我財務評價,許多并購的開展都是政府主導型的,從而對目標企業的選擇是盲目的。其次是并購雙方擁有的信息不對稱,包括主客觀原因,比如財務報表自身的不足導致價值評估的風險;目標企業故意隱瞞一些重要的信息,使評估價值偏離真實價值。再次是目標企業價值評估的方法過于單一,不利于企業合理定價。目前我國企業大部分都采用資產價值基礎法評估目標企業價值,現金流量折現法和市場估價法因種種原因,應用較少。資產價值基礎法不適用于評估企業這種具有綜合性獲利能力的資產的價值,不能反映企業未來的獲利能力,所以評估出的價值有失公允性。
(三)融資支付風險的影響因素
融資支付風險是指并購企業在融資策略和選擇的支付方式上出現偏差,導致企業發生財務困境的不確定性。對于融資方式的選擇,無論是內源融資還是外源融資,都存在一定的風險。
內部融資容易產生流動性風險,降低企業對外部環境變化的快速反應能力,債務融資會產生資本結構惡化的風險,權益性融資會產生稀釋股權的風險。在支付方式的選擇上,有時會用現金或股票支付,有時會用賣方融資杠桿等債務支付工具,通過舉債來完成并購。每種支付方式都會給企業帶來不同程度的不確定性,導致支付風險的發生。
(四)財務整合風險的影響因素
財務整合風險是指國有企業在并購整合期內,由于不能及時調整、重組目標企業的財務制度,財務運營行為和會計核算制度等方面的差異,造成國有企業并購未能產生預期收益效果的不確定性。財務組織制度風險和財務運行風險是財務整合風險的主要影響因素。
三、國有企業并購財務風險的防范措施
(一)防范目標企業價值評估的風險
1、政府必須轉換職能,賦予國有企業更多自
國有企業在進行自身財務分析評價的基礎上,理性選擇適合的并購戰略,實現并購行為的協同效應。
2、加強對目標企業的調查分析
并購方要全面掌握目標企業的經營管理狀況,收集和分析目標企業的財務報告和其他可能得到的信息
通過財務指標的分析,分別考察企業的獲利能力,償債能力和發展能力,為評估企業價值做準備。對于國有并購企業來說,還應重點考察目標企業的不良資產比率,通過這一比率,可以反映國有存量資產的盤活情況,正確評價資本互動效果。
3、選擇適合國有企業的價值評估方法
目標企業的價值不僅包括企業獨立價值,也包括其潛在價值。國有企業并購價值評估往往忽略了潛在價值的評估,所以應分別采用不同的評估方法,分別確定這兩個價值。由于大量不可控因素的存在,任何評估方法都有風險,我們只能對其有效預防和控制。
(二)防范融資支付的風險
1、加快金融和法制環境建設,為國企并購提供有力的支持
首先,完善資本市場,為國有企業并購融資提供便利的環境和融資工具選擇的空間,改變僅依靠有限的借貸、證券資本市場來融資的現狀。
其次,完善我國并購融資的相關法律法規:第一,放松國家對并購資金來源和去向的嚴格限制,使國有并購企業在選擇融資工具上更靈活;第二,制定有關并購融資的法律法規,規范和監督企業的并購融資行為。
2、靈活選擇并購融資和支付方式
企業應該對自己的財務狀況、經營成果和現金流量情況有了全面掌握后,控制并購資金需要量的基礎上,靈活選擇并購融資方式,降低融資成本,以最大程度降低財務風險。并購支付方式是由企業融資能力決定的。分析可知,每一種支付方式都有風險,單一支付方式不能滿足并購企業利益最大化風險最小化的要求。所以建議使用混合支付方式,國有并購企業根據具體的融資方式,對支付方式進行結構設計,將現金、債務和股權多種支付工具結合在一起以便發揮各自的優點,如果搭配得當,即可避免支出更多的現金而造成流動性風險,又可有效防止并購企業原股東股權稀釋而導致控制權轉移等問題。
(三)防范財務整合的風險
1、財務管理目標的整合
財務管理目標是財務工作的起點和終點,它直接影響著財務理論體系的構建,對財務決策的選擇起著關鍵作用。并購企業和目標企業的財務管理目標可能會有大的差異,并購后必須確立統一的財務管理目標,以保證企業的財務管理發展方向和日常財務活動上技術方法的運用。統一的財務管理目標是并購后企業財務管理組織和財務機制正常有效運行的基礎。
2、加強國有企業的財務監督
為保證財務整合的成功,國有企業應改革內部治理機構,加強財務監督,改變國有企業所有者缺位導致的國有資金占用、國有資產流失等問題。具體來說就是在國有企業內部完善法人治理結構、內部審計、內部控制的監督;在外部得到國家、社會、市場三方面的共同監督。
3、盤活存量資產,整合債務
國有企業并購后,為了獲得財務協同效應,應該分析企業有哪些不良資產,將其拍賣轉讓,通過調整資產結構,減少企業資金的占用,將資源投放到企業的核心業務,提高企業的經濟效益。
參考文獻:
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2、鐘冬蘭.國有企業并購的風險與對策[J].審計與理財,2005(8).
