互聯網金融市場風險精選(九篇)

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第1篇：互聯網金融市場風險范文

任何金融產品都是對信用的風險定價，對金融市場管理的關鍵就是對信用風險的管理。互聯網金融所改變的是傳統金融的方式而不是金融本身，無論互聯網金融創新產品如何虛擬化和技術化，核心是金融而不是互聯網技術，因此互聯網金融產品同樣是對信用的風險定價，對互聯網金融市場管理的關鍵也是對信用風險的管理。由于互聯網金融具有“互聯網+金融”的雙重特性，決定了互聯網金融市場較傳統金融市場信用風險更加復雜、更加難以防范。目前我國互聯網金融市場信用風險管理的問題主要來自制度設計缺失、交易過程失控、風控手段缺乏和互聯網應對方案缺位四個方面。

（一）對互聯網金融市場的制度設計缺失1、未針對互聯網金融市場特點出臺相應的法律法規。我國的《銀行法》、《證券法》和《保險法》都是基于傳統金融而制定的，已不能滿足互聯網金融市場的監管要求，如為控制傳統金融機構信用風險而設定的資本充足率、杠桿率等規定，對互聯網金融的適用性較弱；對于P2P貸款、眾籌融資等新的融資類業務無相關法律文件可循；在第三方支付領域，雖然我國已經初步構建起網上支付業務的管理體系，但在二維碼支付、虛擬信用卡支付等新興領域，很多政策仍處于空白階段。互聯網金融市場一旦發生經濟案件，投資者將缺乏相應的法律依據維護自身權益。2、監管主體處于多頭和部分監管真空狀態。目前互聯網金融市場中，第三方支付由央行監管，互聯網基金理財由證監會監管，互聯網保險由保監會監管，市場處于分業監管狀態，并且沒有形成互動協調機制；現在互聯網企業多為跨界經營，涵蓋支付、信貸、擔保、保險、基金理財等多個領域，各業務之間存在著大量關聯和交易，由于各監管部門只負責相應職責，因此對于業務之間的關聯和交易存在監管真空；同時P2P借貸、眾籌融資、網絡貨幣等新業態尚未明確監管主體，監管信用風險更無從談起。

（二）對互聯網金融交易過程的監控手段薄弱1、對參與主體的合規性沒有設定有效驗證，加大了交易信息不對稱風險?；ヂ摼W金融交易信息的傳遞、支付結算都在虛擬的電子世界中進行，使得市場的信息不對稱風險很大。加之對于主體身份識別、信用違約記錄、交易目的核查等信用風險評價要素并未設立系統的驗證方案，更加大了互聯網金融交易的信用風險。如第三方支付機構在辦理大額資金匯劃時無需使用必要的安全校驗工具；P2P網貸平臺風險準備金不足的違規性問題無系統核查、也沒有資本約束設置，目前已發生過多起卷款潛逃事件。2、對互聯網滯留資金沒有實現有效跟蹤，導致信用風險積聚。在進行互聯網金融交易時，首先必須在第三方支付平臺上開設賬戶,之后資金才能在互聯網上流轉。雖然在資金的調撥過程中,依舊離不開銀行的底層服務,但從業務性質上，第三方支付平臺事實上從事了與銀行結算類似的業務。沉淀資金往往會在第三方處滯留一兩天甚至一兩周不等，由于缺乏有效的擔保和監管，大量的資金沉淀會導致其信用風險積聚；當第三方支付平臺在各銀行系統賬戶軋差結算時,每筆客戶資金的來龍去脈變得更為復雜，又相當于屏蔽了外部對資金流向的識別,使得在第三方支付平臺上注冊虛擬賬戶的任意主體,都可以輕松實現不同賬戶間的資金轉移（如網絡洗錢）。

（三）對互聯網金融市場信用風險控制的手段缺乏互聯網金融市場由多邊信用共同建立，網絡節點交互聯動，一個環節出現問題就會波及整個網絡。由于互聯網金融信用風險隱蔽性強，關聯度高，目前還沒有建立有效的風險識別和分析手段。1、未與央行征信系統關聯，信用風險識別手段單一。除傳統的金融機構外，互聯網公司尚無法接入中國人民銀行征信系統，相互之間也沒有建立信用信息共享機制。目前互聯網公司信用風險審核主要依托其網絡平臺，信用風險識別手段單一，對借款人的信用審核完全憑借各自的審核技術和策略，缺乏有效的信息交流?；ヂ摼W公司作為互聯網金融市場多邊信用中重要的一個環節，其技術風險以及平臺的脆弱性對整個金融網絡的影響不容忽視。2、面對互聯網海量信息，傳統信用風險分析方法難以運用。互聯網金融市場信息具有無限性、廣泛性、無序性等特點，海量的信用交易數據儲存在網絡后端的Access、Oracle、SQLServer等數據庫中，在提取數據進行信用風險分析時，不可避免地被大量無用信息所困擾，造成工作量大、分析效率低下，難以作出有效分析和判斷。

（四）對互聯網金融市場各種非預期事件沒有系統化應對方案一方面，在互聯網環境下，金融市場面對的是開放的網絡通訊系統、不健全的網絡監管、各種非預期的電腦黑客以及不成熟的電子身份識別技術和機密技術，存在著巨大安全隱患，若爆發系統性故障或遭受大范圍攻擊，將可能導致各類金融資料泄露和交易記錄損失。另一方面，我國互聯網金融市場基礎架構所使用的大部分軟硬件系統均是國外研發，而擁有自主知識產權的高科技互聯網金融設備較為匱乏，使得我國整體互聯網金融安全面臨一定威脅。而對于上述因素對金融數據安全性和保密性的影響，目前還沒有建立相應的系統化應對方案。

二、國際互聯網金融市場信用風險管理的經驗

作為新生事物，互聯網金融市場的信用風險管理在全世界都面臨挑戰。因為互聯網金融并未改變金融的本質，而美國、英國等成熟市場對各類金融業務的監管體制相對健全，體系內各類法律法規協調配合機制較為完善，能大體涵蓋接納互聯網金融新形式，不存在明顯的監管空白，通過分析總結他們的管理經驗，可以為我國提供參考借鑒。

（一）美國互聯網金融市場信用風險管理美國作為信用風險管理理念的發源國，一直致力于改造和完善風險管控體系，特別是2008年金融危機之后，美國更加重視對金融市場信用風險管理體系的完善。對于互聯網金融市場這一新渠道業務，美國政府從宏觀到微觀建立了相對完整的信用風險管理體系。1、根據互聯網金融特點迅速補充出臺相關政策法規。對互聯網金融交易過程的風險控制方面，從網絡信息安全、電子簽名、電子交易等方面補充出臺了《網絡信息安全穩健操作指南》、《國際國內電子商務簽名法》、《電子銀行業務—安全與穩健程序》等系列規則。如《國際國內電子商務簽名法》中規定，必須事前向消費者充分說明其享有的權利及撤銷同意的權利、條件及后果等；消費者有調取和保存電子記錄的權利，消費者享有無條件撤銷同意的權利。2、構建嚴密的監管體系并建立互相協作機制。以對第三方支付的監管為例，出臺了《愛國者法》、《電子資金轉移法》、《誠實借貸法》等法案，并要求聯邦和州兩個層面，采用現場和非現場核查手段重點對交易過程進行嚴密監管，最大限度減少損害消費者權益的行為。如《愛國者法》中規定，將第三方支付平臺定位為貨幣服務企業，要在美國財政部的金融犯罪執行網絡注冊，并及時匯報可疑交易，保存所有交易記錄。3、設立專門信息平臺，對接互聯網金融消費者各類需求。隨著大量金融業務遷至互聯網上交易，各類高科技網絡詐騙花樣百出，對此，美國政府設立專欄網站，實時更新互聯網詐騙、消費者權益受損等案例，開展廣泛的互聯網消費權益警示教育，促進公眾提高風險防范意識和自我保護意識，旨在降低互聯網金融消費損失；此外，美國聯邦調查局和白領犯罪中心聯合組建了互聯網犯罪投訴中心，消費者一旦發現權益受到侵害，可通過電話、電郵和上門等多渠道進行投訴。4、微觀審慎的監管。根據互聯網金融市場變化，對新推出的各類產品制定詳細完善的監管規則。比如對于市場新推出的眾籌業務，主要是從防范風險、保護投資人的角度進行規定：首先是對項目融資總規模限制，每個項目在12個月內的融資規模不超過100萬美元；其次是投資人投資規模限制，根據每個投資人的財務情況對融資規模有一定限制，比如投資人年收入或凈值低于10萬美元，總投資額不能超過2000美元或其總收入的5%。

（二）英國互聯網金融市場信用風險管理英國除了像美國一樣，將互聯網金融納入現有監管框架內、補充制定相關的法律法規外，還進行了一些有特點的嘗試。1、行業自律組織承擔監管職能。英國英格蘭銀行的金融行為監管局（FCA）負責監管各類金融機構的業務行為，當然也包括對互聯網金融行業的監管，但因該部門制定互聯網金融方面的法規流程較長，在具體法規流程未出臺前，允許自律性較強的行業協會承擔相關監管職能。如英國成立了全球第一家P2P小額貸款行業協會，已發展成為良好的行業自律組織，協會章程對借款人設立了最低標準要求，對整個行業規范、良性競爭及消費者保護起到了很好的促進作用。2、充分結合現有征信體系，促進信用信息雙向溝通。英國利用市場化的征信公司建立了完整的征信體系，可提供準確的信用記錄，實現機構與客戶間對稱、雙向的信息獲??；同時與多家銀行實現征信數據共享，將客戶信用等級與系統中的信用評分掛鉤，為互聯網金融交易提供事前資料分享、事中信息數據交互、事后信用約束服務，降低互聯網交易不透明風險。

