企業融資和貸款的區別精選(九篇)

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第1篇：企業融資和貸款的區別范文

關鍵詞：農村金融；小企業融資；金融體系

文章編號：1003-4625(2010)04-0016-04

中圖分類號：F832.35

文獻標識碼：A

一、非健全的農村金融體系：涉農小企業融資難的根本原因

經過改革開放30年來的發展，我國已經建立起了以間接金融為主的農村金融體系，形成了包括商業銀行、政策性銀行、郵政儲蓄銀行、農村信用合作社等在內的多種金融機構并存的農村金融格局。然而，現有的農村金融體系并未實質性改善農村的融資環境，尤其是涉農小企業的融資困難更未得到根本緩解。這就意味著我國現有的農村金融體系并不完全符合農村經濟特別是農村小企業發展的需要，從某種意義上甚至可以說，我國完整、健全的涉農小企業融資體系并未真正建立，這是造成我國涉農小企業融資困境長期難以解決的根本原因。

第一，現有的以間接金融為主的農村金融體系難以滿足涉農小企業的融資需求。如果僅從表面考察，我國涉農金融領域并不缺乏金融中介：國內前5家大銀行中有兩家(農業銀行和郵儲銀行)被定位為服務“三農”；國內僅有的3家政策性銀行也有一家(農發行)專門定位在農村；農村信用社以及由其合并重組而成的農村商業銀行、農村合作銀行的經營機構遍布農村各地；此外，其他大型和股份制商業銀行也被要求面向農村提供一些金融服務。然而，實踐表明，上述金融機構在解決涉農小企業融資中的作用并不像人們設想的那么明顯，特別是大型商業性金融機構支持農村小企業的力度與其資金實力更不成比例。究其原因，則是源于現有農村金融體系在很大程度上并非專為涉農小企業而設立，加之金融機構商業化的改革導向和定位，更使其必然將融資的重點偏向城市和農村的大中型企業。眾所周知，“三農”本身的弱勢性使得“三農”融資具有很高的風險性，涉農小企業又因其高度分散、規模小、抗風險能力差而比農村大中型企業具有更高的融資風險和業務成本，使得大型農村金融機構對涉農小企業融資具有一種天生的排斥本能，特別是在農行早已商業化并確定了上市的目標、郵政儲蓄銀行也被賦予商業化經營方向的情況下，即使要求這些銀行必須面向農村融資，其融資重點也基本放在涉農大中型企業上，至于涉農小企業融資由于距貸款的“三性”原則相差太遠，往往被這些銀行所排斥。因此，在我國的農村金融領域，農村信用社事實上成為“三農”融資的主力軍。面對廣大農村地區大量小企業的巨大融資需求，僅僅依靠農信社的融資只能是杯水車薪。

第二，專司小企業融資之職的小型金融機構發展遲緩導致涉農小企業告貸無門。一般說，一個完整、健全的金融體系應當包括規模不同的金融機構，每一規模類型的金融機構在這一金融體系中都有自己的定位和與其規模相對應的服務對象。我國現有農村金融體系則呈現為較明顯的大型銀行主導型特征，小型金融機構發展緩慢。如前所述，我國現有農村金融體系主要由農業銀行、郵儲銀行、農發行和農信社構成。雖然農業銀行、郵政儲蓄銀行都被賦予了“三農”服務功能，但出于商業化經營的考慮，其融資重點基本限于涉農大中型企業，加之涉農小企業眾多，由這些大型銀行去面對浩如煙海的涉農小企業融資，無異于人們常說的“高射炮打麻雀”。農發行作為政策性銀行有其特殊的定位和業務領域，難以成為涉農小企業融資的主體。因此，真正面向涉農小企業融資的主要是農村信用社，而僅僅依靠農信社來解決涉農小企業的融資需求顯然遠遠不夠。雖然我國一些地區已經出現村鎮銀行和小額貸款公司，但由于這些小型金融機構尚處于試點階段，短期內難成氣候，加之其他類型的小型涉農金融機構尚處于缺位狀態，因此，我國涉農小企業仍然面臨著沒有足夠的對應金融機構為之提供融資服務的窘境。

第三，在涉農小企業融資體系中，直接融資一直處于缺位狀態。如果以滬深證券交易所的建立為標志，我國資本市場已經有20年的歷史。20年來，資本市場規模由小到大，層次日漸豐富，對促進我國經濟發展發揮了巨大推動作用。但是，遺憾的是，我國資本市場建設的重點一直在城市經濟領域，并且主要為大中型企業融資服務，至于在涉農小企業金融領域，資本市場根本無從談起。如果說在間接金融領域還有一些銀行對涉農小企業提供融資服務的話(盡管這種融資數量很少)，那么我國資本市場至今基本對涉農小企業關閉著大門。雖然2004年5月深交所設立了中小企業板，2009年10月深交所又建立了創業板，但這些市場的上市門檻對于大量涉農小企業來說仍然高不可攀。至于OTC市場、產權市場、債券市場等與涉農小企業也基本無緣。資本市場結構缺失與功能的不足，使得涉農小企業基本失去了直接融資的渠道，加劇了涉農小企業的融資困難。

第四，針對涉農小企業的擔保機制的缺位是造成涉農小企業融資難的重要因素。眾所周知，與一般的城鎮小企業相比，涉農小企業在規模、經營穩定性、抗風險能力等方面更具有弱質性，如果沒有相應的擔保機制，無論其直接融資還是間接融資都會遇到更大困難。因此，涉農金融體系構成中理應包含相應的擔保要素。然而，我國現有涉農金融體系中針對涉農小企業的擔保機制基本處于空白狀態，這是農村小企業融資難長期得不到解決的重要原因之一。

第五，民間借貸的非合法化加劇了涉農小企業融資的困難。我國涉農金融領域客觀上呈現為正規金融與民間借貸并存的格局。前者往往帶有官方或半官方的性質，并處于主導地位；后者則一直沒有合法的身份。按理說，面對地域廣闊的農村地區數以萬計小企業極度分散的融資需求，在正規金融不愿意介入或鞭長莫及的信用領域，由民間信用去填補正規金融留下的小企業融資空缺，應當獲得國家法律、政策的認可和鼓勵。然而，長期以來，民間借貸作為我國信用體系中的一種非正規信用形式，因一直沒有合法身份而不得不處于地下活動狀態。雖然理論界關于為民間借貸正名的呼聲不斷，但并沒有產生政策性效果。這種狀況導致涉農小企業在難以獲得正規金融渠道融資的情況下又失去了民間信用的融資來源，從而不可避免地加劇了其融資的困難。

二、構建涉農小企業融資體系的設想

(一)充分發揮現有正規涉農金融機構的作用

借鑒國外的做法，筆者認為，可以從幾個方面構建對現有涉農金融機構進行支持的優惠政策體系：

1.財政稅收政策。主要包括：(1)優惠的營業稅

和所得稅政策。對涉農金融機構給予稅收優惠是國外的普遍做法。例如，法國農業信貸銀行過去就長期享受稅收照顧，在1971年以前一直免繳營業稅；也有些國家對涉農的金融機構免征所得稅。我國也應針對涉農金融機構的不同情況，實行不同的稅收優惠政策。(2)對主要涉農金融機構的儲蓄存款實行免繳利息所得稅政策。這種做法在國外早有先例，法國儲蓄銀行(包括普通儲蓄銀行和郵政儲蓄銀行)A類賬戶(Livret A)中的儲蓄存款就屬免稅對象。我國雖于2008年10月對儲蓄存款利息暫免征收個人所得稅，但“暫免”不等于“取消”。為了鼓勵現有農村金融機構面向“三農”融資，國外對涉農金融機構儲蓄存款利息免稅的做法也應為我們所借鑒。(3)對主要涉農金融機構的貸款實行財政貼息政策。“三農”特有的弱質性質決定了“三農”貸款應當給予適當的利息優惠，這種帶有“政策性”特征的貸款利率與市場利率的差額，應當由財政給予相應的利息補貼。(4)對涉農金融機構特別是對農村中小金融機構給予財政資金的支持。這在國外也是常用的政策支持手段之一。例如，法國農業信貸銀行在早期活動中，在向公眾籌集資本方面所受限制較多，因此，國家的捐贈、撥款和貸款等在許多年間都構成其資金的主要部分，尤其是其中長期貸款幾乎全由國家資金支持。這種做法也可以為我國所借鑒。

2.貨幣政策。主要包括：(1)差別準備率政策。西方中央銀行往往根據存款流動性強弱、銀行規模大小、銀行所處的地域等實行差別準備金比率。我國也應對涉農金融機構特別是主要面向農村小企業融資的小型金融機構實行較低的存款準備金率。(2)差別利率政策。這一政策國外早已有之。自從20世紀30年代起美國商業銀行的存款利率就被美聯儲的Q字條例規定了最高限，但在Q字條例取消前，美國卻允許儲蓄貸款協會的存款利率略高于商業銀行。從扶植涉農金融機構發展、增強其融資能力的角度出發，我們也應當對農村中小金融機構實行差別利率政策，允許其超過基準利率吸收存款。(3)優惠的不良資產處置政策。涉農貸款形成不良資產的幾率較高，農村中小金融機構自身實力又小，因此，應當對其實行較為優惠的不良資產處置政策。盡管在農信社存量包袱的化解方面，我國中央銀行已經采取了以專項央行票據對農信社不良資產進行置換的方式，但存量包袱的化解不可能一勞永逸地解決農信社的不良資產問題，而應探索建立一種經常性的幫助其處置不良資產的政策或機制。

3.監管政策。一是在資本比例上應適當降低對農村中小金融機構的要求。即使在發達國家，監管當局通常也對一些弱勢金融機構實行較低的資本比例要求，例如，美國監管當局對儲蓄貸款協會的資本比例要求就低于商業銀行。我國也應在資本比例要求上對農村中小金融機構區別對待。二是在業務范圍上給予涉農金融機構更多的自限，以便其開拓更多的盈利渠道，起到“以副養主”的作用。三是相關風險控制指標也應當與其他大商業銀行有所區別。

(二)在現有正規金融之外大力發展多種小型農村金融機構

雖然在解決涉農小企業融資方面應當通過給予優惠政策來充分調動現有正規農村金融機構的積極性，但事實證明，僅僅依靠現有正規金融并不足以從根本上解決“三農”融資問題。在一定程度上可以說，現有正規農村金融機構并不是專為涉農小企業而設計，很難適應農村小企業的需要。因此，長期來看，要解決涉農小企業融資難，還必須在現有正規金融之外為農村小企業量身打造一支小型金融機構隊伍。

首先要在試點基礎上廣泛推廣村鎮銀行，并為村鎮銀行的運營創造良好環境。自從2006年銀監會允許各類資本在農村地區設立村鎮銀行后，村鎮銀行便成為我國農村金融體系的新成員。但總的看，村鎮銀行在發展中還存在若干亟須解決的問題。一是村鎮銀行還處于試點狀態，數量有限，遠不能滿足涉農小企業的需要。二是設立條件過嚴。按照規定，村鎮銀行應采取發起方式設立，且應有1家以上(含1家)境內外銀行業金融機構作為主發起人。由于村鎮銀行的最大股東或唯一股東必須是銀行業金融機構，因此一旦找不到這樣的機構，村鎮銀行便無法設立。三是稅負高于信用社或農商行。以吉林東豐誠信村鎮銀行為例，其營業稅為5％，營業稅附加為3％，城市建設稅為5％，所得稅為25％，而當地農村信用社營業稅僅為3.3％，并且免3年所得稅。此外，村鎮銀行還存在資金來源相對匱乏、高素質管理人員缺乏等問題。鑒于這種狀況，筆者認為，一是應當在試點基礎上盡快擴大村鎮銀行的設立范圍和覆蓋面，特別要加快金融網點覆蓋率低、金融服務不足的農村地區村鎮銀行發展的步伐；二是要降低村鎮銀行的設立門檻，放寬民間資本進入村鎮銀行領域的政策限制；三是要在財政稅收政策上給予村鎮銀行與農信社等同的待遇和優惠；四是在資金、人才培養等方面應當對村鎮銀行給予必要的支持。