3、宋魯萍.淺析企業并購的財務風險[J].湖南社會科學,2009(4).
第5篇：企業財務風險分析與防范范文
【關鍵詞】 企業并購 財務風險
成功的企業并購可產生擴大經濟規模、優化資源配置、提高市場占有率以及向新經濟領域滲透等協同效應，有利于促進經濟增長方式的改變。然而，企業并購帶來的高收益必然伴隨著高風險。企業并購財務風險主要是指企業由于并購而涉及到的各項財務活動引起企業的財務狀況惡化或財務成果損失的不確定性。
一、企業并購財務風險的來源
1、目標企業價值評估的風險。目標企業確定后，并購雙方最關心的就是在持續經營的基礎上來合理估算目標企業的價值，合理估價是并購成功的基礎，目標企業的估價取決于并購企業對其未來收益的大小和時間的預期，因而對目標企業的價值評估可能因預測不當而出現偏差，由此產生了估價風險。估價風險的大小很大程度上取決于財務信息分布的狀況和質量。
(1)會計政策有可選擇性，這種可選擇性使財務報告或資產評估本身存在被人為操縱的風險。一旦不及時披露與重大事項相關的會計政策及其變更情況，勢必造成并購雙方的信息不對稱。
(2)會計報表不能準確反映或有事項與期后事項，財務報表實際上只能反映企業在某個時點或某個期間的財務狀況、經營成果與現金流量，報表數據基本上是以過去的交易及事項為基礎?；诜€健性原則所計提的準備，其計提比例實際上也是歷史的經驗數據與稅法規定的基礎。這使得一些重要的或有事項(特別是或有損失)、期后事項往往被忽略或刻意隱瞞，這將直接干擾對企業的價值與未來盈利能力的判斷，影響并購價格的確定，甚至給并購過程帶來法律糾紛。
(3)財務報表不能反映一些重要資源的價值及制度安排，如人力資源、特許經營權等。人力資源定價模式及相關的激勵約束機制如何在財務報表中反映是當前的一個重要熱點。
2、融資風險。企業并購的融資風險主要指企業能否及時足額地籌集到并購資金以及籌集的資金對并購后企業的影響。企業并購需要大量資金，但由于我國目前資本市場發育還不完善，銀行等中介組織也未能在并購中充分發揮其應有的作用，使企業并購面臨較大的融資風險。融資風險主要表現在能否及時獲得并購資金，融資的方式是否影響企業的控制權，融資結構對并購企業負債結構和償還能力的影響。比如，融資結構包括企業資本中債務資本與股權資本結構、債務資本中短期債務與長期債務結構等。在以債務資本為主的融資結構中，當并購后的實際效果達不到預期時，將可能產生利息支付風險和按期還本風險。在以股權資本為主的融資結構中，當并購后的實際效果達不到預期時，會使股東利益受損，從而為敵意收購者提供機會。即使完全以自有資金支付收購價款，也存在一定的財務風險，一旦企業的自有資金用于收購而重新融資又出現困難，不但造成機會成本增加，還會產生新的財務風險。
3、流動性風險和支付風險。由于并購占用了企業大量的流動性資源，從而降低了企業對外部環境變化的快速反應和實時調節能力，增加了企業日常經營的風險。支付方式的不同也會影響企業的現金流量，導致財務風險發生。
二、識別企業并購財務風險的方法
1、杠桿分析法。是狹義上的財務風險的衡量方法，主要通過計算杠桿系數來初步識別財務風險水平的高低，其指標包括財務杠桿系數和資產負債率。
dfl=ebit／(ebit-i)
dfl指財務杠桿系數，反映企業的稅息前利潤(ebit)增長所引起的每股收益(eps)的增長幅度。dfl越大，說明企業的財務風險越高。
rla=l／a
rla：資產負債率；l：企業的全部負債；a：企業的全部資產
rla是衡量企業財務風險健康狀況的核心指標。rla越高，說明企業的財務風險越高。當rla大于50％，一般認為企業的財務風險水平較高；反之，當小于50％時，說明企業的財務風險水平較低；當rla接近100％水平時，說明企業到了瀕臨破產的地步。
2、eps法。主要是衡量并購前后購買企業每股收益的預期變化，屬于廣義上財務風險的衡量方法。 eps=[(ebit-i)(1-t)]／q eps：企業每股收益；i：利息支出；t：加權所得稅率；q：股票總數。
當并購之后的eps大于并購前的eps時，說明企業并購決策行為是合理的；反之，則是不合理的。
3、股權稀釋法。主要比較并購前后原股東股權結構的變動情況，屬于廣義上并購財務風險的衡量指標。
rie=(q0+q1)／(q0+q1+q2)