三、管理體系構建的建議

綜合我國互聯網金融市場管理現狀，參考國際管理經驗，建議從完善制度體系、豐富風控手段和建立互聯網安全標準三方面構建管理體系。

（一）在現有框架下，補充完善互聯網金融法規及監管體系1、加快互聯網金融的立法速度，逐步完善與之相關的法律法規。對于互聯網參與主體進行約束，針對互聯網企業特點制定風險準備金制度，根據互聯網金融業務特征制定市場準入機制；對金融交易過程加大風險控制，建立交易過程監控法規，通過現場和非現場審查相結合的方式對互聯網滯留資金實行有效跟蹤，對于電子交易合法性、安全性加快立法速度，出臺數字簽名以及電子憑證有效性的條件和標準；針對網絡金融犯罪加大懲治力度，以降低網絡金融犯罪案的發生幾率。2、根據參與主體特征，建立分工明確的監管框架。傳統金融機構開展的互聯網金融業務是傳統業務向互聯網的延伸，對其監管已形成較為成熟的體系，其風險主要來自網絡建設和運營等方面，因此，工信部、商務部等部門可監管傳統金融機構的互聯網建設和互聯網金融運營業務；互聯網企業利用成熟的互聯網運營手段和技術將金融業務嫁接于互聯網，其風險主要來自金融業務相關方面，央行、銀監會、證監會和保監會要對其強化金融關聯業務的監管，并且建立溝通協調機制，防止出現監管真空地帶。3、發揮行業協會組織功能。2013年12月3日，央行下屬中國支付清算協會牽頭，與75家機構共同成立了互聯網金融專業委員會，這被認為是目前我國互聯網金融領域最高水準的行業自律機構，被視為互聯網金融邁向行業監管的過渡性舉措。行業協會可根據創新業務特點，在相關法律法規未出臺前，先行設定行業標準，規范相關業務發展，在促進新業務發展的同時也防止和緩沖風險影響。

（二）建立針對互聯網金融市場的信用風險管理手段1、豐富互聯網金融市場信用數據庫，加快配套征信系統建設。一方面，創建互聯網金融數據庫，全面采集互聯網金融平臺信息，建立覆蓋全社會的互聯網征信體系數據庫，同時關聯央行征信系統，對比完善互聯網金融數據；另一方面，將互聯網金融市場信息傳遞給央行征信系統，實時更新征信信息，全面共享數據庫信息，為客觀評價企業和個人信用提供良好的數據保障。2、設立互聯網金融投訴平臺，掌握一手信用違約數據。可以參照美國政府的做法，由央行、公安部等部門聯合成立互聯網金融犯罪投訴中心，接受消費者多渠道投訴，掌握市場真實信用風險狀況。同時設立專門網站，實時更新詐騙案例，進行互聯網消費權益警示教育，促進公眾提高風險防范意識和自我保護意識。3、建立面向互聯網市場的信用風險識別和分析方法。一方面，以互聯網金融數據庫平臺為基礎，通過大數據、云計算等數據挖掘和分析工具甄選價值信息，并與傳統信用風險度量模型結合，開發綜合型信用分析方法，通過對數據庫信息的整合、深入分析和加工，建立互聯網金融市場評分機制和信用審核機制；另一方面，由于互聯網金融市場屬于新興市場，參與主體多為非專業金融機構和人士，對互聯網金融風險的預測和控制能力相對較弱，可在數據庫平臺上增加信用風險自評模塊，方便互聯網企業通過平臺數據監測自身風險能力、改進業務營運環境，完善金融網絡多邊信用環境。

第2篇：互聯網金融市場風險范文

關鍵詞：“互聯網+”汽車金融市場研究

1“互聯網+”背景下汽車金融市場的基本定義

1.1汽車金融的定義

汽車金融是為汽車產業鏈中各個重要環節提供相關金融服務的舉措，主要為汽車行業中汽車設計、制造、生產技術的研發；銷售模式改進以及多方發掘銷售渠道等環節提供資金融通服務。因為時代影響與國情等多方面因素，我國汽車金融行業起步比較滯后，相較于一些西方發達國家，我國在20世紀90年代初，汽車金融市場才初具規模。與發達國家相比，汽車金融市場發展受限的主要原因，在于普通群眾固有的消費方式與消費觀念相對傳統。大部分人依然青睞全款消費方式，當人們購買力無法滿足商品標價時，人們寧愿選擇放棄，也不愿意嘗試貸款與分期等新興消費方式。據有關部門統計：歐美發達國家的汽車金融市場覆蓋超過80%，遠遠高于我國40%的市場份額。即使我國在市場經濟體制改革背景下，努力追趕過去漫長歲月中落后的市場發展步伐，汽車金融市場仍然有很長一段前行道路。因此，我國的汽車金融行業迎來最合適的市場氛圍與巨大的發展空間。

1.2互聯網金融定義

互聯網金融是近些年崛起的金融服務方式，為金融服務提供優質、全面、便捷的交易平臺，豐富金融服務手段；特別是以“支付寶”為首的互聯網交易平臺的興起，一時之間將此種依托第三方交易平臺進行金融服務的方式推向大眾，掀起一番。依靠先進的互聯網技術，將資金融通、資產管理與線上交易支付等金融服務重新定義，使用一種令大眾更容易接受的服務方法取代過去繁瑣、復雜的金融服務交易方式。目前，我國自2013年開始打開互聯網金融行業局面，經過數年不斷摸索與壯大，國家互聯網金融行業業已成為新型主流金融服務模式。互聯網金融憑借信息時代這股強勁東風，在原有服務項目基礎上，添加網絡信貸與投資信貸等高級金融服務，互聯網金融服務系統頗為壯大。

1.3“互聯網+”背景下汽車金融的定義

我國汽車金融市場尚有巨大的開拓空間，互聯網金融行業是當下最炙手可熱的金融服務模式，在我國經濟發展規劃中占據重要地位。汽車金融與互聯網金融的有機結合，勢必會碰撞出絢爛的火花，為汽車金融市場打開新世界的大門?！盎ヂ摼W+”是我國大力提倡的新型經濟形態，同時是未來信息技術發展趨勢?！盎ヂ摼W+”核心發展理念是汽車金融行業不斷進步的保障，為汽車金融行業提供源源不斷的創意，是行業可持續發展重要手段。與傳統金融服務方式不同，“互聯網+”背景下的汽車金融服務能夠實現針對不同客戶制定個性化服務方案，使服務形式多樣，服務內容增多。汽車金融行業借鑒互聯網金融的先進管理模式，深化改進自身管理系統各環節存在不足之處，主要汲取豐富的管理技巧與營銷手段，為汽車金融行業取得長足進步打好堅實基礎。

2“互聯網+”背景下汽車金融發展機遇

2.1實現實時線上操作

傳統汽車金融行業服務的局限性主要在于服務周期長，完后一項服務需要的資料與手續繁雜，致使汽車金融市場流失大量潛在客戶。過去汽車金融服務手法較為單一，主要依靠人工搜集服務對象的基本信息資料，核實客戶實際信用情況。在服務周期內，大量消耗人力、物力資源。汽車金融項目服務效率不高，客戶滿意率低下?！盎ヂ摼W+”背景下的汽車金融市場，將繁瑣且復雜的相關審批流程通過互聯網技術變得簡單高效。互聯網無視地域與時間的限制，只要客戶身邊擁有能夠上網的設備，就能夠隨意挑選適合自己的金融服務，在最短的時間內順利完成審批工作?；ヂ摼W技術所提供的金融服務平臺，幫助汽車金融行業節省大量的人力資源；提高辦事效率，有效縮短汽車金融市場的辦事周期。

2.2主流消費群體轉變

汽車金融市場發展受限又一大因素在于主流消費群體的消費觀念落后，不善于接受新生事物。消費觀念的滯后，無法帶動汽車金融市場擴大服務規模、吸收大量客戶的趨勢。隨著時展與進步，80、90后漸漸成長為社會新生的社會消費主力軍。面對80、90后購買力不斷擴大，“互聯網+”背景下的汽車金融市場進退得宜，是難得一遇的大好發展機遇。我國信息技術發展起步較晚，80、90后作為最早一代接觸信息技術并熟練使用的人群，接受新生事物能力強，消費觀念新穎，是最符合汽車金融市場的主要服務對象。超前消費本身對年輕一代有著深遠影響，我們不能完全屏蔽超前消費為一大部分年輕人所帶來的負面影響，也無法完全阻止超前消費在年輕人群中迅速蔓延的趨勢。只有順應局勢，合理把握好“互聯網+”背景下的汽車金融市場風向，引導社會年輕大眾正確的超前消費方式。既滿足一大部分人的消費需求，同時又避免因超前消費問題為80、90后帶來眾多困擾。

2.3風控能力增強

信息技術強悍之處主要體現在對數據信息的超強分析能力，以及在最短時間內完成超大計算量。市場風險評估是組成金融系統的重要組成部分，汽車金融行業也不例外。傳統汽車金融行業無法妥善完成市場風險評估預測工作，根本原因在于客戶基數較市場規模相比過少，反饋的信息數據量不足以支撐風險預估分析。即使強行進行預測，也需消耗大量的人力，最終結果參考價值偏低?，F代化“互聯網+”背景下的汽車金融市場，能夠實時、準確記錄大量客戶數據，無需消耗大量額外資源記錄，但遠比傳統記錄方式儲存信息量多。通過不同功能的數據分析模型，依靠信息技術中大數據、云計算等高新技術，對汽車金融市場進行風險預估。保證評估結果準確無誤，幫助汽車金融市場及時規避風險，大大提高工作效率。