其次，著力發展小額貸款公司。自從2008年5月銀監會與人民銀行出臺《關于小額貸款公司試點指導意見》后，小額貸款公司便應運而生。由于小額貸款公司更貼近涉農小企業，因此在解決涉農小企業融資方面可以發揮更大的作用。但是，我國小額貸款公司在發展中也存在一些問題，如資本規模小、信貸供給能力有限，融資比例低、融資渠道窄，盈利周期長，抗風險能力弱等。鑒于這種狀況，筆者認為，應當采取必要措施支持小額貸款公司發展。一是適當提高銀行融資比例。二是給予一定的利息補貼扶持。

再次，要規范發展民間互金融組織。在我國民間互金融組織發展過程中，曾經出現過一些問題，特別是個別標會形式的金融互助組織曾經走向異化，成為巨額的賭博游戲并演化成社會性災難。但這些問題的出現并不能徹底否定互金融組織在解決涉農小企業融資中的積極作用，我們應當在吸取以往教訓的基礎上，采取措施促進民間互金融組織的規范化發展。

(三)積極發展農村直接金融

目前農村小企業的融資主要來自銀行類機構的間接金融，融資渠道的過于單一也是造成其融資難的一個原因。筆者認為，要構建完善的涉農小企業融資體系，還必須在間接金融之外大力發展農村直接金融市場。一是要發展農村商業信用，促進農村小企業之間的資金余缺調劑。商業信用作為企業間直接融通資金的一種形式，具有方便、快捷的優點。同時，由于商業信用提供者的目的不在于獲取利息，而在于銷售產品，因此，對缺乏周轉資金的農村小企業而言，通過這種方式融資比之銀行類金融機構的貸款條件更為優惠。此外，農村小企業的經營都具有很強的地域性，處于同一地域范圍的涉農小企業相互之間密切的地緣和人緣關系也使得他們之間的商業信用授受具有較好的信任基礎。二是借鑒城市中小企業發行集合債的做法，探索發行農村小企業集合債券。2003年國內不同高新區12家企業采用“統一冠名、分別負債、分別擔保、捆綁發行”方式發行中國高

新技術產業開發區債券，開創了國內發行中小企業集合債券的先河。2007年國家發改委又批準北京中關村3家企業和深圳20家中小企業以“捆綁發債”的形式募集資金。筆者認為，這種方式也應該引人到涉農小企業融資體系中，以便增加這些小企業的直接融資渠道。三是探索建立農村OTC市場。在我國多層次資本市場體系建設中，OTC市場是一個重要的層次。然而，到目前為止，我國OTC市場研究和試驗的重心仍然局限于為城鎮非上市中小企業股權融資提供市場通道，并未延伸至涉農小企業融資領域。這不僅不利于中國OTC市場功能的全面發揮，更不利于涉農小企業的直接融資及其公司管理的規范化。因此，根據涉農小企業的特點為其量體打造廣泛的OTC市場，應當納入我國資本市場體系建設的范疇。四是針對涉農小企業的融資需要開發多種具有較強適用性的基金品種。與我國經濟的二重結構相對應，我國資金分布也具有明顯的二元結構特征，即城市流動性的過剩與農村資金的短缺同時并存。針對涉農小企業的融資需求開發多種基金品種，引導城市過剩的流動性流向農村，既可以為城市過剩資金尋求新的贏利途徑，又可支持農村小企業的發展。五是為民間借貸松綁，實現民間借貸的合法化。事實上，只要農村還存在小生產的生產方式，民間借貸就具有生存發展的經濟基礎；只要正規金融在涉農金融領域留有市場空缺，就需要民間借貸去彌補；只要涉農小企業存在對資金的現實需求，民間借貸就會通過創造金融供給滿足這種需求來頑強地顯示自身存在的必要性。既然如此，實現民間借貸的合法化和陽光化運作，無疑既有利于為涉農小企業開辟新的直接融資渠道，也有利于民間借貸的規范化管理。此外，將多層次信托業務特別是融資租賃業務引入農村小企業融資領域，也是構建涉農小企業直接融資渠道的重要內容。

(四)建立健全農村擔保體系

涉農小企業之所以貸款難，很大程度上源于農村擔保機制的缺失，因此，加強農村擔保體系建設也是建立健全農村金融體系、解決涉農小企業融資難的重要方面。為此，必須同時發揮政府與市場、官方和民間等多方面的作用。一是應當考慮在“三農”(包括涉農小企業)領域建立政策性的擔保機制。由于“三農”融資的對象都與“農”有關，相對于城市和工商業融資而言，這類融資存在著更大的信用風險，金融機構出于風險控制的考慮，往往不愿對涉農小企業發放貸款，因此，為了消除金融機構面向涉農小企業融資的障礙，政府有必要建立專門的政策性“三農”貸款擔保機制。二是在涉農小企業融資領域引入商業性擔保機制。自從1995年《擔保法》頒布以后，我國城市中小企業融資領域中逐漸建立起了比較完善的擔保機制，對解決城市中小企業融資發揮了積極作用。但是，迄今為止，商業性擔保機制并未廣泛延伸至“三農”領域，特別是涉農小企業融資中的擔保機制基本處于缺位狀態。因此，筆者認為，為了解決涉農小企業融資難，除了應建立政策性擔保機制外，也應當著力引入商業性擔保機制。一方面，要鼓勵現有擔保機構將擔保業務向涉農小企業融資領域擴展，另一方面也應積極支持在該領域建立專門的商業性擔保機構。三是要鼓勵民間互擔保機制的建立和發展。由于涉農小企業具有規模小、數量多、地域分散、融資金額小而頻繁等特點，因此，僅僅依靠政策性和商業性擔保機制很難完全解決其融資擔保問題，必須同時建立和發展各種民間互的擔保形式，特別是要鼓勵發展涉農小企業之間的互保、聯保機制。

(五)加強農村保險體系建設

完善的涉農小企業融資體系也應包含相應的保險體系。雖然改革開放以來，特別是1995年《保險法》頒布以來，我國保險業取得了舉世矚目的成績，但相對于城市保險而言，農村保險發展嚴重滯后，特別是涉農小企業保險發展緩慢。由于涉農小企業的經營多與“農”有關，受自然因素影響大，這些企業本身又因規模小承受各種風險的能力弱，因此保險公司往往不愿面向涉農小企業開展業務，這也是導致涉農小企業融資難的重要因素。因此，要解決這些企業的融資難題，必須同時加強農村保險體系建設。涉農小企業的保險體系建設也應當包含多種層次。首先要充分發揮現有保險公司的作用，通過給予必要政策優惠，鼓勵保險公司面向涉農小企業開展保險業務。其次，鑒于“三農”的弱質性質，僅僅依靠商業性保險很難滿足涉農小企業的保險和融資需求，因此應當在“三農”領域建立和發展政策性保險機制。再次，要建立和發展互助保險制度。在國外(如日本、法國等)的農業保險領域，都早已建立起了合作互助的保險模式，我國也應當借鑒國外經驗，在涉農保險領域建立互助保險機制，以便為涉農小企業的融資創造良好的環境。

參考文獻：

第2篇：企業融資和貸款的區別范文

銀行對中小企業融資的看法

不論銀行身處何地和銀行所有權性質如何,大多數銀行(80%或更多)都認為中小企業貸款業務有著廣闊和良好的前景。從動力機制來看，中小企業貸款的盈利能力是銀行參與中小企業融資的最主要動因。81%的發達國家銀行和72%的發展中國家銀行持這種看法。當然，不同所有制的銀行有一些差異,私營銀行和外資銀行都把盈利能力視為其投資選擇的最主要因素，國有銀行并沒有將盈利能力視為絕對的投資動因，只有47%的國有銀行將盈利能力列為最關鍵因素,而外資銀行和私人銀行的這一指標分別為83%和75%。

雖然在開展中小企業信貸服務的動因上不同的銀行基本觀點一致，但相比之下，銀行業對于中小企業融資的主要障礙則存在分歧。45%的發達國家銀行認為最大的阻礙是競爭，39%的發展中國家銀行將宏觀經濟環境的不穩定性列為最大阻礙。令人驚訝的是，僅有8%的發展中國家銀行將法律和信用環境列為最主要的融資障礙。這說明，銀行可能會利用現有工具來繞開環境障礙進行操作,從而較適應現行的法律及信用環境。再次，所有權類型不同的銀行間也存在著差異，國有銀行認為監管以及經濟環境是最主要的障礙,而外資銀行和國內私營銀行則認為中小企業間的競爭和宏觀經濟環境是最突出的障礙。

關于政府扶持對銀行中小企業融資的影響也被列入調查之中。在我們的樣本中，政府扶持體系對中小企業融資影響很大。在接受調查的銀行所涉及的45個國家中，7個發達國家中有6個國家、45個發展中國家中有32個國家都存在政府扶持體系。根據最近的研究顯示，無論在發達國家還是發展中國家，擔保計劃是政府最常用的中小企業融資支持方式。根據對此次樣本銀行的調查數據顯示，有6個發達國家和28個發展中國家有擔保體系。在發展中國家，直接指令性信貸計劃是另一重要的政府支持手段。樣本中有24個發展中國家實施該項計劃。在發達國家，另一種常見的政府支持措施是貼息制度，在我們選取樣本的7個發達國家中有5個國家采用這種模式。利息補貼政策在發展中國家也是普遍存在的，有23個經濟體采用這種模式。而放松監管標準的監管補貼政策（如對中小企業貸款相應降低資本充足性要求）則未被普遍采用，僅16個發展中國家和3個發達國家有這類措施。

總的來講，無論發達國家還是發展中國家的銀行都十分肯定政府支持對中小企業融資的積極促進作用。在發展中國家，超過70%的銀行認為，貼息、擔保體系和指令性信貸計劃對中小企業融資的影響是有益的。相比之下，監管補貼政策則不太被認可，只有47%的銀行認為該措施是有積極影響的。而且，這類政策并不普遍，甚至在很多情況下被認為是不合理的。其中，對擔保體系的作用非常認同，盡管存在程度上的差異。

在解讀銀行對政府的扶持政策作出的評價時要特別小心。銀行可能對政府的一些政策持有積極贊賞的態度并表示這些計劃會產生重大的影響，即便這些政策可能并未使其公眾政策目標受益。例如，如果一項政策使得銀行有利于向已有客戶提供成本更低且周期更長的融資業務，從而穩定銀行既有客戶的融資關系，那么銀行對這樣一項政策必然持積極的支持態度。然而，這項政策可能不利于那些過去沒有貸款經歷的客戶，從而不利于實現擴大中小企業融資的目標。因此，對銀行給予政府政策的評價作出合理的判斷是一件很微妙的事，想要獲知一項政策真正的效果如何，就一定要進行仔細分析并慎重采集數據。

監管政策對中小銀行企業信貸也有積極的作用。調查表明，接近三分之二的銀行認為對中小企業貸款的監管要求是“適當并且有益”的。類似的，多數銀行認為審慎監管政策對中小企業銀行融資有積極作用。這項有趣的調查結論與近年認為資本充足性要求對中小企業貸款有不利影響的國別研究的結論正好相反。

獲得企業信用記錄對發展中國家的銀行顯得格外重要，三分之二的發展中國家銀行認為該征信機構的存在便利了中小企業信貸。而在發達國家，只有44%的銀行將這一指標作為審批貸款的必要因素。與之類似的，相比本國銀行，外資銀行對獲取企業信用信息的作用更加重視。這些區別也許正反映了中小企業信息不透明和不規范的事實（例如，企業缺少正規的財務報表）對于發展中國家銀行和外資銀行更是大問題。外資銀行很難獲得當地借款人的第一手資料，因此，可能更為廣泛地依賴征信機構。

銀行為中小企業服務的運營模式

調查發現，超過60%的銀行有專門的中小企業業務部門。發達國家的銀行更傾向于將小型企業和中型企業區分開來。與私營銀行和外資銀行相比，國有銀行成立中小企業業務部的相對較少。