rie：股權稀釋率，反映企業原股東所控制的具有表決權的股票數量占總的具有表決權的股票數量的比率；q0：并購前企業的原股東所持有的具有表決權的股票數量；q1：并購時企業的原股東所增持的新發行的具有表決權的股票數量；q2：并購時企業的新股東所持有新發行的具有表決權的股票數量。當并購前后的rie發生激烈變化，說明并購行為將給企業的原投資者帶來巨大的股權稀釋的風險。如果發行新股后的rie小于50％，說明股權稀釋的財務風險較高；反之，說明股權稀釋的財務風險較低。
4、成本收益法。指比較并購的成本與收益水平，屬于廣義的并購財務風險的衡量方法。
rcr=c／r
rcr：企業并購成本收益率；r：并購的預期收益，包括成本節約、分散風險、較早地利用生產能力、取得無形資產和實現協同效應以及免稅優惠等預期收益；c：并購的預期成本，包括直接的購買支出、增加利息、發行費用及傭金和管制成本。以及各種機會損失(如留存收益消耗的機會成本和喪失好的投資機會的損失)。當rcr小于1時，說明預期收益大于預計成本，則并購行為是合理的；反之是不合理的。
5、現金存量法。指比較并購前后企業預計的現金存量水平，看現金水平是否最佳及安全，常用的方法是計算現金流動資產率和現金總資產率。
rcca=c／ca
rca=c／a
rcca：現金流動資產率；rca：現金總資產率；c：企業廣義現金存量，包括庫存現金、銀行存款和短期投資等；ca：企業的流動資產；a：企業的總資產。并購后的rca和rca越低，說明企業面臨的現金短缺的財務風險越高，反之越低。
6、模型分析法。指借助于統計學和數學的模型構建來總體判斷并購財務風險的方法，最常見的方式是建立回歸分析模型，以識別企業是否面臨過高的財務風險。
cr=a0+a1x1+a2x2+a3x3+…+anxn+e
cr：財務風險水平；a0 、a1、a2、a3，…，an：系數值；x1、x2、
x3，，…，xn：各種財務風險因素；e：殘差。可以根據歷史數據來估計一個衡量財務風險的標準值(cro)，當企業并購后預期cr大于cro，則說明企業的財務風險很高，反之則較低。
三、企業并購財務風險的防范措施
1、改善獲取信息的質量。財務會計報表是被并購企業所提供信息的核心部分，因此，并購企業在并購前取得詳盡真實的財務會計報表是并購企業在對被并購企業未來收益能力做出預期前的必要步驟。在實際操作中，應該特別重視并購中的盡職調查。并購中的盡職調查包括資料的搜集、權責的劃分、法律協議的簽訂、中介機構的聘請，它貫穿于整個收購過程，主要目的是防范并購風險、調查與證實重大信息。它是現代企業并購環節中的重要組成部分，直接關系到并購的成功與否。
2、采用合適的價值評估方法。我國企業并購中定價問題是一個復雜的問題。由于企業并購中雙方的動機和考慮因素不同，所采用的價值評估方法不同，主并企業收購目標企業所支付的價格也不同。因此，主并企業可根據并購動機、收購后目標公司是否繼續存在，以及掌握資料信息的充分與否等因素來決定采用合適的評估方法。此外，主并企業也可綜合運用定價模型，如將運用清算價值法得到的目標企業價值作為并購價格的下限，將現金流量法確立的企業價值作為并購價格的上限，然后再根據雙方的討價還價在該區間內確定協商價格作為并購價格。
3、拓展融資渠道，保證融資結構合理化。企業在制定融資決策時，應視野開闊，積極開拓不同的融資渠道。政府有關部門也要致力于研究如何豐富企業的融資渠道，如完善資本市場和建立各類投資銀行、并購基金等，優化企業的融資結構。融資結構既包括企業自有資本、權益資本和債務資本之間的比例關系，也包括債務資本中的短期債務與長期債務的比例關系等。合理確定融資結構應遵循以下原則：一要遵循資本成本最小化原則；二是自有資本、權益資本和債務資本要保持適當的比例。在這個前提下，再對債務資本組成及其期限結構進行分析，將企業未來的現金流入和償付債務等流出按期限組合匹配，找出企業未來資金的流動性薄弱點，然后對長期負債和短期負債的期限、數額結構進行調整。
第6篇：企業財務風險分析與防范范文
關鍵詞：中小企業；財務風險；防范；控制
財務風險是指企業在特定的客觀情況下和特定的期間內，在企業經營運作過程中，由于各種難以或無法預料、控制的企業外部環境和內部經營條件等不確定性因素的作用，使得企業資金運動（資金流）的效益性降低和連續性中斷，進而使得企業的實際經營績效與預計目標發生背離，從而對企業的生存、發展和盈利目標產生負面影響或不利結果的可能性。
中小企業由于自身實力薄弱、資金不充足等原因，在市場運作中應變能力差，因而迫切需要加強經營管理理念，加強風險防范意識，建立和健全中小企業的內部控制體系，建立中小企業的財務風險控制體系，形成一個可以遵循的財務風險防范系統，將近期利益與長遠利益結合起來，努力提升可持續發展能力和創造長久價值的能力。