2.4個性化服務

個性化服務是保證金融服務質量的關鍵，籠統且單一的服務方式很難使客戶滿意。限制汽車金融市場服務多樣性發展的主要原因，是當下我國汽車行業金融市場尚未系統化，能夠為消費者提供專業汽車金融服務企業規模參差不齊。規模較小的企業很難滿足大量客戶需求，例如：汽車租賃與購買的市場不盡相同，導致汽車金融行業所提供的有關金融服務截然不同?；ヂ摼W技術創造的線上交易平臺規模，可以完美彌補實體公司的不足，只需經過上級有關部門的審核，合法的交易平臺就能夠滿足不同消費者需求。客戶獲得使自己滿意的金融服務，有助于公司打造屬于自己的良好口碑，在汽車金融市場建立良好的企業形象，發現市場之下隱藏的潛在客戶，加大汽車金融市場開拓力度。

3“互聯網+”背景下汽車金融市場發展面臨的困境

3.1汽車金融行業殘酷的競爭限制市場發展

殘酷的金融行業競爭是限制汽車金融市場發展的重要原因之一，“互聯網+”背景下的汽車金融行業需要面對多方面競爭帶來的沖擊。首先，擁有專業線上汽車金融服務技術的公司數不勝數，沒有影響力的企業幾乎無法在行業領域內存活，導致公司在發展前期被扼殺在搖籃里；并且汽車金融行業存在惡性競爭的情況，為了達到獨占一塊區域內汽車金融市場份額，使用不良手段排擠其他公司，沒有完全將公司全部精力致力于改良自身服務水平，致使在殘酷競爭中存活下來的公司服務水平過低。上升到整體金融市場層面，汽車金融市場仍需面對來自銀行等老牌金融機構的沖擊。銀行資金來源豐富，自身資金儲備雄厚。多年來的發展探索，以銀行為首的金融機構系統化程度，是僅起步數年的、以互聯網為背景的汽車金融行業所無法比擬的；銀行等機構的服務水平與市場風險預估水平更高。

3.2新型汽車金融市場依托的互聯網金融行業資金來源單一

當下，我國汽車金融市場資金來源比較單一。受制于我國《汽車金融公司管理辦法》，汽車金融市場絕大部分資金來源于投資股東原始資金投入、銀行借貸、吸納歸并同行公司以及小量債券融資。資金匱乏使行業發展幾乎寸步難行，經過其他金融機構擠壓的市場份額所剩無幾，缺乏資金的市場開拓無異于紙上談兵。

3.3我國征信體系的不足影響汽車金融市場進一步發展

我國現有征信手段是以中國人民銀行為絕對指標，互聯網技術對個人信用分析手段為輔的方式，對相關客戶進行金融征信。我國征信體系存在諸多不足，較為突出就是征信系統覆蓋范圍不夠寬泛，存在無法受理一些特殊群體的金融服務需求；客戶信用信息更新不及時，易造成有關工作人員錯誤判定的情況；無法準確征集客戶信用實際情況，基于此類信息的風險預估同樣會產生偏差，使汽車金融服務能力低下，對汽車金融行業發展起負面影響。

4“互聯網+”背景下汽車金融市場發展建議

4.1增強我國征信體系建設

客戶良好的信用是金融行業開展相關服務的基礎，也是評定此次金融服務風險的重要依據。汽車金融市場發展的關鍵，在于國家征信系統健全。面對客戶人群多樣化，客戶基數增多，高效、準確、詳實的信用評定系統是保證高質量、低風險金融服務的關鍵。汽車金融行業尚不能通過中國人民銀行的征信系統對客戶進行評定，同時無法通過中國人民銀行的可靠數據挖掘信用度高的潛在客戶群體。因此，中國人民銀行是否可以考慮合理開放自身征信系統，為其他金融企業提供方便。中國人民銀行征信系統在短期內無法真正實現開放，是否可以啟用第三方征信平臺，將客戶在該平臺的信用度作為評判依據。諸如“芝麻信用”等評定客戶信用的支付平臺，國家能否進行大力推廣，在公平競爭的基礎上促進汽車金融行業服務水平提升。解決中國人民銀行征信平臺無法開放的尷尬，也為汽車金融服務行業提供真實數據。

4.2努力發掘汽車金融市場資金來源渠道

資金猶如大型建筑的地基，倘若地基不穩，勢必會造成整體“建筑”存在大量安全隱患。汽車金融行業資金來源單一，極大限制行業發展，國家層面暫時無法落實拓寬資金來源渠道的解決方法。在“互聯網+”背景下，汽車金融行業應努力探尋合適的資金渠道。例如：汽車金融行業可以適當發行金融債券，通過該種方式克服短期內資金短缺，保證公司資金周轉正常。

第3篇：互聯網金融市場風險范文

中國人民銀行原副行長吳曉靈曾提到我國金融市場存在的兩大制度畸形，即剛性兌付和過渡依賴擔保。

結合吳行長的觀點，筆者進一步將這種畸形擴充到以下五個方面：

第一剛性兌付。理財產品和財富管理中，大多數產品都是投資性金融產品，存在風險是必然的。投資性金融產品需要遵循“賣者有責、買者自負”的原則，但是我國的財富管理完全違背了這個原則。出現違約風險后，作為中介平臺的金融機構通過各種方式予以剛性兌付。

第二是過度依賴擔保。我國的市場交易缺乏誠信，金融市場缺乏信用體系，導致市場交易和金融活動過度依賴擔保。

第三，我國的大多數的理財產品都是一種類存款產品，都是屬于間接的融資體系。但是從國際經驗和法律性質來看，理財產品都屬于直接金融體系。

第四，我們的金融消費者和投資者缺乏風險意識和自我保護意識，同時導致我國金融消費者和投資者的法律保護沒有充分發揮作用。

第五，國外認為財富管理是富人的游戲，其實是資本主義的充分體現，但是資本主義國家的財富管理基本上屬于富人的專利，如此，會導致貧富差距不斷擴大。

而互聯網金融的崛起可以根本上改變我國財富管理制度和體制困局，老百姓、絲們、大學生等都可以公平享受金融服務、都可以公平參與財富管理，所以筆者指出互聯網金融的崛起催生了財富管理大變局，大資管時代已經來臨。

金融市場模式如何轉型是轉變經濟發展方式的根本，必須要轉變金融發展的模式和體制。筆者研究日本韓國等國際上金融后發國家發展金融市場的經驗，從間接金融市場體系轉向直接金融市場體系是必然趨勢，而市場型間接金融是實現這個轉型的必經道路。市場型間接金融一般分為A型和B型。A型是從投資者角度的集合理財，互聯網金融和影子銀行體系中的各類公募私募基金、P2P、眾籌等都屬于這種類型。B型則是從籌資者角度的 “資金籌措”：比較典型的是各種貸款債權的流動化與證券化、銀團貸款、項目融資等。市場型間接金融的核心要旨是實現金融中介機構資金融通功能的市場化，突破現有以銀行為中心的間接融資的單一性和高風險，實現直接金融和傳統型間接金融的互補與完美結合。市場型間接金融的發展比直接金融和間接金融可以更有效地分散、降低市場風險。

基于上述理論背景，筆者認為互聯網金融的崛起可以根本上改變財富管理的制度基因和我國金融市場的制度畸形，所以說我國已經進入財富管理大變局時代。具體來說：

第一，股權眾籌的小額投資、分散投資、投資組合、高風險高收益等制度特性，可以打破理財產品剛性兌付的神話，投資者“買者自負”的基本原則可以逐漸深入人心，貫徹始終。

第二，通過大數據、云計算等信息技術，逐漸建立個人征信體系和類似FICO體系，開發信用產品，可以設計出個性化的私人定制的金融產品，打破過度依賴擔保，打破標準化、無差異的傳統金融產品設計模式。

第三，實現絲金融和眾籌金融，余額寶等各類“寶寶”、眾籌都是絲金融的體現。通過移動支付和移動金融實現快速、便捷、高效、低成本的財富管理，加快全民理財時代的到來。眾籌金融、移動金融、互聯網金融能夠打破富人對財富管理的壟斷，能夠使普通的老百姓、絲、大學生公平享受金融服務。所以必須要走具有中國特色的財富管理道路，真正實現社會主義。

第四，打破剛性兌付和擔保機制后，投資者和金融消費者保護機制：買者自負和傾斜保護相結合。

第五，全民理財時代、大財富時代是大金融大統和的時代，互聯網金融加大了產品混業，金融超市，特別是養老金融，這是中國未來最大的金融市場，這里的“大”是通過移動支付和移動金融，金融消費者、金融服務利用者的數量急劇擴大，成為全世界最大的財富管理和金融服務市場。

總之，借助互聯網金融，可以變革我國財富管理模式和金融市場體制。

互聯網金融有三個體系：第一是對金融市場基礎設施的重構。筆者提出中國銀聯涉嫌壟斷的問題，實際上中國國有金融機構的壟斷導致了互聯網公司等民營機構的金融業緩慢，金融服務得不到普及。第三方支付、移動支付、新型清算組織等的發展是金融市場基礎設施的重構。第二是間接融資模式的重構：P2P、第三方理財是對以銀行為主導的間接金融體系的重構。第三是直接融資模式的重構：股權眾籌等模式是對以證券交易所為核心的資本市場、直接金融體系的重構?；ヂ摼W金融還衍生出新型金融業態，比如金融信息垂直搜索、金融百貨店、金融天貓等，都是平臺金融。