61%的發展中國家銀行和70%的發達國家銀行針對中小企業的非貸款業務幾乎全部或主要由支行來進行營銷。與國有和外資銀行相比，國內私營銀行較少將非貸款業務下放到支行。只有大約50%的私營銀行聲稱將非貸款產品的銷售下放到支行，而國有銀行和外資銀行的這一比例約為70%。

相對于銷售來說，銀行的放款審批、風險管理和不良貸款清收管理這些職能則更加集中化,發展中國家的這種情況更明顯。45%的發達國家銀行將小額貸款的審批權全部或大部分下放到了支行，但采用這種做法的發展中國家銀行卻只有19%。同樣的，40%的發達國家銀行的小額貸款業務的風險管理是由支行或主要由支行來操作的，但是只有8%的發展中國家銀行這樣做。相比之下，國有銀行更傾向于將貸款審批、風險管理以及不良貸款回收等權利集中在總行。

與中型企業相比，銀行對小型企業貸款更傾向于使用評分模型。如在發達國家，只有18%的銀行表示不使用評分機制審核小額貸款，而對中型企業的貸款審批則有45%的銀行不采用評分機制。在發展中國家的銀行中，這個比例更高，這并不奇怪，原因在于發展中國家的市場并不成熟，可用的信息有限。將不同所有權類型的銀行進行比較，外資銀行對于中小額度的貸款比國內的銀行更加傾向于使用評分機制。這或許反映出，外資銀行有更好的評分模型，或者由于他們與借款人的接觸較少，因此，他們更傾向于使用這種保持距離型的貸款方式(arms-length lending)。

但是評分機制主要被用于貸款決策的一種考慮因素而已。在發展中國家的銀行中，只有10%的銀行聲稱純粹依靠評分機制對小額貸款進行審批，而7%的銀行憑借評分機制對中等規模的貸款進行審批，而55%的銀行只是把評分機制作為決策的一個考慮要素。在發展中國家，82%的銀行表示評分僅被作為小型企業貸款的一項參考指標，55%的銀行對評分機制在中型企業貸款中的作用也持有同樣的態度。而外資銀行在審批中小企業貸款時，要么完全以評分機制為貸款審批依據，要么完全不考慮這種評分機制。

在銀行評估貸款的一系列參考因素中，我們分別研究了銀行對中型企業和小型企業貸款所采用的標準，并將其與大企業貸款條件進行對比。對所有企業來說，企業的財務評價是最重要的考慮因素，該項指標對大型企業的作用（64%）要比小型企業（49%）更重要。后面依次是企業的信用記錄、企業所有者的個人特質和貸款用途。

在仔細分析了影響小企業貸款的相關因素后，我們注意到發達國家和發展中國家的狀況有一些不同。對于發達國家銀行來說，貸款的規模是次重要的指標標準（20%），而在發展中國家的銀行，企業信用記錄則被列為次重要因素（16%）。不同所有制的銀行也有一些標準上的差異。最顯而易見的是，外資銀行比國內銀行更傾向于根據財務評價狀況來進行貸款決策。58%的外資銀行認為財務評價是最重要的因素，而只有37%的私營銀行這樣認為。這是因為私有銀行更多地使用綜合的軟性因素對客戶進行審查，而外資銀行更依賴于可量化的硬信息。

至少四分之三的銀行要求有擔保品，這對于大中小型企業的貸款沒有特別顯著的差別。然而，正如所料，由于發展中國家的信息和體制環境不是很健全，發展中國家銀行貸款的抵押比例要求要比發達國家銀行高得多。比較不同所有權類型的銀行，國有銀行更傾向于要求中型和大型企業貸款時提供擔保。所有的國有銀行都規定中型和大型企業貸款需要擔保，90%左右的私有銀行和外資銀行也這樣規定。

不管企業的規模如何，房地產是最易被接受的抵押擔保形式。接近40%的銀行把房地產列為企業融資最重要的抵押擔保形式。現金和其他的流動資產是次重要的擔保形式（約有22%的銀行把此項列為最重要形式），另一擔保形式是銀行或者個人提供擔保（10%～15%）。

將發達國家和發展中國家的銀行進行比較，我們發現，和發展中國家相比，發達國家更多地把房地產列為最重要的貸款擔保方式，56%的發達國家銀行認為房地產是小額貸款最重要的抵押擔保方式，在發展中國家這一指標為37%。還有很多種類型的擔保被發展中國家列為重要的擔保形式。發達國家和發展中國家都將現金、流動資產、銀行及個人擔保列為重要的擔保形式，而只有發展中國家的銀行（盡管所占比例不足15%）將土地和機器設備列為重要的抵押擔保品。

對于所有權類型不同的銀行來說，在認定資產抵押的條件上有很多顯著的區別。外資銀行認為房地產是最主要的抵押資產（54%的銀行將房地產排在首位），國內私有銀行認為現金和其他流動性資產是最主要的抵押資產（33%）。國有銀行之間似乎對各種抵押擔保形式的重要性也存在一定的分歧。近四分之一的國有銀行分別把不動產、土地、和設備視為最主要抵押資產。另外一方面，只有一小部分外資和國內私有銀行認為土地和設備資產抵押比較重要。

中小企業銀行融資現狀

盡管銀行普遍看好中小企業貸款，但在行動上對中小企業貸款的并不多，這是一個很有意思的現象。相對于大企業而言，調查表現所有銀行對中小企業的貸款不多，中小企業貸款的違約風險也更高，貸款的費用和利率也更高。平均而言，銀行向小型企業的貸款額僅占貸款總額的11%，而向中型企業的貸款額僅占貸款總額的13%，然而向大型企業貸款額占貸款總額的32%。平均而言，銀行向大型、中型和小型企業收取的費用平均為0.76%、0.96%和1.11%。對中型企業和小型企業貸款的不良率分別為5.7%和7.4%，而大型企業貸款的不良率不到4%。

第3篇：企業融資和貸款的區別范文

關鍵詞:中小企業;銀行;融資

中圖分類號:TU247.1

文獻標識碼:A

針對中小企業融資難,站在商業銀行角度,從中小企業自身、商業銀行內部兩個方面分析原因,提出有針對性的解決思路,對緩解中小企業融資難應該有明顯效果。下面從目前中小企業融資存在問題的原因分析、對商業銀行發展中小企業信貸業務的建議兩個方面闡述我的觀點:

一、目前中小企業融資難問題的原因分析

大力發展中小企業的重要性已不容置疑,商業銀行加大中小企業貸款份額也是大勢所趨,然而在中小企業發展所遇到的諸多問題中,融資難依然是最重要問題之一,站在商業銀行角度,分析中小企業融資難主要在兩個方面:中小企業自身原因、商業銀行內部原因。

(一)應從中小企業自身找原因

1.財務制度不健全,企業信息透明度差,隨意性較大,缺乏健全完善的財務報表體系,增加了銀行對企業財務信息的調查難度,迫使銀行逆向選擇。

2.缺乏可用于擔保、抵押的財產。中小企業一般為盡快生產經營,自有固定資產相對較少,有較大部分中小企業土地、廠房或辦公設備靠租賃經營,有效擔保抵押不足成為融資的首要障礙。

3、管理水平和經營者素質一般較低,權利過于集中,缺乏有效的公司治理結構,經營決策容易出現偏激現象,企業發展完全依賴經營者個人素質,當經營出現困難時,容易迷失方向。

4.部分中小企業產權不明晰。

(1)股權關系不清晰,以家族企業為例,家族成員在企業中作用和其股份比例錯位,導致企業發展畸形,或在好的發展機遇面前停滯。

(2)資產產權不清晰,大多中小企業的法人代表只圖眼前利益,缺乏長遠目標,自己不愿意完善土地、房產等手續。

5.部分企業信用意識淡薄,還款意識差,導致信用低下。不少企業缺乏信用觀念,在交易和融資關系中不講信用,往往有意拖欠貸款。

(二)從商業銀行角度分析原因

1.商業銀行尤其是國有商業銀行,固有的信貸政策大多針對大中型企業,缺乏針對小企業的制度和政策安排。小企業在融資中最大的特點就是與銀行間的信息不對稱問題,財務報表失真、信用缺失的問題普遍存在,因此,目前主要以企業財務報表為基礎的客戶評價系統不適合小企業特點,沿用大客戶統一模式的客戶評價體系不能反映客戶的真實風險,難以準確識別客戶風險。

2.采用與大客戶相同的經營管理機制不適合小企業金融業務。以現有大企業金融業務的“一刀切”的經營管理機制來開展小企業金融業務,很難對市場做出正確、快速反映,也難以有效防范小企業金融業務風險。

3.貸款手續相對繁瑣,環節過多,時間較長。信貸審批決策鏈條拉長,難免使企業錯過許多商機,與當前中小企業資金需求存在著矛盾。

4.考核和責任追究制度不符合小企業風險較大,損失率較高的客觀現實和市場規律,缺乏“責、權、利”相統一的激勵機制。信貸人員的風險承擔與利益回報不相稱,致使信貸人員缺乏放貸的積極性,出現了“寧可不放貸,也不愿擔風險”的現象,影響了對中小企業發放貸款的積極性。

二、對解決中小企業銀行融資問題的建議

破解中小企業融資難是一個艱巨的系統工程,銀行、企業要找準自己在市場經濟體制當中的位置。針對中小企業融資難所面I臨的內外部原因,要解決這一難題,還需從企業自身、商業銀行兩個方面尋找對策。

(一)從中小企業自身出發。需要中小企業自身的管理進步,企業必須做到

1.規范企業管理尤其是財務管理必須規范。首先是企業要完善治理結構,從根本上轉變管理方式;其次是提高員工素質,只有這樣,才能使企業真正融入社會,打下企業發展壯大的良好基礎。

2.增強中小企業的信用觀念,樹立良好的信用。要取得銀行信任,必須樹立強烈的信用觀念,在“有借有還”的良好信用環境下,建立相互信賴的銀企合作關系。良好的信用關系不僅有利于銀行融資,對于企業提高融資效率、降低融資成本和樹立良好的社會形象等均有益處。

(二)面對中小企業的現狀和發展中小企業金融業務戰略需要,商業銀行大有文章可作,商業銀行發展中小企業金融業務須解決的主要問題

1.建立高效的審批機制。商業銀行必須轉變管理機制,要調整管理的流程,簡化審批程序,減少審批的環節,要放低門檻,這樣才能適應小企業對信貸資金短、平、快的要求。

2.建立有效的激勵機制。

(1)要針對小企業貸款的經營和管理特點,構建區別于大銀行大客戶的激勵約束機制,摒棄傳統的對單筆、單戶貸款追究責任的做法,綜合考核小企業信貸人員所管理客戶的整體回報情況。

(2)要制定公開、透明、量化的信貸人員薪酬激勵辦法,將小企業信貸人員的收入與業務量、效益和貸款質量等綜合績效指標掛鉤,充分調動信貸人員的積極性。

3.實行差異化的營銷策略。要進一步強化市場細分,細分貸款對象,使不同的貸款對象享受不同的貸款條件,如利率浮動幅度、貸款期限、保證方式、償還方式,通過多元化的信貸營銷來滿足多樣化的資金需求。

總之,中小企業融資難是世界各國普遍存在的一個共性的難題,解決中小企業融資難也不是一朝一夕或者少數幾個部門的事情,而是一項長期、艱巨、復雜的系統工程,需要各級政府、各個部門相互協作、不懈努力,共同去解決。

參考文獻:

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[2]張朝元,梁雨.中小企業融資渠道.機械工業出版社,2009,3

第4篇：企業融資和貸款的區別范文

    論文摘要：目前“融資難”已成為制約我國中小企業發展的瓶頸，這其中原因有很多。有企業自身的原因，有政府的原因，有結構政策的原因，有金融機構的原因等。我們通過對國外中小企業融資制度的分析，借鑒國外中小企業融資的經驗，來幫助我國中小企業資金融入，改善我國中小企業融資和發展的社會環境。 