一、引發中小企業財務風險的因素
（一）外部環境。引發中小企業財務風險的外部環境包括經濟因素、自然因素、法律環境、社會因素和科學技術因素。這些因素存在于企業之外，它對企業的經營管理、財務狀況產生的巨大風險是難以準確預見和無法改變的。如當前國際金融危機對中國中小企業產生的沖擊，許多中小企業面臨財務癱瘓處境，威脅著中小企業的生存和發展。中小企業由于受經營理念、財力、物力、人力的限制，其財務管理不能適應復雜而多變的外部環境，必定會給中小企業帶來財務風險甚至財務危機。
（二）內部因素。管理層風險意識缺乏導致財務風險。在現實工作中，我國許多中小企業的經營者、管理層和財務人員缺乏風險意識，認為只要把生產搞好，有經營利潤，只要管好用好資金就不會產生財務風險。風險意識淡薄是財務風險產生的重要原因之一。
經營決策失誤導致中小企業財務風險。我國許多中小企業的經營決策、財務決策普遍存在著經驗決策及主觀決策現象，財務決策失誤的主要原因是缺乏科學合理的可行性分析，主觀臆測嚴重，重大事項不經集體決策審批而個人單獨決策。財務決策失誤是產生財務風險的又一重要原因。
財務人員風險意識落后導致中小企業財務風險。由于長期以來在思想上受財務制度的束縛，財務人員風險意識落后，尚未樹立時間價值、風險價值等科學概念，反映在財務管理目標上，就是未能確立起最優化思想。
企業內部控制、監管體系不健全導致財務風險。中小企業內部控制體系不健全，管理部門的約束機制不到位，審計監督乏力，甚至缺少必要的內部監控體系及制度，在資金管理、使用及利益分配等方面存在權責不明、管理混亂的現象，使得資金使用效率低下、資產流失嚴重，資金的安全性、完整性無法得到保證。
二、防范中小企業財務風險的措施
財務風險管理是指企業在充分認識其所面臨的財務風險的基礎上采取各種科學、有效的手段和方法，對各類風險加以預測、識別、分析、控制和處理，以最低成本確保企業資金運動的連續性、穩定性和效益性的一項理財活動。
（一）建立財務危機預警系統。企業財務危機預警系統，作為一種成本低廉的診斷工具可預知財務風險的征兆，當可能危害企業財務狀況的關鍵因素出現時，財務危機預警系統能發出警告，以提醒經營者早作準備或采取對策以減少財務損失，控制財務風險的進一步擴大。中小企業的經營者、管理者應隨時加強對財務風險指標的分析，適時調整企業營銷策略，合理處置不良資產，有效控制存貸結構，適度控制資金投放量，減少資金占用，還應注意加速存貨和應收賬款的周轉速度，使其盡快轉化為貨幣資產，減少甚至杜絕壞賬損失，加速企業變現能力，提高資金使用率。
（二）建立財務風險意識。中小企業要時刻關注國家宏觀政策的變化，關注國家產業政策、投資政策、金融政策、財稅政策的變化，管理層應對企業投資項目、經營項目、籌借資金、經營成本等方面可能產生的負面效應進行提早預測，以便及時采取措施。管理層要關注市場供需關系的變化，防止企業成本費用和資金需求增加使財務成本上升和資金鏈的中斷而出現經營虧損或資不抵債的財務危機。企業經營者要根據政策因素變化及時調整經營策略和投資方向，避免企業步入財務危機。在銷售方面注重產銷銜接，以銷定產，及時調整營銷策略，積極開拓新渠道，培育新用戶，加速貨款回籠，加強業務整合，提高企業整體抵抗風險的水平。
（三）建立企業內部監督制度。內部審計控制是一個企業內部經濟活動和管理制度是否合規、合理和有效的獨立評價系統，在某種意義上講是對其他控制的再控制。內部審計在企業應保持相對獨立性，應獨立于其他經營管理部門，確保審計部門發現的重要問題能送達治理層和管理層。對于不具備條件的中小企業可聘請外部審計機構和人員進行內部審計。
（四）建立內部控制制度。要建立中小企業內部控制制度和會計控制制度，如對企業的貨幣資金控制、采購與付款控制、銷售與收款控制、對外投資控制等。實施內部牽制制度，對不相容的崗位實行相互分離、相互制約；建立回避制度；會計負責人的直系親屬不得擔任出納人員；嚴禁擅自挪用、借出貨幣資金；嚴禁收入不入賬；嚴禁一人保管支付款項所需的全部印章；不得由同一部門或個人辦理采購與付款、銷售與收款業務的全過程；銷售收入要及時入賬。
財務風險存在于財務管理工作的各個環節，任何環節的工作失誤都可能會給企業帶來財務風險，中小企業的經營者、管理者、財務人員必須將風險防范貫穿于財務管理工作的始終。及時了解企業財務運營的真實情況，優化財務結構，從而規避風險，改善不良經營狀況，實現企業目標，確保企業的生存和發展壯大。
參考文獻：
[1]王竹玲.中小企業財務風險防范[j].財會通訊（理財）,2008,7