根絕筆者調研和研究，筆者給互聯網金融初步做出一個定義，“互聯網金融的本質是眾籌金融，具體是指基于移動互聯網、大數據、云計算等技術基礎上，實現支付清算、資金融通、風險防范和利用等功能；其具有快速便捷、高效低成本的優勢和場外、混同、涉眾等特征；并打破金融壟斷，實現消費者福利。”該定義逐漸得到業內人士的認可。

筆者首先提出，未來互聯網金融發展的核心和主流是眾籌。眾籌分四大類，一是債權眾籌，第二大類是股權眾籌，第三大類是回報眾籌，第四大類是捐贈眾籌。

第4篇：互聯網金融市場風險范文

1.成本不同。傳統金融行業在人力資源配置和信息傳遞方面具有較高的成本，相比來看，互聯網金融具有完全信息化的特點，在資本運營和業務開展過程中，往往只需投資者在客戶端簡單的操作就可以完成資金的配置，在金融部門方面也無需大量人力資源盯崗，在金融產品研發、發行、管理、回購等階段都可以在網上進行，所以相比傳統金融具有成本優勢的特點。2.效率不同。以前常見的金融部門在業務開展過程中，不管是信息傳遞還是業務運行，都有較長的時滯性，完成一個客戶的投資需要一定的時間。而互聯網金融通過電腦、電話、手機等手段，投資者和理財產品直接掛鉤，省去了中間不必要的繁瑣中介過程，因此具有高效率的特點。3.風險不同。傳統商業銀行自身具有較高信用，附屬理財產品的資金流向一般都是國有控股部門的股權、債券等，風險系數較小。自余額寶出現以后，大量互聯網金融產品也陸續登上了舞臺，這些依附的基金公司和投資方向有太多不確定性，互聯網自身具有的虛擬性也賦予了它們較高的流動性風險、市場風險和經營風險等。

二、以“余額寶”為例金融理財產品盈利模式分析

2013年6月余額寶產生以來，眾多類似的互聯網理財產品也陸續產生，京東的“小金庫”、網易的“現金寶”、蘇寧的“零錢包”在市場上迅速發展起來，改變了互聯網金融市場的格局。

（一）現有互聯網理財產品對應的基金產品

目前，京東、淘寶、蘇寧等網站陸續推出與第三方支付掛鉤的理財產品，這些產品必須依托相應的基金公司運作，具體如表一

（二）余額寶自身的特點分析

1.收益率高。余額寶在2013年6月份成立時，七日年化收益率從4%上漲到春節期間最高6.7630%，明顯要高于銀行存款五年定期的存款利率，雖然現在七日年化收益率只有4.63%，但也仍舊高于普通銀行存款利率。高收益率吸引了大量投資者，尤其是一些中小投資者，截止到2014年2月份，已經有超過8100萬的開戶數和5000億元的籌資規模，因此，高收益率使投資者如此青睞于余額寶這個新興互聯網理財產品。2.流動性強。余額寶只需從淘寶網站使命認證注冊就可以投資，只需要一臺電腦或一部手機就可以輕松將資金轉到余額寶賬戶，投資過程簡單方便，投資和贖回規模也沒有下限，為中小投資者提供了理財平臺。另外是一種T+0的貨幣型基金，當投資者贖回時并不需要像股票一樣遵循T+1政策，具有即時到賬的特點，因此，資金流動性較強，出現流動性風險的可能性較小。3.技術創新。自從20世紀末招商銀行行長馬蔚華提出要以“創新”兩字貫穿金融市場中以來，余額寶在互聯網金融發展的草根時代引領了一陣狂潮，開創性將互聯網應用到金融市場中去，余額寶投資者可以通過客戶端隨時隨地在網上購物并輕松付款。另外，余額寶操作簡單靈活，在電腦和手機客戶端上可以清晰的看到賬戶余額、每日收益總額、每日年化收益率等各項指標的數值，技術創新是余額寶這類互聯網理財產品最突出的特點。

（三）余額寶的盈利模式分析

余額寶通過與天弘貨幣基金公司合作，將貨幣基金主要投資剩余期限在1年以內的國債、金融債、央行票據、債券回購、銀行存款等低風險證券品種，分享貨幣市場的投資收益。據天弘基金披露的數據，2500億規模的余額寶，超過80%投資的是銀行的協議存款，因協議存款收益較好，并且可以提前支取，無論是從流動性和收益，都是面向千元投資額的互聯網金融T+0貨幣基金最好的投資選擇。余額寶現在有大量融資規模，當與銀行進行協議存款談判時有更大的籌碼，就能獲得更高額的利息差，在給傳統商業銀行帶來經營沖擊的同時，獲取了較大規模的凈利潤。

三、余額寶等互聯網理財產品風險分析

（一）監管風險

目前，我國國內的監管體制主要是“一行三會”模式，即中國人民銀行、銀監會、證監會、保監會，對現有的金融市場進行監管。以余額寶為首的互聯網理財產品具有影子銀行的性質，在創新和盈利的過程中，往往存在基金管理公司管理行為不規范、銷售行為不正當，所授權的監管部門監管不嚴或監管不到的現象出現，因此在監管方面存在很大的漏洞。周小川曾在2014年全國政協小組討論會上提到，并不會取締余額寶這類互聯網理財產品，相反應加強監管。監管層“鼓勵支持”的態度已然明確，隨之而來的還有監管之手，風險提示不充分和部分領域的監管空白是目前互聯網金融面臨的最大的兩個監管問題，現在的黨務之急就是把握重點，加快監管步伐。

（二）經營風險

余額寶這類互聯網金融發展到一定階段出現的產物，虛擬性、不可控性是它們與生俱來的特點，對于投資者來說本身就存在一定的風險。匯添富的“現金寶”曾因為自身體制不完善，出現盜用投資者信息以非法手段獲取本金的案例，另外，今年6月份深圳一家名為“科訊網”的P2P網貸平臺超過2700萬元的“跑路”事件，青島港金屬貿易融資公司在18家銀行的貸款超過160億元，涉貸的一些核心人員已經外逃，成為近期內最大一起“騙貸”案例。2014年上半年央行曾對支付寶每日投資限額進行了規定，旨在降低交易過程中的交易風行，另外還需要對領導者和管理者進行職業培訓，提高他們的道德素養，我們還需要提高信息透明度，降低投資者由于信息不對稱帶來的道德風險和逆向選擇等風險因素的產生。

（三）利率風險

周小川說“，市場上肯定有一種力量是推動利率市場化的，各種新興的業務方式也都是對利率市場化有推動作用的”。有些學者認為余額寶是趴在銀行身上的“吸血鬼”，推高資金利率，轉嫁給實體經濟，當這類新興產品出現以后，大量的銀行協議存款將傳統商業銀行置于不利的位置，更多的談判籌碼降低了銀行凈利潤，增加了市場利率風險。推動利率市場化進程成為解決這一風險因素的關鍵性措施，在市場一體化的今天，應該放開銀行的利率管制，更多的交給市場這張無形的手去解決，余額寶的這類新型理財產品市場將隨之萎縮，余額寶的優勢將不復存在，利率風險因素也隨之降低。

四、結語

第5篇：互聯網金融市場風險范文

關鍵詞：互聯網金融監管原則

一、引言

隨著科技的發展，以互聯網和移動通信技術為基礎的新興金融得到迅速發展，就其本質而言互聯網金融仍然屬于金融范疇，它的快速發展使我國的金融體系得以完善擴寬，為更多地金融消費者提供了便利的金融渠道，然而在其快速發展的道路上，也暴露出了些自身所存在的風險和問題，阻礙著互聯網金融行業的健康發展?；谶@樣的

個背景下，探討其監管核心原則，加強互聯網金融的監管是十分必要的。

二、當前我國互聯網金融發展現狀

互聯網金融的產生對我們的生活所帶來的影響是巨大的，截至目前為止，我國互聯網金融也呈現出一片繁榮的景象，在貨幣支付領域，互聯網金融形成了以支付寶、財付通、銀聯支付、百度支付等為主體的第三方支付，給人們提供了便利的支付手段。在貨幣融通領域，當前備受追捧的人人貸和拍拍貸等P2P網貸以及許多眾籌融資也是當前主要的互聯網金融業務類型，為許多有貸款需求的個人或者企業提供了更寬廣的融資渠道。除此以外，還有互聯網貨幣以及像阿里巴巴集團那樣基于大數據的征信網絡貸款類型，這五種類型的金融業務構成了當前我國的互聯網金融。然而在各種互聯網金融業務如雨后春筍般爆發的同時，用戶信息泄露、網絡金融詐騙、網貸公司卷款跑路等問題也隨之而增加，給大眾以及企業造成了重大的損失，同時也擾亂了我國的金融秩序。總的來說，當前我國互聯網金融在蓬勃發展的同時也隱藏著系列的風險，加強監管促進其健康發展是個尤為迫切的任務。

三、加強互聯網金融監管的必要性

（一）風險管控角度分析

互聯網金融最主要也是最顯著的一個問題便是風險隱患，也可以說控制互聯網金融風險是加強監管的

個直接目的。其所存在的風險隱患，主要包括互聯網安全技術風險、市場風險、信用風險和互聯網企業保障資金風險等。首先，互聯網和移動通信技術作為開展互聯網金融的基礎，技術風險是客觀存在的，例如遭到黑客攻擊以及網絡病毒侵害都是經常發生的事情，由于互聯網金融涉及人群面廣泛，如果安全技術風險控制不到位沒有相應的監管措施，必然會影響網絡金融交易的安全性。其次，由于征信體系尚未完全得到完善，致使些互聯網金融企業在毫無資金保障的情況便展開相關業務，擅自將客戶擔保金挪為它用，一旦發生壞賬等情況，公司無法償付客戶的資金，不是跑路便是倒閉，嚴重侵害廣大投資者的利益，從風險管控角度來看，加強監管是尤為必要的。