 

一、我國中小企業融資困難的現狀 

改革開放以來，我國中小企業得到了迅猛的發展，對我國國民經濟的貢獻率不斷提高，中小企業在促進經濟增長、創造就業機會、增加農民收入、轉移農村富余勞動力等方面發揮越來越重要的作用。我國目前城市集體企業、農村鄉鎮集體企業和鄉鎮個體與民營企業等非國有的中小企業的數量已經超過了1200萬家．占全部注冊企業數的99％，工業總產值和利稅分別占到了70％和45％，提供了大約75％的城鎮就業機會，這說明中小企業已經成為推動我國經濟高速運轉的助推器。但是，最近幾年，我國中小企業的發展面臨著很大的困難。尤其影響我國中小企業進一步發展的最重要的因素是中小企業融資渠道狹窄、融資數量少、融資結構不合理、融資成本高。如對工業增加值貢獻率不到30%的國有企業占用了70%以上的銀行貸款，但創造了70%的國民生產總值的非國有企業只獲得30%的銀行貸款。如果這種現象得不到充分改善，中小企業將難以持續快速發展，會直接影響整個國民經濟的發展。 

二、我國中小企業融資困難現狀中存在的問題 

目前，我國中小企業融資渠道單一，以銀行貸款為主要外源融資渠道，直接融資匱乏。就其過分依賴的間接融資來看，我國中小企業獲得的信貸支持相對較少，有關數據表明，我國國有銀行增量信貸資金的70％～80％都投向了國有大型企業，中小企業得到的只有20％左右的信貸資金，而這僅有的20％信貸資金卻是近1000萬家中小企業搶奪的主要資金來源。從以上融資的現狀分析可以看出“融資難”已經嚴重制約我國中小企業發展。究其根源，既有中小企業自身的原因，也有銀行管理制度方面的原因，更有國家政策方面的原因。 

1.企業自身原因 

（1）中小企業資本規模小，信息觀念淡漠。中小企業經營規模小，生產技術水平落后，產品結構單一且科技含量低，抵御風險能力差，經不起原材料或產品價格的波動，經營風險較大。加上中小企業信譽不高，信用觀念淡漠，導致銀行放貸慎之又慎。不少中小企業信息披露意識不強，財務管理水平低下，信息缺乏客觀和透明。此外，個別中小企業還惡意抽逃資金，拖欠賬款、空殼經營、懸空銀行債權，造成信貸資金流失，嚴重損害了中小企業的整體信用水平。 

（2）中小企業財務制度不健全，內部控制制度不完善，會計信息失真，造成銀行與企業信息不對稱，為中小企業融資增加了難度。椐調查，我國中小企業50%以上財務制度不健全，許多中小企業的經營管理者自身素質較低，缺乏應有的財務管理知識，對重大的財務決策全憑自己拍腦袋來決定，管理非常混亂。同時，企業為了應付監督部門的檢查，還要準備兩套賬，甚至多套賬，這樣，企業很難提供準確的會計信息資料，銀行也無法摸清企業的真實面目，增加銀行對企業貸款的風險。 

2.銀行方面的原因 

（1）體制政策上的失衡直接影響銀行貸款與直接融資的渠道。我國金融機構仍以四大商業銀行為主，銀行業的高度壟斷與產業的高度壟斷相一致，導致四大銀行只愿給國有企業貸款。這主要是企業與國有銀行在所有制上的差異，造成銀行與企業之間制度障礙。此外，國家還規定對銀行的逾期、呆賬等不良貸款實行追究制，因此銀行方面對中小企業的放貸自然多一份謹慎和小心。 

（2）信息不對稱影響銀行與企業之間的關系。銀行作為資金的提供者并不能親自參加企業的日常經營管理，它與資金的使用者（中小企業）之間的信息不對稱就帶來了矛盾和問題。通常，中小企業資金在經營管理狀況方面比銀行擁有更多信息，因此，中小企業就有優勢在合同簽訂的過程中或事后的資金使用過程中損害銀行的利益，使銀行承擔過多的風險。由于中小企業與大企業在經營透明度和保證、抵押能力上的差別，以及貸款規模導致管理成本上的差異，使銀行缺乏為家庭式中小企業提供更多融資服務的動力。 

（3）缺乏與中小企業相匹配的中小金融機構。在我國目前的銀行組織體系中，還缺乏專門為中小企業融資服務的政策性銀行，雖然我國已有遍及城鄉的中小商業銀行如農村信用社、股份制商業銀行、城市商業銀行等，但由于他們沒有得到政策性融資權，自身問題還沒有解決，無法滿足中小企業貸款需要。 

3.政府部門的原因 

政府部門對中小企業的扶持力度不夠。政府部門仍然保留著計劃經濟的觀念，長期以來，國家扶持政策一直實行向大企業傾斜，盡管這些年來國家政策有所改變，但并沒有發生實質性的變化。特別是國家現階段對國有企業實行大規模的優惠政策，而對中小企業仍然不能享受這些優惠政策。 

在我國，中小企業雖然采取了差別利率、兩免三減或第一年免征所得稅等稅收優惠政策，但由于中小企業是小規模納稅人，在生產經營過程中，本應享受的優惠政策往往實際最終無法實現。 

三、國外中小企業融資制度分析 

美、日、韓在中小企業融資政策上有很多的共同點： 

1.在政府意圖上，以立法的形式明確中小企業在國民經濟中的地位，制定各種支持政策，旨在改善中小企業在市場經濟中的弱勢地位，提高中小企業的競爭能力。 

2.在金融支持上，普遍建立中小企業政策性銀行或信用擔保機構，通過政府直接貸款或給中小企業貸款提供擔保來保障中小企業順利融資。 

3.在稅收政策上，對中小企業實行稅收優惠，制定各種中小企業稅收的減免與寬限政策，給予財政援助，提高中小企業的競爭力。 

4.在法律制度上，制定一系列有關支持中小企業發展的法律法規。中小企業有很強的創新能力，美國有一半以上的創新發明是在小企業實現的，小企業人均發明創造是大企業的兩倍：中小企業對科技進步有很大的貢獻，美國的高技術公司在起步階段通常是中小企業。另外風險資本在中小企業的發展過程中起著舉足輕重的作用。 

目前，我國的中小企業創造產值、實現稅收和外貿出口分別約占全國總值的60％，40％和60％。隨著全球經濟的一體化，中小企業面臨著國內大型企業與跨國公司的雙重挑戰，原本融資渠道窄、獲資金援助困難的中小企業就更加顯得力不從心。因此，結合我國中小企業實際發展狀況，借鑒美、日、韓等國支持中小企業的成功經驗，促進我國中小企業健康發展成為當前一項十分迫切的任務。通過美、日、韓中小企業融資制度給我國中小企業融資有了很大的啟示。 

四、為我國中小企業融資支招 

1.強化自身素質建設，全面提升中小企業融資能力 

（1）強化財務管理，杜絕造假現象。中小企業提供給銀行的會計報表資料應該數據準確、真實有效，如實反映企業的財務狀況及經營成果。中小企業要贏得銀行的信任與支持，就必須提高認識，建立健全各項規章制度，強化內部財務管理，規范經營，自我約束，確保企業的各項經濟活動和財務收支必須在國家的法律、法規及規章允許的范圍內進行，提高企業生產經營的透明度，保證會計信息的真實性和合法性，這也是中小企業轉換經營機制、建立現代企業制度、謀求最佳經濟效益和社會效益所要求的。 

（2）加強企業自身信用建設。對于中小企業自身而言，在目前直接融資渠道還不暢通的情況下，要想通過間接融資解決資本不足的問題，需要做的最大的事情就是提高自己的信用度。市場經濟是信用經濟，市場競爭是公平競爭。它拒絕欺詐，排斥投機取巧，鄙視一切不講信譽的行為。作為中小企業，要相互信任、恪守信用、以誠為本。

（3）積極拓寬中小企業融資渠道。目前，我國中小企業融資主要是通過銀行機構來實現的，渠道單一。企業過度依賴銀行貸款，不僅會產生資金來源不足和資金緊張的后果，而且也不符合市場經濟發展的要求。因此，應積極發展資本市場，并鼓勵和引導中小企業直接融資，以改變企業主要依賴銀行獲得資金的現狀。 

2.加大銀行等金融機構的改革力度，優化中小企業金融服務 

（1）發展面向中小企業的中小型金融機構。我國應大力發展中小型金融機構，在股份制商業銀行、地方性商業銀行、城市信用社或商業銀行、農村信用社及未來的社區銀行中擴充針對中小企業的金融業務，以滿足廣大中小企業的需要。 

（2）完善信貸人員考核制度，適當下放基層行貸款審批權限。根據<銀行開展小企業授信工作指導意見》，銀行應制定專門的業績考核和獎懲機制，突出對分支機構和授信人員的正向激勵。并且銀行應將小企業授信情況納入對分支機構的考核范圍。對小企業授信人員的考核，可采取薪酬與其業務、效益和授信質量等綜合績效指標掛鉤的方式。另外，適當下放貸款的審批權限，確需上收的，上級行要提高審批效率；銀行應根據不同地區的經濟發展水平、經濟和金融管理能力、信貸資金占用和使用情況、金融風險狀況等因素，實行區別授信。 

（3）放寬抵押貸款條件，適當擴大貸款抵押率。銀行應進一步放寬抵押品的范圍。根據《銀行開展小企業授信工作指導意見，銀行可接受房產和商鋪抵押，商標專用權、專利權、著作權等知識產權中的財產權質押，倉單、提單質押，基金份額、股權質押，應收賬款質押，存貨抵押，出口退稅稅單質押，資信良好企業供銷合同質押，小企業業主或主要股東個人財產抵押、質押以及保證擔保等。還應完善抵押物拍賣市場和中介機構，降低抵押成本和減少抵押手續。 

3.發揮政府扶持和引導作用，改善中小企業融資和發展的社會環境 

（1）完善風險投資機制和資本市場，為中小企業融資提供良好環境。風險投資是一項高風險的戰略投資。由于我國在政策環境、退出機制、企業制度、個人信用等方面尚存在諸多問題，風險投資在投資總量上也只占很小的比例。政府必須有與之配套的有利于風險投資發展的政策法規、經濟體制、金融秩序等外部環境。政府應該培育我國真正的風險投資主體，為風險投資創造良好環境和出臺優惠政策。盡快降低中小企業進行股權融資的門檻，拓寬企業直接融資渠道。 

（2）要放松金融管制，引導民間資本發展中小銀行和小額貸款公司，鼓勵民間融資。中小企業將持續發展，大型商業銀行肯定不能滿足融資的需要。中國民間資本并不稀缺，稀缺的是民間銀行。國家可在高新技術開發區和民營經濟發達地區試點民間銀行，然后加以推廣。民間融資是利國利民的大好事。簡便、快捷的民間融資是中小型民營企業融資的最重要渠道。 

（3）政府規范和引導中小企業，構建中小企業信用擔保體系。為解決中小企業融資難的問題，我們應借鑒《中小企業法》《中小企業投資法》和《擔保法》等法規，構建以互擔保為主的中小企業信用擔保體系。互擔保的優勢來自于民間擔保的產權結構、社區性和互助、互督、互保機制。當面臨風險時，政策性擔保機構通常的做法是將風險轉移給政府，而互擔保機構承擔的風險最終由會員分擔，容易被潛在的被擔保者接受，擔保審批人與擔保申請人相互較為了解，緩解了信息不對稱問題；互擔保將銀行或政府擔保組織的外部監督轉化為互擔保組織內部的相互監督，提高了監督的有效性；處于劣勢的中小企業通過互擔保聯系起來，在和銀行談判時可以爭取到較優惠的貸款條件；互擔保減輕了政府財政負擔，可以為政府與中小企業溝通創造新的渠道，容易獲得政府的支持。 