第7篇：企業財務風險分析與防范范文
一、風險與企業財務風險的分析方法
（一）風險分析的一般方法
現代風險管理論認為，風險分析是風險管理過程的首要步驟，它是實施風險方法與控制的前提條件。對風險進行分析一般包括風險辨識、風險估計和風險評價等相輔相成的三個階段。風險分析是一門理論性和實用性都很強的邊緣學科，它廣泛地利用各種定性和定量方法對風險進行辨識、估計和評價。分析眾多論及風險分析方法的研究文獻，對其常用的方法包括：
1.風險辨識方法（Risk Identification）。風險辨識是指從系統的觀點出發，對研究對象所面臨的、以及潛在的（關鍵）風險因素加以判斷、歸類和鑒定風險性質的過程。風險辨識常用的方法包括：專家調查法（是大系統風險辨識的主要方法，按照專家調查形式的不同，它又可分為專家個人判斷法、頭腦風暴法和德爾菲法等十余種，）；故障樹分析法（FTA法）；情景分析法（Scenario Analysis）；篩選――監測――診斷方法。
2.風險估計和評價方法（Risk Measurement and Assessment）。風險估計和評價是指應用各種管理科學技術，采用定性與定量相結合的方式，最終定量地估計風險大小，找出主要的風險源（因素），并評價風險的可能影響，以便以此為依據，對風險采取相應的對策。常用的方法包括：調查和專家打分法、概率方法、數理統計方法、生存風險度量法、蒙特卡羅模擬法（Monte Carlo Simulation）、效用函數法。
（二）企業財務風險分析方法
依據風險分析的一般過程，企業財務風險分析的工作流程是：首先對企業財務風險引致因素進行綜合識別，然后在特定分析方法基礎上擬定出一個基本風險標準，并以此來估計和評價企業的財務風險。在大量的企業財務風險研究成果中，研究人員充分利用各種經濟、統計、會計和數學工具，在理論和實踐兩方面結合探討的基礎上，總結出了各種形式的財務風險分析方法，概括起來主要可分為兩大類：財務風險主觀分析方法和財務風險客觀分析方法。前者主要依賴于企業主觀因素，而后者主要依賴于企業客觀因素。根據企業財務風險分析方法的產生時期和細致程度及成熟程度的不同，兩類財務風險分析方法又可分別區分為傳統分析方法和現代分析方法。主觀分析法包括：資產負債表透視法、經理直接觀察法、事件推測法、企業股市跟蹤法和“A記分”法（前三種屬于傳統主觀分析法，后一種屬于現代主觀分析法）；客觀分析法包括：財務比率分析法、杜邦分析體系、沃爾評分法、“Z記分”法（前一種屬于傳統客觀分析法，后三種屬于現代客觀分析法）。
二、企業財務預警研究背景與現狀
預警（Early－Warning）一詞源于軍事。它是指通過預警飛機、預警雷達、預警衛星等工具來提前發現、分析和判斷敵人的進攻信號，并把這種進攻信號的威脅程度報告給指揮部門，以提前采取應對措施。
軍事預警在社會政治、宏觀管理與環境保護、經濟各個領域得到了廣泛的應用。在經濟領域，與經驗就包含宏觀經濟預警和微觀經濟預警兩個層面，后者主要指企業預警。
（一）國外研究
國外非常重視企業危機管理和風險管理的研究，從20世紀70年代開始，相繼出現了戰略風險管理、基于風險價值的資產評估、對待風險的個體差異等研究。國外的研究內容主要是企業危機發生后如何應對以及擺脫危機的策略問題，至于危機的成因、發展過程則缺少機理性分析，宏觀經濟預警研究和企業危機管理理論的發展推動了企業預警研究。Fitzpatrick首次進行了單個財務比率模型的判定，開創了單量預警方法；Altman創立了多元變量判定模型――Z計分模型。隨著信息流量觀念的建立，Aziz、Emanuel和Laworm在1988年提出用現金流量信息預測財務困境的模型。對這些方法的介紹和具體應用是國內企業預警研究初期的主要特征。國外的企業預警的這能層次如財務預警，而在企業預警原理和構建統一預警體系方面的研究并不多。
（二）國內研究
國內的經濟預警研究起步較晚。從20世紀80年代開始，預警系統的研究與應用經歷了一個從宏觀經濟預警滲透到企業預警、從定性為主到定性與定量相結合、從點預警到狀態預警轉變的過程。
從宏觀經濟領域，預警系統應用最為廣泛和成功。其中宏觀經濟預警和宏觀金融預警是當前的研究熱點，理論體系和方法工具也比較規范和系統。在微觀經濟領域，隨著企業所處環境復雜性和不確定性的增加，危機管理的興起，企業預警系統得到了人們的重視。我國企業大致可按照企業預警原理與總體經營趨勢預警、行業企業預警和職能預警進行歸類，對于職能預警，可再次細分為企業財務風險預警、企業營銷風險預警、企業組織管理風險預警等多個方面。