（二）經濟發展角度分析

互聯網金融作為金融的創新，其發展打破了以往的金融壟斷格局，促進了資本融通的渠道，尤其是在助力小微企業的發展上更是發揮出了傳統金融所無法替代的優勢，為市場增加了前所未有的活力，使得資源得到進步的優化配置，促進了中小企業的發展的同時也推動著我國社會經濟的發展。另一方面，互聯網金融使得交易的成本降低，能夠進步提高市場的運行效率促進經濟發展。但是我們也看到了互聯網金融所暴露的問題，一些投資者遭受欺詐蒙受損失，嚴重損害了互聯網金融行業的秩序以及聲譽，為了更好的維護金融市場秩序促進我國社會經濟發展，加強互聯網金融監管也是十分必要的，同時，這也是可以保障各方利益、維護金融市場穩定和促進我國社會經濟發展的必要措施。

四、互聯網金融監管的核心原則

互聯網金融自誕生以來，便以其開放、共享以及平等的特點得到快速發展，有效彌補了傳統金融業務的短板，促進了我國整體金融水平的發展。但是在其發展至今的過程里，各方雖然已意識到加強對其監管的重要性，但是對于如何對其進行監管，卻莫衷是，也沒有形成個有效的監管機制。我們可以通過互聯網金融的目的、屬性以及與消費者的關系進行整體分析。

首先互聯網金融的產生是為一切經濟活動來服務的，這是其產生的基本目的，同時也是在監管中需要遵循的一個原則；其次，互聯網金融從其功能屬性上來看，其自身本身就存在金融的些屬性，屬于金融體系中的

部分，因此對互聯網金融的監管要符合國家金融調控和市場穩定的要求；第三，互聯網金融不同于傳統金融，其涉眾面范圍廣，一旦出現問題，廣大消費者的權益無法得到保障，因而對其進行監管應該切實以保障消費者權益為原則；第四，市場競爭的一個主要特點是公平，金融作為服務經濟的主要內容，不論是互聯網金融還是傳統線下金融，也都要遵守我國的金融法規，保證市場的正常秩序；最后是發揮行業自律的原則，通過行業自律，成立相關的行業協會，建立統一有效的行業標準，降低互聯網金融的風險，促進其健康發展。可以說上述幾項內容是構成互聯網金融監管的主要原則，這點也在中央銀行《中國金融穩定報告（2014）》對金融市場的評估內容中得以體現。同時這也為我國互聯網金融監管提供了指導原則，對于進一步促進互聯網監管體系的建設和發展將發揮出重要的作用。

第6篇：互聯網金融市場風險范文

【關鍵詞】簡政放權 市場經濟 普惠金融 政策建議

一、金融業簡政放權基本情況

從2002年起，我國開始分批取消和下放行政審批權限，簡政放權速度越來越快，時間間隔越來越短，從以前的3年一次、2年一次逐步擴大到1年2次、1年3次。2002～2016年1季度期間，國家共取消和下放行政審批權限15批次3046余項，其中金融業取消和下放行政審批項目12批次540項，金融業取消和下放的行政審批事項占全國取消和下放的行政審批事項的比例為17.73%。

從表1可以看出，金融業在所有12批次取消和下放的行政審批項目中占比超過15%以上的就有9次，可以說金融業簡政放權已成為國家簡政放權的重要內容之一。進一步分析得知簡政放權工作雖然有取消、下放、合并、減少、調整等多種表現形式，但金融業主要以取消和下放行政審批項目為主，而且取消的行政審批事項要遠大于下放的行政審批事項，以取消項目形式實現放權的行政審批的占92.1%，下放6.8%，其他形式占比1.1%。大范高頻率的簡政放權，大幅降低了從事金融服務和金融產品的創新門檻，將更多的選擇權交給了市場自主性調解。

行政審批權限取消和下放后，金融管理部門從管理者變成了服務者，行政審批時間成本、機會成本等制度性的交易成本得到了最大限度的降低，激發了企業創新和產品創新的活力，特別是互聯網金融的興起既豐富了金融產品和金融服務形式，又為投資者和消費者提供了更多的機遇和選擇，促進經濟社會的快速發展，成為了社會經濟新的增長點。

二、金融市場參與主體潛在風險分析

（一）市場自律機制不健全，自主調節能力不完善

我國現在正處于并將長期處于社會主義初級階段，這是我們的基本國情，我國的市場經濟地位還沒有獲得世界上大多數國家的認可和承認，也從一定程度上說明我國的市場經濟體制還不不夠成熟完善。根據1947年《關稅和貿易總協定》第6條補充內容“全部或是實質上全部由國家壟斷貿易并由國家規定國內價格的國家被視為非市場經濟國家”，可見行政和貿易壟斷是判斷一個國家是否是市場經濟國家的重要標準，壟斷程度越高，市場自律調節能力越弱，對價值規律越難做出正確判斷，反映在經濟結構上就會出現部分行業產能不足、部分行業產能過剩以及地域發展不平衡。簡政放權作為打破壟斷的最有效手段之一，通過打破行政壟斷和掃除制度障礙的方式解除束縛市場主體上的的繩索，從而激發市場主體的創新活力。

2013年以來，國家陸續取消和下放了一批含金量很高的金融業行政審批項目（例如貸款卡核準和經營流通人民幣審批等），這些行政審批項目取消后，市場自發性自律規則還沒有充分的時間形成，部分市場主體對政府“看得見的手”放開后如何調整缺乏預見性，大多處于政策空窗期和適應期。但是簡政放權本身作為一種經濟信號，向投資者明確傳達了國家促進大眾創業和萬眾創新的政策導向。在投資者理性、完善的市場準入、自律和退出機制前提下，市場主體發展繁榮并不會給市場和消費者帶來風險，反而會刺激競爭，為投資者、消費者創造更多的財富和機遇。

但是在市場主體非理性的情況下可能超前預支政策效果。金融行政管理權限放開以后，投資者選擇趨于非理性和多元化，市場上投資理財、P2P、股權眾籌等公司紛紛設立，低風險、高收益的宣傳席卷傳媒和新媒體。與傳統金融機構能夠提供的較低存款利息和理財收益相比，投資者更容易受到互聯網金融、股權眾籌等高收益承諾的誘惑，對收益的關注甚至超過了對本金安全的考慮，逐步放大了互聯網金融業務的收益價值，而忽視了互聯網金融在資金安全方面的風險。

（二）市場風險傳導不足，社會公眾投資呈現盲從趨勢

社會大眾對各種經營范圍中包含理財顧問、眾籌投資、資本管理、財富管理、金融咨詢等公司的發展容忍程度提高，這些公司通過網絡渠道開展線上產品宣傳和線下產品營銷，高收益吸引了大量消費者投資。作為普通投資人，大家對風險的識別和判斷主要是國家的行政審批程序，符合金融管理標準的主體可信度較高風險低，審批程序放寬以后，大批主體獲得了市場注入資格。在金融創新和金融偽創新面前，投資者缺乏理性的判斷，傳媒界也經常宣傳理財產品和造富神話，在非理性判斷下，一些儲戶將資金從正規金融系統轉移到缺乏資金安全防范措施線上產品，客觀上將資金存在于風險之中，造成資金損失是大概率事件。一部分投資者被社會環境催眠，重視收益忽略風險，對風險投資抱有僥幸心理，對管理部門的風險提醒置之不理，風險判斷失真，投資者與市場主體信息不對稱，投資出現非理性趨勢。

同時，與傳統金融宣傳手段相比，互聯網金融平臺運營者在宣傳上也很有迷惑性，采取類似饑餓營銷、會員推薦、社交平臺互助等方式發展客戶，通過贈送禮品、虛構投資項目、編造財富神話等方法運用新媒體廣泛傳播，部分平臺還通過電視臺、報刊雜志等營造信譽可靠地形象吸引投資人，通過精心包裝持續催眠投資者，最終使投資者對資金安全放松了警惕，做出非理性判斷。一些以前從事非法集資、非法吸收公眾存款形式的公司、集團以及個人打著金融創新或者金融新業態的名義通過互聯網信息技術推廣眾籌、理財、融資、投資等產品吸引了大批投資者，這些被社會催眠的投資者開始重點關注資產收益，而對金融風險敏感度出現關注疲勞的趨勢，非理性的投資者也引發了全民理財，大量資金游離于傳統金融體系之外，個人信息被竊取以及資產風險隱蔽性更強，在投資泡沫破裂后投資者維權困難。

（三）法律制度設計不健全，消費者維權難度大

市場主體的繁榮掩蓋了風險，一些原先被法律禁止的產品和服務形式開始披著互聯網金融創新的外衣大行其道，由于法律制度不夠健全，無法對此類產品進行風險評估，根據行政法的謙制原則，法律對市場主體和行為具有相對包容性，并不是所有的越界行為都能及時發現和規范。同時法律規制具有滯后性，法律規范的時間要晚于市場主體的行為。對市場主體來說，法無禁止即可為，但對于行政管理者來說，法無授權不可為，兩種截然不同的立法原則導致市場主體自由程度高，而行政管理手段和措施則受到法律限制。目前，混業金融產品和市場主體越來越多，由于分業監管重疊、監管空白和監管不足的存在，增加了金融市場主體監管套利空間?！跋日蘸笞C”制度將大多數的前置行政審批轉變為后置行政備案，在極大限度的減少了市場主體的時間和機會成本的同時，也被個別市場參與者鉆了制度的空子。