（4）制定和完善相關的法律、法規，提供基本的制度保障。政府在法律法規體系建設方面做出了很大的努力，但我們還需要更努力。應根據《中小企業促進法》，從融資角度，進一步加大對中小企業的支持力度。可著手制定《中小企業信用擔保管理條例》和《中小企業融資基金管理條例》等配套的法規，改善中小企業融資的法律環境。必須制訂專門的《信用法》，使治理我國的信用環境有法可依。 

解決我國中小企業融資難的問題是一項龐大的系統工程，需要結合我國的具體國情，所處的發展階段，以及社會、經濟、金融在內的各項綜合改革的進程，并通過政府、企業、金融機構及社會等多方面的共同努力，才能使我國中小企業最終走出融資困境。 

 

參考文獻： 

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第5篇：企業融資和貸款的區別范文

中小企業是我國數量最大、最具創新活力的企業群體，在促進經濟增長、推動創新、增加稅收、吸納就業、改善民生等方面具有不可替代的作用。據統計，我國中小企業提供了50%以上的稅收，創造了60%以上的國內生產總值，完成了70%以上的發明專利，提供了80%以上的城鎮就業崗位，成為我國經濟發展的重要力量。

與此同時，中小企業又是社會各種經濟組織中的弱者，其生存和發展面臨著一系列的難題。根據亞太經濟合作組織（APEC）的歸納，中小企業發展一般存在五大難題：市場準入、資金融通、人才引進、信息共享以及科技應用。

同樣是融資難，但中國的情況又與世界發達國家不同，有其特殊性，比如社會信用體系尚未建立，市場信用缺乏，法律制度不健全，資本市場和金融體系不發達等等。因而，我國的中小企業融資顯得尤為困難。為了解決這一難題，近幾年，理論界和企業界都在積極探索各種良策，也提出了不少好的建議，比如風險投資、二板市場、建立信用擔保機構、貸款保險等。但是，中小企業的融資渠道在相當長的一段時間內主要還是從商業銀行貸款，這就必然涉及貸款的信用擔保。

二、我國中小型企業融資困難的原因

（一）內部原因

第一，中小企業的經營管理不善。我國中小企業的素質普遍不高。中小企業大多是附加值較低的加工業，管理不科學、管理體系不完整導致其競爭力不強，效率低下。金融機構更愿意為大型企業提供貸款的原因是大型企業經營管理水平高，企業業務多元化而風險低，固定資本較多，其承擔風險的能力強，而中小企業卻沒有這些優勢。第二，中小企業的財務信用的短缺。內控制度不嚴、賬目不清、報表賬目不全、財務信息失真是中小型企業普遍的問題。在現代經濟市場里，企業依靠自身信譽來維持經營和發展，一個缺乏信用的企業，很難在市場上求得生存。然而，近年來我國企業都面臨著信用缺失的問題，比如企業倒閉欠債不還，這是銀行等金融機構最頭疼的問題。第三，中小企業內部管理制度不健全，管理不規范，水平低。反映為財務報表真實性低、隨意性大、資產難以全面核實清楚。第四，信用等級低。據中小企業集中的浙江、江蘇兩省的有關調查，中小企業信用等級60%以上都是3B或3B以下。第五，粗放式經營是資金緊張的重要原因。企業重投入、輕產出，重發展、輕管理，重速度、輕效益。固定資產投資過大，缺乏相應的流動資金與之配套，許多項目在缺乏充分可行性研究的情況下倉促上馬，使這部分投入無效益，造成大量資金沉淀，資源得不到合理利用。第六，缺乏抵押品和擔保。中小企業，特別是私營企業在經營發展過程中大量采取掛靠集體、合資合作經營等方式，在機器設備等固定資產所有權、房屋等不動產權所有權和土地使用權的合法取得上仍然存在一些法律障礙，使得對中小企業的貸款實行抵押難以進行。

（二）外部原因

第一，由于傳統政策、觀念的障礙，難以獲得銀行的信貸支持。脫胎于計劃經濟體制下的現有銀行體系，受傳統觀念的影響，對中小企業的認識多數停留在個體戶、作坊的層面上，評價多為負面、悲觀，即使看到某家企業經營得很好，也自然而然地感覺這家企業不牢靠，貸款給他們不穩妥。第二，對銀行來說，向中小企業發放貸款，單筆放貸成本過高。在業務審批時，每筆業務的流程是完全相同的，對中小企業提供貸款的手續與國有大中企業的手續一樣煩瑣，就單筆業務來說，銀行向中小企業放貸相對業務成本較高。第三，國內利率非自由化，風險回報不成正比。限于人民銀行的規定，國內銀行實行劃一的貸款利率，不管是貸給什么樣的企業，利率都只能是一樣的。但單筆放貸成本高，中小企業公信力不足，造成了銀行向中小企業貸款風險回報不成正比，最終造成銀行不愿向中小企業提供信貸支持。

三、中小型企業融資難問題的對策

（一）完善中小企業服務管理體系

中小企業對資金需求比較少，但是需求的頻率高而且急。這和大型企業貸款需求有很大的區別，商業銀行需要針對大型企業和中小型企業貸款的不同，建立不同的貸款機制。現階段，我國商業銀行的經營方式主要是針對“批發式”的大型企業，所以中小型企業“零售式”的貸款方式很難獲得資金。要解決中小型企業融資難的問題，首先要解決銀行的貸款制度，縮短貸款流程，簡化貸款環節，建立適應中小企業需求的貸款機制。并且要下放貸款審批權限，讓地區中小企業能夠在本地區比較好的項目上更容易融資，尤其是在需要重點發展的地區。

（二）提高對中小企業的風險識別和控制能力

中小型企業投資的風險比較高，這就需要銀行加強自身的風險監控和管理的能力，盡量讓每筆貸款都不損失。銀行應盡量獲得更多的關于企業的信息，包括企業的管理能力、運營情況、人員信用意識、資金運用和資產分類等。由此對中小企業的信用程度有個大致的了解，可以得到優質中小企業和劣質中小企業的匯總信息，這對銀行調整中小企業貸款利率有非常重要的意義。對于優質中小企業，銀行可以給其較低的利率貸款，支持該種類型的中小企業項目。但是對于非優質的中小企業，銀行一是可以制定較高的利率政策，二是可以拒絕貸款。最后，銀行還需要時刻關注貸后企業狀況，防范風險的發生。

（三）建立健全金融信貸體系

第一，構建第三方企業信用評價體系。由獨立的第三方為銀行提供企業資信數據，幫助銀行評估中小企業的融資風險，改革現有銀行獨霸話語權的信貸融資體系。第二，擴大抵押物的范圍，采用更加靈活的抵押方式，放寬抵押資產范圍，可采用無形資產、股權、債權、匯票、應收賬款和在建工程項目等多種抵押方式。第三，發展中小企業私募債。私募債對募集規模、企業資格的要求門檻低，募集期短，發行成本低，中小企?I普遍能夠接受。第四，完善資本市場。完善中小板、創業板、新三板市場，降低上市門檻，建立對上市公司的約束機制，嚴格退市機制。通過掛牌新三板融資是中小企業觸手可及的方式，可以提高社會資金流動性，滿足部分中小企業的融資需求。第五，要完善民間借貸相關的法律法規，明確界定非法集資與合法集資、非法吸籌與合法借貸間的法律界限。第六，要進一步豐富資本市場體系，改變我國當前主板上市公司多，中小板、創業板及新三板少的格局，加大扶持中小創新型企業在新三板上市。第七，成立政府擔保基金、提供政府信譽擔保，為具有創新性的中小企業的融資提供必要的支持。

四、結語

第6篇：企業融資和貸款的區別范文

關鍵詞:中小企業;籌資;財務管理

1、我國中小企業融資現狀

1.1我國中小企業直接融資現狀

目前,中小企業直接融資的狀況不太理想。我國在主板市場上市的企業有1000多家,但大都是國有企業,只有那些產品成熟、效益好、市場前景廣闊的高科技產業和基礎產業類的少數中小企業可以爭取到直接上市籌資、或者通過資產置換借“殼”買“殼”上市的機會。盡管我國有關部門即將出臺企業債券管理新條例,企業債券的發行主體將有所放寬,原先對項目的限制將有所松動,但對中小企業來說,在一定時期內還將不在眾券商備選企業之列。職工集資是中小企業的主要融資手段。由于企業在開辦初期很難得到金融機構的支持,所以大多數中小企業采用職工集資的方式籌集資金。

1.2我國中小企業間接融資現狀

目前,在商業銀行加強金融風險防范的形勢下,中小企業獲得銀行貸款十分困難。銀行信貸投入量小,且在投向上偏向國有企業。雖然國家采取了積極的財政政策,各商業銀行貸款額有所增加,但總量仍是不足。由于中小企業貸款沒有規模經濟性,是“零售”業務,從“經濟性”角度考慮,銀行更愿意將有限的信貸資源投入大型企業,做“批發”業務,這與我國金融改革中,國有商業銀行向大中城市集中,基層貸款權上收,抓大放小相吻合。下表反映了幾年我國私營個體企業固定資產投資資金來源情況。

資料表明,我國中小企業的融資渠道狹窄,所需資金大部分來源于自籌,其中屬于間接投資(貸款)比重小。據調查顯示,有81%的企業主認為,一年內期限的短期貸款,根本不能滿足企業發展的實際需要,而多數中小企業又難以取得中長期貸款資格,進一步使中小企業陷入籌資困境。

2、我國中小企業融資難的原因分析

2.1企業內部自身的原因

融資意識淡薄,使我國有些中小企業經營者不敢冒險,思想消極保守,從而錯失改善融資渠道的大好時機,沒有設立競爭優勢,使融資困難局面無法改善。2003年12月國務院發展研究中心發展戰略和區域經濟研究所以廣東、遼寧、湖北、云南4省作為調查區域,向15個行業的中小企業發出調研問卷2800份,專門就企業融資問題進行調研,結果回收1121份,回收率為40.04%。回收率低的原因除企業可能不愿意透露商業秘密外,最主要的原因是企業尚未認識到調查研究對企業發展的重要性。

中小企業的經營狀況是其融資難的深層次原因。據統計我國中小企業中56%的中小企業存在經營狀況差的問題。表現為原料嚴重不足,有的中小企業經常出現因沒有原料不得不停工現象;企業的激勵機制不健全,工人積極性不高,生產效率極其低下;營銷管理制度不完善,銷路不暢通致使存貨大量積壓,最終導致流動資金嚴重短缺;財務管理水平低,資金管理存在問題,資金利用不合理,并且還存在大量的呆賬、壞賬,使企業財務狀況出現問題,進一步影響到企業下一步的經營狀況。這種情況下,銀行考慮到自己的利益與風險,不會輕易貸款給中小企業。

財務狀況透明度低、信用缺失。據調查發現,大多數中小企業的財務信息只是對企業內部公開,對企業外部幾乎是封閉的。即使有的中小企業財務信息對外公開但是公開化程度遠低于大企業,而且信息的真實程度也低于大企業。

2.2企業外部原因

2.1.1金融方面

金融體制改革滯后是中小企業籌資困難的直接原因。中小企業由于規模限制,很難通過發行債券和股票在資本市場上進行直接融資,而占壟斷地位的國有商業銀行主要為國有大中型企業服務。中小企業很難得到銀行的間接融資支持,融資渠道十分狹窄,基本靠內部融資。面臨的資金矛盾非常突出,許多有項目有盈利的企業,由于難以籌措到必要的資金而不能最大限度地發揮其優勢。

金融體系結構不合理,我國現有的信貸體系是以國有商業銀行為主體,中小企業的主要供給者――地方性中小金融機構相對不足,還缺乏專門為中小企業服務的政策性銀行。國有商業銀行近年來為防范金融風險,上收貸款權限,大規模撤銷基層網點,瞄準大型企業。股份制商業銀行也出現了類似的“傾斜”趨勢。金融機構服務存在缺陷,對中小企業的貸款程序不符合中小企業資金周轉的特點。中小企業在資金使用上有需求小、要求急、周轉快的特點,機械套用對大企業的貸款程序和審查方式,往往會使中小企業貽誤市場良機。同時也致使銀行的貸款單位交易成本和監督成本上升,從而造成對中小企業貸款成本相對較高。