統計指標作為測定企業經濟活動的指示器，在企業預警分析中有著至關重要的作用。企業預警系統指標處理方法主要有三大類：（1）完成指標的篩選和分類，如時差分析、主成分分析法、判別分析；（2）用于多指標綜合和指標權重的確定，如常規多指標綜合法、層次分析法（AHP）；（3）完成指標的自學習和預測功能，如模式識別、自回歸滑動平均模型、灰色預測和其他的統計學預測方法等。
我國的預警研究要取得進一步的進展，就必須廣泛借鑒其它學科，特別是人工智能、模式識別、人工神經網絡等智能科學和非線性系統學科的研究成果。
三、研究述評與展望
（一）研究述評
企業財務風險是一種微觀經濟風險，是企業經營風險的集中體現，財務風險表現為企業財務狀況和經營成果的不確定性。企業財務風險的客觀性和必然性、主觀性和無意性、復雜性和潛在性等是其固有的特性。在風險分析與預警一般方法研究的基礎上，針對企業財務風險的辨識、度量與預警，國內外學者提出了多種形式的主觀或客觀的風險分析與預警方法。由于財務指標不需要經過主觀判斷加以量化，而且可以從財務報表中分析得到，因此企業財務風險預警研究成果比較豐富，其中“A記分法”和“Z記分法”具有一定的代表性，這兩類方法的分析思路通常被企業管理者或研究人員所借鑒。同時，企業財務風險研究人員大多從改善企業財務管理的角度提出了較多的、單方面的風險防范、控制方法模式與策略，如針對籌資風險的防范策略、針對投資風險的防范策略等。
總的來講，我國已初步形成基本的企業預警理論框架，明確警義、尋找警源、分析警兆和預報警度的邏輯框架已基本能為大家所接受，每一階段也已形成基本的研究方法。然而，仍然存在以下主要不足：（1）企業財務風險的引致因素涉及企業管理決策及其影響環境的各個方面，是一個十分復雜的系統問題，目前尚缺乏對企業財務風險生成機理的系統分析和研究，進而影響了財務風險預警理論與實踐的深層次發展；（2）對企業財務風險辨識、度量、評價、預警等風險分析方法的適用性缺乏系統性的研究。西方企業比較注重風險資料的檔案管理工作，所以可以應用復雜的數理統計方法對企業財務風險進行度量、評估和預警，而我國企業缺乏這方面的風險分析基礎資料，決定了機械套用西方定量分析技術具有較大的局限性；（3）對企業財務風險預警、防范和控制的理論體系的分析缺乏系統性的研究。大都是對西方企業風險管理工具的簡單套用，針對我國企業發展特性的財務風險防范、控制與預警體系的系統分析框架尚未形成；（4）未能將主成分分析、層次分析法、人工神經網絡、自回歸條件異方差、自回歸滑動平均模型、判別分析模型、基于模式識別模型、時差相關分析、灰色預測、馬爾科夫鏈等數理方法和模型深入地應用到對企業財務風險進行預警的領域。
（二）研究展望
第8篇：企業財務風險分析與防范范文
摘要：隨著我國市場經濟的發展，企業面臨著各種財務風險。內外部環境和激烈的市場競爭，使得企業需要強化財務風險控制與防范，促進企業健康發展。企業經營管理者應注重財務風險的防范，建立財務風險防范預警機制，增強企業防范財務風險的能力。本文就我國當前企業存在的財務風險形成原因進行了分析，并就如何預測和防范財務風險提出建議和措施。
關鍵詞 ：企業；財務風險；防范對策
一、引言
在激烈的市場競爭中，企業要促進經濟效益提升，保持競爭優勢，財務風險防范勢在必行。財務風險具有客觀性和復雜性，一旦出現財務風險，可能對企業生產經營正常開展產生影響，甚至可能導致企業陷入危機。因此，強化財務風險的預測和分析，提升企業風險防范能力，是我國企業面臨的重要課題。
二、企業存在的主要財務風險分析
財務風險是指由于企業融資不合理、資金結構不恰當導致企業償債能力不足、影響投資者收益下降的可能性。財務風險具有廣義和狹義的區別，廣義上來講，通常財務風險可能由于任何內外部因素導致的難以預測和控制的、使得企業效益和收益受到損失的可能性。
籌資風險。資金結構不合理引發籌資風險，當企業自有資金和債務資金比例不恰當，企業外部借款規模過大或者借款比例較大，導致企業償債能力受到影響時，可能導致企業難以維持正常生產經營，導致財務風險。
投資風險。當企業進行固定資產或者項目投資時，未進行充分的調研和可行性分析，投資決策不夠科學導致投資失誤，或者由于信息不對稱導致投資失敗，即難以達到預期收益甚至投資無法按期按時收回，為企業帶來損失，形成財務風險。
資金回籠風險。對于大部分企業而言，提供商品和勞務后，能否及時回籠資金，是重要的財務風險之一。由于項目變化和服務過程發生變動等影響，可能使得資金回收在金額和時間方面存在不確定性。因此，資金難以足額及時回收，也成為企業面臨的重要財務風險。