由于基層監管力量薄弱，導致個別互聯網金融市場參與者在取得工商部門營業執照后怠于辦理行政備案手續，相關行業管理部門不能準確掌握金融市場主體準入情況，工商部門也對金融業務缺乏管理權限，市場準入與市場管理銜接不足，市場主體無法控制風險傳導，風險集聚效應加劇。根據誰主張、誰舉證的舉證規則，投資者和消費者在面對線上理財騙局時，缺乏有效的舉證能力和證據保管意識，投資消費選擇時重投機輕風險，個別投資者投資失敗后因為舉證不足而無法立案，證據意識淡薄和契約精神渙散使得投資者承擔著較多的道德約束，法律手段維權難度較大。

三、政策建議

（一）完善頂層法律框架制度設計，逐步規范市場主體行為

互聯網金融作為新生事物，目前還只是停留在學術理論研究和社會實踐層面，沒有納入現行法律制度管理框架，央行等十部委聯合的《關于促進互聯網金融健康發展的指導意見》雖然從宏觀監管層面肯定了互聯網金融發展，但是由于沒有法律規范作為上位法支撐，無法對市場主體形成強有力的法律約束力。互聯網金融法律地位不明確，行政管理缺乏法律依據支持，市場準入退出和行業自律不夠規范，將會影響其可持續性健康發展。為保障市場主體、投資者、消費者、監管者合法權利，厘定各方行為邊界，建議從立法層面統籌考慮建立統一的互聯網金融法律制度規范體系，梳理分散在各監管機構之間的部門規章和規范性文件，將金融行業內已達成廣泛共識的管理理念和監管原則、行為模式、經營業務范圍、個人信息保護規則、信息披露責任義務、違法行為及法律責任等整合形成一部基礎性的互聯網金融單行條例或者法規，從法律上確定其市場地位及監管規則，明確限定互聯網金融內涵和外延，劃清互聯網金融與民間集資、非法融資與非法吸收公眾存款的界限，有助于界定是非和定紛止爭，將互聯網金融納入法治軌道管理。同時，根據互聯網金融基礎性法律原則，推動對現行法律法規進行立法或司法解釋，及時修訂中國人民銀行法、銀行監督管理法、商業銀行法、證券法、保險法等金融法律法規制度，重點對《非法金融機構和非法金融業務活動取締辦法》進行修訂，將其明確為互聯網金融市場主體退出機制的法律底線，對于違反基礎性管理制度的市場主體將由相關部門進行立案查處和取締，最終將互聯網金融納入現行法律制度管理框架。

（二）推動市場自律機制建設，提高監管融合深度

與傳統金融經營方式相比，互聯網金融具有業務虛擬化、服務多元化，對象標簽化以及擴散大眾化的特征，同時兼具跨地域、跨市場、跨行業屬性，目前“一行三會”單一分業的金融監管模式不能有效監管，監管權分散也削弱了法律法規的執行力?；ヂ摼W金融作為金融改革的前沿陣地，在一些產品和服務上突破了分業監管界限，混業產品層出不窮，傳統的分業監管模式無法全面覆蓋互聯網金融主體和表現形式，監管多頭政出多門導致效率不高，社會認可程度低。建議結合互聯網金融階段性發展特征，進一步整合監管資源，明確監管主體和監管原則，并對市場主體進行分類分級管理，明確將發展模式較為成熟的互聯網金融主體納入混業試點，加強監管協調，進一步完善行業自律機制，探索建立“監管+自律”相結合的互聯網金融業務經營信息披露平臺，明確市場主體的信息披露義務，提高監管信息互通和銜接工作效率，主動公開監管業務中的風險點，加快推進互聯網金融市場主體和參與者的實名認證進程，盡快組織實施互聯網金融主體機構信用評級，通過信用等級向社會公眾傳導風險信號，引導消費者合理配置資金。通過市場手段約束經營主體，督促市場主體提高風險防范意識，主動向投資者公示項目真實性情況，保障投資者的知情權，以市場手段實現優勝劣汰。

（三）積極發展普惠金融，優先保護投資者和消費者合法權益

互聯網金融作為新生事物，發展中遇到的參與主體參差不齊、價值規律明顯滯后、市場失靈、外部管理不規范等問題和困難是暫時的，全面規范還需要較長的時間。建議相關部門、地方政府增強政策包容性，清理整頓措施要遵守謙抑原則，以損害最小化的方式開展識別、管理和規范，互聯網金融清理整頓工作不搞“一刀切”，深刻領會國家清理整頓的目的是規范管理和風險防范，而不是全面否定和取締，將保護投資者、消費者合法利益作為清理整頓工作的出發點和落腳點，對于具有真實項目背景的市場主體進行規范，不能以行政強制手段影響行業正常發展?？陀^看待市場主體的融資現象和手段，既對資金風險保持高度警惕性，同時也要考慮民間融資合理性，不能將投資者、消費者的合法收入片面認定為市場主體非法吸收公眾存款和集資詐騙的資金進行處理和打擊，保障人民群眾的投資自由和資金安全。針對互聯網金融快速發展的趨勢，積極完善監管手段，探索依托互聯網技術建立全國統一的金融消費者權益保護網絡咨詢投訴服務平臺，受理投資者和消費者投訴咨詢，積極組織普惠金融教育活動，引導投資者和消費者樹立正確的投資理財觀念，提高電子證據保存意識，對身邊的高息理財和非法集資現象保持警惕，遠離和高息理財陷阱，根據自身風險承受能力制定理財計劃，理性看待投Y風險，逐步提高消費者的風險意識和自我保護能力。

參考文獻

[1]謝平，鄒傳偉.互聯網金融模式研究[J].金融研究，2012（12）.

[2]閆真宇.關于當前互聯網金融風險的若干思考[J].浙江金融，2013（12）.

第7篇：互聯網金融市場風險范文

【Keywords】internet finance； supervision game； P2P loan

【中圖分類號】F830.9 【文獻標志碼】A 【文章編號】1673-1069（2017）11-0049-02

1 引言

隨著信息化時代的到來，我國的互聯網金融行業逐漸興起，其主要是以傳統的金融行業為基礎，利用互聯網去進行金融交易，減少了金融交易的環節，提高了金融交易的效率?；ヂ摼W金融具有多種模式，其中P2P網貸模式最為典型。其主要是進行點對點中介服務，依靠網貸平臺進行操作，從而完成交易。P2P網貸模式具有門檻低、用戶面積廣等特點。因此，對P2P網貸模式的互聯網金融監管進行研究，對于促進P2P網貸業務的發展和強化互聯網金融監管效率具有重要意義。

2 互聯網金融與電子商務、網絡安全市場的聯系

信息化時代背景下，我國的互聯網金融行業發展迅速，越來越多的金融產品不斷被研發。不同行業的企業相繼進入互聯網金融市場，互聯網金融與其他行業市場聯動的模式逐漸形成。根據相關研究表明，互聯網金融與電子商務、網絡安全市場具有一定的聯動性，在互聯網環境下，三者之間的領域與業務具有一定的聯系?；ヂ摼W金融與電子商務之間的聯系，主要是互聯網金融在技術、產品、服務上，能夠給電子商務企業提供支持，提高了企業的資本運行效率。而通過電子商務平臺，互聯網金融可以充分發揮作用[1]。互聯網金融與網絡安全市場的聯系，主要是網絡安全技術可以為互聯網金融提供安全保護，網絡安全能夠促進互聯網金融的發展。例如，P2P網貸平臺的運營，需要安全的網絡環境，從而確保平臺與用戶的利益，降低網絡金融交易的風險性。

3 互聯網金融監管下主?w之間博弈行為研究

P2P網貸模式是比較典型的互聯網金融項目，其參與對象主要有P2P網貸監管機構、P2P網貸平臺企業、借款人、貸款人。P2P網貸監管機構，主要的功能是制定行業的規則，維護市場的公平性。P2P網貸企業能夠為個體商戶、企業、個人等提供貸款服務，主要對參與主體的行為進行分析，從而有效控制風險。

3.1 借款方與P2P平臺企業之間的博弈

P2P網貸模式，能夠進行信用擔保與信用中介。但是由于我國征信體制不完整，P2P平臺對于用戶的征信調查不完全，增加了平臺交易的風險性。借款方利用這一特點，偽造虛假信息獲得利益，不僅會給貸款方造成經濟損失，還會影響平臺的信譽[2]。因此，P2P平臺企業需要對風險進行有效控制，通過建立不完全信息動態博弈模型，去分析P2P平臺企業與借款方的博弈行為。不完全信息動態博弈模型的設立，需要滿足以下條件：①P2P網貸的參與主體齊全。②P2P網貸平臺的借款人信譽不同，需要根據征信資質進行等級分類，等級信息僅借款人知曉。③對于征信資質良好的借款人，P2P網貸平臺允許其進行交易。④對于征信較差的借款人，可以選擇是否提交資料。⑤引入第三方自然人作為博弈起點。