2.2.2政府方面

政府對中小企業作用認識不夠,支持力度不夠。目前有些地方政府對中小企業的作用認識仍然定位在“補充”上,沒有把它作為一支重要力量來看待。忽視了中小企業對地區經濟增長的大力促進作用,沒有重視中小企業對緩解地區的就業壓力所作的貢獻,因此沒有制定明確的、可操作的政策制度給予相應支持。在實行“抓大放小”的措施以后,這種制度、政策就更難以企求了。政府對中小企業支持力度也遠遠不夠,長期以來,政府將有限的資源主要用來支持國有企業和大企業發展。政府對中小企業融資渠道開啟不足,貸款優惠政策不夠也是政府對中小企業融資支持力度不夠的一個表現。

3、解決我國中小企業融資難得對策建議

3.1企業加強自身的融資能力

企業要樹立良好的企業影響。嚴格按照會計法規和商業銀行要求,建立全面、準確、真實的財務制度,定期的向相關各方提供全面的會計信息,增加信息透明度,提高企業的“信用形象”。及時的還本付息,樹立良好信譽,樹立守信用、重履約的良好形象。加強資金管理,實現內部盤活緩解中小企業資金緊缺的困境除了需要政府扶持和一個良性的金融環境以外,更多地要靠中小企業自身苦練內功,通過內部資金盤活來解決。把強化資金管理貫徹落實到企業內部各個職能部門。對資金合理利用,加快周轉,并保持合理的貸款水平。

繼續推進中小企業改革,因地制宜,找準優勢資源和特色產品作為調整結構的突破口,大力發展與大企業協作的配套型產業和農業產業化龍頭產業。通過改、轉、租、并、賣等多種形式逐步把國有、集體資產從縣域企業中退出來,使其真正成為市場競爭的主體,構建產權明晰的中小企業發展新機制。通過企業重組、資產重組、債務重組,以承債轉讓、聯營、合并、參股、租賃、兼并、控股、新建、托管等方式,使現有的存量資產變為經營性資產,調整中小企業資本結構,徹底改造中小企業。

此外,企業要創新融資方法,采用售后回租方式籌資等方法,一方面企業可以獲得現金收入,解決籌資問題,另一方面又可繼續使用原資產,不影響企業日常生產經營活動的持續進行。

3.2政府為中小企業創造良好的融資環境

政府從戰略高度重視中小企業的發展,給中小企業的發展提供一個公平、寬松的成長環境。盡快建立為中小企業提供融資的渠道,解決中小企業引進高科技、技術改造項目、環境保護項目等項目的所屬貸款或信用擔保。制定適合中小企業特點的貸款條件和審批程序,對財務狀況良好、負債率低、產品技術含量高、內部管理完善的企業,適當放寬對抵押或擔保的要求,建立支持中小企業發展的信用保證制度,建立政策性的貸款擔保機構,專門為中小企業申請貸款提供擔保。地方財政可以結合產業政策與當地發展狀況,探索對中小企業在統一稅收制度上實施減免政策及其他優惠政策,以解決中小企業資金短缺和籌資困難的問題,促進中小企業的發展。我國中央政府制定有關中小企業的創立、財產保護以及金融政策支持法律條例,地方政府制定相應細則及具體的中小企業發展措施,從政策、法律法規上為中小企業融資“開綠燈”。

3.3金融機構深化改革,完善服務,為中小企業貸款提供便利

深化金融體制改革,進一步發揮中小金融機構作為中小企業融資主渠道的作用。中小金融機構自身明確市場定位,完善貸款管理和風險防范機制。結合實際,揚長避短,全心全意為中小企業及個體私營經濟提供金融服務。深化勞動工資和用人制度改革、加強員工培訓等,逐步形成吸引優秀人才的新機制,全面提高中小金融機構人員素質,建立一只高素質的人員隊伍。

金融機構完善服務,針對中小企業的特點,建立新的信譽評價標準和風險評估標準,為企業提供幫助的同時為自己獲得發展機會。改進貸款管理制度,為中小企業的成長助一臂之力。完善信貸資金的授權授信制度,適當下放貸款審查、發放權力,為中小企業獲得資金打開方便之門。要完善對信貸人員的考核制度,鼓勵信貸人員積極培育、發展中小企業客戶,調動其為中小企業服務的積極性,提高交易效率,降低交易成本。在貸款利率方面給中小企業一定的優惠政策,支持中小企業自主開業,擴大對中小企業貸款。

金融機構也要不斷創新,不僅包括技術上的革命和工具上的飛躍,還應包括觀念上的創新與制度上的突破,從而形成有利于金融創新的先進管理方式與獨特的企業文化。設立為中小企業提供信用的擔保機構,解決中小企業貸款無擔保的困難;創建中小企業的金融投資公司為中小企業的發展和技術改造提供貸款,為在高新技術領域企業的創立和發展提供資金支持。

參考文獻:

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[7]駱君生,王浩.我國中小企業融資現狀與路徑[J].金融縱橫,2005,(1)

[8]劉建琴.我國中小企業籌資難的原因及對策 [J].商業現代化 2005,(447)

第7篇：企業融資和貸款的區別范文

[關鍵詞] 中小企業 金融工具 創新

從市場經濟體制改革以后,中小企業一直是我國經濟發展不可或缺的力量,解決就業、帶動地區性經濟發展作用尤其明顯和重要。但是,中小企業融資難一直是中小企業高速發展難以逾越的障礙,國家也頒布了相關政策來解決中小企業融資的問題,但問題始終沒有實質性的突破。金融危機發生后,把解決中小企業融資問題推到風口浪尖上,近兩年金融市場上陸續推出了幾種針對解決中小企業融資問題的金融工具,效果明顯。本文將對中小企業融資難的實質原因進行概括總結,并對新推出的幾種適合解決中小企業融資問題的金融工具進行探討,總結出其規律,為創造出更多適合中小企業金融工具提供思路。

一、中小企業融資難原因概括

中小企業融資難原因是多方面的,有宏觀政策性因素,也有微觀企業自身的因素。總的可以概括為以下幾個方面:

1.中小企業融資風險高

(1) 中小企業整體信譽度不高。相當一部分企業在貸款時并不是企業暫時現金流短缺,更多的是企業由于經營管理不善而導致嚴重的財務問題,企業主是想利用“廠子”作抵押來從銀行套出最后一筆現金來,再加上很多中小企業都是有限責任公司,高管們都抱著“大不了申請破產”的想法。所以壞賬的風險很高。

(2) 中小企業規模小、壽命短。很多中小企業沒有一套完整的戰略規劃,基本都處于 “順勢而上,逆勢而亡”的狀態,隨著經濟大環境波動,應對危機的能力很弱。貸款者在貸款時就不得不考慮高風險的問題,尤其是長期貸款方面,而中小企業遇到困難大部分需要的就是長期貸款,這為中小企業的銀行貸款蒙上了一層陰影。

2.直接貸款的金融機構單一

(1) 由于政策體制的限制和風險的因素,在我國金融市場上,中小企業融資基本上只能選擇銀行。隨著銀行業競爭日趨激烈,國有銀行陸續上市,銀行貸款更加重視收益和風險的問題,堅持“收益覆蓋風險”原則。中小企業風險高,而我國對于銀行利率的范圍限制導致銀行不能獲得與風險匹配的高收益,不能實現收益不能覆蓋風險。

(2) 近幾十年我國經濟處于高速發展期,一方面,投資活躍對資金的需求增大;另一方面,近年來群眾的投資渠道越來越多,去銀行存款的越來越少。所以銀行“只憂存款不足,不愁貸款不去”,導致向中小企業貸款被進一步忽視了。

3.金融工具創新不足

由于我國金融工具基礎不足,發展不成熟,導致金融工具創新不足,加上很多金融機構對金融工具創新沒有十足把握,所以也都謹慎行事。我國的金融創新在深度和廣度上都遠遠不夠。主要表現在:金融產品比較單一,還停留在基礎產品的創新上,在金融衍生產品創新和組合產品創新方面剛剛起步;產品開發中模仿式創新多、自主式創新少。居民和機構對投資工具的需求還遠遠沒有滿足。商業銀行和資本市場結構失衡,企業融資結構失衡。金融工具創新不足導致我國企業融資和基礎設施建設融資因缺乏資本市場融資的渠道,主要依靠銀行貸款,導致風險向銀行體系積聚[3]。

二、金融工具方式解決中小企業融資問題分析

08年金融危機后,人們對于金融工具談“虎”色變,雖說我們應該從美國這次“危機”中吸取教訓,但也應該看到金融工具分散風險的優點。金融工具創新既能滿足我國居民投資需求,分散中小企業貸款風險的問題。所以說,利用金融工具來解決中小企業融資難問題值得研究思考。通過以上對我國中小企業融資難問題原因的分析,最重要的兩點就是,一是中小企業風險過高,銀行難以單獨承擔大規模過高風險的貸款。二是,我國向中小企業融資的金融機構單一,而銀行從自身利益考慮不愿意進行“賭博”式的貸款。所以我們要在能夠分散風險和拓展融資渠道方面考慮解決中小企業融資問題,金融工具創新符合中小企業融資的要求,也符合當今世界融資風險分散化,投資渠道多樣化的大潮流。下面對近兩年我國創新的幾種金融工具進行簡單的介紹,進而從中發現特點規律以利于創新出更多符合實際需要的金融工具。

1.幾種新金融工具介紹

金融危機后,我國中小企業面臨資金鏈短缺更加嚴重,國家在政策上的扶持并不能從根本上解決問題。根據我國經濟發展的實際情況,以及世界融資的趨勢,金融工具創新解決中小企業融資問題的方式倍受推崇。近兩年創新出的以下幾種金融工具,對解決中小企業融資問題效果明顯。

(1) 權益性融資工具

中小板和創業板是近兩年融資工具創新的代表,這兩個板塊都是針對解決中小企業融資難問題而創立的。中小板是指流通盤1億以下的創業板塊,是相對于主板市場而言的,有些企業的條件達不到主板市場的要求,所以只能在中小板市場上市。創業板是地位次于主板市場的二板證券市場,以NASDA市場為代表,在中國特指深圳創業板。在上市門檻、監管制度、信息披露、交易者條件、投資風險等方面和主板市場有較大區別。其目的主要是扶持中小企業,尤其是高成長性企業。兩個板塊都在一定程度上解決了部分中小企業融資難問題,板塊中的公司由于獲得了及時的融資,獲得了較好的發展。

中小板公司的業績表現非常突出。從2004年至2008年,中小板公司業績連續五年保持穩定增長,營業收入的年均增長率為30%,凈利潤的年均增長率為18.5%。2008年,國際金融危機爆發,逐漸沖擊實體經濟,石油、鋼材、有色金屬等能源和原材料價格大漲大落,國內外市場需求急劇萎縮,宏觀經濟景氣水平迅速回落,但中小板公司平均營業收入和凈利潤仍分別達到13.1億元和9052萬元,比上年分別增長21.4%和4.8%,各是2004年的2倍和2.3倍,保持了增長態勢,業績表現也明顯好于主板公司。而且,中小板公司專注發展主營業務,參與證券市場投資等高風險投資的情況較少,業績增長主要來自于主營業務,非經常性損益所占比例不高,經營現金流整體高于凈利潤水平,業績具有可持續性。