收益分配風險。對于部分知識密集型企業，人力資源成本和人工智能成本占企業成本的比重較大，提高職工收入、分配利潤給投資者均可能對企業生產經營產生影響，導致企業資金成本和生產成本過高，甚至引起資金鏈斷裂，導致財務風險，影響企業健康發展。反之過度降低人工成本以縮減企業成本費用同樣為企業帶來風險，當前市場經濟環境下各行業競爭激烈，人才成為企業保持競爭優勢的重要砝碼，若降低人工成本，企業人才外流，管理水平和技術水平降低使得企業競爭力下降，投資者難以得到足夠的投資回報，企業在資金短缺時難以繼續得到投資，影響企業生產經營正常開展。
三、防范企業財務風險的建議和措施
（一）建立健全的風險防范體系
當今社會，挑戰和機遇并存，企業投資者、管理人員和債權人需要承擔相關的財務風險。企業應建立健全的風險防范體系，從企業投資者、管理者和債權人的角度，加強財務風險防范。首先，企業應建立完善的財務風險監控和預警制度，以制度作為財務風險防范和化解的首要防線，在此基礎上建立科學的財務風險監管程序和流程，建立分級管理制度，確保崗位權責分明。其次，應建立企業財務報表定期分析制度，將財務報表風險分析作為企業財務管理的常規性工作，并與日常財務工作相結合，做好定期的資產質量分析、資金流動性分析、企業負債分析，加強風險監測，強化審計報告，完善企業內部會計制度，建立健全的風險預警體系。再次，應充分發揮社會中介機構作用，借助律師和會計師事務所的力量，加強對企業財務風險的監控，并在進行投資和籌資決策時，充分進行考察和研究，對于可能存在的風險加以預測，并考慮可能為企業帶來的負面影響，加強資金成本管理，提高決策科學性。
（二）建立應收賬款管理機制
企業應加強應收賬款管理，促進資金回籠效果和效率。首先，企業可加強合同管理，建立合同會簽制度，在合同簽訂之前應對客戶信用情況進行充分調查和了解，防范資金回收風險。其次，應強化資金管理責任。對于應收賬款做到責任落實，并與責任人的經濟效益掛鉤，充分調動員工對于應收賬款管理的自覺性和主動性，同時督促員工積極催收款項。再次，應建立收款機制。除對應收賬款結構、賬齡定期進行分析外，應結合應收賬款具體情況，與債務人積極進行聯系催收，對于暫時難以付清款項的客戶，應促使對方制訂還款計劃，甚至提供擔保，防止壞賬。對于不配合的客戶，一旦發現清償能力缺乏，應及時采取法律途徑進行處理。另外，對于難以收回的賬款進行風險轉移，如將債權出售給金融機構、將應收賬款轉化為擔保等。
（三）加強內部審計監督作用
應充分發揮企業內部審計機構的作用，內部審計作為企業內部控制的重要內容，反而往往受到企業忽視。部分企業未設置內部審計機構和部門，部分企業內部審計機構未得到足夠重視、獨立性不強，難以充分發揮監督作用。一方面，企業內部應建立獨立的內部審計部門，完善該部門的內部監督作用，充分發揮內部審計人員的監督職能，使得企業財務制度能夠在企業日常工作中貫徹與實施，為企業財務監督職能創造良好的內部環境。另一方面，應加強內部審計獨立性的維護，定期對下級單位進行監督和審計，推動企業經營活動正常開展，并確保企業各項決策的科學性，促進財務事項處理的正確性和有效性，強化財務處理的準確性，從而有效防范財務風險。
（四）保持企業持續穩定發展
應促進企業持續穩定發展，防止由于盲目追求發展速度導致的財務風險。首先應理順企業財務關系，明確各個部門和崗位在財務管理中的作用和地位、相關的職責，并分配相關的權力，形成權責分明的機制。其次應保持企業良好的形象和信譽度，以維護暢通籌融資渠道，使得合作方了解企業的誠信和實力，建立良好的合作關系，為未來需要合作和籌資時打下良好的基礎。再次，應以財務健康為前提，促進企業穩步發展。應保持穩定的發展速度，保持合理的利潤增長率和負債比率，提高企業資金周轉率、存貨周轉率和應收賬款周轉率，提高企業資產使用效率，以實現企業可持續發展。
財務風險管理與防范是我國企業管理的重要內容，也是企業財務管理的重中之重。因此，企業經營管理者應注重財務風險的防范，建立財務風險防范預警機制，建立健全內部控制體系，強化企業內部審計監督作用，以財務健康為前提，促進企業穩步發展，并維護企業財務活動順利進行，增強企業防范財務風險的能力。
參考文獻：
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[2]朱大華.企業財務風險預警指標體系建立初探[J]. 會計之友，2011(26) .