不完全信息動態博弈模型的參數設計，主要有P2P平臺企業信用審核成本、審核效益、征信不符合的借款人進入平臺帶來的損失、借款人提交資料進入平臺的成本、借款人通過審核后得到的收益、借款人資料偽造的處罰、P2P平臺對借款人征信高低的評價概率等。通過博弈模型可知，P2P網貸平臺的權利是審核與不審核，借款人的權利是提交與不提交。借款人在不提交資料的情況下，不會產生收益與損失。若是借款人選擇提交資料，P2P平臺可以選擇是否通過。根據博弈模型可知，P2P平臺企業與借款人之間的博弈平衡，主要取決于借款人提交征信資料，平臺對征信進行審核。因此，互聯網金融行業，可以設置市場準入原則，從而提高資質的審核質量。

3.2 監管方與P2P平臺企業之間的博弈

P2P網貸平臺需要遵循P2P市場的運行機制，從而維護P2P網貸市場的公平性，促進市場的良性發展[3]?；ヂ摼W金融監管機構，需要對P2P網貸市場進行監管，實時掌握P2P網貸市場的運行情況，從而對市場風險進行有效控制?；ヂ摼W金融監管，主要是對P2P網貸企業進行風險監測，對企業運行正常與不正常兩種情況進行分析。針對P2P平臺企業運行的兩種情況，建立對應的博弈模型，從而對風險進行監測。

監管方與P2P平臺企業之間的博弈模型參數設置，主要包括以下幾方面：①P2P網貸企業籌集的資金。②P2P網貸企業運營獲得的收益。③P2P網貸企業給予貸款方的利潤。④P2P網貸企業運營過程，監管方給予的補貼。⑤監管機構進行風險控制花費的成本。⑥監管方對于未按制度操作的P2P網貸企業，采取的懲罰措施。⑦P2P網貸企業不正常運營，監管方未發現情況下，給社會帶來的損失。⑧P2P網貸企業正常運營的機率，以及監管方有效監測P2P網貸企業的概率。

根據監管方與P2P平臺企業之間的博弈模型可知，監管方可以通過采取一定的措施，去平衡二者之間的博弈關系。監管方可以通過正向的措施，采取政策鼓勵P2P平臺企業正常運營，同時給予一定的補助。反向措施主要是對企業風險進行監測，對非正常運營行為進行懲罰等，維持P2P平臺企業正常運營。

4 互聯網金融監管博弈的建議

通過對互聯網金融監管下主體之間博弈行為的研究，提出對應的建議，主要包括以下幾方面：①P2P網貸行業，需要建立完善的行業信用評級系統，從而避免信息不對稱的現象[4]。P2P網貸行業信用評級系統，能夠判斷借款人提交資料的真實性，降低了企業信用審核的成本，同時提高了征信審核的可靠性。②大力開展理性投資，有效進行風險規避。貸款方需要仔細核對信息，充分了解借款人的情況，合理進行風險管控。③建立P2P網貸保險制度。P2P網貸平臺可以引入第三方擔保人，從而維護貸款方的利益[5]。若是發生欺詐行為，可以通過保險金進行賠償。④建立完善的風險監測運行體系。監管方需要加大監管力度，對P2P網貸企業的資金流向、用途等進行監控，并且及時對企業進行風險預警，從而確保P2P網貸企業的正常運營。

第8篇：互聯網金融市場風險范文

在信息化時代，我國金融機構的網絡化與信息化程度不斷加深，在網絡支付技術的作用下，現代互聯網金融模式逐漸興起與發展，它豐富了金融市場的產品與層次，為投資者提供了更多的社會金融資源，在此基礎上，金融服務具有廣泛性與普遍性。目前，我國互聯網金融仍處于發展初期，其發展的現狀不容樂觀，其中存在諸多的問題，為了推動其進一步發展，本文探討了我國互聯網金融的產生與發展。

一、互聯網金融的產生

互聯網金融屬于新興金融，它主要是借助支付、云計算、社交網絡與搜索引擎等互聯網工具，為投資者提供資金融通、支付與信息中介等業務，具體的模式有第三方支付、信用評價審核、金融中介及金融電子商務等?，F階段，我國互聯網金融的形式主要有三種，分別為網銀、構建貸款信用信息網絡及P2P模式。第一種模式是利用互聯網，銀行為客戶提哦共信息查詢、咨詢及網上銀行服務的辦理；第二種模式是借助互聯網，收集與分析用戶資金相關情況的數據，以此為依據評價其信用等級，將此評價反饋給銀行，進而銀行根據用戶的信用情況，為其提供相應的貸款方案；第三種模式是采用對等網路，將閑置資金方與需求資金方進行有效的連接，在此基礎上，閑置資金方的資金得到有效的利用，并通過貸出獲得了一定的利息[1]。我國互聯網金融產生的目的是利用互聯網的非中心化、自由化與扁平化的特點，減少了傳統金融市場中信息不對稱、逆向選擇及道德風險等問題，提高了金融體系的效率。

二、互聯網金融的發展

(一)發展現狀

互聯網金融模式借助先進的信息技術，以互聯網為平臺，實現了貸款、債券、股票的發行與交易。自2012年起，我國互聯網金融迅猛發展，其規模日漸擴大，同時，在創新理念、創新技術的作用下，我國互聯網金融具有了創新性。據資料顯示，2013年我國第三方互聯網支付市場的交易金額達5億元人民幣，新型的支付平臺不斷涌現，如：支付寶、阿里巴巴及財付通等。目前，互聯網金融已經成為了人們生活的一部分，自2014年起，微信紅包、滴滴打車、P2P及各類“寶”產品等，為人們提供了便利的、高收益的第三方支付。對于大眾而言，虛擬賬戶與實體賬戶共存，線下應用與線上即時支付被打通，各種互聯網平臺蠶食著銀行的客戶，分流著銀行的小額支付、理財與信貸等業務?；ヂ摼W金融的優勢十分顯著，如：低成本、高效率及體驗性等，它以客戶需求為導向，滿足了投資者的多元需求，豐富了融資市場的產品。但在互聯網金融快速發展過程中，存在多元的風險，它不僅存在傳統的市場風險、利率風險，還伴有系統安全風險、虛擬金融服務風險等。因此，我國互聯網金融發展過程中，應積極發揮自身的優勢，同時也要有效解決自身存在的不足。

(二)發展對策

一方面，完善風險防范機制。我國互聯網金融發展過程中，缺少針對性的法律法規，在法律法規缺失的情況下，出現了攜款潛逃、非法集資等事件，因此，我國應積極借鑒其他國家的發展經驗，如：相關的法律法規及政策等，同時要結合我國自身的實際情況，在此基礎上，制定適合的法律、規范及制度等。我國互聯網金融健康發展的可靠保障便是完善的風險防范機制，因此，此項措施要積極建設并保證其全面落實[2]。同時，我國應建立健全信息披露公開與操作監管制度，維護互聯網金融參與者的知情權，保證其透明度，注重互聯網金融參與者的社會輿論監督，在實際管理過程中，要積極利用獎懲制度，結合相關的法律法規等，在此基礎上，互聯網金融投資者的權利才能夠得到有效的維護；再者要注重宣傳與教育等，使投資者的風險安全意識逐漸增強，進而其財產損失將有所避免。互聯網金融唯有保證投資者的權益，其發展才能夠更加健康與穩定。另一方面，加強各種業務監管。我國互聯網金融發展過程中，應用了諸多先進的支付技術，此時的各項技術為互聯網金融業務開展提供了可靠的技術保障。為了實現對各種業務的全面監管，我國應完善組織管理流程、明確風險與責任關系，并積極創新互聯網支持技術技術。例如：我國某銀行組建了互聯網金融技術創新小組，完善了互聯網金融創新機制、拓寬了銀行互聯網金融業務，使其自身的互聯網金融技術具有了前瞻性，基恩人推動了銀行的發展[3]。在支付技術不斷創新的同時，企業的經營業務范圍不斷擴大，同時，互聯網金融業務類型復雜、多樣，在對企業業務進行監管過程中應多個部門聯合，各司其職，發揮分層監管機制的作用；針對部分企業的業務超出了自身的經營范圍，此時要求監管部門應開展全方位的監管，要求企業調整自身的業務范圍，使企業的實質業務符合經營許可要求。

三、總結

第9篇：互聯網金融市場風險范文

風險管理研究

Research on the Market Risk Management of Internet Financial Product Based on GRACH-VAR Model

陳倩文 CHEN Qian-wen

（湖北經濟學院，武漢 430205）

（Hubei University of Economics，Wuhan 430205，China）

摘要：隨著余額寶等基于互聯網的理財產品迅速占領投資市場，我們看到了互聯網思維下金融理財的一大新模式：凡是有留存資金就關聯貨幣基金。本文引入VAR模型對互聯網理財產品進行風險分析，以余額寶2013年5月上線至今的萬份收益為樣本數據，探討互聯網理財產品的收益波動性，評估其市場風險。借鑒前期相關研究，GARCH-VAR 模型可以很好地刻畫收益率序列的波動性, 研究發現：目前互聯網金融產品的市場風險仍處可控范圍，波動性較小。

Abstract: With Internet based financial products such as Yu′ebao occupying the investment market rapidly, a new financial mode under the Internet appears: all retained funds associated with monetary fund. This article introduced the VAR model to analyze the risk of Internet financial product. Taking the 10 thousands of earnings of Yu′ebao since May 2013 as the sample data, this article discusses the earnings volatility of Internet financial products and evaluate the market risk. Referring to previous studies, GARCH - VAR model can well describe the volatility of yield sequence. The study found that: the current Internet financial products market risk are still controllable with light volatility.