(2) 債券性融資工具

集合債券是中小企業債券性融資工具的典型,為解決中小企業融資困難提供了新的思路和幫助。

所謂中小企業集合債券是在由于受到信用、規模等約束,單個中小企業難以獲得較高的信用評級、不能通過在債券市場直接發行債券進行融資的情況下,運用信用增級的原理,使若干個中小企業各自作為債券發行主體,確定債券發行額度,使用統一的債券名稱,形成一個總發行額度、統一組織、集合發行的一種企業債券。中小企業集合債券有明顯的特征,一是風險分散,對于企業來說,所創新的金融工具能夠分散風險是其基本要求,集合債券強調的“集合”,既能克服單個企業規模小、融資數額小的特點,又可以保證在遇到困難時,大家一起承擔風險,這樣集合債券企業抵御風險能力也明顯增強;二是融資成本較低,發行債券融資成本要遠低于發行股票融資的成本。另外,企業債券發行利率低于同期限商業銀行貸款利率,且債券利息可在稅前支付計入成本,節約了企業財務成本。中小企業由于自身因素導致企業無法單個發行債券,就算能單個發行債券,由于融資量少,融資成本相對融資額來說比例較大,這樣企業很難通過發行債券的手段達到解決自身現金流短缺的問題。中小企業集合債券克服了這一弱點,既能保證融資額又能共同承擔發行費用,達到了減少企業融資成本目的。

2.創新出的中小企業金融工具特點

通過以上對近幾年中小企業金融工具的介紹可以看出,該類金融工具有以下幾個突出的特點:一是滿足中小企業風險分散的要求;二是“集合”的特點,俗話說“一根筷子易折斷,十根筷子抱成團。”,中小企業通過實現多個企業的集合來實現一些大企業的融資模式。近幾年的金融工具的創新使部分中小企業實現了快速發展,也為我國國民經濟的健康平穩的發展提供了幫助。

三、中小企業金融工具突破和創新

通過以上幾種金融工具介紹,我們可以利用概括出來的中小企業金融工具特點和規律進一步發散思維,對其進行以下幾種突破和創新:

1.銀行向中小企業融資的金融工具創新

(1)中小企業“抵押品” 打包成金融產品

銀行不敢向中小企業貸款其中一個重要原因就是擔心其抵押品的保值問題,因為中小企業很多“抵押品”價值穩定性不足,很多銀行擔心在抵押期間抵押品貶值過快。本次金融危機發生后,全球對于金融產品心有余悸,但美國對于金融產品的創新來分散風險的態度是值得我們學習的,正是用這種方式才使美國政府大膽實行經濟刺激政策,讓曾經一度停滯不前的經濟得到了快速的發展,而讓全球人為其買單。

銀行把中小企業的抵押品打包成金融產品出售,銀行就可以分散中小企業貸款的風險,讓銀行放心的去向中小企業貸款,在銀行渠道上幫助我國中小企業擺脫融資難的困境。

(2)利用期貨市場降低企業的貸款風險

銀行還可以借助期貨市場來實現抵押品的套利保值,要想銀行重視對中小企業貸款,降低其貸款風險是必不可少的,為了達到降低風險的目的,將抵押品打包成金融產品是考慮方式之一。另外,中小企業還可以考慮利用期貨市場來為企業的一些資產進行套利保值,銀行可以督促中小企業將自身一些存貨、原材料放到期貨市場進行套利保值,這樣可以使貸款抵押品合理保值,達到降低貸款風險的目的,從而銀行會重視起中小企業的貸款業務。

2.直接融資的金融工具創新

(1)地區性中小企業債券

單個中小企業發行債券,在市場上認購率很低,主要原因是中小企業規模小,名聲小,導致很多投資者不能對該企業有足夠的了解而不敢認購。為了克服這一難題,我們可以通過實行“地區性債券”來解決這一問題,一個企業發展狀況本地區的人基本上比較了解,一些業績很好但受制于現金流不足的企業,可以發行當地債券,如果企業真的是一個比較不錯的企業,相信大部分當地人還是會積極購買該類債券的。再者,中小企業融資額一般也不是很大,當地人認購額度基本可以滿足其要求了。這樣既可以解決中小企業融資的部分問題,也滿足了當地人投資需求,還可以集地區之力積極協助企業健康有效的發展。

(2)融“資”變融“需”

中小企業需要融資的時候,說明企業的現金流出現困難,但企業此時并不是為了“錢”,而是需要用“錢”來購買自己所需――原材料、技術、土地、機器設備等。而市場上,也有很多人沒有足夠的現金,但是有限制的原料、機器、土地等,所以中小企業可以把融“資” 的范圍拓展為融“需”,這樣既可以滿足企業發展的需求,投資者也可以讓自己閑置的原料、機器等得到充分利用,解決了兩方的困難,相信那些手里有資源的投資者也很樂意能這樣做。

四、結論

中小企業融資難問題是一個長期復雜的問題,如果不能解決好,將影響整個國民經濟的健康發展。近幾年,金融工具的創新為解決這一問題提供了很好的思路,也產生了明顯的效果。隨著我國的經濟發展,投資者對于投資渠道多元化的要求也明顯增加。運用金融工具來解決中小企業融資難問題是個值得研究的方式。如果運用得當,最終必將促進中小企業的快速有效的發展。

參考文獻:

[1] 何春婷:淺談我國中小企業融資的現狀及對策[J]. 現代商業 , 2009,(02)

第8篇：企業融資和貸款的區別范文

關鍵詞：中小企業；股權融資；債務融資；銀行融資；政府援助

全球金融危機對中小企業融資和發展產生了嚴重的不確定性影響。由于經濟衰退，各國政府開始考慮實施更具包容性、可持續性的經濟政策，中小企業在國民經濟發展中的作用越來越明顯。尤其是在亞洲地區，由于生產和貿易在經濟增長中處于核心地位，中小企業的發展對經濟增長和就業的拉動作用尤為明顯。根據相關數據顯示，2014年中國中小企業創造的最終產品和服務價值超過GDP總量的60%。

然而，中小企業的融資需求并未得到充分滿足。根據2015年四季度《貨幣政策執行報告》，2015，我國小微企業人民幣貸款余額約為人民幣23.5萬億元，僅占中國金融機構人民幣貸款余額約17.3%。根據國際金融公司（IFC）的統計，2011年，我國中小企業信貸缺口高達627億美元，企業平均信貸缺口達4.4萬美元，中小企業融資難問題日益嚴重。近年來，國務院、中國人民銀行及中國銀監會頒布了多項政策和措施，鼓勵金融機構向中小企業開發及提供創新的金融產品及信貸服務，增加對小微企業的貸款。但由于規模小、缺少抵押物、信息不透明，加之我國資本市場和監管框架不完善，中小企業普遍存在貸款難的問題，這就要求中小企業不斷創新融資模式，拓寬融資渠道，對中小企業融資模式的研究就顯得尤為重要。

“他山之石，可以攻玉”。國外金融市場比較成熟，中小企業融資模式也呈多樣化發展趨勢，主要有股權融資、債務融資、銀行融資以及政府援助等方式。因此本文的出發點就是通過研究國外中小企業先進融資技術和融資渠道，發現中小企業適合的融資模式，以期能夠為國內的研究和政策制定提供支持，提高中小企業的融資效率。

一、 股權融資

中小企業初創時期，道德風險與信息不透明等問題比較嚴重，內部股權融資中小企業是主要的資金來源，典型代表是以中小企業主的個人儲蓄作為種子資金。隨著企業的發展和壯大，中小企業將逐步降低內部股權融資比例，并開始尋求其他資金渠道，比如內部未分配利潤和風險投資等。

一般情況下，股權資本沒有明確的到期還款日，股權資本提供者實際上是企業投資人。股權資本既可以通過內部途徑獲得，也可以通過外部途徑獲得。內部股權主要來自企業主自有資金、親友借貸或者企業未分配利潤；外部股權主要來自除現有合伙人和親友之外的資本。

如上所述，由于資金短缺、缺少貸款抵押品等，初創期的企業較多地使用股權融資。股權融資有兩個優點：一是與債券融資相比，股權融資不需要支付利息；二是股權融資有助于提高企業信譽。Ou和Haynes（2006）認為在兩種情況下企業需要通過股權融資滿足融資需求：一種情況是面臨財務困境且缺少融資渠道；二是正常渠道的資金流流入小于資金流流出。那么為什么僅在這兩種情況使用股權融資？Ou和Haynes（2006）認為，原因在于外部資金提供者認為初創期中小企業未來的成長充滿了不確定性，并將此類企業歸為高風險企業。Sch？]fer，Werwatz和Zimmermann（2004）的研究結論與Ou和Haynes（2006）不一致，他們發現風險企業更容易獲得股權融資。

在股權融資中，風險投資和天使投資是兩種重要的外部股權來源。風險投資是一種金融中介，由投資者提供資金來源，主要投向高風險、信息不透明的企業，其中大部分是初創型企業。風險投資者決定投資時間和投資類型，并負責篩選、簽約和監督企業，全程參與企業的戰略規劃和戰略決策。風險資本市場由一系列的機構組織構成，包括上市公司、投資公司和私人合伙企業等。相較于其他傳統的融資渠道，風險投資以下三點特征：首先，風險投資的信息不對稱性和不確定性較強，同時受投資的企業擁有較高的無形資產。其次，只有在風險資本集中投資到企業以后，企業才會有動力接受監督，監督手段主要包括駐守企業，并與企業管理人員定期舉行會議。最后，風險投資者可以為企業提供新供應商、新客戶和戰略合作者。

與風險投資不同，天使投資是企業的直接融資手段。天使投資人具備豐富的商業經驗，通常選擇高成長性的中小企業直接投資。該投資形式基于股權合同，通常為普通股。天使投資具備三個優點：首先，天使投資在企業早期比較活躍，通過建立內部融資與外部投資人之間的聯系，解決中小企業“融資缺口”問題。其次，天使投資的拒絕率低，投資時間長，并且可以滿足中小企業的大部分要求。最后，與風險投資不同，天使投資傾向于本地投資。

天使投資是許多中小企業重要的資金來源之一，尤其是初創期的企業。根據Morrissette（2007）的估計，天使投資的投資額約為風險投資的11倍。Shane（2012）的調研數據表明，2001年～2003年，每年約有14萬到26萬個天使投資人向50 000個～57 000個中小企業投資了127億～360億美元。Stedler和Peters（2003）的研究表明，德國天使投資總資產約為250萬～500萬歐元，分布在1個～5個企業中，全部都是初創期企業。

二、 債務融資

中小企業和大型企業的資產結構與股權和債權的使用密切相關，但由于中小企業信息不透明，資產結構與股權、債權之間聯系沒有那么緊密，增發股票將稀釋企業的所有權和控制權。因此，為了保持完整的企業所有權和控制權，中小企業更傾向于尋求債務融資，而不是股權融資。

在債務融資方面，中小企業與大型企業存在三個顯著差異。首先，大型企業一般擁有廣泛的債務融資來源，但中小企業往往只能從商業銀行融資。其次，由于中小企業信息不對稱問題比較嚴重，企業與銀行的長期借貸關系，能夠幫助中小企業融資過程中出現的問題。最后，對于企業主集權的中小企業，目前的研究還不能證明債務融資可以降低信息不對稱帶來的成本。

選擇短期債務還是長期債務，對中小企業的資本結構有重要的影響。短期債務的選擇與否，由其帶來的成本收益決定。Jun和Jen（2003）認為，短期債務帶來的收益主要有：（1）短期債務利率基本為零；（2）與長期債務相比，短期債務的名義利率較低；（3）短期債務的靈活性較高，可以根據企業的融資需求及時做出調整；（4）短期債務的籌資成本較低。此外，企業必須在較短時期償還債務和相關費用，因此從出借者的角度來看，短期債務可以有效解決信息不對稱問題。短期貸款的主要缺點是風險較高。因此，當短期債務的收益不能抵消風險時，企業將傾向于長期債務融資。

貿易信貸是中小企業重要的債務融資來源之一。中小企業使用貿易信貸，既有交易動機，也有融資動機。存在交易，就可以預測短期內雙方（買方和賣方）的現金需求，進而通過現金管理節約交易成本。融資動機是指，當企業無其他融資渠道時，中小企業將會訴諸貿易信貸。此外，Fatoki和Odeyemi（2010）認為，初創期的中小企業，違約風險較高，貿易信貸融資是其首選的融資方式；資金來源充足的企業可以充當金融中介，并為資金匱乏的企業提供資金幫助。