第9篇：企業財務風險分析與防范范文
【摘要】隨著經濟的不斷發展，會計任務變得越來越多，同時也日趨復雜，導致企業所面臨的各種交易風險隨之增加。為了使企業健康有序地發展 ，有效規避、防范和控制風險就成了企業發展的當務之急， 本文從財務危機預警機制進行研究，旨在提高財務預警能力。
【關鍵詞】財務預警系統 構成機制 研究
一、財務危機預警組織機制
為了使企業財務風險的預警分析功能得到有效、充分的發揮，企業主體應該具備一個結構完整、職能完備的組織機構。這種預警組織機構的組成和運行機制應該相對獨立于企業組織的整體控制。預警組織機構的成員可以有一部分是兼職的，但必須保證若干專職人員。他們主要由企業經營者以及熟悉企業內部管理業務的管理人員組成，同時還需要聘請一定數量的企業外部管理咨詢專家和學者。從工作范同和權限來看，財務風險預警機構獨立開展相關工作，但不能直接干涉企業的日常經營過程，它只對企業最高管理者或管理層負責。預警組織制度的實施，使預警分析工作經?；?、持續化，只有這樣才能產生預期的效果。
二、財務風險預警的信息收集、傳遞機制
一個良好的財務預警分析系統，必須具備健全的信息采集、傳遞和處理的平_，只有這樣才能夠有效地預知企業可能發生的財務風險，并幫助企業預先防范財務風險的發生。在這一階段，應關注各種早期風險信號，如企業現金流人量減少而現金流出景增加，財務結構不合理，過度負債，投資比例失當，企業信用下降，無力償債，市場競爭力減弱，產品積壓 等等。針對每一類風險分析其早期的信號，風險傾警系統中應預設一個財務風險信息子系統，財務信息收集、傳遞機制，良好的財務預警分析系統，要能夠有效預知企業可能發生的財務危機，預先防范財務危機的發生 這必須建立在對大量資料系統分析的基礎上，抓住每一個相關的財務危機征兆，主要資料包括內部數據和相關外部市場，行業等數據，這個系統應是開放性的，不僅有財會人員提供的財會信息，更有其他渠道的信息，這里的會計信息系統不僅是指一股意義的企業會計核算報告系統，還包括對會計資料的認真閱讀，分析和評價，以及尋找企業潛在的財務危機，并及時進行消除財務危機的操作。在現代社會中，隨著科學技術的快速發展，大量信息資料的收集、傳遞和分析處理越來越依賴于計算機輔助系統的幫助。企業財務風險預警機構的成員充分利用計算機系統對所收集的會計信息和其他信息進行認真閱讀、分析和評價，并向企業經營管理者發出財務風險警報，促使企業高層管理者及時解決企業出現的問題，防范不必要的風險。
三、財務風險預警的分析機制
財務風險預警的分析機制就是在對企業進行全面了解的基礎上，展開重點研究，分析出財務風險的成因，評估其可能造成的損失。判斷一個企業的風險分析機制是否高效的關鍵，就是通過分析企業是否能夠迅速排除那些對財務影響小的風險，從而將主要精力放在有可能造成重大影響的風險上。財務風險預警分析系統一般由先行指標和扳機點這兩個要素所構成。先行指標是用于評測企業早期運營狀況不佳的變動性指標。扳機點是指控制先行指標的臨界點，也就是預先所準備的應急計劃必須開始起動之點，一旦評測指標超過預定的界限點，則應急計劃便隨之而動。扳機點的敏感度強弱取決于所選指標是否能對企業的資產安全性、投資回報率、盈利穩定性或其他一些風險關注點產生先兆性及決定性影響。企業風險預警的分析機制的建立和完善有利于科學合理的先行指標和扳機點的確立。
四、財務風險預警的處理機制
在財務風險分析清楚后，就應立即制定相應的預防、轉化措施，盡可能減少風險帶來的損失。企業財務風險預警制度若要能夠有效運作，就必須要有正確、及時且合乎企業所需要的各種管理通訊系統，提供及時而完整的經營結果數據，供經營者及各部門負責人以實際經營狀況數據體系，來與財務指標數據相比較。當有超出或低于指標數據的情形發生時，就表示企業財務狀況將有不健全的癥狀產生，經營者應及早依數據所代表的經營內涵做進一步深入判斷，找出蛛絲馬跡，對癥下藥，以防財務惡化。例如，應收賬款周轉率過于緩慢，表示企業營銷部門可能不盡心收取顧客賬款。如此，一來資金運轉將吃緊，二來企業將承受更多的交易風險。此時，營銷部門主管應深入探究緣由，并提出對策。
五、財務風險預警的責任機制
財務風險責任機制是風險預警機制能否正常連續運轉的重要條件。一是要明確企業的高層管理人員的全盤負責意識；二是對財務風險預警控制實行層級責任制，將企業的財務風險責任具體落實到每個人，一旦發生問題，能夠及時找到負責對象；三是實施有效的財務風險預警控制的獎懲制度，促使相關責任人提高警惕，在未來的經營期間，不再重蹈覆轍。