關鍵詞 ：互聯網理財產品；市場風險；GARCH-VAR模型

Key words: Internet financial product；market risk；GARCH-VAR model

中圖分類號：F49文獻標識碼：A文章編號：1006-4311（2015）20-0178-03

1問題的提出

自余額寶點燃作為互聯網金融的主力軍迅速占領投資市場，全民理財已經成為互聯網金融時代的重要標志，在更加開放、快捷的互聯網金融平臺上，資金的流通效率更高，無論是對于資金使用方，還是對于資金提供方，都提供了很大的便利。

以余額寶為例，鄧雄（2014）提出，余額寶的出現，在很大程度上改變了居民的理財思維，不再單純的依賴銀行存款，給廣大居民帶來了更高的收益。與傳統理財產品相比，互聯網理財更容易得到年輕人的接納。而且互聯網理財產品的參與門檻較低，基本上適合所有的人，在理財產品的交易費用方面，互聯網渠道的相關成本費用更低。

互聯網理財產品一經出現迅速占領市場，發展潛力巨大。本文看到了互聯網思維下金融理財的一大新模式：凡是有留存資金就關聯貨幣基金。據近日公布的余額寶——天弘增利寶貨幣基金2014年年報，截至去年底，余額寶用戶數已增至1.85億人，規模達5789.36億元，較2013年底的1853.42億元，增長了2倍多。作為普惠金融的表率，去年余額寶為用戶創造了240億元的收益。

事實上，自互聯網金融在中國誕生以來，爭議與質疑聲不絕于耳，其中大多數主要針對其市場風險、內部風險、行業風險等。然而，由于大部分研究僅局限于定性研究和理論分析，并未在實際數據的基礎上實證討論，缺乏一定的可信度。因此，本文引入VAR模型進行風險分析，以余額寶2013年5月上線至今的萬份收益為樣本數據，探討互聯網理財產品的收益波動性。

2方法介紹

VAR的實質是考查多個變量之間的動態互動關系。VAR模型的推廣始于世界著名計量經濟學家Christopher Sims于1980年發表的著名文獻。在分析金融市場、經濟發展因素、影響變量等方面，需要使用較多的數據和信息，基于VAR模型的基本屬性，其在宏觀經濟分析過程中，實用效果非常不錯。

一般而言，互聯網理財產品收益情況的計算方法分為兩種，即七日年化收益率和萬份收益，兩者計算公式不同，側重點各異。具體來說，每日萬份收益，其含義就是投資者投資的一萬元，一天可以獲得的收益；而七日年化收益，就是最近七日的平均收益，在經過年化處理之后的收益率。在該文分析研究過程中，對于理財產品的收益分析，用的是每日萬份收益的對數收益率來刻畫波動性，即Rt=lnPt-lnPt-1，式中Rt是基金每日萬份收益的對數收益率，Pt是第t天的基金每日萬份收益價格。

3實證分析

3.1 描述性統計

從圖1中可以看出，增利寶當日萬份收益的對數收益率的均值為1.290610%，中位數為1.2381%，標準差為0.213295，說明有一定程度的偏離；因為偏度為2.486574大于零，從而說明收益率呈現一定程度的右偏，峰度為23.19661大于3，說明其呈現出“高瘦”（尖峰）的特征；而JB統計量為11951.55的伴隨概率為零，這個情況說明，統計結果拒絕原先的假設，也就是說，每日萬份收益率是不服從正態分布的。

3.2 ARCH效應檢驗

3.2.1 平穩性檢驗（單位根檢驗）

本文采用ADF單位根檢驗法檢驗序列的平穩性，由表1可以看出增利寶當日收益率的ADF的統計量為

-3.974319，并且其伴隨概率為0.0099小于1%-10%的置信水平的ADF值，所以在置信水平為1%的情況下拒絕增利寶當日萬份收益率序列有1個單位根的原假設，即當日萬份收益率序列是平穩的。

3.2.2 均值模型的建立

一般金融資產收益率方面的研究表明，銀行當日收益率序列服從自回歸模型，因此本文建立當日收益率序列對自身滯后性回歸的AR模型，根據單位根檢驗的結果最終建立P=4的AR模型，回歸模型的結果如表2所示。

由表2可知，本文中建立的AR自回歸模型中的回歸因子R（-4）系數相應的伴隨概率P值為零，表明參數檢驗的結果是非常顯著的，具體的回歸方程如下：

Rt=1.282684+0.725566Rt（-4）+εt

3.2.3 ARCH效應的圖示法檢驗

ARCH效應檢驗的方法是在殘差時序圖中觀察殘差序列是否出現了波動集聚現象，即大的波動后面常常伴隨著較大的波動，小的波動后面常常伴隨著較小的波動。

由圖2殘差序列圖，可以發現小波動集群部分中開始的小波后面緊跟的是較小的波動，顯示出殘差方差序列波動較小。

3.2.4 ARCH效應的自相關函數檢驗

ARCH效應的自相關函數檢驗的方法主要是根據殘差平方序列的自相關圖和自相關函數值計算的Q統計量判定是否存在ARCH效應。如果殘差平方序列的自相關圖出現“拖尾現象”，則說明原序列存在ARCH效應；如果殘差平方序列的Q統計量的伴隨概率都小于顯著性水平，則說明原序列存在ARCH效應，由自相關函數檢驗結果可以看出自相關函數圖呈現緩慢衰減態勢。

3.2.5 ARCH效應的ARCH-LM檢驗

ARCH-LM檢驗主要是通過輸出的F統計量以及卡方統計量來判斷是否存在ARCH效應，檢驗結果如表3所示。

觀察表3中F統計量和卡方統計量的伴隨概率P值都為零，拒絕收益率序列不存在ARCH效應的原假設，因此ARCH-LM檢驗結果認為原序列存在ARCH效應。

綜合上述各種檢驗結果顯示增利寶每日萬份收益率序列存在ARCH效應。

3.3 GARCH模型的估計

由于在圖三中已經發現了每日萬份收益率存在ARCH效應，因此單一的AR模型不能有效的擬合該收益率序列的“集聚效應”，需要建立GARCH模型。而考慮到金融資產收益率與金融資產風險的相關關系，因此有必要在均值方程中加入隨機誤差的條件方差項建立GARCH模型。

考察2013年5月至2014年3月的增利寶當日萬份收益率，根據GARCH的原理，得到GARCH （1，1）的估計結果如表4所示。

由表4可以得出GARCH （1，1）的方程如下：

繼而對GARCH模型的殘差序列進行ARCH-LM檢驗，檢驗結果如表5所示。

觀察表5中GARCH（1，1）殘差序列F統計量和卡方統計量的伴隨概率P值都遠遠大于10%，接受殘差序列不存在ARCH效應的原假設，因此ARCH-LM檢驗結果認為殘差序列不存在ARCH效應。

3.4 基于GARCH模型下的VAR的計算

利用GARCH（1，1）計算條件方差σt2，進而可以得到相應t時刻的VAR的計算公式：VaR=Rt-1*Zα*σt，其中，Rt-1表示滯后一期的當日收益率，Zα表示在置信水平為a下的分位數。

使用EVIEWS估計得到置信水平為99%的VAR序列，其最大值為3.094881%，最小值為0.059548%，與實際收益率相比，真實收益率最小值大于VAR最小值，說明對VAR序列當日收益率序列進行較好的擬合。

4結論與建議

通過對余額寶理財產品收益的統計分析，結果發現其收益率波動性并不是很大，并且其收益當前很多貨幣基金里面，處于中高位置，比一般的銀行理財產品收益要高，最重要的是其市場風險尚處在可控范圍之內，但互聯網金融的風險態勢仍值得我們時刻關注。近期的杭州蕭山支付寶大規模癱瘓事件就足夠引起反思。隨著互聯網金融產品的覆蓋范圍越來越廣，其面臨的總體風險也在提升，一旦出現局部風險點出現，如果處理不當，很容易導致一定的系統風險。因此，本文就互聯網理財產品現階段存在的市場風險提出幾點建議。

①盡管龐大的基礎客戶依然能給互聯網金融巨頭帶來穩定的客戶群體，互聯網金融的發展態勢其實十分嚴峻，銀行利率市場化的深入推進，使得不同的銀行之間，吸收存款的利率出現分化，總體趨勢是存款利率上升，這對于一些老年人來說，是非常有吸引力的；貨幣市場基本收益率的下降，也降低了余額寶類貨幣基金的收益；在股市向好的情況下，不僅銀行存款出現搬家，很多互聯網理財產品也遭到客戶大面積的贖回。這三座大山使得互聯網理財產品的相對吸引力下降，很難維持這種較快的發展速度。互聯網金融不妨另尋出路，根本改變其商業思路，徹底打破傳統金融模式下的信息不對稱，把社交精神與互聯網金融思維緊密結合。以平安集團新推出的“壹錢包”為例，體現了互聯網金融的社交化，可以幫助客戶進行財富管理、健康管理、生活管理。

②伴隨著互聯網金融理財不斷深化的趨勢，其積累的用戶數據和相關資料，越來越復雜?；ヂ摼W金融巨頭加強在降低交易成本和實現風險合理定價的相對優勢，依然要堅持以用戶需求為導向，及時推出相應產品，在UI設計上可以有自己的特色，提高用戶體驗，增加用戶的心理效用，形成消費習慣和消費經驗。用戶的使用習慣決定一切，億萬級的用戶規模是沒有耐心去學習使用一款新的應用的，因此，在全民應用上搭載互聯網金融無疑是雙贏之舉。

③調控市場風險是以解決技術風險、系統風險為前提的。眾所周知，互聯網金融的發展是傳統金融的深化及延伸，也就是說互聯網金融在一定程度上依附于傳統金融。因此，要創新先要固本，最基礎的技術支持和系統維護一定得跟上甚至超前市場的發展，為市場的不確定性保駕護航。

參考文獻：

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