在某些國家，由于銀行系統與金融系統不發達，加之中小企業信息不對稱問題比較嚴重，貿易信貸對于解決中小企業融資問題至關重要。Allen，Qian和Qian（2005）把中國經濟的高速增長歸功于非正式融資渠道，其中最主要的就是貿易信貸。Cook（1999）使用1995年352家俄羅斯企業的數據進行研究，結論表明非金融機構，尤其是貿易信貸的提供商在中小企業發展中發揮了積極的作用，有效地解決了中小企業信息不對稱的問題。Cook（1999）認為，貿易信貸可以通過兩個途徑解決資本市場不完善的問題。第一，貿易信貸供應方可以掌握合作伙伴的更多信息，能夠有效評估和控制信用風險，解決信息不對稱問題；第二，通過貿易信貸，中小企業可以向銀行證明自己的信用，提高獲得銀行貸款的可能性。

非銀行金融機構債務是中小企業另一重要的債務融資來源。以津巴布韋為例，非銀行金融機構貸款占全社會債務的30%，在中小企業債務中排名第二。小企業聯合會（SBA）進行的最新一項研究表明，美國有15 000多家金融機構提供中小企業融資服務，半數為信用社形式的非銀行機構。原因在于，由于銀行傾向于短期債務，因此他們的負債也是短期的；非銀行金融機構，如保險公司等一般傾向于長期債務，因此他們的負債也是長期的。

一般情況下，中小企業使用債務作為外部融資渠道的主要優勢是“稅盾利益”（Tax Shield Benefit）。此外，在尋求外部資金時，中小企業主為了保持對企業的控制，往往限制使用股權融資。多股東的中小企業經常保持低債務水平，以避免破產和債務融資帶來的成本問題。

三、 銀行融資

大量的研究表明，銀行是中小企業最主要的外部資金來源。Keasey和McGuinness（1990）認為，與其他融資渠道相比，銀行融資價格相對較高，但會產生較高的回報率，而且銀行的監管能夠促進中小企業實現更好地發展。從銀行的角度來看，中小企業領域具有重要的戰略意義。Dela Torre等（2009）認為銀行與中小企業之間密不可分，銀行不僅為企業提供必要的資金支持，還為企業提供一系列的服務和金融產品。Beck等（2008）研究了影響銀行為中小企業提供資金支持的因素，其中最重要的是企業的發展前景和巨大的盈利能力，另一個目的是拓展中小企業客戶。此外，銀行支持中小企業發展也能刺激競爭，推動產業發展。

中小企業銀行融資的實證文獻主要集中在融資模式、融資技術和模型等問題上，比如關系型貸款，保理和信用評分模型等。

關系型貸款能夠有效解決企業貸款、尤其是中小企業貸款過程中出現的信息不透明問題。在關系型貸款中，金融機構（主要是當地銀行）通過與企業的連續接觸，持續收集企業“軟”信息。這些信息主要用于貸款過程中的企業評估，確保企業能夠到期還款。信用評分作為一種貸款技術，被廣泛用于銀行評估貸款申請者的信用度。關系型貸款的信息收集時間較長，而信用評分技術可以直接從消費者信用局和商業征信機構獲取相關信息和數據，有效提高中小企業企業的貸款效率。Frameetal.（2001）發現，采用信用評分技術以后，銀行貸款占中小企業資金份額提升了8.4%。此外，根據Frame（2007）的研究，8.4%的提升可以分為五個組成部分：（1）貸款總額提升；（2）貸款投向了信息相對不透明的風險客戶；（3）貸款投向了低收入地區；（4）貸款投向了偏遠地區；（5）提高了貸款期限。

中小企業貸款的另一項技術是保理。簡單地說，保理就是把企業的應收賬款變現。由于中小企業通常缺少抵押品，保理作為應收賬款抵押的一種方式，對于提高中小企業的流動性具有重要作用。保理作為中小企業資金來源渠道，在滿足中小企業資金缺口方面至關重要。

四、 政府援助

中小企業面臨的外部融資約束，會嚴重影響中小企業在國民經濟發展中的關鍵作用。因此，許多國家已經開始通過政府援助確保中小企業的資金需求。Riding，Madill和Haines（2007）認為，只有在特定條件下，政府援助計劃才能有效地拓寬中小企業資金來源。此外，由于規模較小、信息不對稱等問題，中小企業的面臨的信貸約束較大，Zecchini和Ventura（2009）建議政府援助計劃應致力于降低中小企業受到的信貸歧視，降低信貸成本。對于不同類型、不同生命周期的中小企業，政府的援助計劃也應提高針對性和差異化水平。

加拿大的《中小企業融資方案》是工業化國家政府援助計劃的典型案例。根據這項方案，加拿大政府每年為85%的貸款提供擔保。2005年～2006年，這項計劃使中小企業獲得了10 000多筆貸款，總價值超過10億加幣。再看英國，1981年英國頒布了《小企業貸款擔保計劃》。1998年～1999年，中小企業貸款規模達到45 000多筆，總價值達到1.89億英鎊。發展中國家的情況略有不同。克羅地亞政府于2000年，聯合八家本地商業銀行實施了《國家中小企業貸款計劃》，旨在提高中小企業信貸供應，降低融資成本。然而事與愿違，在實施的前兩年，中小企業的貸款審批率只有5%，原因在于《國家中小企業貸款計劃》中涉及的商業銀行之間使用的貸款標準不一致。與克羅地亞的案例相反，《乞力馬扎羅合作銀行計劃》有力地提高了坦桑尼亞北部地區農村中小企業的信貸供應。Satta（2006）評估了《乞力馬扎羅合作銀行計劃》，認為該計劃的執行效率，超過了亞洲、拉丁美洲以及中東國家的中小企業融資計劃。

五、 主要結論

隨著中小企業的經濟貢獻度不斷上升，就要求我們必須不斷地研究中小企業融資行為。由于大型企業的運作模式明顯有別于中小企業，因此大型企業的融資模式不能完全應用于中小企業。本文通過綜述國外中小企業融資模式方面的相關研究，分析了影響中小企業采用何種融資模式的因素。

本文認為鑒于中小企業發展的復雜性、多樣性和差異性，解決中小企業融資難問題，關鍵在五點：一是加強中小企業自身發展，擴大企業發展規模，完善自身的資產結構，提高信息透明度，這是解決中小企業融資難的根本所在；二是實施政府援助，支持政府建立統一信息平臺，解決“缺信息”難題，并通過信用擔保貸款、保理業務和政府補貼等方式，擴大中小企業資金來源；三是深化金融體制改革，構建與中小企業發展相適應的多層次的間接融資體系，為中小企業提供全方位、多層次、個性化的金融產品和服務；四是健全商業銀行相關的服務配套設施，根據中小企業發展特征進行客戶精細化分類，并提供合適的金融產品，積極踐行“投貸債”聯動；五是健全擔保機制，積極探索、創新并實踐“政府+銀行+第三方”多種風險共擔機制。

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基金項目：2015國家社科基金青年項目“垂直專業化背景下中國制造業國內技術含量的動態變化及影響因素研究”（項目號：15CJL049）。

第9篇：企業融資和貸款的區別范文

文章編號：1005-913X（2015）08-0019-01

資金仿佛就是企業的血液，關系到企業生產經營的每一環節。資金籌措對于企業發展來說至關重要。根據當前的國際慣例，企業投資之前需要進行可行性分析，首先要落實資金資源才能進行下一步的投資技術，這就是所謂的“融資”。

一、當前中小企業融資模式發展現狀

目前，我國很多中小外貿企業都是由一些擁有外貿經驗的工作者或者擁有國外客戶資源的貿易業務成立的，這些人希望能夠自我壯大，有更好的發展前景進而采取獨立運作的方式進行貿易活動，所以創辦了自己的對外貿易公司。這種情況下創建中小對外貿易公司必定存在資金不足的情況，因此公司要想發展必定想要進行融資。但是中小企業融資往往會遇到很多問題。

首先，企業向銀行貸款會遇到問題。中小外貿企業本身存在很多問題和缺陷，例如企業規模較小，人員素質較低，盈利沒有保障，經營風險較高，信用等級低等等，這些問題導致銀行容易對其產生偏見，不敢輕易向中小企業發放貸款。如果按照優勝劣汰的原則，可能會有一大批中小企業無法從銀行獲得貸款。

其次，我國尚未針對中小外貿企業建立相應的扶持機構，缺乏更多的優惠政策。中小企業經營規模小，風險抵御能力較低等現實問題決定了其市場的信用度較低，但是我國仍然沒有針對中小外貿企業出臺穩定的融資機制，也未建立減少中小外貿企業融資成本的信用擔保機構。雖然我國在這方面已經有了初步的嘗試，但效果并不理想，實際操作仍然有很多困難，無法幫助中小企業順利實現融資。

二、中小外貿企業的融資發展對策

目前，我國中小外貿企業經營規模較小，自有資金有限，而企業自身弱點、銀行體制問題、政府支持力度不夠等，共同導致了當前我國中小外貿企業融資難問題，對此，提出如下建議。

（一）中小企業必須提高自身的信用度

信用是任何企業發展都需要的一顆救命稻草。中小外貿企業要想解決融資問題，必須充分認識到信用對于企業發展的重要性，讓銀行信任企業才能獲得貸款，讓商家信任企業才能有更大的發展空間。首先，企業必須提高審計、會計信息的透明度，減少不對稱交易。在財務管理方面建立相應的財務決算制度，按照國家統一的財務制度建立企業內部財務制度。其次，企業需要建設一個科學、有效的信用評價、體系，提高銀行和商戶對企業的信任度。此外，中小外貿企業還可以借鑒國際成功經驗，科學引進國際信用評價方法，規范企業的信用評價，提供客觀、真實的信息咨詢。

（二）積極嘗試直接融資

一直以來，構建完善的、多層次的資本市場結構是我國資本市場改革的重要目標，自2006年新三板引入之后，尤其經過 2013年推廣至全國和2014年擴容后，新三板為中小企業帶來了新的融資交易平臺，不僅拓寬了中小企業的融資渠道，也為中小企業的運轉注入了新的活力。優質的中小外貿企業應在新三板直接融資方面作出更多嘗試。

（三）創新債務融資方式

中小外貿企業融資最重要渠道仍是債務融資，而傳統的債務融資基本依賴于銀行。近年來，隨著金融市場的不斷發展，不斷涌現出許多新型的融資方式和融資工具，這為企業進行融資提供了有別于傳統的融資途徑。僅僅從最近兩年來看，多種融資方式和融資工具紛紛出現，比如券商資管計劃、基金公司、眾籌、P2P，這些融資方式區別于傳統的銀行貸款，有著各自與眾不同的特點，可以根據不同企業的不同發展情況和資金需求，設計出不同的融資工具，中小外貿企業應充分發揮債務融資的創新能力。

（四）構建針對中小外貿企業融資的銀行體系

一方面，需發揮中小銀行對民營中小外貿企業的融資作用，以目前我國金融市場和中小企業的發展情況來看，大力發展中小銀行已經成為市場的共識，如民生銀行和興業銀行，近年來著力發展中小企業業務，形成了自己獨特的業務優勢。另一方面，需構建良好的國有商業銀行與民營中小外貿企業融資平臺，以當前的情況來看，解決中小外貿企業融資難問題，在很大程度上有賴于國有銀行的政策支持、體制和業務創新。

（五）建立和完善中小外貿企業的信用擔保體系

出臺有關中小外貿企業信用擔保的法律法規，嘗試建立政策性中小外貿企業信用擔保公司，此類擔保機構應作為政府實現其產業政策目標，拉動地方經濟，并由地方財政拿出一定比例而成立起來的，政策性應是公司經營的主導方面，盈利不應成為其主要目的。

（六）提供更完備的政策支持體系

中小外貿企業融資難是一個全國的綜合性難題。要從根本上改變這種困境，除了需要一系列的融資體系，還要構建強力有效的政府融資支持體系，為中小外貿企業融資提供制度保障和技術支持等。